Le FSI accuse une perte de 2 milliards en 2012 à cause de France Télécom
Le fonds public a déprécié sa participation dans l'opérateur à sa valeur comptable, mais maintenu son rythme d’investissement l’an dernier
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mars 2013
Lacourte Balas Raquin enrôle deux associés de Gide et change de nom
Le cabinet d’avocats va être rebaptisé Lacourte Raquin Tatar. Spécialiste de l'immobilier, il poursuit sa diversification dans les M&A
G. de Blignières monte un nouveau fonds
Epaulé entre autres par Clara Gaymard, la présidente de GE France, le senior partner d’Equistone travaille sur un nouveau fonds, a appris L’Agefi, de 150 à 300 millions d’euros pour investir dans des ETI. Il alimenterait aussi une fondation de promotion de l’entreprenariat.
Le FSI paie cher son héritage
En perte de 2 milliards d’euros en 2012, le fonds accuse la dépréciation de sa part chez France Télécom qui lui avait été apportée lors de sa constitution
Le private equity peine à lever de nouveaux fonds
Selon le quotidian britannique qui se réfère à des statistiques publiées par la société de conseil en fonds de pension Hamilton Lane, les groupes de private equity ont distribué au cours du premier semestre 2012 un montant de 318 milliards de dollars à leurs associés à travers le versement de dividendes et des cessions d’actifs, contre 330 milliards pour l’ensemble de l’année 2011. Mais ce taux de distribution n’a représenté que 18% des actifs nets contre 24% l’année précédente. Le journal souligne la difficulté grandissante à lever de nouveaux fonds et à se désengager de certains actifs, en raison de la raréfaction des introductions en Bourse.
Le fonds souverain norvégien a dégagé une performance de 13,4% en 2012
Le fonds de pension public norvégien, le plus gros fonds souverain au monde, a réalisé en 2012 la deuxième meilleure performance de son histoire avec un rendement de 13,4% grâce au net rebond des marchés boursiers, a annoncé la Banque de Norvège vendredi. Alimenté par les revenus pétroliers de l’Etat et réinvesti en actions, obligations et dans l’immobilier hors de Norvège, le fonds pesait 3.816 milliards de couronnes (517 milliards d’euros) à la fin de l’année, contre 3.312 milliards fin 2011. Il s’agit de la deuxième meilleure performance dans l’histoire du fonds (abondé depuis 1996, ndlr) tant en pourcentage qu’en valeur absolue, a déclaré Yngve Slyngstad, le patron du fonds, lors d’une conférence de presse. En dépit d’un début d’année 2013 vigoureux, M. Slyngstad a souligné qu’un tel rendement était exceptionnel, survenant après un gros plongeon des marchés financiers, et qu’on ne pouvait tabler sur des niveaux semblables dans les années à venir. La performance de l’an dernier est essentiellement due aux investissements en actions étrangères, qui représentent 61,2% du portefeuille total et qui ont affiché un rendement de 18,1%. Le rendement des obligations a atteint 6,7% tandis que celui des investissements immobiliers s'élevait à 5,8%. Ces deux secteurs représentent respectivement 38,1% et 0,7% du portefeuille. A cela s’ajoute le transfert par l’Etat de 276 milliards de couronnes de revenus pétroliers supplémentaires. La valeur comptable du fonds a en revanche été érodée de 220 milliards de couronnes du fait du renchérissement de la couronne norvégienne par rapport aux autres devises. Mais ces effets de change n’ont pas d’incidence réelle sur la valeur du fonds appelé à rester investi hors de Norvège. En 2012, le fonds a poursuivi sa diversification en réduisant la part de ses investissements en Europe pour renforcer sa présence dans les économies émergentes sur le continent américain et en Asie. Le Vieux Continent, qui accueillait 54% des investissements norvégiens auparavant, ne représentait plus à la fin de l’année que 46,8% du portefeuille, l’objectif étant de faire tomber ce chiffre à 41%. Sur le seul quatrième trimestre, le rendement du fonds s’est établi à 3,3%, a précisé la Banque de Norvège. Selon l’organisme spécialisé SWF Institute, le fonds norvégien est le plus gros fonds souverain au monde devant celui des Emirats Arabes Unis.
