Près d’un tiers des investisseurs institutionnels français se disent « prêts à augmenter leur poche actions dans les 12 prochains mois ». Tel est l’un des enseignements de l’enquête réalisée par L’Agefi en partenariat avec Axa Investment Managers. Une quarantaine d’investisseurs ont répondu à l’occasion de la première édition de ce « Baromètre Allocation Actions », dont l’objet est de mesurer à intervalle régulier leur sentiment vis-à-vis de ce marché et de ses différents segments. Lire la suite: cliquez ici

La division assurance de la SocGen, Société Générale Insurance, a vocation à rester au sein du groupe malgré le durcissement des exigences en fonds propres apporté par les nouvelles réglementations, a affirmé jeudi son directeur général, Philippe Perret. « Aujourd’hui, au sein du groupe Société Générale, il n’y a pas de projet pour changer son fusil d'épaule sur les compagnies d’assurances qui devraient être amenées à rester au sein du groupe », a assuré M. Perret lors d’une rencontre avec la presse. La prochaine entrée en vigueur des nouvelles normes bancaires de Bâle III et de la réglementation européenne des sociétés d’assurance dite « Solvabilité II », qui imposent un renforcement des fonds propres des établissements, a fait naître des spéculations sur l'éventuelle cession de leurs activités d’assurance afin de réduire la taille de leurs bilans. « En dépit du durcissement de la réglementation, l’allocation de fonds propres qui serait nécessaire sur l’activité d’assurance conduirait à une rentabilité des activités toujours très élevée, toujours supérieure à la rentabilité de l’ensemble du groupe Société Générale », a fait valoir Philippe Perret. Côté résultats, Société Générale Insurance a dégagé en 2011 un résultat net part du groupe de 259M d’euros, en hausse de 19%, en partie grâce à ses activités à l’international qui pèsent désormais pour plus de 10% (26M d’euros). En France, elle a déployé lundi un nouvel axe de développement, l’assurance-santé, pour l’instant disponible pour les professionnels avant d'être étendu aux clients particuliers. Marc Duval, directeur général délégué de Sogécap, la compagnie d’assurance de personnes du groupe, a justifié l’arrivée de ce nouveau produit en expliquant notamment qu’il s’agissait d’un marché « en croissance de 5 à 10% ces dernières années ».

If there is a recovery of the global economy, the Indonesian asset management sector may this year see a 15-20% increase in its assets, compared with a current level of IDR194.4bn (USD21bn), says Abiprayadi Riyanto, chairman of the Indonesian asset management association, in an interview with Financial Times Fund Management. If the economic context does not improve, there will be more limited growth of about 10%. Local institutionals are expected to drive this growth.

L’AMF vient de clore la consultation sur les propositions de son groupe de travail sur les assemblées générales d’actionnaires de sociétés cotées. Vous trouverez en pièce jointe la position du FIR en 3 pages qui se focalise sur : Le dialogue émetteurs/ actionnaires ; dépôts de résolution, seuil de détention de titre, transparence du processus de nomination des administrateurs, vote sur la rémunération des dirigeants, publication du procès verbal... L’expression des votes : décompte des abstentions, vote électronique... Le vote des conventions réglementées

La BCE ne devrait pas baisser ses taux demain ni annoncer de nouvelle mesure de financement non-conventionnelle pour ses banques. Ainsi le niveau que nous constatons actuellement entre l’Eonia et l’Euribor 3M ne devraient plus trop bouger. Nous sommes rentrés dans une période de taux très bas et personne ne sait ni quand ni dans quel état nous en ressortirons. Quoiqu’il en soit les banques rassasiées de VLTRO ne payent plus autant la liquidité que cet automne. Lire la suite: cliquez ici

L’Autorité de contrôle prudentiel présentera vendredi une recommandation sur les prêts aux particuliers comportant un risque de change. Un sujet qui a fait l’actualité ces dernières semaines avec le litige opposant des emprunteurs immobiliers à BNP Paribas.

