Dans une interview accordée à l’agence de presse, le président de l’équipementier automobile nippon Nobuaki Katoh indique être prêt à investir 2,5 milliards de yens (19 millions d’euros) au capital du groupe électronique dès le mois prochain.

Intense competition, a trend for Asian high net worth clients to use several private banks, and a high level of salary costs is expected to trigger a wave of consolidation in the wealth management sector, or drive several of them to leave Singapore, the Financial Times reports. Private bankers interviewed by the newspaper say that even though assets under management have increased rapidly in Singapore, this will not lead to profits for many foreign banks which opened up operations in Singapore in a hurry in an effort to capture market share. Cost/income ration at the private bank in Singapore is higher than in Europe.

Pimco is planning to extend its alternative management business in the next few months, both for individual and institutional clients, the Wall Street Journal reports. This initiative may result in the launch of new funds which will invest in assets such as distressed debt in Europe. Douglas Hodge, COO of Pimco, has called alternative investment “a very important area for us” in an interview with the Wall Street Journal. Pimco already has an alternative management activity, but it has so far been shadowed by the firm’s strong presence in bonds. The firm has USD110bn in assets under management in liquid hedge funds, and USD27bn in private equity and hedge fund strategies.

La Cour des comptes rend public un référé de son Premier président, adressé au ministre de l'économie et des finances, sur les contentieux communautaires précompte mobilier et OPCVM (organisme de placement collectif en valeurs mobilières). La Cour a conduit une enquête sur la gestion de ces contentieux fiscaux lourds par les services du ministère de l'économie et des finances, et leur incidence dans la comptabilité générale de l’Etat, la programmation budgétaire et les prévisions de finances publiques. Elle souligne notamment l’enjeu budgétaire important que représente le contentieux relatif à la retenue à la source sur les dividendes versés par des sociétés résidentes à des OPCVM établis hors de France, au sujet duquel elle relève plusieurs dysfonctionnements. Elle considère qu’une meilleure circulation de l’information entre les services du ministère de l'économie et des finances doit être mise en place, ainsi qu’un protocole de traitement coordonné des contentieux à fort enjeu dans les exercices budgétaires et comptables. Consulter le référé

L'histoire de Thélem assurances remonte à la création, en 1820, de la Compagnie d'assurance mutuelle contre l'incendie dans le département du Loiret. Jusqu'en 1983, la société développe progressivement ses activités dans les départements limitrophes du Loiret ainsi qu'en région parisienne. À l'assurance incendie des origines s'ajoutent les assurances « risques divers », puis l'assurance automobile.

Le groupe de gestion d’actifs veut développer ses activités en Asie, déclare Sam Wardwell, senior vice-président, à l’occasion d’une interview accordée au magazine financier. «Nous considérons l’Asie comme peut-être la zone la plus importante à l’avenir sur le plan géographique», souligne-t-il. Seulement 3% des actifs de Pioneer, soit 6,6 milliards de dollars, émanent de la clientèle asiatique.

Le directeur général de la branche européenne de Ford, Stephen Odell, estime dans une interview accordée au Frankfurter Allgemeine Zeitung que le marché automobile européen tardera à se remettre de la crise. «Il y a des signes qui montrent que la fin de la baisse pourrait intervenir au second semestre de cette année. Toutefois, nous estimons que la reprise du marché prendra cinq à six ans», a-t-il précisé.

In the long term M&G Investments would like to be recognised as one of the top five cross boarder players in the Nordics, said Volker Buschman, Managing Director and Head of Retail Sales Northern Europe, in an interview with Fondbranschen.M&G Investments has been active in the Nordic region since 2008. The asset manager has around 30 funds registered in Denmark, Finland, Norway and Sweden.It follows a B2B and a B2B2C strategy in the Nordic region.

La livre turque est tombée mardi à un nouveau plus bas record de 2,0338 pour un dollar, contre 1,9918 lundi soir, en réaction à des déclarations du gouverneur de la banque centrale, Erdem Basci, qui s’est dit confiant dans le redressement du taux de change. Dans une interview à l’agence de presse financière Anadolu Ajansi (AA), Erdem Basci a dit ne pas être préoccupé par le cours actuel de la devise, qui selon lui remontera aux alentours de 1,92 d’ici la fin de l’année.

