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La CDC a choisi son fournisseur d'accès à la plateforme CLS

Négociée sans publication préalable d’un avis de marché, la CDC a choisi BNP Paribas SA pour la fourniture d’accès à la plateforme CLS (Continuous Linked Settlement Third Party) via un statut de participant indirect. Lire l’avis complet ici.

Nouveau record pour le S&P 500

Faisant fi des problèmes politiques en Grèce, le S&P 500 a établi un nouveau record lundi à la clôture des marchés, son 53ème de l’année, rapporte le Wall Street Journal. L’indice a gagné 1,80 point ou 0,1 % à 2090,57. Le Dow Jones Industrial Average n’a pas réussi à soutenir la cadence, abandonnant 15,48 ou 0,1 % à 18038,23 et mettant fin à un rally de sept jours.

Les investisseurs ont du mal à accéder à certains fonds de private equity

Les fonds de pension, les fonds de dotation et les individus fortunés qui investissent dans le private equity ont de plus en plus de difficultés à accéder aux fonds les plus prisés, rapporte le Wall Street Journal. La proportion de fonds de capital investissement ayant atteint ou excédé le montant maximum que les sociétés s’étaient fixé cette année est au plus haut niveau depuis au moins 2009, selon des données de Preqin. Ainsi, au 13 novembre, 55 % des 280 fonds pour lesquels Preqin avait des chiffres de plafond ont atteint ou dépassé leur taille limite. L’an passé, cette proportion était à 43 %. De même, les sociétés de private equity ont employé en moyenne 16,4 mois pour lever des capitaux pour des fonds ayant été bouclés cette année. C’est deux mois de moins qu’en 2013.

Les fonds activistes s'attaquent à l'Europe

L’Europe intéresse désormais les fonds activistes, rapporte le quotidien Les Echos. A fin septembre, 36 campagnes activistes publiques ont déjà été initiées sur le Vieux Continent après pas moins de 73 en 2013, selon un rapport de JP Morgan. La raison de cet engouement : une concurrence de plus en plus vive entre ces investisseurs aux Etats-Unis. Depuis 2010, leurs actifs sous gestion ont crû de 33 % par an, à 111 milliards de dollars, sous l’effet de rendements dépassant les 25 %. Résultat, près de la moitié a adopté un spectre d’investissement européen ou mondial, au-delà des Etats-Unis. D’autant que le potentiel européen de développement est élevé : là où les Etats-Unis dénombrent 4 ou 5 opérations par semaine, l’Europe n’en compte encore qu’une par mois. Pour l’heure, les groupes européens profitent encore largement d’une approche jugée « constructive ». Les investisseurs traditionnels de long terme représentent en effet une large part de l’activisme actionnarial actuel.

Les gérants de fortune allemands optimistes sur le Dax

Les gérants de fortune allemands sont plutôt optimistes sur l’évolution de l’indice Dax de la Bourse allemande en 2015. Selon un sondage mené en décembre par DAB Bank auprès de 30 gérants indépendants, 81 % des sondés s’attendent à voir l’indice Dax atteindre au moins 10.000 points fin décembre 2015. 15 % sont moins optimistes et tablent sur un Dax en deçà des 9.000 points. En moyenne, les gérants de fortune anticipent l’indice à 10.520 points.

Baisse de la collecte nette des réseaux italiens de conseillers financiers

Les réseaux italiens de conseillers financiers ont terminé le mois de novembre sur une collecte nette de 1,7 milliard d’euros, soit 17,5 % de moins qu’en octobre, selon les dernières statistiques d’Assoreti, l’association du secteur. Cela est dû uniquement à des rachats de positions administrées, pour 561 millions d’euros. En revanche, la collecte sur les produits de gestion d’actifs a atteint 2,2 milliards d’euros, soit une croissance de 40,5 %. Depuis le début de l’année, le secteur des réseaux de conseillers financiers affiche des souscriptions nettes de presque 21 milliards d’euros.