Christine Lagarde pense que la BCE dispose d'une marge pour baisser ses taux
La BCE devrait encore baisser ses taux et les économies en bonne santé comme l’Allemagne devraient augmenter les salaires et favoriser une légère poussée de l’inflation, a déclaré vendredi Christine Lagarde, directrice générale du FMI. «La politique monétaire devrait rester accommodante et nous pensons que la BCE dispose encore d’une marge de manoeuvre limitée pour baisser ses taux», a-t-elle dit, lors d’un discours à Dublin.
Le gouvernement français cherche cinq milliards
Dans une lettre de cadrage envoyée à ses ministres, le Premier ministre Jean-Marc Ayrault a demandé à son gouvernement de trouver cinq milliards d’euros d'économies supplémentaires en 2014, notamment sur les dépenses publiques hors masse salariale. Lors d’un déplacement en banlieue parisienne, François Hollande a relativisé l’ampleur de l’effort demandé en se refusant à parler d’austérité. «L’austérité, ce serait quoi ? Ce serait d’amputer le pouvoir d’achat, de réduire le service public, de supprimer des prestations et en réalité d’affaiblir la croissance. Or moi, ce que je veux c’est qu’il y ait de l’activité économique, de la croissance en même temps que les efforts nécessaires pour réduire les déficits», a-t-il dit.
UBS et Société Générale sortent du STOXX Europe TMI Value Index
Les actions UBS et celles de Société Générale vont sortir d’un sous-indice de la famille des indices européens STOXX. A la date du 18 mars, ces deux actions ne feront plus partie du STOXX Europe TMI Value Index, a indiqué le fournisseur d’indices dans un communiqué publié le 7 mars. Cette modification repose sur l’examen semestriel réalisé fin février. A part UBS et Société Générale, les actions du groupe de réassurance Swiss Re sortiront aussi de cet indice. A l’inverse, les titres du groupe espagnol de télécommunications Telefonica et ceux des groupes britanniques Standard Chartered et BG GRP y feront leur apparition.
Le FSI va traduire dans ses comptes l'effondrement du cours de France Télécom
Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) s’apprête à constater une survaleur sur sa participation de 13,67% dans France Télécom, selon L’Agefi qui cite Reuters. La Caisse des dépôts détenant plus de 357 millions de titres France Télécom en avril 2012, une révision de 16 à 9 euros par action, reflétant la chute du cours de Bourse de l’opérateur français, induirait une dépréciation d’environ 2,5 milliards d’euros.
Les bénéfices des entreprises du CAC 40 ont reculé de 28% en 2012
Les bénéfices cumulés des plus grands groupes français cotés ont chuté de 28% l’an dernier, revenant de 73,5 milliards d’euros en 2011 à 53,2 milliards d’euros en 2012, selon les calculs du cabinet Ricol Lasteyrie pour « Les Echos ». Le trio de tête des meilleurs résultats du CAC 40 ne varie pas. Total, malgré une baisse de 13 % de ses bénéfices reste, de loin, le premier avec 10,7 milliards d’euros de bénéfices. Suivent BNP Paribas avec 6,6 milliards et Sanofi, avec près de 5 milliards. C’est la deuxième année de baisse de suite pour les résultats des groupes du CAC 40. Et le recul s’est nettement accentué. En 2011, les profits avaient « seulement » fléchi de 9 % (3 % hors valeurs bancaires). De plus, cette fois, le secteur financier n’est pas le seul concerné : même sans les banques, les résultats nets part du groupe sont en retrait de 24 % par rapport à 2011.
