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Le déficit belge sous les 3% en 2012

Selon des premières estimations officielles, le déficit budgétaire de la Belgique s’est établi à 2,96% duPIB en 2012. Le gouvernement visait 2,8% mais cet objectif n’a pu être atteint du fait d’une baisse des recettes fiscales et d’une hausse des dépenses sociales, conséquence du ralentissement de l'économie. Bruxelles veut ramener cette année son déficit à 2,15%.

CA CIB et la SPGP optent pour un règlement amiable avec l'AMF

La filiale du Crédit Agricole et la société de gestion ont signé la nouvelle procédure de composition administrative, moins pénalisante qu'une sanction

Les acquéreurs étrangers ont délaissé les entreprises françaises en 2012

Malgré la crise, les cibles britanniques conservent un attrait particulier pour les investisseurs, montre la dernière étude d’Allen & Overy

Crédit Agricole CIB et la SPGP transigent avec l’AMF

La banque de financement et d’investissement du Crédit Agricole a signé avec l’AMF un «accord de composition administrative». Cette procédure de transaction, applicable aux manquements limités, permet d’éviter une sanction pure et simple. CA CIB a ainsi accepté de verser 100.000 euros pour des faits relatifs à son activité de tenue de marché sur un fonds commun de placement. Dans un autre dossier, la Société privée de gestion de patrimoine (SPGP) s’est engagée à verser 100.000 euros au Trésor public et à restituer près de 135.000 euros de frais indûment perçus à ses clients. Les deux accords ont été publiés jeudi par l’AMF sur son site internet.

Premier mandat infrastructures pour First State en Amérique du Nord

Citywire rapporte que Russell Investments a intégré First State Investments à sa plate-forme mondiale de gérants du secteur de l’infrastructure et lui a intermédié des mandats institutionnels de plus d’un demi-milliard de dollars en provenance des Etats-Unis et du Canada, mais également d’Australie.

Les banques américaines réduisent les bonus

Goldman Sachs a mis un frein à ses bonus au quatrième trimestre, rapporte le Financial Times. La banque a réduit ses rémunérations de 11 % à 1,98 milliard de dollars, aidée en cela par des centaines de suppressions d’emplois. Au sein de la division banque d’investissement de JPMorgan, les rémunérations ont augmenté de 21 % à 2,2 milliards de dollars par rapport au trimestre de l’année dernière. Mais la banque a diminué de moitié le bonus 2012 de Jamie Dimon à 10 millions de dollars. La rémunération en pourcentage des revenus est restée stable à 29 %.

Stoxx lance deux indices pour Barclays

Le suisse Stoxx Ltd a annoncé le 16 janvier le lancement des indices Dynamic VSTOXX and Dynamic VSTOXX Net Of Costs qui reproduisent le concept «d’indices d’indices». Ils répliquent l'évolution des EURO STOXX 50 Volatility Short-Term Futures (VSTOXX Short-Term Futures) et EURO STOXX 50 Mid-Term Futures (VSTOXX Mid-Term Futures). La licence de ces produits a été consentie à la banque d’investissement de Barclays.

Risque souverain : le Japon recule, les Etats-Unis se maintiennent

Le Japon a perdu deux rangs à la 35ème place selon le dernier indice trimestriel du risque souverain calculé par BlackRock (BSRI), en raison de la détérioration de sa situation budgétaire. Mais les choses peuvent évoluer dans le courant de l’année compte tenu de l’arrivée d’un nouveau gouvernement et d’un nouveau gouverneur de la banque centrale.Les Etats-Unis se maintiennent pour leur par à la quinzième place en raison de l’accord budgétaire conclu début 2013, qualifié de «mieux que rien» par les stratégistes du BlackRock Investment Institute qui s’attendent malgré tout à quelques turbulences supplémentaires en raison de la portée limitée dudit accord. La France occupe la 27ème place derrière la Pologne et devant la Colombie et le Brésil. Les trois premières places sont occupées par la Norvège, Singapour et la Suisse. BlackRock propose en outre un indice BSRI interactif qui permet notamment de comparer les notes de deux pays.

Russell Indexes et Nyse Euronext concluent une alliance internationale

Le fournisseur d’indices Russell Indexes et Nyse Euronext, ont annoncé le 15 janvier avoir conclu une alliance internationale qui devrait couvrir plusieurs pôles des deux groupes.L’accord couvre notamment l’intégration sur le Global Index Feed (GIF) de Nyse Technologies du flux en continu RussellTick (les indices américains de Russell). L’accord prévoit également l’introduction de nouveaux produits aux Etats-Unis et en Europe dont par exemple les options sur indices.