Muzinich vise les PME ibériques

Muzinich & Co a annoncé le premier closing du compartiment Ibérique de son fonds de dettes privées «Muzinich European Private Debt Fund» à 80 millions d’euros. Il se concentrera sur des PME espagnoles et portugaises avec un chiffre d’affaires de 50 à 500 millions d’euros avec un Ebitda minimum de 7,5 millions. Muzinich travaille avec Arcano, une société d’investissement et de conseil basée à Madrid.

Ontario Teachers’ se renforce dans les aéroports

Le fonds de pension Ontario Teachers’ Plan a acquis 19,25% du capital de l’aéroport de Birmingham auprès de l’australien Victorian Funds Management Corporation. Le fonds canadien porte ainsi sa participation à 48,25%. Ontario Teachers’ Plan est également actionnaire des aéroports de Bristol, Copenhague et Bruxelles.

Le fonds Apollo étudierait une offre sur Novo Banco

Apollo Global Management envisage de déposer une offre de reprise de Novo Banco, le nouvel établissement portugais «sain» créé à la suite de la faillite de Banco Espirito Santo (BES), indique l’agence Bloomberg, qui cite des sources concordantes. Le fonds d’investissement américain a déjà acquis Tranquilidade, la filiale d’assurance de Novo Banco. Il rejoindrait ainsi la liste de prétendants composée du portugais Banco BPI, de l'établissement espagnol Santander et du fonds chinois Fosun.

Goldman Sachs veut récupérer sa créance sur Banco Espirito Santo

Goldman Sachs se prépare à combattre la décision de la Banque centrale du Portugal d’annuler le transfert à Novo Banco – la banque saine créée sur les cendres de Banco Espirito Santo (BES) – d’une dette de 835 millions de dollars contractée par BES quelques semaines avant sa faillite et souscrite par un véhicule d’investissement de Goldman Sachs, Oak Finance. Le transfert a été décidé en août, mais la banque centrale est revenue sur sa décision la semaine dernière. Ce revirement pourrait coûter cher aux clients de l’établissement américain, car la valeur liquidative des actifs restant dans la «bad bank» BES sont estimés à moins de 100 millions de dollars.

Le financement alternatif des PME monte en puissance en Europe

Les fonds de dette ont recours à des «club deals» qui leur permettent d’accroître la taille moyenne de leurs entreprises clientes.

Le private equity réduit ses frais de gestion

Le mouvement de rétrocession aux investisseurs des «monitoring fees» s’est poursuivi en 2014. Les grands acteurs du capital-investissement défalquent désormais 100% de ces frais de prestation de conseil aux entreprises, qui ont totalisé 2,1 milliards de dollars entre 2008 et 2013 chez les quatre plus grands fonds d’investissement cotés américains.

Dubaï Investments présente un ambitieux plan d’investissement immobilier

La société veut investir 2,2 milliards d'euros d’ici 2020 dans plusieurs grands complexes mêlant habitations, commerces, bureaux et hôtels.

La CDC abonde un nouveau fonds souverain

La CDC et l’Etat ont signé la convention de création du Fonds souverain de la propriété intellectuelle (FSPI) dont la constitution avait été annoncée fin 2013 par le gouvernement pour défendre l’innovation des PME et ETI. Doté de 100 millions d’euros, il vient en complément de France Brevets, la société d’investissement créée par l’Etat et la CDC en 2011.

Les fonds de private equity rétrocèdent davantage à leurs investisseurs

Le mouvement de rétrocession des frais de contrôle ponctionnés par les grands acteurs du secteur s’est poursuivi en 2014.

La CDC abonde un fonds souverain pour la propriété intellectuelle

Géré par France Brevets, le FSPI sera doté de 100 millions d’euros pour acquérir et octroyer des licences aux PME et aux ETI françaises et européennes.

La rémunération des dirigeants assez peu liée à la création de valeur

La rémunération des dirigeants d’entreprises reste déterminée par des mesures simplistes de la performance qui n’ont que peu de lien avec les moteurs à long terme de la valeur des entreprises, montre une étude de CFA UK et Lancaster Business School réalisée sur les entreprises du FTSE 100 sur dix ans. Pour mesurer la performance, le bénéfice par action ou le rendement total pour l’actionnaire continuent d’être largement employés. Des métriques liant la performance au coût du capital sont en revanche rarement utilisées.

