Les investisseurs crédit reprennent timidement du risque
Le Panel crédit de l’Agefi marque une rupture après plusieurs mois de prudence.
janvier 2022
Le marché du crédit clôt une nouvelle bonne année
Le marché primaire investment grade euro est logiquement en retrait mais le high yield atteint des records. Les obligations ESG dépassent un quart des émissions.
Le fonds de garantie ouvre un mandat obligataire en dollars avec des critères ESG
Le Fonds de garantie des assurances obligatoires de dommages lance un appel d’offres pour attribuer deux mandats de gestion d’actifs, ayant chacun un encours indicatif de départ sous gestion de 315 millions d’euros (montant total indicatif du marché de 630 millions d’euros). L’objectif de chacun de ces deux mandats est de gérer des obligations « Investment Grade » et « High Yield » libellées en dollar américain (USD) en visant une surperformance financière et ESG par rapport à un indice composite de référence (80 % obligations « Investment Grade » et 20 % obligations « High Yield »).Il s’agit d’une nouvelle allocation. Les offres sont attendues avant le 25/02/2022 à 12h. Lire l’avis ici.
Bruxelles émettra 50 milliards d’euros sur les marchés obligataires au premier semestre 2022
La Commission européenne a indiqué mercredi qu’elle émettrait 50 milliards d’euros sur les marchés obligataires au premier semestre 2022, selon Bloomberg. Ce montant correspond aux décaissements d’aides aux Etats membres prévus sur la période dans le cadre du plan de relance NextGeneration EU. Le calendrier des émissions via des adjudications qui auront lieu chaque mois entre février et juin. Ces opérations seront complétées par des adjudications. La Commission émet également des titres à court terme. Les émissions de l’Union européenne (UE) devraient animer le marché supranational (SSA) en euros en 2022, selon Société Générale CIB et Mizuho.
Bruxelles émettra 50 milliards d’euros au premier semestre 2022
La Commission européenne a indiqué mercredi qu’elle émettrait 50 milliards d’euros sur les marchés obligataires au premier semestre 2022, selon Bloomberg. Ce montant correspond aux décaissements d’aides aux Etats membres prévus sur la période dans le cadre du plan de relance NextGeneration EU.
Les émissions de dettes bancaires devraient rebondir
En 2022, elles seront normalement tirées par les «covered bonds» avec des opérations de refinancement en banque centrale moins avantageuses.
Le marché euro corporate s’offre un rebond
La faible liquidité et un marché primaire peu actif ont permis ce redressement.
La Hongrie veut émettre un green bond en yuan
La Hongrie veut devenir le premier pays à émettre des obligations vertes souveraines sur le marché obligataire en Chine continentale. Cette opération sur des Panda bonds (obligations émises par des entités étrangères en yuan) pourrait avoir lieu cette semaine, a indiqué Zoltan Kurali, le responsable de l’AKK, l’agence gouvernementale de la dette. La Hongrie a mandaté Bank of China pour cette transaction qui vise à renforcer les liens économiques avec la Chine. Son montant devrait être de 1 milliard de yuans (157,40 millions de dollars). Le pays a déjà émis des emprunts sur le marché chinois des Panda bonds en 2017 (2 milliards) puis 2018 (1 milliard) après une première transaction sur le marché offshore (Hong Kong) en 2016.
La Hongrie vise un green bond en yuan
La Hongrie veut devenir le premier pays à émettre des obligations vertes souveraines sur le marché obligataire en Chine continentale. Cette opération sur des Panda bonds (obligations émises par des entités étrangères en yuan) pourrait avoir lieu cette semaine, a indiqué Zoltan Kurali, le responsable de l’AKK, l’agence gouvernementale de la dette.
«Nous préférons être exposés sur le marché euro»
Mathieu Bailly, gérant chez Octo AM.
Les obligations indexées sur l’inflation ont renchéri le coût de la dette française en 2021
L’Agence France Trésor va accroître le montant d’émission de ces titres en 2022 pour répondre à la forte demande.
La cherté des obligations indexées sur l’inflation reste relative
Ces titres permettent de se protéger face aux surprises d’inflation qui demeurent élevées.
La France ne craint pas la hausse des taux pour 2022
L’Agence France Trésor a présenté un programme de financement stable, mais avec de nouvelles souches.
Les CoCos sont les grands gagnants dans le crédit
Les obligations bancaires subordonnées, et plus particulièrement les Additional-Tier 1 surperforment dans la classe d’actifs.
Le marché primaire du crédit sonne la fin de l’année avant l’heure
Les émetteurs repoussent à 2022 leur retour dans le marché face aux risques qui s'accumulent.
Le Panel Crédit tire le rideau avant la fin de l’année
Les gérants crédit n’avaient pas été aussi pessimistes depuis mars 2020.
Le marché des CLO européens reste très porteur
La demande sur les tranches AAA accélère plus vite que celle sur les prêts sous-jacents.
novembre 2021
30/11/2021
Un gestionnaire obligataire britannique enregistre ses fonds en France
La société de gestion britannique Rubrics Asset Management, fondée en 2001 et spécialisée dans le domaine de la gestion obligataire active, a récemment reçule feu vert de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour la commercialisation en France de sa gamme de fonds domiciliés en Irlande, a appris NewsManagers. La structure irlandaise, Rubrics Global Ucits Funds Plc, comporte trois compartiments : un dédié aux obligations internationales (souverains et crédit investment grade, high yield), un dédié aux obligations émergentes en devise étrangère et locale (souverains et obligations supranationales) et un dernier dédié à la detted’entreprises (majoritairement investment grade).
Le marché du crédit montre des signes de fin de cycle
Avant l’apparition du variant Omicron, les spreads corporate s’étaient écartés, affectés par le risque inflation et la volatilité sur les taux.
«Les marchés sont accablés par une forte incertitude»
Bastian Gries, responsable investment grade et marchés monétaires chez Oddo BHF AM
17/05/2024