La France préparerait une mise en examen d'UBS
La justice française prépare une mise en examen de la banque UBS, accusée notamment de blanchiment d’argent, a indiqué le journal «Le Temps» dans son édition de lundi 17 décembre. Cette démarche intervient après une série de perquisitions dans les filiales françaises du groupe, des soupçons d'évasion fiscale en Allemagne et une éventuelle amende de 1,5 milliard de dollars pour sa prétendue implication dans le scandale du Libor.Le quotidien genevois, citant des sources anonymes proches du dossier, a affirmé que la justice française préparait la mise en examen de la banque comme personne morale. Les chefs d’accusation retenus sont le «blanchiment de fraude fiscale et de fonds obtenus à l’aide d’un démarchage illicite, commis en bande organisée», a poursuivi «Le Temps». Contacté par l’AWP, un porte-parole de l'établissement a indiqué ne pas commenter «des rumeurs». Courant septembre, le siège français d’UBS à Paris avait été perquisitionné dans l’enquête pour blanchiment de fraude fiscale, l'établissement bancaire étant soupçonné d’avoir mis en place une double comptabilité et facilité l’ouverture de comptes non déclarés en Suisse. Deux personnes ont été mises en examen dans cette affaire, un ancien dirigeant du bureau d’UBS à Lille et un cadre salarié d’UBS à Strasbourg. Plusieurs perquisitions ont déjà été menées dans les locaux de la banque à Strasbourg, Lyon et Bordeaux depuis fin juin.
18/12/2012
Schroders acquiert une société de gestion aux Etats-Unis
Schroders vient d’annoncer l’acquisition de 100 % du capital de STW Fixed Income Management LLC (STW), une société de gestion américaine spécialisée dans l’obligataire investment grade gérant environ 11,9 milliards de dollars. Cette opération se fera par le biais de sa filiale américaine Schroder U.S. Holdings Inc."Cette acquisition nous permet d’augmenter nos encours sous gestion dans l’obligataire américain de 50 % à 35 milliards de dollars», se félicite Michael Dobson, chief executive de Schroders, dans un communiqué. Cela permet aussi d’élargir la clientèle institutionnelle de la société de gestion britannique aux Etats-Unis, STW comptant une centaine de clients institutionnels.Cette transaction, qui devrait être bouclée au premier trimestre 2013, s’inscrit dans le cadre des projets de développement de Schroders aux Etats-Unis annoncés par Massimo Tosato, vice-président exécutif de Schroders, dans une interview récente à Newsmanagers."Nous sommes intéressés par la taille de ce marché [américain], avec 25 000 milliards de dollars d’actifs disponibles, et par sa longévité. Nous ciblons quelques segments post et pré-retraite avec une gamme de produits internationaux et complémentaires», avait-il indiqué fin novembre. «Aujourd’hui, 12 % de nos revenus en viennent. L’Amérique du Nord représente 48 % de l’ensemble mondial. Nous ne sommes pas une société américaine et nous ne nous attendons donc pas à obtenir une part de marché équivalente, mais entre 12 % et 48 %, il existe une marge de progression !».
18/12/2012
Schroders buys a fixed income asset manager in the US
Schroders has announced the acquisition of 100% of the share capital of STW Fixed Income Management LLC (STW), a value-orientated, US investment-grade fixed income manager, with about USD11.9bn in assets under management as at 30 September. The deal will be undertaken via its US subsidiary, Schroder U.S. Holdings Inc. “This acquisition increases our assets under management in US fixed income by 50 per cent. to USD35 billion,” says Michael Dobson, chief executive of Schroders, in a statement. This will also extends the institutional base of the UK asset management firm in the United States, where STW has more than 100 institutional clients. The transaction, which will be completed in the first quarter of 2013, is part of Schroders development plans in the United States announced by Massimo Tosato, executive vice-chairman of Schroders, in a recent interview with Newsmanagers. “We are attracted by the size of this [US] market, with USD25trn in disposable assets, and by its longevity. We are targeting a few post- and pre-retirement segments, with a range of international and complementary products,” he said at the end of November. “Now, 12% of our earnings come from there. North America represents 48% worldwide. We are not a US firm, and we are not expecting to get an equivalent market share, but between 12% and 48%, there’s room for progress!”