Lone Star rachète la filiale de matériaux de construction de HeidelbergCement

Lone Star se lance dans le BTP. Le cimentier allemand HeidelbergCement a en effet annoncé, le 24 décembre dernier, la signature d’un accord portant sur la vente de sa filiale de matériaux de construction Hanson Building Products à la société de capital-investissement Lone Star Funds pour 1,4 milliard de dollars (1,14 milliard d’euros). Hanson Building est principalement implantée en Amérique du Nord et au Royaume-Uni. La transaction, sous réserve du feu vert des autorités compétentes, devrait être finalisée dans le courant du premier trimestre 2015.

Les flux vers les ETF tirés par la reprise économique américaine

La ruée pour s’exposer à la reprise économique des Etats-Unis a dominé les flux dans les ETF en 2014, et a contrasté avec une diminution de l’enthousiasme des investisseurs pour l’Europe, rapporte le Financial Times. Les flux internationaux dans les ETF ayant une exposition aux Etats-Unis cette année ont représenté environ 50 % des encours sous gestion de départ, soit le plus haut niveau depuis 2008, selon une étude de Markit pour le Financial Times. Les flux dans les ETF européens n’ont constitué que 16 % des encours. Mais les ETF espagnols ont connu une forte croissance, et les ETF italiens se sont aussi développés rapidement.

Perceva Capital détiendra 100% de Monceau Fleurs

Le groupe Monceau Fleurs (premier fleuriste en France avec 150 millions de chiffre d’affaires à travers ses enseignes) a annoncé vendredi que l’un de ses actionnaires, Laurent Amar, petit-fils du fondateur, avait décidé de sortir de son capital à la suite de divergences liées à la recapitalisation de la société. Conséquence de ce désengagement, GMF Holding, structure faîtière de Monceau Fleurs, sera contrôlée à 100% par le fonds de retournement Perceva Capital. GMF Holding détiendra quant à elle 89,5% du capital de Monceau Fleurs. La holding va procéder à une augmentation de capital de 5,5 millions d’euros pour financer le redressement et le développement de Monceau Fleurs, lequel anticipe pour l’exercice 2013-2014 (clos au 30 septembre) un résultat opérationnel dans le vert après une perte un an plus tôt. Suspendue, la cotation du titre Monceau Fleurs reprendra le 29 décembre. L’action avait clôturé le 4 décembre à 0,57 euro.

d' IRCEM perd son directeur comptable, fiscal et immobilier

Selon nos informations, Didier Bonneau, directeur comptable, fiscal et immobilier de l’IRCEM depuis le début du mois, est en train de quitter le groupe pour «cause de désaccord». Le poste reste donc à pourvoir. Didier Bonneau recherche ainsi un poste de directeur financier ou de directeur financier et administratif au sein d’une mutuelle.

M&G investit dans des salles de loto et les casinos

M&G Investments espère le jackpot. Le gestionnaire d’actifs britannique, filiale de l’assureur Prudential, vient en effet d’acquérir 47 clubs de bingo et casinos du groupe Gala Coral, au Royaume-Uni, pour 173,4 millions de livres. La vente de 5 autres clubs doit être finalisée très prochainement. En parallèle, M&G a conclu un contrat de location («lease back») sur une durée de 25 ans avec le groupe Gala Coral lui permettant ainsi de continuer à exploiter ces salles de jeux. L’opération a été réalisée par le fonds M&G Secured Property Income Fund, qui investit dans une large gamme de biens immobiliers, comme les hôtels, les supermarchés, les bureaux ou les immeubles résidentiels.

