David Wright, le patron de l’Organisation internationale des commissions de valeurs (Iosco) qui regroupe les gendarmes des marchés, a demandé hier à l’Union européenne et aux Etats-Unis d’harmoniser leur approche de la réglementation des dérivés. Lors d’une conférence organisée par ICI Global, une association de gérants, il a indiqué qu’en l'état actuel des dissensions, l’industrie de l’asset management verrait sa facture gonfler pour traiter des produits dérivés.

Après la contraction de 0,1% du PIB français au troisième trimestre, la Banque de France a revu en hausse à 0,5% sa prévision de croissance de l’activité au quatrième trimestre, dans sa deuxième estimation fondée sur son enquête mensuelle de conjoncture de novembre ; elle s’attendait précédemment à une progression de 0,4%. L’enquête fait d’autre part apparaître une hausse d’un point de l’indicateur du climat des affaires dans l’industrie d’un mois sur l’autre, à 101, et un recul d’un point de celui des services, à 92.

La production industrielle allemande a accusé en octobre une baisse inattendue de 1,2%, la plus forte depuis mai, alors que 38 économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,8%. Le ministère de l’Economie a toutefois assuré que ce revers serait rapidement surmonté, en soulignant que «les commandes à l’industrie suggèrent une dynamique haussière et les commandes dans la construction sont positives».

Selon le journal qui ne cite pas ses sources, le budget de la défense devrait atteindre au Japon 4.800 milliards de yens (34 milliards d’euros) sur l’exercice commençant en avril 2014, contre 4.750 milliards pour le budget de l’exercice en cours qui avait lui-même augmenté de 0,8% d’un an sur l’autre. Cette décision viserait à répondre à des menaces jugées plus importantes de la part de la Chine et de la Corée du Nord.

Le Bitcoin n’est pas une devise ou un moyen de paiement qui peut être supervisé par la loi sud-coréenne, rapporte le journal de source gouvernementale, en ajoutant que le gouvernement augmentera son degré de vigilance concernant de possibles blanchiments d’argent liés à son utilisation.

L’indice HFR Composite a été porté par les fonds dédiés aux actions, à la macro et aux événements de marché

La Banque Populaire de Chine a lancé hier l'émission et la cotation libres de certificats de dépôt entre établissements financiers chinois

Le groupe Edmond de Rothschild a annoncé hier soir être entré en négociations exclusives avec Caceis pour lui confier ses activités de tenue de comptes, conservation et administration de fonds au Luxembourg. La filiale de conservation du Crédit Agricole reprendra d’ici à fin 2014 une centaine de collaborateurs des back-offices d’Edmond de Rothschild, qui continuera à assurer les fonctions d’administrateur central et de banque dépositaire. Le contrat d’externalisation porte sur 23 milliards d’euros d’actifs gérés via des fonds ouverts ou directement pour le compte de clients privés. A terme, 7 milliards supplémentaires pourraient provenir de la migration des fonds de droit français sur la plate-forme luxembourgeoise. Ces produits sont déjà administrés par Caceis, partenaire de longue date d’Edmond de Rothschild France qui fournit par ailleurs des services de gestion privée à certaines caisses régionales du Crédit Agricole.

Les volumes d'émissions «high yield» devraient atteindre 55 milliards d'euros sur l'année, poussant le primaire corporate à un nouveau record

Le poids de l’immobilier est sensiblement plus important pour les petites capitalisations que pour les grandes valeurs

Le volume des émissions d’obligations à haut rendement en euros devrait atteindre 55 milliards attendus cette année, après 35 milliards en 2012, selon SG CIB. De quoi permettre de battre un nouveau record pour les émissions d’entreprises au total, à 265 milliards d’euros.

Mettant l’accent sur la baisse du taux de chômage, plusieurs hauts responsables de la Réserve fédérale penchent pour une diminution dès ce mois-ci

Filiale de gestion en liquidation, Icmos est sanctionnée par l'AMF pour son contrôle des risques insuffisant et son manque d'indépendance

Les ministres des Finances réunis aujourd'hui pourraient conclure sur une partie du paquet législatif

Dans le cadre de la régulation Emir, ils doivent obtenir d'ici à février un code d'authentification reconnu au niveau mondial, le LEI

L’assureur suisse a choisi BlackRock pour la gestion passive d’une partie de ses fonds en unités de compte, rapporte le site spécialisé. Le fonds d’investissement américain prend la succession de Threadneedle qui conserve la gestion de la partie active des fonds. Celle-ci représentera toujours l’essentiel de ses fonds en unités de compte qui s’élèvent à 15 milliards de livres au total.

