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Marchés obligataires

août 2025

Allemagne
19/08/2025

Les taux longs allemands atteignent des sommets

Le rendement de l’emprunt d’Etat allemand à 30 ans a dépassé 3,30%, à un plus haut de 14 ans, entre reconstitution de la prime de terme, relâchement budgétaire et moindre demande des fonds de pension néerlandais.
Marchés
18/08/2025

Le haut rendement européen touche aux limites

Les spreads sur le segment le plus risqué du marché crédit européen ont continué de se resserrer. La forte demande soutient ce marché qui offre moins de potentiel au-delà de son rendement.
francois-bayrou
18/08/2025

Le taux à 10 ans italien converge vers l’OAT

L'écart entre les emprunts d’Etat français et italiens est passé sous 10 points de base lundi pour la première fois en 20 ans, reflétant les craintes sur la politique et les finances tricolores. A l'heure où Matignon et Bercy vont devoir mettre en musique les efforts budgétaires, cette convergence des taux est aussi le reflet d'une nouvelle hiérarchie des risques.
Visuel NL ETF Live volatilité cotation spread écart
13/08/2025

Le potentiel de resserrement du marché crédit semble épuisé

Le marché des obligations d’entreprises investment grade comme high yield, dollar comme euro, a atteint des niveaux de valorisation extrêmement serrés. La demande est en soutien mais beaucoup s’interrogent sur l’exubérance de la situation.
01/08/2025

PGIM lance deux ETF obligataires actifs aux États-Unis

PGIM vient de lancer deux ETF obligataires gérés activement aux États-Unis : PGIM AAA CLO ETF et PGIM Short Duration Multi-Sector Bond ETF. Le premier, PGIM AAA CLO ETF, investira principalement dans le marché américain des CLO (Collateralized Loan Obligations), notés AAA ou équivalent. Il privilégiera les tranches seniors de CLO bénéficiant des meilleures notations, présentant le niveau de risque le plus faible et des rendements relatifs plus modestes. Cet ETF affiche un coût total (net expense ratio) de 0,19 %. Edwin Wilches, Gabriel Rivera et Connor Byrnes en assureront la gestion.

juillet 2025

indice
26/07/2025

Bloomberg élargit ses indices de prêts syndiqués à l’Europe

Déjà présent sur les indices en dollars, le fournisseur de données élargit sa gamme avec le lancement de deux nouveaux indices sur l’Europe et le monde, intégrant la possibilité de comparer facilement les performances avec tous les autres indices de crédit.
L'Allemagne diminuera ses émissions de dette en 2014. Illustration: PHB
23/07/2025

Les marchés guettent le niveau plafond des taux longs

Les politiques budgétaires et l’offre de papier croissante ont renforcé les primes de terme sur les obligations souveraines de maturités plus longues. Existe-t-il un niveau de taux plafond à partir duquel les investisseurs reviennent volontiers soutenir les émetteurs souverains ? La réponse n’est pas évidente.
Shigeru Ishiba leader of the Liberal Democratic Party LDP 27-9-2024 / Premier ministre Japon
21/07/2025

Le risque politique au Japon laisse les marchés insensibles

Le premier ministre japonais Shigeru Ishiba a subi une défaite relative aux élections sénatoriales de dimanche. Mais rares sont ceux qui envisagent une démission du gouvernement en pleines négociations commerciales sur les droits de douane avec les Etats-Unis.
Logo Google coloré dans des locaux à Hambourg
18/07/2025

Le marché primaire de la dette est grand ouvert pour les entreprises

Les entreprises ont émis un montant de 310 milliards d’euros d'obligations au premier semestre, un record si l'on exclut le millésime 2020 de la période Covid. La volonté des émetteurs d’anticiper les refinancements avec des taux stables et la soif de rendement des investisseurs ont été plus fortes que la volatilité.
Le Conseil de résolution unique aura la responsabilité de la résolution de plus de 200 banques européennes. © European Union EP
15/07/2025

Le nouveau cadre de gestion des crises bancaires pourrait augmenter les émissions de dettes «seniors préférées»

La réglementation CMDI sur laquelle le Conseil et le Parlement européens se sont entendus fin juin apporte deux principales nouveautés : un mécanisme permettant aux plus petites banques d’utiliser les fonds nationaux de garantie des dépôts en amont de certaines résolutions, et une hiérarchisation accrue des priorités de remboursement entre dépôts et dettes «seniors préférées».
BOROWSKI Didier
15/07/2025
Tribune

Grandes manœuvres budgétaires : deux modèles s’affrontent

Stimulus au profit des classes aisées et au coût exorbitant d'un côté, relance de l'investissement pour moderniser l'économie de l'autre : tout oppose les stratégies budgétaires des Etats-Unis et de l'Allemagne, estime Didier Borowski, de l'Amundi Institute.

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