L'Afrique multiplie les projets de fonds souverains

L’Afrique se convertit aux mérites des fonds souverains. Cette année, pas moins de 7 pays (Angola, Afrique du Sud, République du Congo, Tanzanie, Kenya, Zambie…) envisagent de lancer leur fonds, notamment après la découverte de gisements pétroliers, rapporte Les Echos. Ils rejoindront la dizaine d’acteurs qui a été lancée depuis 2005 tels la Libye, l’Algérie, le Soudan, la Namibie, la Mauritanie ou le Gabon.

Les familles très riches ne font plus autant confiance à leur gestionnaire de fortune

Selon un récent sondage de l’Institute for Private Investors, les familles très fortunées (ayant au moins 30 millions de dollars en patrimoine financier) font moins confiance à leur gestionnaire de fortune qu’avant la crise financière de 2008. Un tiers des personnes ayant 30 millions à investir permettent à ce gestionnaire de prendre des décisions d’investissement sans les consulter. Cette proportion n’est plus que de 20 % chez les familles disposant de 200 millions de dollars. 44 % de ces familles acceptent une prise de décision «limitée», 36 % veulent être alertées de chaque changement au sein de leur portefeuille, précise Finews.

Les pays émergents de plus en plus présents sur le marché de la dette

Après un record de près de 100 milliards de dollars, les pays émergents pourraient lever 77 milliards en devises fortes (dollar, euro...) en 2013, selon Barclays Capital. Soit 15 milliards d’appel net au marché, c’est-à-dire une fois retraité des remboursements et versements de coupons. L’Indonésie devrait être le plus gros émetteur cette année, selon Barclays. Le pays devrait lever environ 4 milliards de dollars en net. Les Etats ayant bénéficié d’un programme de soutien du FMI et de l’Union européenne, comme la Hongrie, la Lettonie ou la Roumanie seront aussi d’importants contributeurs. En termes de régions, l’Europe émergente étendue au Proche-Orient et à l’Afrique (Eemea) restera largement en tête du classement des émetteurs, devant l’Amérique latine et l’Asie.

DekaBank lance son pôle certificats

Conformément à l’autorisation donnée il y a quatre mois par son conseil d’administration (lire Newsmanagers du 13 septembre), DekaBank (170 milliards d’euros d’encours dans ses fonds d’investissement) lancera le 21 janvier son activité certificats pour le retail, une étape décisive dans le processus qui va faire du gestionnaire central des caisses d'épargne le guichet unique de ce secteur pour l’ensemble des titres, a indiqué le 16 janvier Oliver Behrens, vice-président du directoire.De fait, Deka émet déjà depuis une dizaine d’années des certificats pour les investissements en compte propre des caisses d'épargne et de sa clientèle institutionnelle. L’objecitf est de se focaliser sur des produits standard, simples et transparents qui soient adaptés à une commercialisation sur une grande échelle, et en fonction d’une gamme d’indices connus comme le Dax ou l’euro Stoxx 50. Délibérément, Deka ne couvrira pas la totalité des secteurs les plus courants, et évitera en priorité les segments les plus spéculatifs, a précisé Marco Peters, head of sales pour les produits structurés.

Le FMI soutient la Grèce

Après des mois d’incertitudes sur le programme d’austérité et de réformes conclu avec l’Etat grec et d’autres créanciers internationaux, le Fonds monétaire international a approuvé le déblocage de deux tranches d’aide pour un montant global de 3,24 milliards d’euros.

La Buba va rapatrier une partie de son or

La banque centrale allemande va rapatrier des centaines de tonnes d’or confiées à la France et aux États-Unis lors de la Guerre froide pour les mettre alors à l’abri d’une éventuelle invasion soviétique. Un tiers des réserves allemandes, dont le total atteint quelque 3.400 tonnes, est actuellement stocké à Francfort, alors que New York en abrite 45%. Ces réserves représentent 138 milliards d’euros.

L’Opep table sur une demande de brut plus faible en 2013

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole prévoit une demande de 29,65 millions de barils par jour (bpj) en moyenne en 2013, une baisse de 100.000 bpj par rapport à ce qui était anticipé au mois de décembre, durant lequel la production de l’Opep a atteint 30,37 millions bpj. Le cartel, qui a un objectif de production officiel de 30 millions bpj, indique ainsi que l’offre mondiale dépassera largement la demande au premier semestre.

