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Pays émergents

Nos articles d’actualité et d’analyse sur les économies et marchés (croissance, politique monétaire, indices boursiers) des pays dits émergents, soit la Chine, l’Inde, le Brésil, la Russie, l’Afrique du Sud, et des pays en voie de développement.

septembre 2022

26/09/2022

Le Sri Lanka vise un accord sur sa dette au plus tard mi-2023

Le Sri Lanka prévoit d’entamer des pourparlers avec les créanciers privés et officiels après l’approbation d’un prêt de 2,9 milliards de dollars par le conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI), aval attendu d’ici à la mi-décembre, ont déclaré des responsables de la banque centrale du pays lors d’une réunion virtuelle avec les créanciers, rapportait vendredi Reuters. L’objectif est de parvenir à des accords de principe entre le dernier trimestre cette année et le deuxième trimestre 2023. L’initiative de restructuration devrait être calquée sur le cadre commun du G20, afin d’offrir un pied d'égalité aux créanciers pour accéder aux informations. Mais la complexité de la dette ne facilite pas cette restructuration, selon les spécialistes. La dette totale en devises du Sri Lanka s'élève à 38,7 milliards de dollars.
23/09/2022

Le Sri Lanka vise un accord de restructuration de sa dette au plus tard mi-2023

Le Sri Lanka prévoit d’entamer des pourparlers avec les créanciers privés et officiels après l’approbation d’un prêt de 2,9 milliards de dollars par le conseil d’administration du Fonds monétaire international (FMI), qui est attendue d’ici la mi-décembre, ont déclaré des responsables de la banque centrale du pays lors d’une réunion virtuelle avec les créanciers, selon Reuters. L’objectif est de parvenir à des accords de principe entre le dernier trimestre cette année et le deuxième trimestre 2023.
21/09/2022

L’Equateur restructure sa dette avec la Chine

L’Equateur est parvenu à un accord pour la restructuration de sa dette, a annoncé lundi soir le gouvernement dans un communiqué. Le président équatorien Guillermo Lasso avait annoncé en février qu’il cherchait à restructurer la dette du pays à l’égard des banques chinoises d’un montant de 4,6 milliards de dollars. Des accords ont été conclus avec China Development Bank et Export-Import Bank of China (Eximbank) pour des prêts d’une valeur respective de 1,4 milliard de dollars et de 1,8 milliard, soit un allégement d’environ 1,4 milliard en prolongeant l’échéance des prêts jusqu’en 2027 et 2032 respectivement. Le pays est également parvenu à réduire certains taux d’intérêt applicables et à suspendre tous les remboursements avec China Eximbank pendant une période de grâce de six mois.
21/09/2022

Les Etats-Unis critiquent la Chine sur les dettes des pays pauvres

Les Etats-Unis s’inquiètent de la lenteur de la Chine en matière d’allégement de la dette pour des dizaines de pays à revenu faible et intermédiaire avec un risque sur le service de la dette, une croissance plus faible et un sous-investissement durant des années. Brent Neiman, conseiller de la secrétaire d’Etat au Trésor américain Janet Yellen, a critiqué mardi l’incapacité de Pékin à aller de l’avant dans ce domaine lors d’un événement au Peterson Institute for International Economics. «L'énorme envergure de la Chine en tant que prêteur signifie que sa participation est essentielle», a-t-il déclaré dans le discours, citant des estimations selon lesquelles la Chine dispose de 500 milliards de dollars à 1 000 milliards de dollars de prêts officiels en cours.
21/09/2022

La Bourse de Moscou replonge

Les actions russes ont plongé mardi à leur plus bas niveau depuis un mois alors que Moscou a ravivé les craintes de loi martiale. L’indice RTS libellé en dollars a dégringolé de 9,3% et l’indice MOEX basé sur le rouble de 8,8%, les plus fortes baisses depuis fin juin. Le parlement russe a approuvé mardi un projet de loi visant à durcir les peines pour une multitude de crimes tels que la désertion, les dommages aux biens militaires et l’insubordination s’ils ont été commis lors de la mobilisation militaire ou de situations de combat. Les régions contrôlées par la Russie dans l’est de l’Ukraine ont en outre annoncé leur intention d’organiser des référendums sur l’adhésion à la Russie dans les prochains jours, ajoutant aux risques géopolitiques pesant sur le marché russe.
20/09/2022