EDF annonce la création d’EDF Invest, qui sera en charge de la gestion du portefeuille d’investissements non cotés au sein des actifs dédiés d’EDF (Fonds de réserve constitué par le Groupe pour couvrir ses engagements nucléaires de long terme en France, suivant des conditions prévues par la loi). Ces investissements non cotés regrouperont trois classes d’actifs : les infrastructures à titre principal, l’immobilier et le private equity. La participation de 20% du groupe EDF dans TIGF, société de transport et de stockage de gaz dans le Sud-Ouest de la France dont la finalisation de l’acquisition est prévue ce jour, constitue le premier investissement d’EDF Invest dans les infrastructures au côté des 50% de titres RTE déjà présents dans le portefeuille d’actifs dédiés. TIGF et les titres RTE représenteraient ainsi 13% des actifs dédiés. L’objectif d’EDF Invest est de gérer environ 5 milliards d’euros d’investissements non cotés d’ici deux ans et de représenter ainsi 25% du total des actifs dédiés.

Pierre Wauthier, directeur financier du groupe d’assurance suisse Zurich Insurance Group, est décédé lundi 26 août. Le Français Pierre Wauthier, directeur financier du groupe suisse Zurich Insurance Group, est décédé, a annoncé lundi le groupe dans un communiqué. Le corps du Français «a été retrouvé sans vie ce matin à son domicile et une enquête de police est en cours pour déterminer les causes du décès«, a indiqué le groupe, qui fait part de sa profonde tristesse. Par égard pour la famille, aucune autre information ne sera divulguée, a ajouté le groupe dont le siège est à Zurich. «Le conseil d’administration, la direction générale et les collaborateurs sont profondément touchés«, a indiqué Martin Senn, directeur général. Pierre Wauthier, qui était âgé de 53 ans, a commencé chez Zurich en 1996 et a été nommé en 2011 directeur financier. Il était le fils d’un ancien rédacteur en chef de l’AFP, Claude Wauthier. Vibhu Sharma a été nommé directeur financier par interim.

Madrid espère finaliser rapidement la vente de deux banques régionales encore entre les mains du fonds de restructuration. Une tâche complexe

The chairman of the bank UBS, Axel Weber, has called on the firm’s rivals to quickly settle their lawsuits with supervisory and surveillance authorities, in order to reduce financial costs as far as possible, in an interview which appeared in the Börsen-Zeitung on Friday. The courts and regulators are tending to impose increasingly high fees, he says. “Trying to save time, without any real hope of winning a lawsuit … is vain and only increases the cost of a settlement,” says Weber. UBS has spent CHF4bn on fines, out-of-court settlements and damages and interest over lawsuits related to manipulation of Libor, debt securities in the United States and other cases, the German newspaper notes.