L’IFA dévoile ses recommandations sur le rôle du conseil en matière de stratégie et de risques. Un regard extérieur est indispensable

Laurent Gorgemans, le responsable de la multigestion de Dexia Asset Management à Luxembourg, quitte la société où il a passé six ans. L’information, dévoilée par Citywire Global, a été confirmée à Newsmanagers par un porte-parole de la société de gestion."Laurent Gorgemans, qui a collaboré avec nous de manière fructueuse durant plus de 6 ans, a souhaité quitter Dexia Asset Management pour des raisons qui lui sont personnelles», indique un communiqué officiel. «La prise de décision de nos stratégies multi-managers ne se trouve pas impactée par ce départ. Elle demeure en ligne avec notre principe d’avoir des équipes dédiées et spécialisées qui sont responsables des décisions. L’équipe multi-managers avec 12 analystes / gérants dont 4 gérants seniors sur la sélection de fonds et la gestion de fond de fonds traditionnels continue à rapporter à Fabrice Cuchet, global head of alternative investments», poursuit ce communiqué. Laurent Gorgemans était arrivé chez Dexia AM en septembre 2005, selon son profil Linked In. Auparavant, il était responsable des fonds de fonds de Fortis Investments. Ce départ de Dexia AM intervient quelques jours après l’annonce de celui de Frédéric Buzaré qui a occupé depuis 2007 les fonctions de global head of equities puis d’equity strategist, pour rejoindre le fonds souverain de Singapour GIC.

After three years of crisis, the German private bank Sal. Oppenheim, which was bailed out by Deutsche Bank, has returned to profitability in 2011, the chairman of its board, Wilhelm von Haller, says in an interview with Reuters relayed by Handelsblatt. The objective is now to recruit new clients (a few hundred have been won over in each of the past two years), and to increase assets (EUR60bn). The cost-income ratio must also be improved in the mid-term to 75% from slightly under 100% currently. Since 2009, costs have been reduced by 50%, and staff has been cut back from 2,400 to 900 (100 employees joined Macquarie when the investment banking activities were sold).

Si l'existence de l'euro n'est pas remise en cause, celle de la zone Euro dans sa configuration actuelle l'est. De la même façon que la cohabitation entre pays avec maintien de parités de changes était devenue impossible au sein du SME, la cohabitation est devenue impossible au sein de l'UEM entre le modèle de spécialisation économique industrielle des pays d'Europe du Nord et celui d'Europe du Sud

L’Agefi rapporte que deux arrêtés parus samedi au Journal officiel viennent de fixer les nouveaux taux de contribution des banques et des entreprises d’assurance aux frais de fonctionnement de leur tutelle, l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP). Ils passent de 0,60 à 0,63 pour mille de l’exigence minimale de fonds propres, côté banques, et de 0,12 à 0,15 pour mille du chiffre d’affaires, côté assureurs. Dans son rapport sur l’ACP publié fin 2011, la Cour des comptes relevait que les entreprises d’assurances contribuent cinq fois moins que les banques aux frais de leur tutelle : 25 millions d’euros en 2010 contre 120 millions, les mutuelles versant quant à elles 3,5 millions d’euros.

State Street Corporation a lancé une solution Solvabilité II pour aider les assureurs à répondre aux défis que pose la réglementation en termes de données et de reporting, a annoncé vendredi la société. Appelée Data Cube, «la solution apporte aux assureurs les données d’investissement sous-jacentes dont ils ont besoin pour leurs calculs de solvabilité et pour le reporting réglementaire», précise un communiqué. Cette annonce intervient alors que State Street vient de publier un dossier Vision intitulé «Solvency II: Tackling the Asset Data Challenge» [Solvabilité II : relever le défi des données sur les actifs]. Selon ce document, les assureurs sous l’égide de la directive Solvabilité II sont désormais confrontés à un niveau de complexité jamais exigé auparavant par les régulateurs sur la problématique des données, à laquelle s’ajoutent des coûts élevés et une gestion rigoureuse.