Interview vidéo : Carol Sirou, présidente de Standard & Poor’s France
Les agences de notation passées au crible, dans l'Interview finance, sur AGEFI TV.
17/12/2012
“The reform process has genuinely begun in India”
In an interview with Newsmanagers, Patricia Caspar, CEO of Shânti Asset Management, describes the strategy and product range of the asset management firm, which this year is celebrating its tenth anniversary. The firm, a specialist in Asian markets, with a research office in Mumbai, is currently considering launching a strategy dedicated to emerging market debt.
Pierre Moscovici prédit une année 2013 « très difficile »
L’année 2013 sera «très difficile» pour l'économie française mais la politique du gouvernement peut conduire à «une véritable reprise en 2014», estime Pierre Moscovici dans une interview au Journal du Dimanche. Le ministre de l’Economie et des Finances maintient en outre l’objectif de réduction du déficit budgétaire à 3% du PIB fin 2013.
Consensus Taux & Changes - Décembre 2012 : Vers un relèvement des taux directeurs américains
Le consensus de décembre anticipe un relèvement des fed funds à 0,50 avant la fin mai. Les taux directeurs de la BCE et de la BoE sont attendus stables sur la période. Malgré l’arrivée à échéance fin octobre de son programme d’achat d’actifs de 375 milliards de livres, la Banque d’Angleterre a décidé de maintenir sa politique monétaire inchangée à l’occasion de son comité de politique monétaire de novembre. Si une relance des rachats d’actifs n’est pas totalement à exclure dans les prochains mois, une baisse du taux directeur n’est pas envisagée dans un « futur proche ». Ainsi, les huit participants au consensus taux et changes de décembre anticipent à l’unanimité le maintien du taux directeur à 0,50 % sur les six prochains mois. L’accélération récente de l’inflation à 2,7 %, un niveau supérieur à l’objectif de 2 % de la BoE, tend à limiter les marges de man??uvre. « Alors que l’inflation devrait rester supérieure à la cible au cours des deux prochaines années, un stimulus monétaire additionnel contribuerait certainement à alimenter l’inflation en l’absence d’amélioration de la productivité », a commenté Martin Weale, membre du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre. « Plusieurs pressions inflationnistes proviennent de facteurs hors du champ d’intervention de la BoE (hausse des coûts de l'énergie et des prix administrés, à l’instar de l’augmentation significative des droits d’inscription universitaire). « Avec une inflation salariale toujours limitée à 2 %, l’inflation au Royaume-Uni constitue moins un problème que ce qu’il est communément admis », relativise Commerzbank. Lire la suite : cliquez ici
Le rapport sur d' épargne longue sera présenté mi janvier 2013
Le rapport sur l'épargne longue confié aux députés Karine Berger et Dominique Lefebvre devrait être présenté vers le 15/16 janvier prochains. Comme prévu, ce rapport contiendra des préconisations sur l’assurance-vie, le PEA et l'épargne salariale. Les lobbys se battent auprès du duo d’auteurs afin de faire prévaloir leur point de vue.
Deutsche Bank condamnée à des dédommagements dans l’affaire Kirch
Deutsche Bank doit verser des dommages et intérêts aux représentants légaux du magnat des médias Leo Kirch, a annoncé un tribunal munichois. Le montant des dédommagements sera fixé ultérieurement par un expert indépendant, a ajouté le tribunal, précisant qu’il ne pourrait être fait appel de sa décision. Leo Kirch, décédé l’an dernier, accusait l’ancien président du directoire de Deutsche Bank, Rolf Breuer, d’avoir provoqué la chute de son groupe en mettant en question sa solvabilité lors d’une interview télévisée en 2002. Il réclamait deux milliards d’euros de dommages et intérêts.