L'assurance vie enregistre une collecte nette de 1,9 milliard en novembre

Pour le mois de novembre 2014, l’assurance vie enregistre une collecte nette de 1,9 milliard d’euros, ont indiqué hier la FFSA et le GEMA. L’encours des contrats d’assurance vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s'élève à 1.515,2 milliards d’euros. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances au cours des onze premiers mois de cette année s’est élevé à 116,1 milliards d’euros, soit une progression de 7,2 % par rapport à la même période sous revue une année auparavant (108,3 milliards d’euros).Avec des prestations versées par les sociétés d’assurances sur la même période s'élevant à 94,8 milliards d’euros (96,0 milliards d’euros sur les onze premiers mois de 2013), la collecte nette s'établit à 21,3 milliards d’euros depuis le début de l’année.

Les notations des fonds appréciées des consommateurs mais pas sans risques

Les agences de notation peuvent avoir souffert en raison de la crise, mais à la différence des évaluateurs de la dette, les entreprises qui évaluent les fonds sont plus susceptibles d'être financièrement indépendante et donc d’inspirer une plus grande confiance aux investisseurs avec leurs nombre d'étoiles, selon les conclusions de la dernière publication de Cerulli (The Cerulli Edge - European Monthly Product Trends). Des organismes jouissent ainsi d’une bonne réputation auprès des investisseurs, du fait de leur image impartiales sur des fonds. Par ailleurs, des évaluations de cette nature fournissent une analyse gratuite aux investisseurs et donne une certaine assurance aux investisseurs directs. Un constat qui peut avoir un inconvénient, indique Cerulli : ces notations peuvent en effet générer un faux sentiment de sécurité...

Septième mois consécutif de décollecte pour le Livret A et le LDD

Les livrets d’épargne réglementés n’ont pas la cote. Au l’issue du mois de novembre, le Livret A et le Livret de Développement Durable (LDD) ont connu un septième mois consécutif de décollecte, même si elle est d’une ampleur plus réduite par rapport au mois précédent. Ainsi, au cours du mois écoulés, ces deux placements ont enregistré une décollecte nette de 1,63 milliard d’euros, après -3,81 milliards en octobre et -3,15 milliards en septembre, selon des chiffres publiés par la Caisse des Dépôts. En novembre, le Livret A a accusé une décollecte nette de 1,25 milliard d’euros tandis que le LDD a subi 380 millions de rachats nets. Sur les onze premiers mois de l’année, la décollecte nette pour ces deux produits attient 6,23 milliards d’euros, dont 5,84 milliards d’euros de sorties sur le Livret A et 390 millions d’euros de rachats pour le LDD. Sans surprise, l’encours continue de reculer significativement. Au 30 novembre, il s’établit à 361 milliards d’euros pour ces deux produits, contre 362,6 milliards à fin octobre. En avril 2014, l’encours cumulé du Livret A et du LDD avait atteint 371,1 milliards d’euros. Dans le détail, l’encours du Livret A ressort à 260,3 milliards d’euros fin novembre, contre 261,6 milliards d’euros fin octobre. L’encours du LLD s’affiche, quant à lui, 100,6 milliards d’euros fin novembre, contre 101 milliards d’euros fin octobre.

Les ETF américains franchissent la barre des 2.000 milliards de dollars d’encours

La croissance du marché des ETF ne semble pas avoir de limite. Ainsi, les actifs investis dans les ETF et ETP cotés aux Etats-Unis viennent de franchir une étape décisive en dépassant le seuil des 2.000 milliards de dollars d’encours, selon des données publiées par ETFGI. De fait, en date du 22 décembre 2014, les actifs sous gestion des ETP / ETF ont augmenté de 18%, passant ainsi de 1.698 milliards de dollars à 2.007 milliards de dollars. Une croissance portée à la fois par une collecte nette et une performance positive des marchés. Depuis le début de l’année, les ETF et ETP cotés aux Etats-Unis ont engrangé une collecte nette record de 232 milliards de dollars, battant ainsi le précédent record réalisé sur l’ensemble de l’année 2013 avec 190 milliards de dollars de souscriptions nettes.

