Le gouverneur de la Banque centrale thaïlandaise, Prasarn Trairatvorakul, a confié au quotidien japonais que son institution est désormais la seconde après celle du Nigéria à avoir diversifié ses réserves dechanges en accordant une place au yuan. Ce dernier représente certes encore moins de 1% des 169,4 milliards de dollars de réserves à fin septembre, mais cette part pourrait augmenter à la faveur d’une plus grande liquidité mondiale.

Sur un an, les volumes d’échange de la plupart des contrats sont en forte hausse. Celui sur le lait lancé à l’automne 2010 n’a pas encore décollé

L'adjudication ratée d'hier témoigne d'un phénomène de défiance généralisée vis-à-vis de la zone euro

Les 10 % des foyers les mieux dotés possédaient l’an dernier 48 % de la masse du patrimoine, alors que le dernier décile n’en détenait que 0,1 %

L'adjudication ratée d'hier témoigne d'un phénomène de défiance généralisée vis-à-vis de la zone euro

Malgré une petite amélioration par rapport au mois d'octobre, l'indice des directeurs d'achats signale toujours une récession

Les représentants de la région ont livré leurs recommandations pour résoudre la crise européenne, lors d'une conférence à Paris

Le résultat définitif des stress tests, basé sur les expositions au 30 septembre, est attendu d'ici à la fin du mois. Il crée la polémique outre-Rhin

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En arrière-plan de ces propositions à traité constant se profile une négociation plus large incluant une réforme du traité européen

La Commission a présenté hier ses propositions, à traité constant, pour créer des euro-obligations et resserrer le contrôle budgétaire des Etats européens. Elles s’inscrivent dans une négociation plus large, en vue du sommet du 9 décembre, visant cette fois à réformer le traité européen.

« Les dynamiques financières provoquées par la crise de confiance persistante ont, du point de vue de Standard & Poor’s, accru le risque d’une nouvelle récession dans un nombre croissant de pays membres de la zone euro, qui pourrait potentiellement faire peser une pression supplémentaire sur les notations souveraines de la région », a déclaré David Beers, directeur de la notation souveraine de S&P dans un discours à Dublin. De son côté Fitch estime que l’intensification de la crise pourrait menacer la note AAA de la France.

La Commission européenne a proposé mercredi que lui soient confiés des pouvoirs intrusifs dans les budgets nationaux, ce qui pourrait ouvrir la voie à des émissions communes de dette pour les pays de la zone euro. Selon le dispositif, l’exécutif communautaire pourrait émettre des recommandations ou même réclamer qu’un nouveau budget soit établi, même si les parlements nationaux conserveraient le dernier mot. Ces nouvelles dispositions pourraient ouvrir la voie à la création d’euro-obligations, pour lesquelles la Commission a présenté trois options allant d’une simple coordination des émissions de dette à une mutualisation totale de celle-ci.

L’activité du secteur privé de l’ensemble de la zone euro s’est contractée en novembre pour le troisième mois d’affilée. L’indice PMI composite «flash» est ressorti à 47,2 après 46,5 en octobre. L’activité du secteur manufacturier allemand s’est contractée en novembre pour le deuxième mois d’affilée et a touché son plus bas niveau depuis juillet 2009, pâtissant d’une baisse des commandes, montrent l’enquête Markit auprès des directeurs d’achat. En France, l’activité a poursuivi sa contraction en novembre mais à un rythme moins soutenu qu’en octobre. L’indice PMI «flash» composite a progressé à 48,7 contre 45,6 en octobre.

Berlin a vendu ce matin seulement 3,644 milliards d’euros de nouvelles obligations à 10 ans alors qu’elle espérait en lever jusqu'à 6 milliards. Le taux de demande sur offre n’a atteint que 1,1 fois, mais sans l’intervention de la Bundesbank, qui a pris une partie du papier comem cela lui arrive parfois, le vrai taux de couverture n’aurait été que de 0,65 fois. La faiblesse du rendement servi, à 1,98%, explique en partie celle de la demande. Mais les professionnels des marchés y voient une conséquence claire de la crise. «Il n’y plus d’intérêt, hors zone euro, pour les emprunts d’Etat européens, se désole un spécialiste en valeur du Trésor. L’exécution de toutes ces opérations va être de plus en plus délicate si les responsables politiques ne prennent pas enfin toute la mesure du problème».