Towers Watson a publié une étude en collaboration avec le Financial Times démontrant que le montant total des actifs gérés par les 100 principaux gestionnaires d’investissement alternatif dans le monde a atteint 3.100 milliards de dollars en 2012. La Global Alternatives Survey, qui examine sept catégories d’actifs et sept types d’investisseurs, indique que parmi les 100 principaux gestionnaires d’investissement alternatif, les gestionnaires du secteur de l’immobilier disposent de la quote-part des actifs la plus élevée (soit 34 % ou plus de 1.000 milliards de dollars), suivis par les gestionnaires de fonds de capital-investissement directs (23% ou 717 milliards de dollars), les fonds spéculatifs directs (20% et 612 milliards de dollars), les fonds de fonds de capital-investissement (PEFoF) (10% et 315 milliards de dollars), les fonds de fonds spéculatifs (FoHFs) (6% et 176 milliards de dollars), l’infrastructure (4% et 128 milliards de dollars) et les matières premières (4% et 118 milliards de dollars). Cette étude s’intéresse également aux principaux gestionnaires classés en fonction des actifs gérés (assets under management - AuM), dans chaque domaine. Les données fournies par l'étude plus globale indiquent que le montant total des actifs gérés au niveau mondial s'élève à l’heure actuelle à 5.100 milliards de dollars et se divise entre les catégories d’actifs dans des quotes-parts similaires à celle des 100 principaux gestionnaires d’investissement alternatif, à l’exception de l’immobilier, qui ne représente plus que 26% du total, et des fonds spéculatifs directs, qui passent à 26% de ce même total. Craig Baker, Global head of research chez Towers Watson Investment, affirme: « Durant pratiquement chacune des 10 années qu’a duré notre recherche, nous avons observé une augmentation des quotes-parts dédiées aux actifs alternatifs chez un large éventail d’investisseurs. Non seulement l’attrait des actifs alternatifs touche désormais les assureurs et les fonds souverains, mais l'étendue des actifs alternatifs dépasse aussi l’immobilier et les investissements en capital pour englober les fonds spéculatifs directs, l’infrastructure et les matières premières. Il n’est dès lors pas surprenant que les allocations aux actifs alternatifs décidées par les fonds de pension par exemple représentent à l’heure actuelle environ 19 % de tous les actifs des fonds de pension à l'échelle planétaire, contre 5 % il y a 15 ans. » Cette étude - qui a notamment porté sur toute une série d’investisseurs institutionnels - indique que les actifs des fonds de pension représentent plus d’un tiers (36%) des actifs des 100 principaux gestionnaires d’investissement alternatif, suivis par les gestionnaires de fortune (19%), les compagnies d’assurances (9%), les fonds souverains (6%), les banques (5%), les fonds de fonds (3%) et les fondations (2%). Et Craig Baker de poursuivre : « Les fonds de pension ont toujours été et resteront un groupe d’investisseurs très important pour les principaux gestionnaires de fonds alternatifs, même si la demande émanant des investisseurs extérieurs aux fonds de pension, dont les assureurs, les fondations et les fonds souverains, va, à l’avenir, aller en s’accroissant. » Les résultats de cette étude indiquent que pour les 100 principaux gestionnaires, l’Amérique du Nord demeure la principale destination du capital alternatif (46%), l’infrastructure étant la seule exception, une quote-part supérieure des capitaux de ce type étant en effet investie en Europe. Globalement, 37% des actifs alternatifs sont investis en Europe, 10 % en Asie-Pacifique et 7 % dans le reste du monde. Parmi les fonds de pension figurant dans le classement des 100 principaux gestionnaires d’actifs, ces actifs ont augmenté d’environ 8 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre un montant de 1.300 milliards de dollars. Les gestionnaires immobiliers continuent à s’approprier la quote-part essentielle des actifs des fonds de pension, à concurrence de 39%, suivis par les PEFoFs (20%), le capital-investissement (14%), les fonds spéculatifs (9%), l’infrastructure (9%), les FoHFs (7%) et les matières premières (1%). Une comparaison au cas par cas permet de déterminer que les actifs des fonds de pension gérés par les gestionnaires d’infrastructure, les gestionnaires de capital-investissement et les gestionnaires de PEFoFs ont augmenté de respectivement 14%, 12% et 7%. Au cours de la même période, les actifs des fonds de pension gérés par les principaux gestionnaires de FoHFs et de fonds spéculatifs ont augmenté de respectivement 13 et 12% en 2012, les actifs de fonds de pension gérés par des gestionnaires immobiliers diminuant quant à eux de 3%, toujours en 2012. Craig Baker précise : « De par le monde, nous continuons à constater que les fonds de pension s’en remettent aux actifs alternatifs en vue de générer des rendements (ajustés en fonction des risques) plus fiables, calculés sur l’ensemble du fonds, comme en atteste la croissance, significative à certains égards, dans toutes les catégories d’actes, à l’exception d’une seule. Convaincus de la nécessité d’inclure des actifs alternatifs dans leurs portefeuilles, nous prévoyons que les fonds de pension continueront à leur réserver une place supérieure et à les allouer de manière différente. Nous nous attendons plus particulièrement au renforcement de la tendance visant à investir via des gestionnaires individuels plutôt que par l’intermédiaire de fonds de fonds - notamment dans les fonds spéculatifs et pour le capital-investissement - car ces gestionnaires améliorent leurs structures et sont considérés comme des vecteurs plus efficaces que les instruments de type fonds de fonds. » Les données extraites de l'étude générale indiquent qu'à la fin de 2012, les 25 principaux gestionnaires de fortune géraient des actifs pour un montant de 426 milliards de dollars, suivis par les 25 principaux gestionnaires d’actifs des compagnies d’assurances (244 milliards de dollars), les 25 principaux gestionnaires d’actifs bancaires (160 milliards de dollars), les 25 principaux gestionnaires d’actifs souverains (154 milliards de dollars), les 25 principaux gestionnaires d’actifs de fonds de fonds (118 milliards de dollars) et les 25 principaux gestionnaires d’actifs de fondation (72 milliards de dollars). Craig Baker explique : « La persistance de l’incertitude économique devrait dissuader les investisseurs de considérer les titres qu’ils détiennent comme la principale source de la croissance de leurs actifs et les encourager à recourir davantage aux actifs alternatifs. Nous pensons que ces efforts de diversification valent la peine, même si les investisseurs doivent faire preuve de prudence lors du choix des instruments les plus appropriés et les plus efficaces, sans perdre de vue le nombre croissant d’alternatives meilleur marché et plus risquées qui amélioreraient l’efficacité de leur investissement (notamment le recours au Smart Beta).» Les résultats de cette étude indiquent que le Macquarie Group, qui est le principal gestionnaire d’infrastructure avec environ 95 milliards de dollars, domine le classement général, alors que CBRE Global Investors demeure, avec 80 milliards de dollars, le principal gestionnaire d’actifs immobiliers. Goldman Sachs & Co. est quant à lui le principal gestionnaire de capital-investissement dans le classement, avec 60 milliards de dollars, tandis qu’AlpInvest Partners domine le classement des PEFoF avec 44 milliards de dollars. Blackstone Alternative Asset Management est le principal FoHF (avec 45 milliards de dollars), tandis que Bridgewater Associates est le principal gestionnaire de fonds spéculatifs (84 milliards de dollars). BlackRock est quant à lui le principal gestionnaire de matières premières, pour un montant de 74 milliards de dollars. Pour lire la suite : cliquez ici