Aviva Investors France a bien démarré l’année 2012, avec une collecte nette externe de 949 millions d’euros au 15 mars. Cette embellie intervient après «une année 2011 très éprouvante», a reconnu le président du directoire d’Aviva Investors France, Jean-François Boulier, le 30 mars à l’occasion d’un point de presse.Sur l’ensemble de l’exercice 2011, la collecte nette externe s’est élevée à 487 millions d’euros, dont 138 millions d’euros vers la clientèle française. La collecte brute externe s’inscrit à 6,2 milliards d’euros dont 1,2 milliard sur des actifs de long terme.A fin décembre, les actifs sous gestion s’inscrivaient à 79,7 milliards d’euros contre 80,7 milliards d’euros à fin décembre 2010. Les obligations représentaient à la fin de l’année 73,6% des actifs, soit 58,68 milliards d’euros contre à peine 13% pour les actions (10,26 milliards d’euros) et 13,5% pour les actifs de court terme.En 2012, Aviva Investors France entend poursuivre son développement externe en mettant l’accent sur les investisseurs institutionnels et en concentrant son effort commercial sur son expertise en gestion obligataire, en immobilier et en gestion multi classes d’actifs.Après le recrutement de deux analystes crédit en 2011, la société veut continuer à renforcer ses équipes de gestion et installer Aviva Investors France comme le centre d’expertise de la gestion en actions européennes du groupe.Parallèlement, le programme d’homogénéisation et d’amélioration de ses plateformes opérationnelles initié fin 2010 devrait être bouclé d’ici à la fin 2012. Après le déploiement l’an dernier du module de suivi et de contrôle des risques de marchés, Aviva Investors France a déployé début février 2012 la mise en œuvre des modules de gestion opérationnelle. L’ensemble des modules est intégré au sein d’une même plateforme dont l’utilisation sera commune à l’ensemble des sites Aviva Investors.Reste que la revue stratégique mise en œuvre par le groupe, qui a débouché sur une réduction de 12% des effectifs du groupe, aura un impact limité en France, avec le départ de seulement trois collaborateurs sur une bonne centaine. Entre autres, relève Jean-François Boulier, parce que Aviva Investors France a plutôt privilégié une «progression modérée» de son activité ces dernières années.

The director of the Swiss federal financial markets authority (FINMA), Patrick Raaflaub, claikms that more lawsuits by US authorities against Swiss banks are all but inevitable. Even if there is a political solution to the tax conflict between Switzerland and the United States, banks will need to negotiate individually, Raaflaub claims in an interview with the SonntagsZeitung. The Swiss and US governments will only be able to set up a framework for such individual agreements. These “Deferred Prosecution Agreements” will allow legal actions against Swiss banks to be suspended. “That may require costly concessions such as fines and organisational changes,” the director of FINMA comments.

La dernière étude de la société de conseil Image & Finance portant sur la distribution indépendante d'épargne financière en France met notamment en exergue l'émergence d’une dizaine de groupes développant une approche nouvelle du métier de conseil patrimonial, le financial planning, à même, selon la société, de répondre aux enjeux de la massification des besoins d'épargne et aux évolutions de la profession de distributeurs. L'étude indique que la recomposition du paysage des CGPI se traduit par la création de réseaux de conseillers patrimoniaux, ou financial planners, nés d’opérations de consolidation de cabinets indépendants ou de la dissidence de groupes intégrés de bancassurance, réunissant les caractéristiques suivantes : taille critique (palette complète de produits et solutions aux meilleures conditions) ; conseil (l’intérêt du client se situe au coeur de la démarche commerciale) ; indépendance (autonomie opérationnelle vis-à-vis de tout promoteur et compétences en sélection et assemblage de produits). Selon Image & Finance, à fin 2011, le top 10 des spécialistes du conseil patrimonial ou financial planning à la française (classés par ordre décroissant en montants d’actifs financiers gérés et/ou conseillés) sont par rapport aux encours gérés et/ou conseillés pour des clients particuliers Primonial > 4 Mds€, Cyrus Conseil Entre 1,5 et 2 Mds€, Aforge Finance Entre 0,75 et 1,5 Mds€ Avenir Finance Entre 0,75 et 1,5 Mds€ Sinfoni Finance & Assurance Entre 0,75 et 1,5 Mds€ Cabinet Arraou Entre 0,5 et 0,75 Mds€ Herez Entre 0,5 et 0,75 Mds€ Optifinance Entre 0,5 et 0,75 Mds€ Crystal Finance Entre 0,3 et 0,5 Mds€ Witam Entre 0,3 et 0,5 Mds€

et indice mesure la performance de l’immobilier d’investissement en France pour l’année 2011. La valeur totale des 6 932 actifs inclus dans la base de données annuelle IPD en France est de 109,5 milliards d’euros. Lire la suite: cliquez ici

L’assemblée Générale annuelle de la ROAM (Réunion des Organismes d’Assurance Mutuelle) du 27 mars 2012 a réélu Olivier Désert, Directeur Général de la Mutuelle de Poitiers Assurances, Président de la ROAM pour un deuxième mandat d’un an. Les quatre vice-présidents réélus sont : André Renaudin, Directeur Général AG2r-La Mondiale, Bernard Millequant, Directeur Général SMABTP, Jacques Deparis, Directeur Général AREAS et Jean-François Allard, Directeur Général MAF. Marcel Kahn, MACSF, est réélu Secrétaire-Général Trésorier. Dans ses remerciements, sans redouter l’avenir, ni le changement, Olivier Désert a insisté sur une mobilisation des mutuelles de la ROAM afin de se préparer au mieux à la réforme en cours dite Solvabilité II et il a également souligné son attachement à la mutualité, modèle qui en période de crise économique et réglementaire se révèle être un atout fort. Enfin, il a terminé son discours en rappelant l’importance du respect et de l’application des valeurs mutualistes par chacune des mutuelles, valeurs qui font la force et la pérennité de tous.