Les rendements des emprunts d’Etat belges et français ont grimpé mercredi matin à la suite d’informations de presse selon lesquelles la France et la Belgique pourraient être en train de renégocier un plan de sauvetage pour la banque Dexia. L'écart de rendement entre les emprunts d’Etat belges à 10 ans et le Bund allemand de même échéance a atteint son plus haut niveau depuis la création de la zone euro, à 330 points de base, selon les données de la plate-forme Tradeweb.

Les commandes nouvelles à l’industrie dans la zone euro ont diminué nettement plus que prévu en septembre, enregistrant leur plus forte baisse d’un mois sur l’autre depuis décembre 2008, selon les données publiées mercredi par Eurostat. Les commandes à l’industrie dans les 17 pays utilisant la monnaie unique ont diminué de 6,4% en rythme mensuel (consensus Reuters: -2,5%), après avoir augmenté de 1,4% en août. La France, l’Allemagne, l’Italie et l’Espagne enregistrent de fortes contractions des commandes industrielles.

Les futures sur le Bund allemand se sont retournés à la baisse mercredi avec une offre de titres à 10 ans et alors que des traders font état de rachats d’obligations à court terme italiennes et espagnoles par la Banque centrale européenne (BCE).

Selon une enquête réalisée par Barclays Capital auprès d’un millier de clients, près d’un sur deux estiment qu’un pays au moins sortira de la zone euro en 2012. Environ 35 % des investisseurs pensent que cette sortie sera limitée à la Grèce. Ils sont par ailleurs deux tiers à tabler sur une récession en Europe en 2012.

Les principes de l’AAOIFI sur la sharia, qui font référence en matière de finance islamique, ont été traduits en français. Une initiative qui fait suite à l’accord signé en 2009 entre Paris Europlace et l’association basée à Bahreïn.

Selon Mutual Fund Wire, Guggenheim Partners a confirmé avoir mis en vente sa filiale canadienne Claymore dédiée aux ETF. Avec 6,8 milliards de dollars canadiens sous gestion et une part de marché de 16%, Claymore occupe le deuxième rang derrière iShares. La presse canadienne a cité PowerShares d’Invesco et Bank of Montreal comme acheteurs potentiels.

Selon La Tribune, les family offices ont apporté en 2010 9,4 % des fonds levés par les sociétés européennes de private equity, d’après l’EVCA (association européenne du capital-investissement), contre 0,4 % en moyenne, entre 2003 et 2007. Une proportion désormais supérieure à celle des banques (8,8 %) et des assureurs (5,1 %).

La directive AIFM va entraîner des re-domiciliations de fonds d’investissement alternatifs vers des centres onshore en Europe, surtout à l’initiative des gérants européens. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer, toutefois, les domiciles privilégiés de ce type de fonds, selon une étude d’Oliver Wyman présentée le 22 novembre à Luxembourg à l’occasion de la quatrième édition de la conférence de la gestion alternative organisée par l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi).L’étude a ainsi identifié quelques tendances significatives. Certains gérants de fonds alternatifs qui, sans nouveau cadre réglementaire, auraient choisi une domiciliation offshore opteront pour une domiciliation onshore pour répondre à la nouvelle donne ou à la demande de la clientèle. En Europe, ils s’orienteront probablement vers l’Irlande ou le Luxembourg, selon l’étude. On peut également s’attendre à davantage de co-domiciliation et de structures clonées entre les juridictions offshore et onshore. Par ailleurs, des centres offshore vont probablement émerger en Asie et au Moyen Orient à la demande des investisseurs et gérants. Corollaire de tous ces développements, la course aux parts de marché devrait entraîner des améliorations des infrastructures et de la réglementation des activités de service, ainsi qu’un assouplissement des procédures bureaucratiques dans l’ensemble des principaux centres de domiciliation. Reste une évidence, le paysage reste et devrait rester remarquablement stable. «De nombreux observateurs européens s’attendaient, suite à la directive AIFM et à la pression réglementaire exercée par les membres du G20, à un mouvement important de re-domiciliation vers les centres de l’Union européenne et à une diminution du nombre de fonds offshore. Cette étude montre, au contraire, que le paysage offshore est resté stable au cours des deux dernières années», a estimé Marc Saluzzi, président de l’Alfi. Les centres offshore des Iles Cayman et de l’Etat du Delaware devraient demeurer les domiciles privilégiés des fonds d’investissement alternatifs. Dans le secteur des hedge funds, les Iles Cayman représentent 43% du marché, devant le Delaware (20%), les Iles Vierges britanniques et les Bermudes (10% chacun). Le Luxembourg capte 4% du marché mondial des hedge funds, 9% du secteur des fonds de private equity et plus de 10% du marché des fonds immobiliers. Pour l’Alfi, cette situation constitue un nouveau défi à relever. «L’Europe a déjà établi Ucits comme marque mondiale pour les fonds, mais il nous reste un long chemin pour parvenir à en faire de même pour le secteur des fonds alternatifs», a lancé Marc Saluzzi.

