10/12/2020
L’Etat français confirme un nouveau programme de financement record pour 2021
L’exercice 2020 mouvementé n’a cependant pas pesé sur ses conditions de financement.
décembre 2020
03/12/2020
Les placements ISR restent très peu connus des épargnants français
La santé et la lutte contre le réchauffement climatique sont les thèmes à privilégier pour l'ISR aux yeux des épargnants.
03/12/2020
La situation financière des pays émergents se dégrade nettement
Endettés. Selon l’IIF (Institute of International Finance), la dette des pays émergents (hors services financiers) a bondi en moyenne de 25 points en 2020, à 210 % du PIB (voir le graphique). Facteur aggravant, malgré les faibles coûts d’emprunts, la forte baisse de leurs revenus a fait bondir le service de la dette de près de 3 points, au-delà de 10 %. Mécaniquement, les dégradations de notes souveraines ont sensiblement augmenté. Au niveau mondial, le Crédit Agricole dénombre déjà 87 mouvements de rating à la baisse, toutes agences confondues, contre 83 en 2016 (lors de la crise pétrolière), 75 en 2012 et 65 en 2009. Cependant, la plupart des pays émergents dont la note a été dégradée – Bahreïn, Oman, Zambie ou Afrique du Sud – étaient fragiles avant la crise sanitaire. « Ils ont déjà été dégradés mais peuvent l’être encore », alerte le Crédit Agricole. Pour le Mexique, l’Inde, la Colombie et la Roumanie, une dégradation de la note signerait un passage en catégorie spéculative. La Zambie est entrée en défaut technique en octobre ; d’autres pays, comme l’Angola, le Mozambique ou le Laos, en sont tout proches.
03/12/2020
L’annulation de la dette publique constitue un vaccin inefficace
Le débat reste vif en Europe sur l'effacement de la «dette Covid». Un remède inutile et inefficace, rappelle la direction générale du Trésor.
01/12/2020
Rome approuve un nouveau plan de soutien à l’économie
Le gouvernement italien a approuvé, sous la forme d’un décret-loi, un quatrième plan de soutien aux entreprises touchées par les dernières restrictions visant à endiguer la propagation du coronavirus. Ce nouveau paquet budgétaire se monte à 8 milliards d’euros, selon un communiqué publié lundi. Il retarde les échéances fiscales (Irpef, Ires, Irap) pour les PME des secteurs les plus touchés, et élargit les distributions de cash prévues (1.000 euros) aux salariés et travailleurs indépendants dans les secteurs du tourisme, des arts et des spectacles. Des aides directes sont aussi prévues pour l'événementiel (350 millions), le cinéma (100 millions), le sport, etc. Les économistes sondés par Bloomberg estiment que l'économie italienne se contractera de -1,8% au cours du troisième trimestre.
novembre 2020
30/11/2020
L'Italie approuve un nouveau plan de soutien à l’économie
Le gouvernement italien a approuvé, sur proposition du Premier ministre, Giuseppe Conte, et du ministre de l’Economie, Roberto Gualtieri, sous la forme d’un décret-loi, un quatrième plan de soutien aux entreprises touchées par les dernières restrictions visant à endiguer la propagation du coronavirus. Ce nouveau paquet budgétaire (Ristori Quater) se monte à 8 milliards d’euros, selon un communiqué publié lundi. Il retarde les échéances fiscales (Irpef, Ires, Irap) pour les PME des secteurs les plus touchés, notamment du tourisme et de la restauration, par ailleurs indemnisés, et élargit les distributions de cash prévues (1.000 euros) aux salariés et travailleurs indépendants dans les secteurs du tourisme, des arts et des spectacles, dont l’activité est aussi gravement perturbée par la pandémie. Des aides directes sont également prévues pour l'événementiel (350 millions), le cinéma (100 millions), le sport, etc.
30/11/2020
La zone euro augmente ses programmes de dette… sans risque
L’Allemagne prévoit d'émettre 180 milliards d'euros de nouvelles dettes en 2021.
26/11/2020
Les discussions autour du Brexit restent tendues
A quelques semaines de la fin de la période de transition, Londres et Bruxelles tentent de s’entendre sur les termes d’un accord de sortie de l’Union européenne.
26/11/2020
Le Royaume-Uni laisse filer le déficit
Le Chancelier de l’Echiquier britannique a présenté un budget de court terme et laissé de nombreuses questions en suspens.
