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Toute l'actualité Economies & Marchés

février 2012

TPG boucle un fonds chinois

La société d’investissement a annoncé ce matin avoir réuni 4 milliards de yuans (485 millions d’euros) d’engagements fermes sur l’un de ses deux fonds chinois, lui permettant ainsi d’effectuer un premier bouclage. TPG prend ainsi une longueur d’avance sur Blackstone, Carlyle, Goldman Sachs et Morgan Stanley qui ont également annoncé leur intention de lever des fonds libellés en yuan.

Morgan Stanley profite de l'IPO Facebook

Désignée chef de file de l’introduction en Bourse du réseau social, la banque d’investissement américaine devient difficilement contournable dans le secteur internet. Le prestige lié à l’opération excède largement les revenus que les conseils peuvent espérer en tirer.

L'ex-VVF serait en vente

Le quotidien rapporte qu’Acto, le fonds de Groupama, entré en 2006 lors de la privatisation de l’ex-VVF Vacances aux côtés de la CDC, aurait confié un mandat à Lazard pour céder ses 55%. Fondations Capital, Sagard, PAI ou encore Montefiore auraient déjà manifesté leur intérêt, alors que le groupe Pierre & Vacances Center Parcs regarderait le dossier.

Paris et Berlin rapprochent leur fiscalité

Le livre vert sur la convergence fiscale sera publié aujourd’hui à l’occasion d’un conseil des ministres franco-allemand. Le rapport retient cinq pistes de convergence, qui pourraient être intégrées à la loi de Finances de septembre. Bercy estime que la réforme de la «TVA compétitivité» créera environ 100.000 emplois en trois ans.

Apax revoit son financement pour Orange Switzerland

Le fonds Apax Partners, qui a repris Orange Switzerland en décembre, a revu la composition de financement de 1,4 milliard de francs de l’opération. La part du financement bancaire va être réduite au profit de l’obligataire. Apax a abaissé à 242 millions, contre 400 millions initialement, une tranche B à 7 ans, et a supprimé une facilité capex à 6 ans. La tranche A à 6 ans (225 millions) et la facilité revolvong restent inchangées. Le fonds a émis le 3 janvier à travers le véhicule Matterhorn Finance pour 150 millions d’euros, d’obligations à taux variable 2019, 225 millions d’euros d’obligations 2020 à coupn de 8,25% et 450 millions de francs suisses de titres seniors 2019.
Investissement

Erste Sparinvest nomme un patron de l'investissement durable

Wolfgang Pinner, qui dirigeait déjà l'équipe développement durable d’Erste Sparinvest, a été nommé Chief Sustainability Investment Officer. Le gestionnaire autrichien affiche un encours de 630 millions d’euros dans ses fonds d’investissement durables et Wolfgang Pinner aura pour mission de développer la coopération avec les entreprises et les institutions du secteur du dévelppement durable, d'établir des stratégies en matière d’exercice du droit de vote en assemblée générale, d'élaborer des indicateurs clés de performance et de mettre au point des critères d’exclusion.Dans ce contexte, Erste Sparinvest indique que, depuis le début de cette année, tous ses fonds d’investissement à gestion active ont l’interdiction d’investir dans les sociétés exerçant une activité dans le domaine des armes prohibées par les Nations-Unies. A cette fin, Erste Sparinvest se fera assister par l’agence de notation éthique allemande oekom research.
Investissement
Marchés actions

L'encours des fonds souverains a progressé de 9 % en 2011

A fin 2011, l’encours des fonds souverains s'était accru de 8 % en douze mois à un record 4.800 milliards de dollars. A cela s’ajoutaient 7.200 milliards détenus dans d’autres véhicules d’investissement souverains comme des fonds de réserve pour les retraites, des fonds de développement ou des fonds dépendant de sociétés appartenant aux Etats, ainsi que 8.100 milliards de réserves de change officielles, selon le rapport Sovereign Wealth Funds 2012 de TheCityUK sponsorisé par Invesco. L'étude met en évidence l’existence de deux sortes de fonds souverains : d’une part, ceux qui sont alimentés par des exportations de matières premières, qui représente 2.700 milliards de dollars, de l’autre ceux dont les ressources proviennent principalement des réserves de change, avec 2.100 milliards.Les investissements directs des fonds souverains ont porté en 2011 sur 60 milliards de dollars, soit un quart de moins qu’en 2010 et 40 % de moins que le record de 2009.Le document montre aussi que les Etats-Unis et le Royaume-Uni sont les principaux pays de destination des investissements des fonds souverains, avec respectivement 19 % et 17 % des investissements totaux sur les six dernières années. Londres est aussi une plaque tournante pour la gestion de ces fonds et le lieu où les transactions sont compensées.
Marchés actions