ML Capital a signé un accord avec la société suisse Acolin Fund Services pour la distribution des fonds coordonnés de sa plateforme MontLake. Les gérants de la plateforme de droit luxembourgeois vont ainsi avoir accès au marché allemand et suisse. ML Capital prévoit que, d’ici à mi-2012, ses encours dépasseront les 500 millions de dollars, indique Investment Europe.

Axa IM a annoncé le lancement (le 9 août) d’un fonds investissant en obligations d’entreprises high yield à court terme libellées principalement en euros et en livres sterling, le AXA IM FIIS Europe Short Duration High Yield Fund, qui est géré par Andrew Wilmont, rapporte Expansión.La duration moyenne des obligations dans le portefeuille sera inférieure à deux ans et l’objectif de performance est de 5-5 % net de commissions. Le fonds est conforme à la directive OPCVM et il est domicilié à Luxembourg.La souscription minimale est fixée à 5.000 euros pour les parts retail et à 1 million pour les parts institutionnelles.

Allied Irish Bank a conclu un accord avec la société de services financiers Prescient Holdings pour la vente de sa filiale de gestion d’actifs AIB Investment Managers, rapporte Fundweb. La vente devrait être finalisée au premier trimestre 2012. Le prix de cession n’a pas été communiqué.

L’un des principaux gestionnaires alternatifs du Moyen-Orient, Gulf Capital Equity Fund Associates, a attribué à J.P. Morgan’s Worldwide Securities Services (WSS) l’administration du fonds de private equity GC Equity Partners Fund II pour lequel des engagements de 500 millions de dollars ont été consentis. Il s’agit du premier des fonds de Gulf Capital à avoir drainé la majorité de ses futurs encours sur les marchés internationaux, aux Etats-Unis, en Europe et en Asie, auprès de fonds souverains, de fonds de pension, de fondations, de banques et de compagnies d’assurances.

Le gestionnaire américain Global X Funds a annoncé qu’il modifie l’indice sous-jacent, le nom et l’acronyme de son Global X China Technology ETF. L’indice de référence sera désormais le Nasdaq OMX China Technology Index (QQQC), avec 42 composantes au lieu du Solactive China Technology Index (CHIB) composé de 28 valeurs.

L’allemand Deka Immobilien a indiqué avoir acquis pour un montant non divulgué l’hôtel londonien Malmaison de Londres pour son fonds immobilier institutionnel WestInvest Target Select Hotel auprès du Malmaison Hotel Group qui continuera de louer cet établissement quatre étoiles.

Mutual Fund Wire reports that Guggenheim Partners has confirmed that it has placed its Canadian affiliate Claymore, dedicated to ETFs, up for sale. With CAD6.8bn in assets under management and a market share of 16%, Claymore is in second place in this market after iShares. The Canadian press points to Invesco PowerShares and Bank of Montreal as potential buyers.