Les banquiers suisses proposent un code de conduite contre l'évasion fiscale
Patrick Odier, président de l’Association suisse des banquiers (ASB) Swissbanking, a proposé un code de conduite à la place de l’auto-déclaration. Il serait aussi applicable contre l'évasion fiscale des Suisses. «Le code de conduite doit pouvoir s’appliquer à l’ensemble de la clientèle des banques suisses, contribuables suisses compris, et à l’ensemble des intermédiaires financiers, pas seulement les banques», a-t-il déclaré dans une interview au Temps publiée le 14 décembre. «Nous sommes déterminés à mettre tout en oeuvre pour éviter que la protection de la sphère privée offerte par la place financière soit utilisée à mauvais escient. Nous proposons une mesure d’auto-réglementation basée sur le même modèle que la Convention de diligence en matière de blanchiment d’argent, qui a fait ses preuves dans la pratique et a été l’origine du standard international applicable en la matière», selon Patrick Odier. Concrètement, «ce code de conduite contient des indices négatifs et positifs qui permettent de déterminer dans le cadre d’un dialogue et de questions posées au client si celui-ci cherche à échapper au fisc», a précisé Patrick Odier. Il devra être ancré dans une base légale. L’application doit être vérifiable par des audits et susceptible d'être sanctionnée par les autorités de réglementation si elles estiment qu’une banque n’a pas respecté le code.
PPR pourrait lancer une nouvelle griffe
PPR envisage d’utiliser le produit de ses cessions d’actifs pour poursuivre son renforcement dans le luxe via des acquisitions ou la création d’une nouvelle griffe, a déclaré François-Henri Pinault lors d’une interview au Financial Times publiée vendredi."Nous n’avons plus de jeunes marques depuis qu’Alexandre McQueen et Stella McCartney ont tous deux franchi la barre des 100 millions d’euros», a indiqué le PDG de PPR.
AG2R-La Mondiale examine les différentes stratégies envisageables, comme le cantonnement de ses activités retraite
AG2R-La Mondiale gère une activité retraite supplémentaire, pour l’instant non cantonnée. Le directeur des risques techniques de l’organisme, Benoît Courmont, estime, au travers des nombreux scénarios envisagés par le QIS Pension, que « globalement, les exigences en capital semblent moins lourdes que dans Solvabilité 2, même si les concepts sont assez similaires ». Toutefois, la comparaison est délicate, car la directive devant s’appliquer aux assureurs est encore susceptible d'évoluer. De plus, Omnibus 2, qui fixe les règles de la période transitoire, n’est pas stabilisé ; l’une des règles envisagées prévoit que si l’entrée en vigueur de Solvabilité 2 intervient avant la mise en ??uvre d’IORP 2, les régimes de retraite cantonnés pourraient continuer d’appliquer Solvabilité 1 en attendant IORP 2. Dans ce contexte incertain, AG2R-La Mondiale examine les différentes stratégies envisageables, comme le cantonnement de ses activités retraite. Elles sont aujourd’hui dans l’actif général, mélangées avec des produits d'épargne dont l’horizon est plus court, ce qui permet une mutualisation favorable sous Solvabilité 2. Il s’agit de savoir quelle est la solution la plus intéressante et à quel moment, pendant ou après la période transitoire.
Axa France : nomination du nouveau directeur des investissements
Le nouveau Directeur des investissements d’Axa France a été nommé. Selon nos informations, c’est Pascal Christory, précédemment Responsable des produits structurés Asset and Liability Management & Index chez Axa Investment Managers, qui occupera cette fonction à partir du 1er janvier 2013. Il prend la succession d’Odette Cesari qui est désormais Responsable des assurances collectives au sein de la direction de l'épargne salariale de l’assureur français. Agé de trente-huit ans, Pascal Christory est diplômé de l’Ecole Centrale de Paris et a débuté sa carrière chez Cardif Asset Management, où il opérait dans la gestion des fonds structurés et indiciels. Il rejoint ensuite Axa Investment Managers, où après trois ans d’expérience comme structureur de produits garantis, il prend la direction de l'équipe spécialisé sur les produits structurés.