L’Equateur restructure sa dette avec la Chine

L’Equateur est parvenu à un accord pour la restructuration de sa dette, a annoncé lundi le gouvernement dans un communiqué. Le président équatorien Guillermo Lasso avait annoncé en février qu’il cherchait à restructurer la dette du pays à l’égard des banques chinoises d’un montant de 4,6 milliards de dollars. Des accords ont été conclus avec China Development Bank et Export-Import Bank of China (Eximbank) pour des prêts d’une valeur respective de 1,4 milliard de dollars et de 1,8 milliard, soit un allégement d’environ 1,4 milliard en prolongeant l’échéance des prêts jusqu’en 2027 et 2032 respectivement. Le pays est également parvenu à réduire certains taux d’intérêt applicables et à suspendre tous les remboursements avec China Eximbank pendant une période de grâce de six mois, a indiqué le gouvernement.
20/09/2022

Le Sri Lanka présentera cette semaine une restructuration de sa dette

Le Sri Lanka fera le point avec ses créanciers internationaux vendredi prochain. Le pays a fait défaut en mai dernier. «Les autorités ont l’intention d’informer leurs créanciers extérieurs de l'évolution macroéconomique la plus récente, des principaux objectifs du programme de réformes convenu avec le FMIet des prochaines étapes du processus de restructuration de la dette», indique le communiqué du 17 septembre du ministère des finances, qui est conseillé par Clifford Chance. Ranil Wickremesinghe, le remplaçant de Gotabaya Rajapaksa, le précédent président qui a fui le pays et démissionné après de violentes manifestations publiques, a réussi à conclure un accord préliminaire avec le FMI qui, s’il est officialisé, permettra au pays d’obtenir 2,9 milliards de dollars de prêts sur quatre ans. Les emprunts de Sri Lanka sont si complexes que les estimations du total varient de 85 à plus de 100 milliards de dollars.
19/09/2022

Le Sri Lanka présentera cette semaine une restructuration de sa dette

Le Sri Lanka fera le point avec ses créanciers internationaux vendredi. Le pays a fait défaut en mai dernier. «Les autorités ont l’intention d’informer leurs créanciers extérieurs de l'évolution macroéconomique la plus récente, des principaux objectifs du programme de réformes convenu avec le FMIet des prochaines étapes du processus de restructuration de la dette», indique le communiqué du 17 septembre du ministère des finances, qui est conseillé par Clifford Chance.
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08/09/2022

La dette émergente souffre de la hausse du dollar

Crise en vue. La force du dollar suscite des inquiétudes sur la capacité des pays émergents à rembourser leur dette en devise étrangère. L’envolée du billet vert – qui a gagné 6 % face à un panier de devises émergentes depuis le début de l’année – rend plus onéreux le remboursement de ces emprunts. L’écart entre les taux des souverains en dollars et leurs équivalents en monnaie locale a ainsi atteint ce mois-ci son plus haut niveau depuis 2008, à 159 points de base (pb). Les pays sont donc forcés de puiser dans leurs réserves de devises pour faire face aux remboursements. Indicateur des inquiétudes du marché, le swap de défaut de crédit à 5 ans pour les pays émergents a dépassé 300 pb, selon un indice Markit – la moyenne sur 5 ans est d’environ 200 pb. Sur le premier semestre 2022, les investisseurs ont retiré plus de 50 milliards de dollars des fonds de dette souveraine émergente. Et la pression devrait s’accentuer, la Fed ayant promis de continuer à augmenter les taux et de les maintenir à un niveau élevé jusqu’à ce que l’inflation soit sous contrôle. L’impact est déjà visible. La Banque mondiale dit ainsi s’attendre à « une crise de la dette émergente », en particulier pour les pays confrontés à des poussées d’inflation et à l’instabilité sociale. Les taux reflètent ces risques, atteignant plus de 10 % pour le Brésil, la Colombie ou la Turquie, voire plus de 25 % pour la Tunisie ou la Zambie.
05/09/2022

