Recherche
S'abonner
Connexion
Accueil News Economie & Marchés Toute l'actualité Economies & Marchés

Toute l'actualité Economies & Marchés

janvier 2013

Hostess suscite l'intérêt des sociétés de private-equity

La société alimentaire américaine en faillite a finalement accepté une offre de rachat de 410 millions de dollars formulée conjointement par les sociétés de capital-investissement Apollo Global Management et Metropoulos & Co pour ses activités de confiseries et pâtisseries. Hostess précise qu’il aurait reçu des offres d’un montant total de 850 millions de dollars pour l’ensemble de ses actifs.
Marchés actions

Nasdaq fusionne ses activités indices et données

L’opérateur boursier américain Nasdaq a regroupé ses activités données et indices dans le cadre de sa réorganisation, rapporte L’Agefi. La nouvelle division, «Global Information Services», a été lancée le 1er janvier. Dirigée par le vice-président exécutif John Jacobs, elle représente 20% du chiffre d’affaires annuel global du groupe.
Marchés actions
Investissement

CPR AM parie sur l'Europe et les émergents

CPR Asset Management s’attend à une année 2013 plutôt bien orientée sur les actions dans un environnement apaisé. Même si la croissance n’est pas encore au rendez-vous, la société de gestion anticipe une revalorisation en 2013 sur le marché européen avec une stabilisation de la prime de risque et des bénéfices réalisés hors de la zone domestique. Autre thème d’investissement, les marchés émergents dont on peut attendre un rebond avec une forte croissance des bénéfices estimés pour 2013 et 2014. Parmi les stratégies intéressantes pour 2013, CPR AM préconise les petites et moyennes capitalisations françaises. Dans cette perspective, «le fonds CPR-Middle Cap France est un antidéclinologue puissant dans la négativité ambiante», a estimé le gérant du fonds Eric Labbé, le 29 janvier à l’occasion d’un point de presse. Au cours des trois derniers mois, le fonds a doublé de taille à plus de 100 millions d’euros en raison des réallocations opérées par les institutionnels, relève Eric Labbé qui souligne que le fonds affiche une performance absolue positive sur cinq ans contrairement aux indices grandes capitalisations. Les raisons d’investir dans cette stratégie sont multiples : les midcaps françaises sont présentes dans tous les secteurs, elles offrent une exposition internationale aussi importante que celle des grandes capitalisations, elles constituent un véritable vivier pour jouer la thématique des fusions/acquisitions et enfin, elles affichent un couple rendement/risque supérieur à celui des indices classiques et de son indice de référence, le CAC MID 60. Autre stratégie évoquée par CPR AM, les infrastructures qui semblent à nouveau intéresser les investisseurs. Le fonds CPR Global Infrastructures, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 50 millions d’euros, permet de miser sur les complémentarités entre pays développés et pays émergents en termes d’infrastructures. Vincent Formery souligne que depuis son lancement à l’automne 2010, le fonds, qui affiche au 18 janvier une performance de près de 11%, a surtout bénéficié de la contribution des émergents.
Investissement
Investissement

Urdang veut se développer dans l'immobilier non coté

La boutique spécialisée dans l’immobilier de BNY Mellon, Urdang, a annoncé la nomination de P.J. Yeatman au poste nouvellement créé de responsable de l’immobilier non coté, avec pour mission de mettre en place et de développer une stratégie dans ce secteur.P.J. Yeatman a récemment fondé une société de conseil spécialisée dans l’immobilier, CoveredBridge Ventures.Urdang gère quelque 6,4 milliards de dollars dans l’immobilier coté au travers de Urdang Securities Management et 2,3 milliards dans l’immobilier non coté avec Urdang Capital Management.
Investissement
Investissement