19/11/2020
Les restructurations de dette des pays pauvres vont être facilitées
Le cadre commun adopté au G20 intègre la Chine et les créanciers privés, sous l’égide du FMI. Des avancées sont désormais attendues sur les financements d’urgence.
19/11/2020
La montagne de dette atteint un nouveau record mondial
L’endettement mondial devrait atteindre un niveau sans précédent de 277.000 milliards de dollars (365% du PIB) à la fin de l’année en raison des montants empruntés par les Etats et les entreprises pour faire face à la crise du Covid-19, selon les prévisions de l’Institute of International Finance (IIF). La dette a déjà augmenté de 15.000 milliards de dollars depuis le début de l’année fin septembre, à 272.000 milliards, selon l’IIF. Cette progression est imputable pour près de la moitié aux Etats, principalement développés. La dette totale (publique et privée) des pays développés a ainsi bondi à 432% de leur PIB à la fin du troisième trimestre contre environ 380% fin 2019, sous l’effet combiné de la hausse de l’endettement et de la baisse du PIB. Ce ratio se stabilise avec le rebond de la croissance, même s’il reste limité par les reconfinements. Pour les pays émergents, ce ratio était proche de 250% fin septembre, et de 335% pour la Chine.
18/11/2020
Le tsunami de la dette atteint un nouveau record mondial
L’endettement mondial devrait atteindre un niveau sans précédent de 277.000 milliards de dollars (365% du PIB) à la fin de l’année en raison des montants colossaux empruntés par les Etats et les entreprises pour faire face à la crise du coronavirus, selon les prévisions de l’Institute of International Finance (IIF) publiées mercredi. La dette a déjà augmenté de 15.000 milliards de dollars depuis le début de l’année fin septembre, à 272.000 milliards, selon les estimations de l’IIF. Cette progression est imputable pour près de la moitié aux Etats, principalement développés.
16/11/2020
Le G20 fixe un cadre commun pour le traitement de la dette des pays pauvres
Les pays du G20 ont officialisé vendredi la création d’un cadre commun pour les restructurations de dette des pays les plus pauvres. Le cadre commun pour rééchelonner ou réduire la dette se fera selon une « approche au cas par cas », ont annoncé vendredi les ministres des Finances et chefs de banques centrales du G20 dans un communiqué. « En principe, le traitement de la dette ne se fera pas sous la forme d’une annulation de la dette », ont-ils prévenu à l’issue d’une réunion virtuelle organisée par l’Arabie saoudite, qui préside cette année le G20. Mais le nouveau cadre prévoit toutefois une coopération renforcée des créanciers dans «les cas les plus difficiles (où) l’annulation ou l'élimination de la dette est nécessaire».
13/11/2020
Le G20 crée un cadre commun pour le traitement de la dette des pays pauvres
Les pays du G20 ont officialisé vendredi la création d’un cadre commun pour les restructurations de dette des pays les plus pauvres. Le cadre commun pour rééchelonner ou réduire la dette se fera selon une « approche au cas par cas », ont annoncé vendredi les ministres des Finances et chefs de banques centrales du G20 dans un communiqué.
13/11/2020
Le G20 veut gommer les divergences dans le traitement de la dette des pays pauvres
Les ministres des Finances devraient adopter un cadre commun afin d'harmoniser les règles sur celles prônées par le Club de Paris.
12/11/2020
Expérimentation à grande échelle
Franck Dixmier, global CIO fixed income d’Allianz Global Investors
05/11/2020
La dette italienne ne connaît pas la crise
Même lourdement endettée, la Botte est plus attractive que jamais pour les investisseurs, grâce au soutien massif de l’Union européenne et de la banque centrale.
05/11/2020
Le bilan économique de Donald Trump est une illusion
L’analyse de... Florence Pisani, directeur de la recherche économique, Candriam
05/11/2020
« Même si le contexte n’est pas facile, le risque est supportable »
La parole à... Antoine Lesné, responsable stratégies et recherche SPDR ETF pour la région EMEA chez State Street Global Advisors
octobre 2020
27/10/2020
Les soutiens européens améliorent le crédit de l’Italie
La décision de S&P de relever la perspective du pays a pu surprendre mais esquisse une possible nouvelle approche des agences de notation.
28/02/2025