Lisbonne souligne la confiance des investisseurs

Les investisseurs ont de plus en plus confiance dans le Portugal et l’ont montré via le «fantastique» accueil réservé à l'émission de dette à court terme effectuée hier par le pays, a déclara le Premier ministre Pedro Passos Coelho. Lisbonne a placé dans la journée la totalité des 2,5 milliards d’euros de dette à court terme offerts par le Trésor, avec des rendements en net recul, ce qui augmente ses chances de revenir sur le marché de la dette à plus long terme cette année. Le Trésor a adjugé un milliard d’euros de bons du Trésor à 18 mois, avec un taux de rendement moyen de 1,963% contre 2,990% lors de la précédente adjudication fin novembre. Il a aussi adjugé 1,2 milliard d’euros de papier à un an, à 1,609% contre 2,101% en octobre, ainsi que 300 millions d’euros de bons à trois mois, à 0,667% contre 1,936% en novembre. Le FMI a approuvé hier soir le déblocage d’une nouvelle tranche d’aide de 839 millions d’euros.

S&P alerte sur la qualité de crédit

L’agence attribue à fin 2012 sous surveillance la note «BBB-», dernier échelon avant la catégorie spéculative, à 52 émetteurs représentant 984,8 milliards de dollars de dettes. Fin 2011, cette situation concernait 227,4 milliards de dettes pour 38 émetteurs. Une évolution en grande partie due au secteur bancaire.

S&P abaisse la note de Malte à BBB+

L’agence a annoncé l’abaissement de la note à long terme de Malte de A- à BBB+, avec perspective stable. La note à court terme A-2 est confirmée. S&P observe que la dissolution du Parlement le 7 janvier dernier empêchera l’adoption du budget 2013 tant que les élections prévues pour le 9 mars n’auront pas eu lieu. Cela soulève à ses yeux des questions sur la capacité du gouvernement à rétablir une souplesse budgétaire.

Le Parlement européen adopte le rapport sur les eurobonds

Réunis à Strasbourg, les parlementaires européens ont adopté hier le rapport de Sylvie Goulard sur la faisabilité d’introduire des obligations de stabilité. Ils estiment que la piste la plus importante à long terme, et notamment après les propositions d’Herman Van Rompuy en décembre pour un budget de la zone euro, semble être celle de l’option 4 c’est-à-dire l'émission d’une dette européenne et non la mutualisation de dette nationale.

JPMorgan fait la lumière sur ses pertes de trading

A l'exception de son patron, dont le bonus est divisé par deux, tous les responsables désignés par l'enquête interne ont quitté le groupe

Goldman Sachs profite de ses activités pour compte propre

Le groupe, qui réduit le poids des rémunérations, a dégagé de meilleures performances que JPMorgan en banque de financement et d'investissement

La Société Générale pilote son cours de Bourse

Son directeur général Bertrand Badré a préparé les analystes à de mauvaises surprises au dernier trimestre 2012, en raison d’une réévaluation de sa dette propre et d’une dépréciation de Newedge. Le sort de ce spécialiste des dérivés, codétenu avec le Crédit Agricole, reste en suspens.

JPMorgan fait son autocritique

La banque a publié un rapport qui fait la lumière sur l'épisode de la «baleine de Londres» en 2012. Les principaux responsables ont quitté le groupe.

Fonds de pension public norvégien : valorisation des placements éthiques

Le fonds de pension public de la Norvège vient d’exclure deux sociétés pour des raisons d'éthique. Par ailleurs, trois autres entreprises ont été réintégrées par le fonds parce qu’elles ont abandonné des activités qu’il jugeait répréhensibles. Le fonds de pension norvégien qui gère actuellement 691 milliards de dollars pour 4,7 millions d’habitants est le plus gros fonds souverain au monde. Parmi les entreprises ayant fait leur retour dans les investissements du fonds on été cités les sociétés britannique BAE Systems et italienne Finmeccanica dont leur coentreprise, le missilier MBDA, a cessé de produire des missiles à tête nucléaire et un groupe chimique américain FMC Corporation près avoir cessé ses achats de phosphate au Sahara occidental, un territoire annexé en 1975 par le Maroc. Le ministère norvégien des Finances a par ailleurs décidé de mettre fin à sa surveillance de l’allemande Siemens, mis en observation en 2009 après plusieurs scandales de corruption. Régi par des règles qui l’empêchent d’investir dans des fabricants d’armes, l’industrie du tabac ou les groupes coupables de violation des droits de l’homme, de corruption ou de graves dégradations de l’environnement, le fonds compte actuellement 54 groupes sur sa liste noire. On y retrouve entre autres Boeing, Lockheed Martin, Philip Morris, British American Tobacco, Walmart et Rio Tinto, en plus des entreprises canadiennes Barrick Gold et Potash Corp.

Euronext n'est pas à vendre, assure son propriétaire

L’opérateur des Bourses de Paris, Bruxelles, Amsterdam et Lisbonne pourrait être scindé et introduit en Bourse mais il n’est pas à vendre, a déclaré Duncan Niederauer, le directeur général de NYSE Euronext, à Bloomberg Television. L’annonce le mois dernier du projet de rachat de NYSE Euronext par IntercontinentalExchange alimente depuis les spéculations sur une possible scission ou cession d’Euronext.