Danone lance un plan d'économie additionnel
Un mois après l’entrée de l’activiste Nelson Peltz dans son capital, Danone a annoncé de nouvelles mesures d'économies en Europe pour faire face à une dégradation de la conjoncture économique qu’il juge durable. D’un montant d’environ 200 millions d’euros, ce plan s'étalera sur 2013 et 2014.;Dans un interview accordée à Reuters, Laurent Sacchi, directeur délégué à la présidence du groupe, a précisé que le plan ne prévoyait aucune fermeture d’usine et qu’il s’ajoutait aux économies d’environ 500 millions que le groupe réalise depuis plusieurs années dans le monde.
Barclays se renforce avec un ancien chef de la FSA
Barclays a désigné Hector Sants, qui a dirigé par le passé la Financial Service Authority, le gendarme britannique des marchés financiers, à la tête de sa division de surveillance des procédures internes. Cette décision intervient alors que l’image de Barclays est sérieusement écornée par son implication dans le scandale de la manipulation du taux Libor.
PTH-Conseil : nouvelle société de conseil en gestion d' actifs
Philippe Couvrecelle, fondateur, et ancien Président du Directoire de Edmond de Rothschild Asset Management, annonce le lancement de PTH-Conseil, société de conseil en gestion d’actifs, en collaboration avec Jean Maunoury, précédemment Responsable de la Stratégie et gérant de fonds de fonds chez Edmond de Rothschild Asset Management. PTH-Conseil proposera des solutions stratégiques à des sociétés de gestion d’actifs locales et internationales visant à répondre aux défis et aux évolutions auxquels sont confrontées les maisons de gestion d’actifs. Ils ont la volonté de les accompagner dans leurs réflexions stratégiques et la mise en oeuvre de leurs projets d’adaptation et de transformation. PTH-Conseil interviendra auprès des acteurs de l’industrie de la gestion qui souhaitent améliorer leur positionnement en offrant une approche sur-mesure.
Le Think Tank GENERATION E.R.I.C : Génération Epargne-Retraite-Investissement-Croissance est né
L'Association Française Professionnelle de l'Epargne Retraite (AFPEN) se transforme en think tank et approche les 40 membres. L'association regroupe ses moyens avec l'institut Silverlife dont Lionel Tourtier devient le délégué général.
Nous procédons actuellement à une réduction sensible du nombre de nos gérants en fonds ouverts
Francis Weber, directeur financier du groupe de protection sociale Réunica, revient pour Instit Invest sur la gestion d'actifs du n° 3 de la retraite complémentaire. A l'heure où Réunica aborde une période de changement : après avoir initié en 2012 un projet de rapprochement avec l'un des trois groupes suivants, Apicil, AG2R La Mondiale et Malakoff Médéric, le groupe choisira son partenaire en mars 2013.
La SMACL recrute un Responsable Comptabilité et Finances
Selon nos informations, la Société mutuelle d’assurance des collectivités locales (SMACL) a recruté son nouveau responsable Comptabilité et Finances. Arrivé le lundi 3 décembre dernier, Thierry Aynoun, diplômé d’une maîtrise de gestion option Finance à la Sorbonne, succède donc à Vincent Loizeil, qui avait quitté le groupe le 11 août. Le nouvel arrivant, âgé de 36 ans et qui a occupé précédemment les mêmes fonctions chez Altima Assurances (filiale de Macif-Maif-Matmut, de la Mutuelle des Motards et d’AGPM) pendant quatre ans, a reçu pour feuille de route de « cadrer la politique financière, assurer les clôtures comptables et d'établir les états réglementaires et comptables dans le cadre du reporting Solvabilité II et du suivi du risque de contrepartie de marché ». Tout en gérant son équipe, qui compte quinze salariés, il sera partie prenante dans les instances dirigeantes. Pour rappel, la SMACL gère 383 millions d’euros et assure près d’une collectivité territoriale sur trois, dont 90 % des villes de 40 000 à 100 000 habitants et 74 % des villes de 15 000 à 40 000 habitants.
