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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2016

Investissement

Les investisseurs hésitent entre prudence et recherche de rendement

Les investisseurs restent prudents mais s’exposent malgré tout à des classes d’actifs peut-être moins sollicitées en période de croisière. Les niveaux de cash ont reflué à 5,1% en mars après avoir culminé à 5,6% en février, mais se maintiennent malgré tout au-dessus de leur moyenne historique des trois dernières années (4,8%), selon dernier sondage Bank of America Merrill Lynch réalisé entre les 4 et 10 mars auprès d’un échantillon de 209 participants représentant au total 591 milliards de dollars d’actifs gérés.Le sondage relève une rotation des expositions en faveur des industrielles, de l'énergie, des matériaux et des marchés émergents, la plus importante progression sur le mois, encore jamais vue, étant à mettre sur le compte des matières premières. Les investisseurs ont ensuite donné la préférence à l’immobilier et aux REITS, là aussi à des niveaux encore jamais vus dans l’historique des sondages. L’enquête souligne par ailleurs un renversement total des points de vue sur le crédit, 15% en net des investisseurs estimant désormais que le high yield devrait surperformer le crédit noté en catégorie d’investissement, alors qu’ils étaient encore 13% à donner la priorité à l’investment grade le mois précédent. Du côté des actions, les positions surpondérées se sont améliorées. L’Europe reste la destination privilégiée des investisseurs début mars, les poches de cash étant revenues à des niveaux moyens. Les prévisions de croissance sur la Chine se retrouvent à leurs plus hauts niveaux depuis quatre mois mais les investisseurs sont encore 26% à parier sur un ralentissement de l'économie chinoise au cours des douze prochains mois. Les investisseurs confirment par ailleurs leur désamour vis-à-vis des actions japonaises, les surpondérations tombant à 15% en mars contre 24% le mois précédent.
Investissement

Eurazeo acquiert les écoles suisses de Glion et des Roches

Eurazeo a annoncé hier avoir signé un accord en vue d’acquérir les écoles hôtelières suisses de Glion et des Roches auprès de Laureate Education. La société d’investissement précise qu’elle détiendra 100% des fonds propres du nouveau groupe et y investira près de 220 millions de francs suisses (201 millions d’euros) sur la base d’une valeur d’entreprise d’environ 380 millions de francs. Le groupe a enregistré des revenus de 173 millions de francs en 2015, pour un excédent brut d’exploitation pro forma de 27,9 millions.

Terra Firma rejette deux offres pour le loueur d’avions AWAS

La société de capital-investissement Terra Firma a rejeté deux offres du conglomérat chinois HNA Group qui proposait jusqu'à 2,2 milliards de dollars pour racheter le loueur d’avions AWAS, indiquait hier Reuters en citant deux personnes informées des offres. Passif inclus, l’opération représenterait plus de 7 milliards de dollars. HNA Group a fait ces deux offres après avoir acheté l’an dernier le loueur d’avions irlandais Avolon Holdings par le biais de sa filiale Bohai Leasing pour environ 7,6 milliards de dollars.

Couchbase lève 20 millions de dollars avec Sorensen Capital

La société de base de données pour l'économie digitale Couchbase a annoncé hier avoir levé 30 millions de dollars (27 millions d’euros) dans un tour de financement (série F) mené par Sorenson Capital. Les investisseurs historiques Accel Partners, Adams Street Partners, Ignition Partners, Mayfield Fund, North Bridge Venture Partners et West Summit ont également participé à cette opération de financement. Ce capital sera utilisé pour accélérer les ventes et pour augmenter les investissements dans son support technique et ses développements.
Chine