Le doublement du dividende d'Altamir Amboise laisse Moneta AM sur sa faim
Près d’un an après la fronde d’actionnaires minoritaires, Altamir Amboise doit proposer à l’AG du 18 avril de doubler le dividende à 0,41 euro pour les porteurs d’actions ordinaires. «Nous sommes satisfaits d’avoir été entendus, mais ce n’est qu’un premier pas», réagit Romain Burnand, directeur général de Moneta Asset Management, qui détient via des fonds un peu plus de 9% du capital. Le dividende offert ne représente qu’un taux de distribution de 26% du résultat IFRS, un niveau très faible pour le secteur. Pourtant, le prospectus de 1998 lors du transfert de la société sur le nouveau marché précisait ‘l’intention de distribuer 90% de ses bénéfices’.»Moneta AM milite désormais pour une gestion de la société en extinction, comme l’a fait Siparex, par une politique de rachats d’actions régulière.
La Chine confirme sa place de numéro un sur le marché de l'art en 2012
En 2012, la Chine s’impose comme la première place de marché mondiale pour la troisième année consécutive, avec 41,3 % des recettes mondiales, selon l'étude 2012 sur le marché mondial de l’art publiée par Artprice en collaboration pour la première fois cette année avec Artron, le spécialiste de l’information sur le marché de l’art en Chine et en Asie. . Les ventes d’oeuvres d’art en Chine ont généré quelque 5,07 milliards de dollars, un résultat «colossal» au regard des autres places fortes du marché de l’art.En effet, ce montant représente dix ans de ventes aux enchères en France, 1,72 milliard de dollars de plus qu’aux États-Unis (27 % du produit de ventes mondial, 2ème place de marché) ou encore 2,9 milliards de dollars de plus qu’au Royaume-Uni (18 % du produit de ventes, 3ème place de marché).En 2012, il s’est vendu pour 12,27 milliards de dollars d’oeuvres d’art dans le monde, dont 5,07 milliards de dollars en Chine et 7,2 milliards de dollars dans le reste du monde. Comparativement aux chiffres 2011 édités par Artprice dans son rapport annuel, les chiffres de 2012 coédités par Artprice et Artron démontrent une progression de 6,1%.Au coeur de ce marché de l’art désormais bipolaire, les forces conjointes de New York (qui représente près de 95 % du marché américain), de l’Europe et de quelques places non négligeables dans le reste du monde (dont l’Australie, la Suède, l’Autriche ou le Canada) réunissent 2,131 milliards de dollars de recettes de plus que la Chine. La longévité du marché occidental, porté par une culture séculaire de la collection d’oeuvres d’art, lui permet de maintenir sa position de leader économique et d’afficher des performances supérieures de 17,37 % à celles de la Chine.Cette année, relève le rapport, l’Est et l’Ouest se trouvent à contre-courant : tandis que le marché occidental prospère ( + 5,5 % de recettes par rapport à 2011 et nouveaux records mondiaux d’enchères), la Chine enregistre son pire taux d’invendus depuis cinq ans (53,9 % d’oeuvres ravalées en Chine contre 37 % en Occident).Le rapport souligne que les deux multinationales de l’art, Christie’s et Sotheby’s, permettent à Paris de se maintenir comme deuxième place forte européenne et quatrième mondiale. Avec 505 millions de dollars de recettes (-3,4% par rapport à 2011), l’Hexagone ne fait pas le poids face aux Etats-Unis ou le Royaume-Uni mais elle devance l’Allemagne, troisième en Europe et cinquième capitale mondiale des enchères avec 188 millions de dollars de recettes annuelles.
Santander Consumer cède à Elliott un portefeuille de crédits
Cinco Días rapporte que l’espagnol Santander Consumer Finance a vendu au fonds vautour Elliott Management (21 milliards de dollars d’encours)un portefeuille de 300 millions d’euros de crédits à la consommation irrécouvrables, avec une ristourne de 96 %. Soit environ 12 millions d’euros. C’est un portefeuille de 87.000 dossiers.Pour le gestionnaire alternatif fondé par Paul Singer, c’est une tête de pont avant d’autres acquisitions en Espagne. Elliott considère notamment qu’il y a de bonnes affaires à réaliser dans le secteur financier espagnol.