AXA signe les PRI
Le groupe français AXA vient de signer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies, a indiqué le 4 décembre Laurent Clamagirand, directeur des investissements group chez AXA à l’occasion de la conférence annuelle de Novethic. Laurent Clamagirand a souligné qu’il s’agissait d’une démarche progressive qui s’inscrit dans le long terme. Le groupe AXA a déjà signé en juin dernier les Principes pour l’assurance responsable (PSI ou Principles for Sustainable Insurance).
SAC fait l’objet d’une enquête pour des transactions sur Weight Watchers
Les autorités américaines enquêtent sur des transactions réalisées par SAC Capital, le hedge funds dirigé par Steven Cohen, sur des actions de Weight Watchers l’année dernière, selon une personne proche du dossier citée par le Financial Times. Cette nouvelle intervient deux semaines après l’arrestation d’un ancien gérant d’une filiale de SAC, Mathew Martoma, pour des soupçons de délit d’initié.
Wolfgang Schäuble n'exclut pas de diriger l'Eurogroupe
Le ministre allemand des Finances n’exclut pas la possibilité de succéder à Jean-Claude Juncker à la tête de l’Eurogroupe. « Le gouvernement allemand veut que le candidat soit issu du cercle des ministres des Finances et nous avons pu constater que cela s'était avéré utile que le président soit en mesure d’essayer de concilier les différentes positions », déclare Wolfgang Schäuble dans une interview publiée dans le Bild am Sonntag.
Baromètre de d' investissement immobilier français : 10ème édition novembre 2012
Lancé en décembre 2009, le Baromètre IPD fête sa 10ème édition dans unn contexte de marché des plus maussades. En trois ans, vingt des plus grandes sociétés d’investissement présentes en France ont livré leurs anticipations concernant les tendances à venir sur le marché immobilier. Après tous les coups encaissés par l'économie française, leur vision pour 2012 et 2013 est des plus circonspectes. Il semble falloir se préparer à un long hiver... Croissance française, taux de rendement des actifs immobiliers, loyers faciaux contre revenus nets, mesures d’accompagnement... une vingtaine d’indicateurs est passée au crible par les acteurs clés du marché immobilier d’aujourd’hui et de demain. Nous tenons à remercier ici l’ensemble de nos panélistes, qui contribuent à la qualité du Baromètre IPD. Nous remercions également Crédit Foncier Immobilier, qui par son soutien, permet au Baromètre IPD d'être largement diffusé sur la place immobilière française.
CNP Assurances considère d' investissement dans les prêts aux mid caps moins risqué que les obligations françaises BBB
Mikaël Cohen, directeur des investissements de CNP Assurances lors de la Conférence Argus - Gestion d’Actifs : Les mid caps françaises présente un taux de défaut cumulé à horizon sept ans en ligne avec celui de la dette corporate Baa2, soit 3%. Donc moins qu’un portefeuille d’obligations françaises BBB. Reste qu’actuellement le code des assurances permet, certes, l’investissement en crédits, mais sous de nombreuses contraintes, qui devraient disparaître avec l’entrée en vigueur de Solvabilité 2. Attention toutefois, elles pourraient être remplacées par d’autre. Car si les prêts sont portés par un fonds commun de titrisation (FCT), la transparence serait de mise et l’actif autorisé par Solvabilité 2, sous réserve que la structure ne comporte pas de tranche de niveaux de risque différents.