L'Union européenne revoit son plan acier sous la pression chinoise

La Chine a convaincu l’Union européenne (UE) de revoir en baisse ses surcapacités dans la sidérurgie, montrent des documents dont Reuters a pris connaissance hier, ce qui fait craindre une attitude trop conciliatrice de Bruxelles vis-à-vis des importations chinoises à bas prix. Différents projets de propositions que la Commission européenne (CE) doit dévoiler aujourd’hui pour protéger une sidérurgie européenne en difficulté montrent que les estimations des surcapacités chinoises ont été revues en baisse de près de 20%. Cette révision a ramené les estimations de 400 millions de tonnes initialement à 350 millions puis à 325 millions dans le projet le plus récent. Même si l’UE a infligé des droits anti-dumping à plusieurs sidérurgistes chinois, leurs concurrents européens, dont la production annuelle ne représente plus que 170 millions de tonnes, imputent aux Chinois la perte de 20% des emplois du secteur depuis 2008 et craignent encore des fermetures de sites.
Chine

Terra Firma rejette deux offres pour le loueur d’avions AWAS

La société de capital-investissement Terra Firma a rejeté deux offres du conglomérat chinois HNA Group qui proposait jusqu'à 2,2 milliards de dollars (1,98 milliard d’euros) pour racheter le loueur d’avions AWAS, indique mardi Reuters qui cite deux personnes informées des offres. Passif inclus, l’opération représenterait plus de 7 milliards de dollars. HNA Group a fait ces deux offres après avoir acheté l’an dernier le loueur d’avions irlandais Avolon Holdings par le biais de sa filiale Bohai Leasing pour environ 7,6 milliards de dollars.

Couchbase lève 20 millions de dollars avec Sorensen Capital

La société de base de données pour l'économie digitale Couchbase a annoncé mardi avoir levé 30 millions de dollars (27 millions d’euros) dans un tour de financement (série F) mené par Sorenson Capital. Les investisseurs historiques Accel Partners, Adams Street Partners, Ignition Partners, Mayfield Fund, North Bridge Venture Partners et West Summit ont également participé à cette opération de financement. Ce capital sera utilisé pour accélérer les ventes et pour augmenter les investissements dans son support technique et ses développements.
Introduction en Bourse

La Française de l’énergie lance la première étape de son IPO

La Française de l’Energie, société spécialisée dans le gaz de charbon des anciens bassins houillers français, a annoncé mardi l’enregistrement de son document de base par l’Autorité des marchés financiers (AMF), première étape de son projet d’introduction en Bourse sur Euronext à Paris. Des sources financières avaient indiqué à L’Agefi en février que la société envisage de lever entre 70 et 100 millions d’euros à cette occasion. Installée en Lorraine depuis 2009, la PME a certifié ses premières réserves de gaz de houille sur le bassin lorrain, qui représentent près de six fois la consommation annuelle française. La société prépare la construction de sa première plate-forme de production dans la région, dont le lancement est prévu dans les 18 prochains mois, et va bénéficier de premiers revenus générés par la production de gaz de mine sur trois sites du Nord-Pas-de-Calais grâce à une acquisition en cours (Gazonor). L’entreprise vise plus de 15 puits de production en activité en Lorraine d’ici fin 2018, ce qui lui permettrait de générer à partir de cette date une production de plus de 700 millions de m3 sur 12 ans, et veut continuer à faire croître la taille de ses réserves.
Introduction en Bourse
Investissement

La gestion d'actifs suisse doit se concentrer sur la production

L’objectif de positionner la Suisse comme centre international dans le métier de la gestion d’actifs et d’en faire un pôle de croissance s’est jusqu’ici surtout concrétisé au niveau de la distribution de produits en Suisse même. Pour Patrick Odier, président de Swissbanking, la vision collective d’un intérêt supérieur de la nation pour l’asset management prend certes du temps à se concrétiser, mais «nous devons nous assurer maintenant que les conditions cadres évoluent de telle façon que cette industrie puisse se développer encore plus favorablement», rapporte L’Agefi suisse. Et le banquier genevois de constater: «nous étions jusqu’ici dans l’asset management un pays de distribution plutôt qu’un pays de production. Or à l’avenir, la valeur ajoutée viendra de la production et pas forcément de la distribution. D’ailleurs un examen de l’intérêt de la place financière montre que nous devons nous concentrer sur la production», a-t-il estimé le 14 mars à l’occasion de la rencontre annuelle avec la presse. A l’appui de cet objectif, selon le président, le développement ces dernières années des compétences dans l’asset management alternatif, où la Suisse est devenue très compétitive. «Je suis convaincu que nous pouvons faire encore davantage en Suisse, en particulier dans le private equity».
Investissement
Investissement