La production industrielle allemande inchangée
La production industrielle est restée inchangée en janvier alors que les économistes l’avaient vue progresser, a annoncé le ministère de l’Economie, qui a toutefois révisé en hausse son chiffre de novembre. La production des usines a ainsi finalement augmenté de 0,6% au cours du dernier mois de 2012 contre une estimation initiale de +0,3%.
La production industrielle espagnole en baisse depuis dix-sept mois
La production industrielle espagnole a baissé de 5,0% en janvier sur un an, accusant son dix-septième recul d’affilée, a annoncé vendredi l’Institut national des statistiques. Le repli est un peu moins marqué que ce qu’avaient anticipé les économistes (-5,2%) et moins prononcée qu’en décembre (-7,1%).
Le PIB hongrois en recul de 2,7% au quatrième trimestre
L'économie hongroise s’est contractée de 2,7% sur un an au quatrième trimestre 2012, selon des chiffres définitifs publiés par le Bureau central des statistiques. Par rapport au troisième trimestre, le produit intérieur brut (PIB) a reculé de 0,9%. Sur l’ensemble de 2012, la baisse est de 1,7%.
France Télécom plonge le FSI dans le rouge
Le Fonds stratégique d’investissement (FSI) a annoncé avoir passé une dépréciation de 2,4 milliards d’euros sur sa participation dans France Télécom, faisant basculer ses comptes dans le rouge en 2012. Le FSI, qui a reçu de l’Etat 13,67% du capital de France Télécom lors de sa création en 2008, indique qu’il valorise désormais le titre de l’opérateur télécoms historique français à 9,2 euros contre une valeur d’apport par l’Etat de 16 euros. A la Bourse de Paris, l’action France Télécom, dont l’Agence des participations de l’Etat (APE) détient de son côté 13,45% du capital, a perdu 31% de sa valeur en 2012 du fait des difficultés des opérateurs télécoms en Europe et de l’irruption de Free sur le marché. Le FSI, qui indique aussi avoir passé une dépréciation sur sa participation dans Hime-Saur de 277 millions d’euros, affiche ainsi une perte nette de deux milliards d’euros pour l’exercice 2012 contre un bénéfice de 608 millions d’euros un an plus tôt. Le fonds, qui est détenu à 51% par la Caisse des dépôts (CDC) et 49% par l’Etat, assure avoir toujours les moyens d’investir dans les entreprises malgré ces dépréciations.
Le déficit commercial américain plus important que prévu
Le déficit commercial des Etats-Unis s’est creusé plus que prévu en janvier, selon les statistiques, corrigées des variations saisonnières, du département du Commerce. Ce déficit s’est établi à 44,45 milliards dollars lors du premier mois de 2013, contre 42,6 milliards attendu par les économistes. Les exportations ont baisse de 1,2%, tandis que les importations ont augmenté de 1,8%.
Echec des négociations sur les retraites complémentaires
Les partenaires sociaux se sont séparés hier soir sur un constat de désaccord sur le financement des caisses de retraites complémentaires du secteur privé et ont fixé un nouveau rendez-vous mercredi prochain pour tenter de sortir de l’impasse. Un compromis avait pourtant paru à portée de main en fin d’après-midi, après ce qui semblait être un rapprochement sur une hausse des cotisations et une revalorisation inférieure à l’inflation des prestations Arrco et Agirc, à titre temporaire.
La zone euro demande davantage d’efforts à Chypre
Reuters indique que les responsables de la zone euro souhaitent que Chypre relève son impôt sur les sociétés, instaure une taxe sur les plus-values et une autre sur les transactions financières en échange d’un renflouement à hauteur de 17 milliards d’euros. Le pays a sollicité ce prêt en juin dernier auprès de la «troïka» (Union européenne, BCE, FMI).