Nouvel accord sur les saisies immobilières

Goldman Sachs et Morgan Stanley verseront 557 millions de dollars en numéraire pour mettre fin aux poursuites des régulateurs sur leurs pratiques en matière de saisies immobilières. La Fed a précisé que les deux banques attribueraient 232 millions de dollars aux emprunteurs éligibles et 325 millions de dollars sous la forme de modifications de prêt et d’aménagement de la dette. Dix autres établissements ont conclu un accord de 8,5 milliards de dollars le 7 janvier.

Le siège de Goldman Sachs à New York - Photo : Bloomberg

Goldman Sachs triple son bénéfice trimestriel

La banque américaine a quasiment triplé son bénéfice au quatrième trimestre grâce à une amélioration des valorisations sur les marchés boursiers et obligataires, à une croissance des revenus dans les fusions et acquisitions et à une diminution des charges liées aux rémunérations. Le bénéfice ressort à 2,8 milliards de dollars, soit 5,60 dollars par action, contre 978 millions (1,84 dollar) un an auparavant. Le produit net bancaire global est en hausse de 53% à 9,2 milliards de dollars. Les rémunérations ont diminué de 11% durant la période et ont représenté 21% du PNB, soit la moitié à peu près de ce que la firme versait habituellement à son personnel.

Les pays durables surmontent mieux la crise de la dette

Les emprunts des États industrialisés ou émergents durables ont dans l’ensemble enregistré une évolution plus positive que les emprunts souverains de pays jugés non durables. La disponibilité des ressources a de toute évidence gagné en importance en tant que paramètre d'évaluation des emprunts d’Etat. Tels sont les résultats présentés par le service d’analyse de durabilité de la Banque Sarasin dans son dernier commentaire sur la durabilité des États et la valorisation de leurs emprunts.Auparavant presque synchrone, l'évolution des pays industrialisés durables et non durables est nettement différenciée depuis l'éclatement de la crise de la dette en Europe. Avec un écart de 27,3 points de pour cent par rapport aux États non durables, les économies durables sortaient nettement du lot à la fin décembre 2011. En 2012, la différence s’est certes réduite à 12,4 points de pour cent, mais l'écart de valorisation est resté substantiel durant toute la période. La prise en compte du critère de la durabilité est également payante lors de la sélection d’emprunts d'États émergents. Abstraction faite d’un recul passager au plus fort de la crise financière internationale en 2008, les emprunts de pays émergents durables comme le Brésil, le Pérou ou l’Indonésie ont connu une évolution nettement plus favorable que ceux de pays non durables comme la Chine ou l’Afrique du Sud. À la fin décembre 2012, l'écart de performance culminait à 77,0 points de pour cent. Dans le contexte de marché actuel, le risque est tout aussi important que la performance lorsqu’il s’agit d’apprécier un investissement. Mis à part la performance et la volatilité, l'équipe d’analyse de durabilité de la Banque Sarasin a donc également calculé le ratio de Sharpe des pays étudiés. Les pays durables se démarquent aussi clairement des autres à ce niveau.

Un retour aux fondamentaux des marchés actions attendu cette année

Le premier critère d’investissement retenu par les investisseurs institutionnels en 2013 sera la qualité des résultats publiés par les sociétés, avant la prise en compte de données macroéconomiques, selon la dernière enquête European Corporate Survey réalisée par Crédit Agricole Cheuvreux entre les 23 et 6 novembre auprès de 270 investisseurs internationaux venant de 28 pays.Plus de 50% des investisseurs internationaux et 78% des américains précisent que les résultats des sociétés seront le critère le plus important de leurs choix d’investissement en 2013. Seuls 24% des investisseurs estiment que le critère macroéconomique sera important, contre 32% actuellement. L’enquête précise que 81% des investisseurs sondés estiment que l’indice Euro Stoxx 50 va évoluer positivement d’ici au 30 juin 2013, 46% d’entre eux jugeant que l’indice va se maintenir dans une fourchette entre 0% et +10%, et 35% d’entre eux pensant que l’indice va performer d’au moins 10%. Un tiers des investisseurs souhaitent augmenter le nombre de rencontres corporate en 2012, le «corporate access» étant désormais indissociable de toute décision d’investissement. 50% des investisseurs américains ayant participé à l’enquête désirent augmenter le nombre de rencontres corporate dans les 12 prochains mois. Les investisseurs britanniques et français apprécient particulièrement ces contacts : respectivement 43% et 34% d’entre eux rencontrent plus de 60 sociétés par an (vs. 27% en moyenne).