Essor sans précédent des fonds obligataires l'an dernier en Europe

La crise en zone euro a provoqué un changement marqué dans le paysage des fonds en Europe. Les véhicules obligataires ont connu un essor sans précédent en 2012, constate Morningstar dans une analyse des grandes tendances du marché européen. Les investisseurs ont investi un montant net record de 176,5 milliards d’euros en 2012 sur ces fonds, soit la meilleure année depuis 2007.Ce changement de comportement des investisseurs peut sans doute être interprété comme une quête de rendement ainsi qu’un abandon des obligations d’Etat européennes qui ne sont plus perçus comme une valeur refuge. L‘ampleur de ces investissements obligataires a été exceptionnelle en 2012 avec un montant équivalent à près de dix fois la collecte nette totale réalisé sur cette catégorie de 2007 à 2011 ! Avec ce flux de liquidités qui s’est déversé en si peu de temps sur des marchés obligataires parfois étroits (convertibles...), on comprend mieux les excellentes performances des fonds obligataires sur toutes les catégories en 2012.Contrairement aux États-Unis, où l’intérêt des investisseurs pour les fonds obligataires remontent à 2007, l’attrait des investisseurs européens pour les actifs de rendement est un donc phénomène plus récent et plus violent. Avant 2012, les flux en Europe ont été distribués assez équitablement entre les fonds obligataires et les fonds d’actions. En fait, de 2007 à 2011, les fonds d’actions ont collecté davantage que les fonds obligataires, affichant un total de 28,4 milliards d’euros contre 18,6 milliards d’euros pour les obligations au cours de cette période de cinq ans. Cet appétit pour les fonds obligataires en 2012 a été sans doute favorisé par les politiques accommodantes des banques centrales à la fois sur la partie courte de la courbe des taux (taux directeurs proches de 0%) et de manière exceptionnelle sur la partie longue également (Quantitative Easing successifs aux USA ou OMT pour la BCE).La ruée vers les fonds obligataires est mise en évidence par l’étude des catégories Morningstar les plus recherchées. 8 des 10 premières catégories en termes de collecte nette en 2012 concernent les fonds obligataires. Les flux ont été menées par la catégorie “Autres obligations“, un groupe divers qui comprend principalement les fonds obligataires flexibles et les fonds à échéance. Ce groupe de fonds a vu des flux nets de 44,1 milliards d‘euros, suivi par les marchés émergents qui ont connu une collecte nette de 18,5 milliards d’euros pour les actions émergentes et 15 milliards d’euros pour la dette émergente.Autre caractéristique du comportement des investisseurs européens l’an dernier, le degré élevé d’aversion au risque en ce concerne les actions. Les fonds actions ont ainsi subi des sorties de près de -7 milliards d’euros compensées par les entrées nettes dans les ETF Actions (+7 milliards d’euros) ce qui donne une année flat pour les fonds Actions au total. Si le quatrième trimestre n‘avait pas vu un retour de l’appétit au risque, l’image aurait été encore plus sombre. Les flux vers les actions ont rebondi au cours des trois derniers mois de 2012, avec une collecte nette de 7 milliards d’euros en décembre 2012 et 13,7 milliards d’euros au total sur le dernier trimestre.Les fonds diversifiés ont constitué un autre succès de 2012. Les fonds diversifiés ont ainsi collecté près de 30 milliards d’euros d’argent frais, les fonds prudents et flexibles en profitant le plus. Beaucoup d’investisseurs, particuliers ou institutionnels, préfèrent déléguer l’allocation d’actifs à des spécialistes dans un environnement économique difficile et dans des marchés financiers changeant où la flexibilité est primordiale. A l‘inverse, les fonds monétaires semblent avoir perdu tout leur attrait depuis que la Banque centrale européenne a baissé ses taux d’intérêt en juin 2012, entraînant les rendements de ces véhicules dans le rouge, même en termes nominaux. Au cours du second semestre 2012, les fonds monétaires ont ainsi enregistré des sorties de 28,7 milliards d‘euros, après un premier semestre positif grâce à l’aversion au risque des investisseurs.
Investissement
Marchés actions

Palmarès Feri : les maisons britanniques font la course en tête

Une nouvelle fois, trois gestionnaires britanniques, les mêmes qu'à fin septembre, trustent les premières places dans les classements nationaux de Feri EuroRating Services portant sur sept pays : Threadneedle, Schroders et Aberdeen. Le palmarès est fonction de la proportion de fonds notés A ou B par rapport au total des fonds notés sur chaque marché, plus de 25 produits pour les «grands», ou entre 8 et 24 fonds pour les «petits».Threadneedle termine premier en Allemagne, en Autriche, en Italie, en Suède (toutefois dans les 8-24 fonds) et au Royaume-Uni, deuxième en France et quatrième en Suisse. Schroders pour sa part, arrive premier en France, et deuxième en Allemagne, Autriche, Italie et Royaume-Uni, troisième en Suède et cinquième en Suisse.Quant à Aberdeen, deuxième des «grands» gestionnaires en Suisse et quatrième au Royaume-Uni, il est troisième dans les «petits» en Autriche et en Suède et quatrième en France ainsi qu’en Italie, mais avec toujours des taux de fonds A ou B bien supérieurs à 60 %, c’est-à-dire avec des scores en moyenne plus élevés que ceux des deux premiers du classement, sachant évidemment que le 77,80 % de Threadneedle parmi les «petits» gestionnaires en Suède est difficilement battable, sauf par DNCA Finance en France (88,9 %) et par First State en Allemagne, avec 87,5 %, là aussi dans la catégorie des «petits». En ce qui concerne la France, Covéa Finance se classe troisième des «grandes» maisons, avec 60,7 % de fonds notés A ou B, Axa IM arrive sixième avec 47,5 % et Lazard AM septième avec 46,9 %. Parmi les «petits» opérateurs, DNCA Finance, déjà cité, précède le Groupe le Conservateur (72,7 %) et Comgest ainsi que Pro BTP, huitièmes avec 53,3 %.
Marchés actions
Investissement

