« Elle se hâte avec lenteur », écrivait La Fontaine à propos de la tortue dans sa célèbre fable. Cette qualité mérite toute notre attention, alors que nombre de gérants d’actifs se lancent à tour de rôle dans une course à la démocratisation des actifs privés dédiés aux particuliers. Préparée depuis plusieurs années par l’industrie financière, elle se concrétise enfin depuis l’an dernier, à la faveur de la mise en application de la réglementation Eltif 2 et de la loi industrie verte. Il est vrai que dans un environnement de plus en plus contraint, l’ouverture d’une telle fenêtre d’opportunités apporte une bouffée d’oxygène salutaire au secteur. Toutefois, à trop promettre – du rendement à deux chiffres à une liquidité « maîtrisée » –, le secteur peut perdre de vue que la démocratisation est un marathon et non un sprint. Gare à la morale de l’histoire !