La vice-présidente argentine échappe à une tentative de meurtre

La vice-présidente argentine Cristina Fernandez de Kirchner est indemne après qu’un homme muni d’un pistolet a tenté jeudi soir d’ouvrir le feu contre elle mais n’y est pas parvenu, l’arme n’ayant pas détoné, ont déclaré les autorités. Durant une allocution télévisée, le président Alberto Fernandez a décrit l’incident comme le plus grave jamais survenu dans le pays depuis le retour à la démocratie. L’assaillant, que les autorités ont identifié comme un homme âgé de 35 ans et d’origine brésilienne, a rapidement été arrêté par la police. Cristina Fernandez de Kirchner encourt une peine de 12 ans d’emprisonnement et une possible exclusion à vie de la fonction publique dans le cadre d’une affaire concernant des contrats publics attribués au début des années 2000.
02/09/2022

Le FMI accorde une aide de 2,9 milliards de dollars au Sri Lanka

Le Sri Lanka a conclu un accord préliminaire avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un prêt d’environ 2,9 milliards de dollars, dans le cadre du Mécanisme élargi de crédit (Extended fund facility – EFF), a annoncé le FMI jeudi. Face à un lourd endettement de 51 milliards de dollars et confronté à la pire crise économique de son histoire, le Sri Lanka avait dit chercher à obtenir jusqu'à trois milliards de dollars du FMI. La population sri-lankaise est confrontée depuis des mois à des pénuries de carburants et d’autres produits de base, ce qui a entraîné des troubles politiques et une inflation qui atteint désormais près de 65% en rythme annuel. Le pays a fait défaut sur sa dette en mai dernier pour la première fois de son histoire.
Le FMI ajuste ses prévisions de croissance mondiale à la baisse
01/09/2022

Le FMI en soutien du Pakistan et du Chili

Les deux pays, confrontés à un environnement international difficile, ne sont pas vulnérables au même degré. Près de 40 pays bénéficient actuellement d’une aide du Fonds monétaire international.

août 2022

31/08/2022

La Hongrie relève nettement ses taux directeurs

La banque centrale de Hongrie a relevé, mardi, son principal taux directeur de 100 points de base (pb), à 11,75%. Cette hausse était attendue alors que la devise continue de se déprécier et l’inflation d’accélérer et pourrait atteindre 20% d’ici à la fin de l’année. La Hongrie, qui affiche désormais les taux les plus élevés en Europe, est à contre-courant de ses voisins, qui ont décidé de marquer une pause dans leur resserrement monétaire. C’est le cas de la Pologne et de la République tchèque, en raison de la récession qui se profile. La Hongrie est plus vulnérable du fait de sa dépendance à l’énergie russe et de l’incertitude sur le versement des aides de l’UE, ce qui pèse sur la devise. Cette dernière s’est dépréciée de 12% depuis le début de l’année, l’une des pires performances parmi les monnaies émergentes.
30/08/2022

La Hongrie relève nettement ses taux directeurs

La banque centrale de Hongrie a relevé mardi son principal taux directeur de 100 points de base (pb), à 11,75%. Cette hausse était attendue alors que la devise continue de se déprécier et l’inflation d’accélérer et pourrait atteindre 20% d’ici la fin de l’année.
30/08/2022

La livre turque est au plus bas

La devise turque a poursuivi sa dégringolade lundi, revenant à son point bas de décembre 2021 (18,40 pour un dollar, en séance). Elle s’échangeait à 18,20 face au dollar sous la pression de taux réels largement négatifs. La banque centrale de Turquie a abaissé de manière inattendue son taux directeur de 100 points de base (pb), à 13%, en août. Cela s’ajoute aux baisses de 500 pb qui ont eu lieu depuis le début du cycle, en septembre 2021, malgré une inflation annuelle de 80% en juillet. Le déficit courant a atteint 3,5 milliards de dollars, soit trois fois celui de l’an dernier, tandis que le dernier déficit commercial est à un niveau record.
24/08/2022

Le Ghana voit exploser le rendement de ses obligations en attendant le FMI

Les rendements exigés pour détenir des obligations du Ghana en monnaie locale ont dépassé les 34%, un plus haut au sein de la classe d’actifs «pays en développement» selon les indices Bloomberg. Les investisseurs ont abandonné la monnaie locale, le cedi, cette année avec les inquiétudes sur le ralentissement mondial et la demande de matières premières comme le cacao, provoquant une baisse de 38% de la devise et une poussée inflationniste. Le Ghana a entamé en juillet des pourparlers avec le Fonds monétaire international (FMI) en vue d’un plan d’aide d’au moins 3 milliards de dollars. Ces discussions avec le FMI et le programme qui en découlera sont un point-clé pour les investisseurs.

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