47 % des plans de retraite veulent augmenter leur exposition aux ETF

Le marché des ETF semble être promis à un bel avenir. C’est ce qui ressort d’une enquête en Europe auprès de 260 professionnels des régimes de retraite en entreprise et de 41 gérants de fonds britanniques en gestion active. Menée par State Street Global Advisors (SSgA) à l’occasion des 20 ans de son ETF SPDR, l'étude indique en effet que 39 % des professionnels investissant pour le compte des plans de retraite en Europe n’ont actuellement aucune allocation en ETF. 29 % d’entre eux ont une allocation en ETF située entre 1 % et 10 % de leurs actifs, tandis que 12 % disposent de 10,1 à 20 % de ce type de produits dans leurs portefeuilles. L’exposition aux ETF devrait connaître une hausse importante. Dans les cinq prochaines années, 47 % des professionnels des plans de retraites indiquent qu’ils comptent augmenter leur exposition aux ETF, contre seulement 1 % qui envisagent de la réduire. 45 % augmenteraient leur exposition aux ETF actions, 28 % aux ETF obligataires. Quand à l’utilisation faite par ces professionnels des ETF, 53 % des sondés déclarent les utiliser comme investissements tactiques pour accéder à des marchés spécifiques. 17 % les utilisent comme placement de base, et 19 % comme éléments d’une stratégie cœur-satellite. Chez les gérants d’actifs britanniques, autre groupe interrogé au cours de l’enquête, 37 % des sondés affirment que les fonds qu’ils gèrent ne comportent aujourd’hui aucune allocation en ETF. 42 % d’entre eux ont une allocation en ETF entre 1 % et 10 % de leurs actifs, tandis que pour 18 % d’entre eux, cette part est comprise entre 10,1 % à 20 %. Dans les cinq prochaines années, 42 % des sondés indiquent qu’ils souhaitent revoir à la hausse leur exposition aux ETF, tandis que cette exposition diminuerait pour 8 %. Pour 42 % des gérants britanniques, leur exposition aux ETF en actions augmenterait d’ici à 2018. Concernant l’exposition aux ETF obligataires, le pourcentage atteint 19 %. Parmi les gérants, 73 % déclarent les utiliser comme investissements tactiques pour accéder à des marchés spécifiques, alors que 11 % les utilisent comme placement de base, et 14 % comme éléments d’une stratégie cœur-satellite. SPDR gère 252 milliards d’euros d’actifs dans plus de 170 ETF dans le monde.
Investissement
Investissement

Les gouvernements européens décidés à traiter le problème des retraites

Près de sept programmes de retraite sur dix (69%) estiment que les gouvernements européens vont prendre des mesures drastiques pour combler les déficits des retraites au cours des cinq prochaines années, selon une enquête commandée par State Street et réalisée par les services de recherche de l’hebdomadaire britannique The Economist (Economist Intelligence Unit). Les gouvernements pourraient notamment introduire des mécanismes d'épargne obligatoires.Les participants à l’enquête, quelque 150 programmes de retraite, estiment à 75% que la transition vers les régimes à contributions définies va s’accélérer et ils sont 77% à penser que les taux de contribution devraient augmenter au cours des cinq prochaines années.
Investissement
Investissement

