Le meilleur style est celui qui se fait oublier
Le graphique ci-contre montre l’évolution de la prime «valeur» cumulée aux Etats-Unis ainsi que la moyenne de cette prime sur différentes sous-périodes. La prime valeur est définie par la différence de performance entre les indices MSCI US value et MSCI US growth.Historiquement, sur longue période, le style «valeur» surperforme le style «croissance». Des recherches récentes ont montré que cette prime valeur s’expliquait par le fait que les titres appartenant au style valeur étaient davantage risqués que les titres «croissance». En particulier, le risque des titres «valeurs» augmente lors des ralentissements conjoncturels.