La productivité américaine décélère

La croissance de la productivité a ralenti au quatrième trimestre aux Etats-Unis, en raison notamment du rebond des salaires. En rythme annuel, elle a progressé de 0,7%, contre 0,8% attendu par les analystes interrogés par Reuters, selon le département du Travail. Au troisième trimestre, la productivité avait augmenté de 1,9%.

La BCE planche sur le renflouement de la Grèce

Alors qu’un accord avec les créanciers privés de la Grèce se fait toujours attendre, la BCE étudie la manière de rendre à Athènes les profits perçus sur les obligations grecques qu’elle détient, en contournant l’interdiction de financer directement des Etats. L’une des pistes envisageables consisterait pour la BCE à passer par l’intermédiaire de ses actionnaires, les banques centrales nationales des dix-sept pays membres de la zone euro. Celles-ci rétrocéderaient aux Etats les profits tirés des obligations grecques, sous forme de dividendes, et les Etats pourraient ensuite les transférer à la Grèce. Selon des sources au sein de la BCE, celle-ci a déboursé 38 milliards d’euros pour acquérir ses obligations grecques, soit 12 milliards de moins que leur valeur nominale. Cette différence correspondrait peu ou prou au montant nécessaire pour permettre un retour du ratio d’endettement grec à 120% d’ici 2020, contre 160% aujourd’hui.

Blackstone souffre de l’état des marchés

Le gérant coté d’actifs alternatifs a dégagé un résultat net économique de 450 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 513 millions un an plus tôt. Ses actifs sous gestion générant des commissions ont toutefois atteint le niveau record de 137 milliards de dollars à la fin 2011. Blackstone disposait à cette date d’un capital disponible de 32,9 milliards de dollars.

Les chariots Caddie changent de mains

Le quotidien indique que les équipes parisiennes du Fonds stratégique d’investissement «épluchent à nouveau les comptes». Le directeur général de Caddie, Stéphane Dedieu, se prépare en effet à reprendre le groupe avec l’appui de plusieurs fonds d’investissement, dont le FSI et Alsace Croissance. Afin que ce «fleuron de l’industrie alsacienne» puisse demeurer «sous pavillon français».

MasterCard freiné par des provisions

Le géant américain des cartes de crédit a signé un quatrième trimestre solide, dégageant un bénéfice net de 19 millions de dollars (15 cents par titre), supérieur aux attentes. Les revenus ont bondi de 20% à 1,72 milliard de dollars. Mais ses performances ont été alourdies par une charge nette de 495 millions de dollars liée à des litiges avec les commerçants aux Etats-Unis.

Blackstone souffre de l’état des marchés

Le gérant coté d’actifs alternatifs a dégagé un résultat net économique de 450 millions de dollars au quatrième trimestre, contre 513 millions un an plus tôt. Ses actifs sous gestion générant des commissions ont toutefois atteint le niveau record de 137 milliards de dollars à la fin 2011. Blackstone disposait à cette date d’un capital disponible de 32,9 milliards de dollars.

CA CIB et EDF Trading revoient leur partenariat

Après l’annonce récente du plan d’adaptation du Crédit Agricole et de son intention de se retirer des activités de marché liées aux matières premières, CA CIB et EDF Trading ont décidé de revoir les modalités de leur accord de coopération fondé sur une joint-venture. Les deux partenaires ont débuté une négociation exclusive afin de modifier leur partenariat et de conclure un nouvel accord au terme duquel EDF Trading fournira, à l'échelle mondiale, aux clients de CA CIB, des services de couverture de risques sur l’énergie.
La Deutsche Bank à Francfort. Photo: Hannelore Foerster.