Lloyds Banking Group a annoncé hier soir son intention de céder sa participation résiduelle de 21% dans St James’s Place, spécialisé dans la gestion de fortune, avec une plus-value de cession de 95 millions de livres (113 millions d’euros). Cette opération devrait lui permettre d’améliorer son ratio de capital tier 1, selon les normes de Bâle 3, d’environ 670 millions de livres, soit 24 pb.

Les chrétiens démocrates (CDU) d’Angela Merkel ont approuvé hier, après un vif débat interne, l’accord de gouvernement conclu avec les sociaux-démocrates, ce qui devrait permettre à la chancelière d'être confirmée à son poste dans huit jours. Elle a obtenu l’appui de l’ensemble des 181 délégués réunis en congrès extraordinaire, sauf deux abstentions.

Les ministres du Travail des Vingt-Huit se sont mis d’accord pour renforcer les contrôles sur les «travailleurs détachés» dans un autre pays de la région, a annoncé hier la présidence lituanienne de l’Union européenne. La France avait réclamé de nouvelles règles pour empêcher les abus commis au détriment de ces travailleurs, dont les employeurs ne paient pas toujours comme prévu les cotisations sociales dans les pays d’origine.

Dans le cadre de sa politique d'élargissement de son univers d’investissement et en conformité avec les cinq valeurs de sa charte ISR, l'Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP) vient d’attribuer 2 mandats actifs et 1 mandat stand-by de gestion de portefeuille d’Actions américaines. L’ERAFP a lancé en mars 2013, un appel d’offres restreint dont l’objet est la gestion de fonds d’actions américaines. A l’issue de la procédure de sélection, l'Établissement a décidé d’attribuer des mandats actifs à Natixis AM et Robeco Institutional Asset Management. La gestion financière sera respectivement déléguée à Loomis, Sayles & Company et Robeco Boston Partners. Le mandat stand-by a été attribué à Morgan Stanley IM. Les portefeuilles seront principalement investis dans des actions américaines dans une optique de détention à long terme et avec un objectif de surperformance par rapport à l’indice MSCI USA. Il s’agira d’une gestion de conviction sans limite de tracking error. La gestion reposera sur une analyse fondamentale approfondie de chaque action du portefeuille impliquant un dialogue nourri avec les sociétés. La composition du portefeuille devra être conforme au dispositif ISR de l’ERAFP. Pour cela l’entreprise d’investissement analysera chaque action de son portefeuille au regard du dispositif ISR de l’ERAFP par ses propres moyens et/ou en s’appuyant sur des ressources externes. A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 300 millions d’euros. La durée initiale du marché est de cinq ans avec la possibilité pour l’ERAFP de reconduire le marché pour trois périodes successives d’un an chacune.