Droits de vote : Ethos coopère avec Swissfoundations

Ethos, fondation suisse pour un développement durable, a signé le 29 janvier avec SwissFoundations, une association réunissant les fondations donatrices suisses d’utilité publique une une convention qui permet aux fondations membres de SwissFoundations de faire exercer leurs droits de vote par Ethos.Ce partenariat s’adresse exclusivement aux membres de SwissFoundations, dont la part de l’encours en actions suisses se situe en dessous de 10 millions de francs suisses.Selon un communiqué commun, «la convention prévoit qu’Ethos exerce les droits de vote pour les membres concernés. Ces derniers recevront en outre un rapport trimestriel des résultats des 100 plus grandes sociétés suisses cotées en Bourse avec des évaluations statistiques et des informations spécialisées. SwissFoundations, pour sa part, fournira un soutien administratif en rassemblant et remplissant les formulaires de vote pour ses membres»."Dans cet effort conjoint, Ethos et SwissFoundations désirent restreindre les obstacles pour un meilleur exercice des droits de vote et promouvoir un actionnariat actif dans le secteur des fondations d’utilité publique», concluent les deux organismes.
Investissement
Investissement

Les gestionnaires suisses dénoncent des statistiques britanniques sur les mandats

La publication le 28 janvier d’informations dans la presse britannique sur la perte significative de mandats institutionnels à l'étranger en 2012 par les gestionnaires d’actifs suisses a déclenché une vague de protestations dans la communauté financière locale, rapporte finews.Les gestionnaires relèvent notamment que l'évolution suisse à l'étranger est difficile à apprécier dans la mesure où les statistiques publiées ne proposent pas de comparaisons chiffrées. Un porte-parole de Vontobel a même mis en doute les statistiques publiées en publiant ses propres chiffres sur l'évolution de ses mandats (2010 : 17 et non zéro; 2011 : 37 et non 6; 2012 21 et non zéro).Plus généralement, les professionnels de la gestion d’actifs suisse estiment que la publication de tels chiffres relève plutôt d’une campagne délibérée de dénigrement de la place financière suisse afin de redorer le blason de la City… qui en a peut-être bien besoin.
Investissement

Amélioration du sentiment économique de la zone euro

Le sentiment des investisseurs s’améliore en janvier pour le cinquième mois consécutif, en raison notamment du succès de l’opération de rachat d’obligations souveraines grecques et d’un recul du chômage en Espagne. L’indice Sentix est ainsi ressorti à -7,0 après -16,8 en décembre. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne -15,0.

Morgan Stanley reste le SVT le plus actif sur le marché primaire

Morgan Stanley arrive à nouveau en tête du classement annuel des spécialistes en valeur du Trésor établi par l’AFT sur le critère de la participation aux émissions primaires. Au classement général, qui comprend aussi l’animation secondaire et la qualité de services, BNP Paribas est en tête, devant la Société Générale et Morgan Stanley. Deuxième l’an dernier, Barclays rétrograde à la quatrième place, devant HSBC.

Le PIB espagnol s'est contracté de 0,7% au quatrième trimestre

Le produit intérieur brut de l’Espagne s’est contracté plus fortement que prévu au quatrième trimestre, de 0,7% par rapport au trimestre précédent, selon les données provisoires publiées mercredi par l’Institut national de la statistique. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une contraction de 0,6%, après -0,3% au troisième trimestre. Sur un an, le PIB se contracte de 1,8%, à comparer à une baisse de 1,6% en rythme annuel au troisième trimestre et à un consensus de -1,7%.

Fitch surveille le AAA des Etats-Unis

Le quotidien cite le responsable de la notation souveraine au sein de l’agence de notation, Tony Stringer, qui souligne la menace pesant sur la note allouée à la dette des Etats-Unis. Le pays pourrait perdre son AAA faute d’accord au Congrès américain cette année quant au plafond de la dette. Le responsable regrette la «polarisation» des attitudes des élus Républicains et Démocrates.

La Catalogne réclame une aide à Madrid

La région autonome a fait savoir qu’elle avait officiellement sollicité une aide de 9,1 milliards d’euros pour 2013 auprès du fonds de liquidité du gouvernement central. La Catalogne précise qu’elle emploiera 7,7 milliards d’euros à financer des remboursements obligataires, le reste étant destiné à lui permettre d’atteindre son objectif de réduction du déficit en 2013.

Le gouverneur de la Banque de Grèce se veut optimiste

Le pire de la crise est passé pour la Grèce et son économie est à un tournant même si elle continue de se contracter, selon George Provopoulos. « Nous pouvons être plus optimistes», déclare-t-il au Financial Times. «La preuve en est que nous avons traduit en législation tout ce qui était compris dans le programme et que le gouvernement accélère le rythme de mise en œuvre de tous ces éléments».

S&P salue la résistance de l’économie autrichienne

L’agence a relevé sa perspective sur l’Autriche (AA+) de «négative» à «stable», disant s’attendre à ce que l'économie du pays continue de résister à la crise de la dette en Europe. S&P prévoit également que les banques autrichiennes augmenteront leur capital, contenant ainsi le risque constitué par leur faible capitalisation et leur importante exposition à l’Europe centrale, de l’Est et du Sud-Est.