Les fonds à long terme ont collecté plus de 15 milliards d’euros au mois de février, d’après l'étude mensuelle de Morningstar. La grande majorité de ces souscriptions est revenue aux fonds obligataires. Les fonds d’allocation d’actifs et d’obligations convertibles ont également enregistré des afflux conséquents. Pourquoi les obligations ? « Les investisseurs ont soif de rendement. Les taux d’intérêt sont bas et présentent peu de signes de hausse. Les flux obligataires ont été dominés par les obligations privées, particulièrement celles à haut rendement » expliquent les analystes de la société d’analyses de performance de fonds. Les spécialistes estiment également que les investisseurs sont loin d'être optimistes. « Une incertitude persistante, particulièrement en Europe, étouffe les flux vers les actions. Les catégories actions Morningstar concentrées sur les zones perçues comme à faible croissance telles que l’Europe, le Royaume???Uni et les États???Unis ont principalement enregistré des sorties de capitaux nettes en février », précisent les experts. Conséquence : les fonds d’actions ont accusé des rachats nets d’environ 189 millions d’euros. « Les catégories actions les plus populaires le mois passé étaient centrées sur les marchés émergents, les actions internationales et l’Asie », précise Morningstar. Les fonds axés sur le marché monétaire ont aussi enregistré une décollecte, mais bien plus conséquente, à hauteur de plus de 13 milliards d’euros.

La Finra et le régulateur du Massachusetts se penchent sur les exchange traded notes après les déboires liés à un produit de Credit Suisse

L’Europe est prête à modifier la taxe carbone aérienne mise en place en janvier, déclare la commissaire européenne à l’Action pour le climat dans une interview au Monde. L’introduction de cette législation, qui oblige les compagnies aériennes faisant voler des avions dans le ciel européen à acheter l'équivalent de 15% de leurs émissions de CO2, a provoqué une levée de boucliers aux Etats-Unis, en Chine et en Inde. « Si la volonté politique existe, on peut dégager un consensus en treize mois», indique Connie Hedegaard.

Le groupe britannique International Power a reçu de son actionnaire majoritaire GDF Suez, une offre d’achat non contraignante des parts du capital qu’il ne détient pas encore, au prix unitaire de 390 pence. Cette annonce intervient après plusieurs mois de spéculations sur les intentions du groupe français, qui possède déjà 70% d’International Power. Le prix proposé n’est que légèrement supérieur au cours de clôture de mercredi (383,4 pence). Après l’annonce de l’offre, le titre International Power gagnait 5,63% à 405 pence à 13 heures. L’offre est soumise à certaines conditions qui font qu’aucune certitude ne peut encore être apportée quant au fait qu’elle aboutira, prend soin de préciser l'énergéticien britannique, qui tiendra ses actionnaires minoritaires informés et leur enjoint de ne rien faire pour l’heure. GDF Suez devrait débourser 6 milliards de livres environ (environ 7,2 milliards d’Euros) pour obtenir le solde du capital... sous réserve de la flambée du titre britannique.

Tokyo Electric Power Co (Tepco), l’opérateur de la centrale nucléaire accidentée de Fukushima, a demandé au gouvernement japonais de le renflouer à hauteur de 1.000 milliards de yens (9,08 milliards d’euros) pour assurer sa survie. L’initiative du gouvernement nippon, d’abord rapportée par l’agence Kyodo, intervient alors qu’un seul des 54 réacteurs du pays est encore en activité, sur fond d’incertitudes quant à l’avenir de l'énergie nucléaire au Japon.

Soutien très actif au financement des PME Risque d’asphyxie du Capital Risque Progression des investisseurs étrangers L’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) et Grant Thornton présentent les résultats de leur étude 2011 sur l’activité des acteurs français du Capital Investissement. Lire la suite en pièce jointe

Les grands