En France, le sujet fait régulièrement débat au cours d'un dîner, qu'il soit familial ou professionnel... Tant pis, Instit Invest met les pieds dans le plat et se risque à le relancer: le Bordeaux serait-il supérieur au Bourgogne ?

Legal & General Investments vient de lancer sa gamme Multi-Index, une série de cinq fonds profilés multi-classes d’actifs, étalonnés en fonction d’objectifs de risque. Il s’agit d’une gamme à bas coûts, avec des frais de gestion de seulement 0,25% par an, qui devrait répondre aux besoins actuels des conseillers financiers, selon Legal & General.Les fonds L&G Multi-Index 3, 4, 5, 6 et 7 offrent une exposition aux actions, aux obligations et à l’immobilier en direct. L’exposition aux actions et obligations britanniques et internationales intervient par le biais des fonds indiciels de L&G, l’investissement dans l’immobilier britannique étant mis en œuvre au travers du L&G UK Property Trust.Chacun des fonds de la gamme sa caractérise par un certain niveau de risque qui sera maintenu dans le temps. L&G utilise les données de l’agence indépendante Distribution Technology pour déterminer l’allocation correspondant à chaque profil de risque.

Le Premier secrétaire général adjoint de l’ACP, Cyril Roux, sera en charge de la régulation financière en Irlande a annoncé la banque centrale locale. Le secteur de la régulation et de la supervision financière en France fait des émules. Cyril Roux, polytechnicien, docteur en finance de Harvard University et actuaire, quittera le 1er octobre ses fonctions de Premier secrétaire général adjoint de l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP) pour prendre la tête de l’autorité de régulation financière de l’Irlande. Après un début de carrière à l’Acam et au Trésor, Cyril Roux était passé par le groupe Axa pendant une dizaine d’année (1997 - 2007) avant de revenir à l’Acam puis d'être nommé Premier secrétaire général adjoint à la création de l’ACP en 2010.

Nearly half of the 54 risk officers interviewed by EY (formerly Ernst& Young) as part of a survey of risk management express concerns about potential cyber-criminal attacks, compared with 19% of directors surveyed last year, Financial News reports. This year, internet security is considered a subject of risk rather than an IT problem.