Deutsche Bank plonge dans le rouge fin 2011

Deutsche Bank a fait état jeudi d’une perte imposable surprise au titre du quatrième trimestre, sa banque d’investissement ayant été pénalisée par la crise de la dette souveraine. La banque allemande a perdu 351 millions d’euros, en raison des 422 millions de pertes de sa banque de financement et d’investissement (BFI). Les revenus du trading de taux ont chuté de 38% sur le trimestre. L'établissement a également mis de côté 380 millions d’euros au titre des risques juridiques dans son activité de BFI. Enfin, les dépréciations dans l’activité, qui concernent des participations dans des groupes comme le laboratoire pharmaceutique Actavis ou les casinos Cosmopolitan, ont atteint 722 millions. Sur l’ensemble de l’année 2011, le bénéfice net de la banque ressort à 4,3 milliards d’euros.
Retraite

Bernard Lolliot est nommé Président d' Agrica Epargne

Bernard Lolliot assure désormais la présidence d’AGRICA Epargne, société de gestion de portefeuille du Groupe AGRICA. Il succède à Michel Berrehouc. Agé de 64 ans, Bernard Lolliot, est diplômé d’espagnol et ancien élève de l’ENA (promotion Voltaire). Il a occupé différents postes dans la fonction publique (ministères de l'équipement, de l'éducation et de l'économie et des finances) avant de rejoindre le Crédit Agricole en 1984, à la Caisse Nationale de Crédit Agricole, où il a occupé les fonctions de directeur du commerce international. Bernard Lolliot a rejoint ensuite le groupe des caisses régionales, où il a exercé diverses fonctions de direction avant de prendre la direction générale des Caisses de Guadeloupe, d’Alsace Vosges puis, de 2004 à 2010, de Centre France. Il a parallèlement été, à partir de 2008, Président Directeur Général de la Banque Chalus et administrateur de diverses filiales du Crédit Agricole (CACIB, CACIF, Sofinco et Pleinchamps), avant de faire valoir ses droits à la retraite en 2010.
Retraite
Retraite

Philippe Aurain va prochainement quitter le FRR

D’après nos informations, Philippe Aurain, directeur financier (CIO) du Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) a remis sa démission. Son préavis se termine le 31/03/2012. A ce stade, il n’est pas prévu de le remplacer poste pour poste, par le biais d’un recrutement externe. Rappelons que ce départ s’ajoute à ceux de Grégoire Durel, Ionel Sbiera et Nada Villermain-Lécolier, en fin d’année 2011.
Retraite
Marchés actions

Encore des remboursements nets pour les fonds espagnols en janvier

Depuis mars 2011, les fonds espagnols de valeurs mobilières n’ont plus enregistré de souscriptions nettes. Janvier s’est soldé par des remboursements nets de 401 millions d’euros contre 1,05 milliard en décembre et 623 millions pour le mois correspondant de l’année dernière, révèlent les statistiques de l’association Inverco des sociétés de gestion.L’encours total a néanmoins augmenté en janvier de 1,1 % ou de près de 1,45 milliard d’euros, pour se situer en fin de mois à presque 129,25 milliards d’euros.Sur les 20 plus grandes maisons par le volume des actifs gérés, seules six affichent des souscriptions nettes pour janvier, les deux gestionnaires ayant le plus collecté étant Popular Gestión, avec 76,48 millions d’euros et Bansabadell Inversión avec 73,34 millions.En revanche, Santander Asset Management a subi des sorties de 239,87 millions, CatalunyaCaixa Inversió accusant des remboursements nets de 129,17 millions tandis qu’InverCaixa Gestión enregistrait des rachats de 96,93 millions d’euros.
Marchés actions

Claire Waysand rejoint la direction du Trésor

Le conseil des ministres a nommé Claire Waysand directrice générale adjointe du Trésor, chef économiste du ministère de l’économie, des finances et de l’industrie, en remplacement de Benoît Coeuré. Depuis 2009, Claire Waysand exerçait au FMI les fonctions de sous-directrice au département de la stratégie, des politiques et de l’évaluation. Son entrée en fonctions est prévue le 20 février.

La Buba critique le pacte budgétaire

«Il est clair que le pacte budgétaire ne jette pas les fondations d’une union budgétaire dans le cadre de laquelle la souveraineté nationale est transférée au niveau européen», a déclaré hier Jens Weidmann, président de la Bundesbank. Il estime qu’il faut repenser l’architecture en profondeur et disposer d’un «un cadre de régulation cohérent».

Les créations d’emplois décélèrent aux Etats-Unis

Quelque 170.000 emplois ont été créés le mois dernier aux Etats-Unis dans le secteur privé, selon l’enquête ADP, alors que le marché attendait 185.000 nouveaux postes. Le chiffre de décembre a été révisé à la baisse à 292.000 au lieu des 325.000 annoncés initialement. La statistique mensuelle de l’emploi sera publiée demain.

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