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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

octobre 2020

23/10/2020

L’Italie obtient 90 milliards d’euros de demandes pour une émission à 30 ans

L’émission de BTP à 30 ans placée jeudi matin par l’Italie dans le cadre d’une syndication a recueilli 90 milliards d’euros de demandes pour 8 milliards émis. L’appétit des investisseurs pour les dettes de la zone euro, et en particulier celles émises par les dettes périphériques ne se dément pas. Mardi, l’UE a placé 17 milliards d’emprunts dans le cadre de son programme SURE et a reçu 233 milliards d’euros de demandes, un record. Avec cette opération, l’Italie porte le compteur de ses émissions en syndication cette année à 64,3 milliards, selon Bloomberg. C’est deux fois plus qu’en 2019, crise du coronavirus oblige.
22/10/2020

L’Italie recueille 90 milliards d’euros de demandes pour une émission à 30 ans

L’émission de BTP à 30 ans placée ce matin par l’Italie dans le cadre d’une syndication a recueilli 90 milliards d’euros de demandes pour 8 milliards émis. L’appétit des investisseurs pour les dettes de la zone euro, et en particulier celles émises par les dettes périphériques ne se dément pas. Mardi, l’UE a placé 17 milliards d’emprunts dans le cadre de son programme SURE et a reçu 233 milliards d’euros de demandes, un record. Hier, la Grèce a également placé un nouvel emprunt souverain. Le nouveau BTP à 30 ans a été émis avec une avec une prime de 5 points de base (pb) par rapport au BTP janvier 2050. Avec cette opérations, l’Italie porte le compteur de ses émissions en syndication cette année à 64,3 milliards, selon un décompte de Bloomberg. C’est deux fois plus qu’en 2019, crise du coronavirus oblige. L’émission italienne, et les inquiétudes concernant l’accélération du nombre de cas de Covid-19 en Europe, provoquent toutefois quelques tensions sur les taux. Les rendements des BTP continuent d’augmenter à 0,80% (+1 pb) à 10 ans (ils avaient atteint un plus bas historique de 0,65% la semaine passée). Vendredi, S&P Ratings doit par ailleurs annoncer sa décision sur la note de l’Italie actuellement à BBB avec une perspective négative.
21/10/2020

Getlink prépare une émission d'obligations vertes

Getlink a annoncé mardi avoir l’intention de lancer, sous réserve des conditions de marché, une émission de nouvelles obligations vertes senior garanties à échéance 2025, afin de refinancer les titres senior garantis afférents à l'émission obligataire en cours de 550 millions d’euros de nominal, à échéance 2023, au taux annuel de 3,625%. «Le produit net de cette émission aura vocation à être affecté principalement au remboursement des obligations à échéance 2023 et au financement des dépenses d’investissement relatives au projet ElecLink et tout autre actif ‘vert’», a indiqué l’ex-Groupe Eurotunnel. La souscription sera réservée à des investisseurs professionnels.
20/10/2020

Getlink projette une émission d'obligations vertes

Getlink a annoncé ce matin avoir l’intention de lancer, sous réserve des conditions de marché, une émission de nouvelles obligations vertes senior garanties à échéance 2025, afin de refinancer les titres senior garantis afférents à l'émission obligataire en cours de 550 millions d’euros de nominal, à échéance 2023, au taux annuel de 3,625%. «Le produit net de cette émission aura vocation à être affecté principalement au remboursement des obligations à échéance 2023 et au financement des dépenses d’investissement relatives au projet ElecLink et tout autre actif ‘vert’», a indiqué l’ex-Groupe Eurotunnel. La souscription sera réservée à des investisseurs professionnels et le résultat de cette nouvelle émission sera confirmé en fin de semaine.
20/10/2020

Les premières émissions du programme européen SURE suscitent l’engouement

L’Union européenne (UE) a émis, mardi matin, ses premières obligations dans le cadre du programme SURE (Support to mitigate Unemployment Risks), leprogramme de soutien aux Etats pour limiter le chômage. La demande des investisseurs pour ces social bonds a atteint le niveau record de plus de 230 milliards d’euros pour les deux émissions à 10 ans et à 20 ans.
16/10/2020

La Chine émet 6 milliards de dollars de dette à des taux très bas

Le ministère des Finances de la République populaire de Chine a émis mercredi avec succès des obligations souveraines pour 6 milliards de dollars en 4 tranches : 1,25 milliard de dollars à 3 ans, 2,25 milliards de dollars à 5 ans, 2 milliards de dollars à 10 ans et 500 millions de dollars à 30 ans. Il s’agit de sa première émission au format 144A/RegS ainsi que de la plus importante émission d’obligations souveraines libellées en dollars américains en Asie-Pacifique à ce jour, précise CACIB, un des teneurs de livres. La transaction a été largement sursouscrite (4,5 fois) avec un livre d’ordre supérieur à 27 milliards.
15/10/2020

La Chine émet 6 milliards de dollars de dette à des taux historiquement bas

Le ministère des Finances de la République populaire de Chine a émis mercredi avec succès des obligations souveraines pour 6 milliards de dollars en 4 tranches : 1,25 milliard de dollars à 3 ans, 2,25 milliards de dollars à 5 ans, 2 milliards de dollars à 10 ans et 500 millions de dollars à 30 ans. Si la Chine se rend régulièrement sur le marché obligataire international depuis 2017, il s’agit de sa première émission au format 144A/RegS ainsi que de la plus importante émission d’obligations souveraines libellées en dollars américains en Asie-Pacifique à ce jour, précise CACIB, qui a agi comme teneur de livres associé sur cette transaction aux côtés de plusieurs banques chinoises et anglo-saxonnes.
09/10/2020

CASA place 750 millions d'euros d'obligations super subordonnées

Crédit Agricole SA (CASA), branche cotée du groupe Crédit Agricole, a annoncé hier le succès d’une émission d’obligations super subordonnées perpétuelles Additional Tier 1 (AT1) à taux fixe révisable pour un montant de 750 millions d’euros. Les obligations porteront intérêt au taux fixe de 4% par an (payé trimestriellement) jusqu’au 23 juin 2028, date à compter de laquelle le taux d’intérêt sera réinitialisé tous les cinq ans au taux swap 5 ans en vigueur auquel sera ajoutée la marge initiale de 437 points de base. «L’offre a attiré un intérêt considérable, avec un livre d’ordres ayant dépassé 4,25 milliards d’euros à son pic, et contenant plus de 200 investisseurs au niveau de coupon final», a souligné l'établissement financier.

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