Nicolas Pernet, Responsable Gestion Retraite, APICIL lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Dans une même société de gestion, dans un mandat qu’on gère depuis 2008, le mandat large-cap, supérieur à 7 milliards d’euros, a fait - 3,78 %, le mandat small et mid-cap, plafonné à 7 Mds a fait + 36 %. Après nous pouvons parler growth ou value, mais aujourd’hui, cela ne m’intéresse pas. Nous ne sommes pas là chez APICIL et plus particulièrement dans la branche retraite pour spéculer sur les marchés. Nous investissons dans le long terme dans l’intérêt de nos assurés ou adhérents. Au niveau de la prévoyance, compte tenu de Solvency, nous approchons les 10 % d’actions. Aujourd’hui en matière de retraite, pour le fonds ARRCO sur lequel on a une perspective encore plus longue que le fonds AGIRC, nous venons de remonter un peu et nous affichons maintenant 35 % d’actions. La réglementation nous limite à 40 %. Je ne vous cache pas que vu l'évolution des marchés actuelle c’est un peu délicat ; mais nous n’avons jamais été en dessous des 30 %, sauf en 2007-2008. Aujourd’hui, nous en sommes donc a 35 % et à l’intérieur de ces 35 % d’actions, nous avons 10 % sur le fonds mid et small-cap, et 30 % sur les deux autres fonds. Tout le monde est bien d’accord dans notre comité de gestion pour dire que quand on veut investir, on investit dans les small-cap, dans des mid-cap. Mais quand on fait du large-cap, on ne sait pas où investir son argent. Je serais plus agressif en disant que les très grandes large-cap ne sont pas des valeurs qui créent de la richesse, ni de l’emploi. En tant qu’investisseur, je suis très mal à l’aise de mettre de l’argent dans des large-cap parce que je ne sais pas à quoi cela sert ! Je ne suis même pas sûr de gagner de l’argent avec elles. Alors que dans du small et du mid-cap, j’ai un réel intérêt. L’ensemble de la place parle large-cap parce qu’il y a du volume, mais la vérité de l'économie, celle qui nous fait vivre, n’est pas là. On souhaite, quand on va remonter de 3 % dans notre allocation, donner plus de poids aux small et mid-caps qu’aux large-cap. Parce qu’on a une défiance. Au départ, le small et mid-cap faisait royalement le cinquième de l’encours actions ; aujourd’hui on est au tiers de l’encours. On croit beaucoup plus dans le small et mid-cap parce que c’est de la vraie bourse, des vrais investissements.

Selon une étude conduite par Citi, les traders lançant un nouveau fonds alternatif doivent récolter au moins 300 millions de dollars d’actifs pour assumer les coûts réglementaires et compenser la baisse des frais de gestion (1,58% par an actuellement). Avant la crise, les nouveaux entrants pouvaient se lancer avec des actifs chiffrés en dizaines de millions de dollars.

Fonds Nieuws rapporte que les gestionnaires de fortune néerlandais Birch Caring Capital, spécialiste de l’ISR, et IVM Vermogensbeheer vont fusionner, conformément à une demande d’agrément déposée le 1er novembre au près de la Chambre de commerce. L’entreprise résultat de la fusion prendra le nom d’IVM Caring Capital et aura comme président Hans Volberda, l’actuel CEO de Birch tandis que le directeur général sera Hans Molenaar, qui a été CEO de SNS Asset Management.La maison-mère de Birch Caring Capital, Caring Capital Group, a acheté IVM il y a quelques mois et procède maintenant au regroupement sans y adjoindre toutefois sa participation de 75 % dans le gestionnaire de fortune Van Lieshout & Partners, d’Hilversum.

Funds People rapporte que Tressis Gestión vient de transformer son hedge fund de droit espagnol (FIL) Adriaza Macro en fonds traditionnel, comme il l’avait déjà fait cet été pour l’Adriza Global. Son dernier FIL, Adriza Alfa, sera à son tour converti en fonds traditionnel probablement en janvier, la demande d’agrément ayant déjà été déposée auprès de la CNMV.Néanmoins, Tressis souhaite conserver la licence qui lui permet de gérer des FIL, même après la conversion du Adriza Alfa.

La cession par le Santander de la plate-forme immobilière et de recouvrements Altamira au capital-investisseur Apollo Capital Management (lire Newsmanagers du 22 novembre) s’accompagnera selon Cinco Días du transfert de 288 salariés du pôle recouvrements à Altamira. Le Santander s’est engagé à réintégrer ces salariés si Apollo venait à les licencier avant dix-huit mois.Apollo est en effet en train de licencier 37 % des salariés de Finanmadrid, achetée à Bankia au printemps dernier.Les syndicats Commissions Ouvrières et UGT estiment toutefois que cette garantie du Santander est insuffisante

Bordes Associates est un courtier suisse spécialisé à la fois dans la clientèle fortunée et les risques professionnels d’avocats et gérants. Le Temps souligne que depuis l’affaire Madoff, beaucoup de clients, sensibilisés aux risques potentiels de cette activité professionnelle de gestion, demandent désormais à leur gérant indépendant d’avoir une telle assurance. Pourtant les associations de gérants de fortune ne l’imposent pas à leurs membres, s’étonne Jean-Hugues Bordes, administrateur et fondateur de Bordes Associates, à Genève. En Suisse, les gérants prennent selon lui des risques inconsidérés. «70% des gérants indépendants n’ont pas de RC professionnelle», regrette-t-il. Si certains risques ne sont pas couverts par les polices de Bordes Associates, comme la baisse des marchés, si un gérant négligent place l’argent de ses clients dans un fonds notoirement connu pour ses méthodes douteuses, alors il y a faute et cette faute peut être couverte.