Le Japon sort de la récession
L'économie nipponne est restée stable au cours des trois derniers mois de 2012 par rapport au trimestre précédent, selon les statistiques révisées du gouvernement. Les chiffres provisoires faisaient état il y a trois semaines d’une légère contraction de 0,1%. Cette révision à la hausse s’explique par une baisse moindre que prévu des dépenses d’investissement (-1,5% contre -2,6%).
Les exportations chinoises s’envolent
L’administration chinoise des Douanes a indiqué aujourd’hui que les exportations du pays avaient progressé de 21,8% le mois dernier. Un dynamisme bien supérieur aux attentes, le consensus Bloomberg notamment ayant tablé sur un gain de 8,1%. En parallèle, les importations ont chuté à un rythme lui aussi plus vif que les attentes de 15,2%, conduisant à un excédent commercial chinois de 15,25 milliards de dollars en février. Les importations progressent moins vite que les exportations sur les deux premiers mois de l’année, signe négatif quant à la solidité de la demande domestique, un indicateur que la nouvelle équipe dirigeante à Pékin entend bien dynamiser. Pour l’économiste Sun Chi chez Daiwa Capital Markets à Hong Kong, le «rétablissement modeste» de la croissance mondiale permettra aux exportations d’évoluer favorablement en 2013.
Plus de 4 milliards d'économies budgétaires pour 2014 en France
Les lettres de cadrage du projet de budget 2014 que s’apprête à envoyer Bercy à tous les ministères intégreront un effort d'économies supplémentaires «légèrement» supérieur à 4 milliards d’euros, a déclaré le ministre délégué en charge du Budget, Jérôme Cahuzac. Ces lettres, qui lancent la préparation du budget 2014, devraient partir aujourd’hui.
La productivité américaine a reculé en fin d’année
Selon le département du Travail, la productivité non-agricole des Etats-Unis s’est contractée au quatrième trimestre à son rythme le plus soutenu depuis quatre ans mais ce recul devrait être éphémère dans la mesure où l’on s’attend à ce que la croissance économique s’accélère après avoir stagné fin 2012. Elle a diminué de 1,9% en rythme annuel.
L’inflation chinoise sous pression
L’indice des prix à la consommation en Chine subit actuellement des pressions de la part de l’inflation importée, selon le gouverneur adjoint de la Banque centrale du pays Pan Gongsheng, cité par le China Securities Journal. De quoi mettre au défi l’objectif d’un indice en hausse de 3,5% cette année selon le dirigeant.
Le doublement du dividende d’Altamir Amboise laisse Moneta AM sur sa faim
La société de gestion rappelle que le taux de distribution ne ressort qu’à 26%, alors que le prospectus de 1998 évoquait un retour de 90%
Le LSE précise enfin les conditions de rachat de LCH.Clearnet
L'opération devrait faire de la Bourse de Londres un acteur majeur de la compensation alors que la régulation rend cette activité stratégique
ADB
Né d’un spin-off et du regroupement de cinq activités de Siemens en 2009, ADB a fait l’objet d’un processus d’enchères mené par Rothschild pour ce LBO secondaire. PAI Partners a remporté la mise auprès de Montagu Private Equity parmi les quatre candidats en lice. L’opération valorise le premier fournisseur mondial de balisage aéroportuaire, basé à Bruxelles, aux alentours de 200 millions d’euros, soit 4,5 fois l’Ebitda. La dette bancaire senior, dont la syndication est en cours, comprend une tranche B qui offre une marge d’intérêt de 475 points de base. Sous la bannière de Montagu, ADB a doublé ses profits en quatre ans et réalise un chiffre d’affaires de 160 millions d’euros, dont 45% dans les pays émergents.