Advent fait main basse sur le réseau balkanique d’Hypo Alpe Adria

Le fonds d’investissement Advent International et la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (Berd) ont conclu un accord avec le groupe bancaire autrichien nationalisé Hypo Alpe Adria en vue de lui racheter pour au moins 200 millions d’euros son réseau présent dans cinq pays des Balkans (Slovénie, Croatie, Bosnie-Herzégovine, Serbie et Monténégro). La transaction devrait être finalisée dans le courant du deuxième trimestre 2015, sous réserve du feu vert des autorités de régulation et de l’Union européenne.Dans le cadre de cet accord, Advent détiendra 80 % de la banque tandis que le solde de 20% reviendra à la Berd. Les deux partenaires vont débourser 50 millions d’euros au moment de la finalisation de l’opération, le solde dépendant des résultats de la banque en 2014 et 2015.Ce réseau bancaire compte 1,15 millions de clients répartis dans 245 agences et affiche un bilan total de 8,4 milliards d’euros.

La gestion italienne approche les 120 milliards d’euros de collecte nette

L’année 2014 s’annonce d’ores et déjà comme un succès pour la gestion d’actifs italienne. Au cours des onze premiers mois de l’année, le secteur a en effet totalisé une collecte nette de 119,69 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. Sur un an, la collecte nette a ainsi progressé de 100%, l’année 2013 s’étant conclue sur une collecte nette de 64,9 milliards d’euros. Sur le seul mois de novembre, l’industrie italienne de la gestion italienne a enregistré 9,16 milliards d’euros de souscriptions nettes, après 12,43 milliards d’euros au mois d’octobre.Ces performances sont principalement à mettre au crédit des fonds ouverts. Au mois de novembre, ces derniers enregistrent une collecte nette de 5,3 milliards d’euros, après 7,4 milliards d’euros en octobre. Depuis le début de l’année 2014, les fonds ouverts commercialisés en Italie totalisent 81,35 milliards d’euros de souscriptions nettes. Sur le mois écoulé, la collecte nette a été essentiellement tirée par les fonds flexibles (2,79 milliards d’euros de flux nets entrants) et les fonds obligataires (1,93 milliards d’euros). Les fonds actions engrangent modestement 439 millions d’euros. A contrario, les fonds monétaires accusent une décollecte nette de 708 millions d’euros.En parallèle, les fonds fermés ont réalisé modestement 12 millions d’euros de collecte nette en novembre, portant à 581 millions d’euros le total des souscriptions nettes enregistrées depuis le début de l’exercice 2014. Quant à la gestion sous mandat, elle a engrangé 3,83 milliards d’euros de collecte nette en novembre, portant à 37,76 milliards d’euros le total des souscriptions nettes enregistrés depuis le 1er janvier 2014.Grâce à cette bonne dynamique commerciale, les encours du secteur italien de la gestion d’actifs s’élève à 1.563 milliards d’euros à fin novembre, contre 1.536 milliards d’euros à fin octobre. Les actifs sous gestion des fonds ouverts s’établissent à 675,79 milliards d’euros à fin novembre (soit 43,2% du marché) tandis que les encours des fonds fermés ressortent à 43,3 milliards d’euros (2,8% du marché). Enfin, la gestion sous mandat affiche des encours de 844,39 milliards d’euros à fin novembre, représentant 54% du marché italien.

RBS suspend les bonus de 18 traders

Dans le cadre d’un audit au sein de l’activité de changes, RBS a suspendu les bonus de 18 traders. La banque examine actuellement la conduite de plus de 50 traders travaillant ou ayant travaillé pour l'établissement. Six employés encourent des mesures disciplinaires et trois d’entre eux ont été suspendus le temps des investigations.

Eurazeo PME transmet Gault & Frémont à UI Gestion

La filiale d’Eurazeo spécialisée dans les entreprises de taille moyenne a cédé à UI Gestion le groupe Gault & Frémont, leader français des fabricants de solutions d’emballages pour les secteurs de la boulangerie, pâtisserie, viennoiserie et traiteur. Cette cession, conclue en collaboration avec les dirigeants, sera réalisée sur la base d’une valeur d’entreprise de 40 millions d’euros. Le prix de cession pour Eurazeo PME est de 16,4 millions d’euros.