La banque Julius Baer a repris les activités de gestion de fortune internationale de son homologue américain Merrill Lynch au Liban, au Bahreïn et aux Emirats arabes unis, a-t-elle annoncé le 9 décembre dans un communiqué. L'établissement zurichois renforce ainsi sa présence au Moyen-Orient et notamment à Beyrouth, Manama et Dubaï.La salariés, les relations clientèle et la plupart des actifs sous gestion ont été transférés début décembre, indique la banque sans plus de précisions. L’opération doit être finalisée au premier trimestre 2014.Merrill Lynch est présente au Liban dans la banque privée depuis 50 ans et depuis 35 ans au Bahreïn et dispose d'équipes solidement implantées, souligne Julius Baer dans un communiqué. La banque suisse dispose désormais de bureaux à Abou Dhabi, Beyrouth, Le Caire, Dubaï, Istanbul et Manama.Le groupe a également indiqué que le transfert des activités de gestion de fortune internationales de Merrill Lynch en Suisse, en Uruguay, au Chili, au Luxembourg, à Monaco, à Hong Kong, à Singapour, au Royaume-Uni, en Espagne et au Panama, se déroulait comme prévu. La phase d’intégration de l’ensemble des activités doit être complétée au premier trimestre 2015, mais la quasi-totalité des actifs sous gestion doivent déjà être transférés d’ici à la fin de l’année.

Dans un entretien à Financial News, Pascal Duval, le CEO de Russell Investments pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, déclare « nous avons des projets agressifs pour 2014 ». Sur les institutionnels, la société de gestion pousse fortement la gestion fiduciaire et la gestion sous contrainte de passif. Pascal Duval annonce aussi l’ouverture d’un bureau à Milan il y a quelques jours où se trouvent six personnes, qui vont passer à huit dans les deux prochains mois. « Nous allons recruter davantage pour l’Italie et étendre notre activité retail en Italie ».

L’indice UCITS Alternative du suisse Alix Capital est ressorti pour novembre à 115,86, ce qui correspond à une performance de 0,49 % après 1,18 % pour octobre. Depuis le début de l’année, les hedge funds coordonnés ont ainsi enregistré en moyenne un gain de 3,71 %.Les fonds de hedge funds coordonnés ont pour leur part progressé de 0,41 % en novembre et de 0,86 % en octobre, affichant une performance de 3,80 % sur les onze premiers mois de 2013.Pour novembre, seule la stratégie devises (FX) a été dans le rouge avec une perte de 0,19 %, tandis que les CTA enregistraient le meilleur score avec un gain de 1,44 %.Sur les onze premiers mois de l’année, trois stratégies sont en perte: la volatilité (- 3,76 %), les matières premières (- 3,62 %) et les devises (- 3,44 %). Les meilleurs résultats ont en revanche été enregistrés par le long/short equity (+ 9,87 %), le multi-stratégies (+ 4,72 %) et l’événementiel (+ 3,61 %).L’encours des hedge funds coordonnés a franchi pour la première fois la barre des 180 milliards d’euros à fin novembre, tandis que celui des fonds de hedge funds coordonnés a augmenté à 4,55 milliards d’euros.

Après avoir acheté 5,2 % de ThyssenKrupp en septembre et avoir porté sa participation peu après à 6,1 %, le capital-investisseur activiste suédois Cevian Capital a encore acheté des titres du sidérurgiste allemand, dont il contrôle désormais 10,96 % du capital, rapporte la Börsen-Zeitung. Cela représente aux cours actuels plus d’un milliard d’euros.Selon un communiqué boursier de ThyssenKrupp, Cevian ne souhaite ni modifier sensiblement la structure de l’actionnariat, ni changer la composition du directoire. En revanche, il souhaite obtenir une représentation adéquate au conseil de surveillance.Une porte-parole de Cevian a indiqué que le capital-investisseur n’exclut pas d’augmenter encore sa participation dans ThyssenKrupp.