La croissance russe a ralenti en 2012

Selon le secrétaire d’Etat à l’Economie Andreï Klepach, la croissance du PIB russe a ralenti à 3,4%-3,5% en 2012, contre 4,3% en 2011. Un rythme conforme aux attentes. En décembre, l'économie russe a progressé de 2,4% d’une année sur l’autre, contre 2,1% en novembre. Andreï Klepach a déclaré en outre qu’il existait une marge de manœuvre suffisante pour davantage d’assouplissement quantitatif.

Le Qatar va investir dans la pétrochimie en Malaisie

Le fonds souverain du Qatar prévoit désormais d’investir jusqu'à 10 milliards de dollars en Malaisie, dont la moitié pourrait être consacrée à un projet de complexe pétrochimique. L’émirat s’est par ailleurs dit prêt à investir un milliard d’euros dans un fonds destiné à soutenir les PME grecques. Athènes apportera un montant similaire.
Retraite

Humanis crée Humanis Prévoyance

Dans la continuité de la construction du Groupe, Humanis fusionne au sein d’Humanis Prévoyance ses trois Institutions de Prévoyance interprofessionnelles Aprionis Prévoyance, Novalis Prévoyance et Vauban Humanis Prévoyance. Cette fusion a été approuvée par l’Autorité de Contrôle Prudentiel (ACP) dont la décision a été publiée au Journal Officiel du 16 novembre 2012. Humanis Prévoyance, agréée pour les opérations relevant des cinq branches du code des assurances, devient désormais l’Institution de Prévoyance interprofessionnelle du groupe Humanis. Lors de sa première réunion le 17 janvier 2013, le Conseil d’Administration a porté à sa Présidence paritaire Madame Annette FETIS (collège participants - CFE CGC) et à la 1ère Vice-présidence Monsieur Yvon LE COCQ (collège adhérents - Medef).
Retraite

Le Crédit Foncier et Deutsche Pfandbriefebank refinancent JPMorgan AM

Deutsche Pfandbriefebank (PBB) et le Crédit Foncier ont annoncé l’extension d’une facilité de crédit de 96 millions d’euros à des fonds immobiliers sponsorisés par JP Morgan Asset Management. La transaction permettra de refinancer des prêts existants et des travaux de rénovation d’un immeuble de 15.000 m2 situé dans le quinzième arrondissement de Paris et destiné à être loué à France Télécom en 2014. Deutsche Pfandbriefebank a été l’agent de la transaction.
Investissement

Les fonds monétaires américains augmentent leur exposition aux banques françaises

Les fonds monétaires américains ont augmenté en décembre leur exposition aux banques françaises à 6,5 % des encours, alors que leur allocation aux banques de la zone euro déclinait légèrement à 12,9 %, selon Fitch Ratings. Ainsi, pour la première fois depuis la fin août 2011, la France est le pays d’Europe le plus représenté dans les portefeuilles des fonds monétaires américains. En pourcentage des encours, les allocations aux banques françaises sont à leur plus haut niveau depuis la fin septembre 2011. Mais elles restent en retrait de 62 % depuis fin mai 2011.
Investissement
Investissement

IndexUniverse et Structured Solutions lancent de nouveaux indices

Le spécialiste des ETF IndexUniverse et Structured Solutions ont annoncé le 28 janvier le lancement d’une série d’indices sur devises. Il s’agit pour l’essentiel d’un ensemble d’indices permettant de mesurer la performance du dollar contre différents paniers de vises. L’indice phare, le IU –Solactive U.S. Dollar TW Index comprend un panier pondéré de 26 devises, dont le RMB chinois qui représente 20,37% de l’indice. Pour mémoire, l’US Dollar Index, dont la création remonte à 1973, ne comprend que six devises, dont l’euro pour 57,60%.Tous les nouveaux indices sont disponibles sur Bloomberg.-IndexUniverse–Solactive U.S. Dollar TW Index (Long USD) (IUSLATL.Index)-IndexUniverse−Solactive U.S. Dollar TW Index (Short USD) (IUSLATW Index)-IndexUniverse–Solactive Developed Markets Currencies TW Index (IUSLADTW Index)-IndexUniverse–Solactive Emerging Markets Currencies TW Index (IUSLAETW Index)-IndexUniverse–Solactive Asia-Pacific Currencies TW Index (IUSLAATW Index)
Investissement

Sujets d'actualité

Tous les sujets