The Boston-based asset management firm Eaton Vance Investment Mnaagers has applied for a license in France to sell an Irish-registered SICAV with ten sub-funds. This process is expected to conclude “by the end of the year,” says Niall Quinn, managing director and CEO of Eaton Vance, responsible for international activities, in an interview with Newsmanagers. The registration of the product range is a sign of a desire on the part of the US asset management firm to actively develop in France, “a top priority market,” according to Quinn. The USD260bn firm already has some clients in the country, representing about EUR100m. But now it wants to make a name for itself. The CEO is not disclosing its asset targets, but he does say that the project comes as part of a strategy at Eaton Vance to increase the proportion of assets coming from non-US clients from USD15bn to 10% in three years’ time (about USD25bn), then 20% in the longer term. Europe now represents 25% of this EUR15bn, as Eaton Vance also has clients in Asia and the Middle East. The decision to enter the French market now, whereas the market was not considered strategic only a year ago, is due to the fact “that now, we have a range that we consider more relevant to French investors.” This includes smart beta strategies, one of the specialities offered by Eaton Vance through its affiliate Parametric. Eaton Vance has three affiliates, organised on a “multi-boutique” model. These, which were acquired between 2003 and 2012, “enrich our offer,” says Quinn. In addition to Parametric, the other boutiques are the US firm Atlanta Capital and the Canadian firm Hexavest. Others may be added to this group, “if an opportunity comes along in the areas where we have lacunae,” Quinn explains. In this connection he mentions global bonds. Eaton Vance is also reported to be highly interested in the acquisition of a European asset management firm, in order to ensure its development in the region. The firm is studying the United Kingdom and France more particularly, but Quinn says that he has “an open mind.” As for the other Euorpean markets it has entered (the United Kingdom, Netherlands, Switzerland, and Northern Europe), Eaton Vance will serve French clients, who initially include multi-managers, fund selectors, from London, where a team of four sales staff cover Europe. Within 18 months, the US firm may recruit one person dedicated to the French market.

Isabelle Bourcier, directrice du développement chez OSSIAM, nous explique l'intérêt des stratégies Smart Beta et plus largement son approche intelligente de la gestion indicielle.

Le groupe d'assurances et de retraites complémentaires Klesia est issu de la fusion en juillet 2012 des groupes Mornay et D&O. Il emploie plus de 2 700 salariés et gère près de 7 milliards d'euros d'actifs. La comptabilité de la gestion financière est entièrement assurée en interne par 62 personnes. Julien Dorieux nous explique pourquoi.

Axa a annoncé le lancement d’une augmentation de capital au bénéfice de ses salariés en France et à l'étranger pour un montant d’environ 135M d’euros. L’opération, baptisée Shareplan 2013, concerne plus de 110.000 salariés dans 38 pays, qui pourront réserver du 2 au 17 septembre un maximum de 58.951.965 actions, correspondant à une augmentation de capital d’un montant nominal de près de 135M d’euros, détaille l’assureur dans un communiqué. Le groupe Axa souhaite ainsi renforcer le lien existant avec ses collaborateurs et les associer étroitement aux développements et aux résultats futurs du groupe, ajoute-t-il. Le prix des titres sera compris, selon les options, entre 80% et 87,05% d’un cours de référence qui sera déterminé entre le 27 septembre et le 24 octobre. L’augmentation de capital proprement dite aura lieu en principe le 6 décembre. Les salariés souscrivant à l’augmentation de capital s’engagent à conserver les titres pendant cinq ans. Axa organise chaque année, depuis 1993, une augmentation de capital réservée aux salariés, qui détenaient 7,43% du capital de l’assureur et 8,97% des droits de vote au 31 décembre 2012.

Lord Paul Myners, former British minister for the City, has said in an interview with Financial News that a rise in ETP transactions could amplify market volatility in situations of redemptions, leading to a sell-off of underlying assets. That could destabilise the markets, particularly if they lack liquidity. He is also concerned about ETPs which concetrate on markets with poor levels of liquidity, or which could rapidly reach that state. He calls on the British Financial Conduct Authority to do more to protect financial stability.

Lord Paul Myners, l’ancien ministre de la City, prévient dans une interview à Financial News que la hausse des transactions dans les ETP pourrait amplifier la volatilité de marché dans des situations de rachats, conduisant à une vente des actifs sous-jacents. Cela pourrait déstabiliser les marchés, notamment s’ils manquent de liquidité. Il s’inquiète aussi des ETF qui se concentrent sur des marchés illiquides ou qui peuvent le devenir rapidement. Il appelle la Financial Conduct Authority britannique à faire davantage pour protéger la stabilité financière.