Turquoise lance un segment sur les ETF de très bonne qualité avec Koris International

La société de conseil en investissement Koris International doit annoncer ce mardi la signature d’un accord de coopération avec Turquoise Global Holdings Limited qui octroie à la plateforme multilatérale de négociation de la Bourse de Londres la licence d’exploitation exclusive de la liste des meilleurs ETF du marché, la TrackInsight A-list, pour la création d’un segment de marché spécifique dédié aux ETF, Turquoise TrackInsight.Ce nouveau segment de marché va accueillir les ETF européens les mieux notés, c’est-à-dire ceux bénéficiant d’une notation trois étoiles ou plus de la part de TrackInsight, soit quelque 150 produits à ne pas confondre avec les 200 plus gros ETF qui représentent 97% des volumes échangés mais qui ne figurent pas forcément parmi les ETF les mieux notés. Turquoise négocie parallèlement des accords avec une demi-douzaine de teneurs de marché afin d’assurer à cette sélection de produits une meilleure liquidité. «L’objectif est d’offrir, sur une même place, à la fois une sélection de premier plan et le meilleur cadre d’exécution appuyé par des mesures quantitatives indiscutables», souligne un communiqué.Turquoise TrackInsight permettra aux investisseurs d’avoir accès à un carnet d’ordres transparent, mais également au «dark pool» de Turquoise et à son marché de blocs Turquoise Uncross. «Le segment Turquoise TrackInsight est un nouvel exemple de réponse aux besoins de la clientèle dans la perspective de MiFID2», relève Robert Barnes, CEO de Turquoise. Le nouveau segment de marché pourrait être lancé dans les deux ou trois prochains mois.TrackInsight, la première plateforme paneuropéenne pour la sélection des ETF, a été lancée en octobre 2014 et couvrait début 2016 plus de 850 des principaux ETF listés en Europe.
Investissement
Investissement

AEW Europe refinance un portefeuille immobilier de plus de 400 millions d'euros

AEW Europe, la société de gestion immobilière filiale de Natixis Global Asset Management, a annoncé lundi 14 mars le refinancement pour le compte du fonds Logistis, de son portefeuille français, auprès d’ING Real Estate Finance, pour un montant de 420 millions d’euros. Le portefeuille refinancé, qui comprend notamment le portefeuille CORRIDO acheté auprès de GLL fin 2015, se compose de 55 bâtiments de classe A situés dans des emplacements « prime » dans les agglomérations de Paris, Marseille, Lille, Le Havre, Lyon et Toulouse pour une surface d’environ 1,6 million de mètres carrés.
Investissement
Investissement

Merlin Properties réalise deux acquisitions au Portugal

Merlin Properties voit double. La société espagnole d’investissement immobilier vient en effet d’acquérir deux biens immobiliers à Lisbonne, au Portugal, pour un montant total de 103 millions d’euros, a-t-elle annoncé ce lundi 14 mars. Les biens concernés sont l’immeuble Monumental, situé au cœur du quartier financier de Lisbonne, et l’immeuble Tower A, situé dans le complexe d’affaires Torres. Avec ces transactions, Merlin Properties porte à trois le nombre de biens immobiliers détenus à Lisbonne.
Investissement
Investissement

Lyxor AM et Koris International proposent une stratégie alternative multimanager

Lyxor Asset Management et Koris International ont annoncé le lancement d’une stratégie alternative multimanager dynamique core-satellite (DCS), basée sur le modèle DCS développé par Koris. Koris interviendra en tant que conseil tandis que Lyxor se chargera de la gestion de la liquidité hebdomadaire de cette stratégie conforme à la directive AIFM. Le fonds vise une appréciation du capital sur le long terme tout en limitant les pertes maximales dans des conditions de marché difficiles. La stratégie se concentre sur le segment long/short equity et repose sur une approche core-satellite dynamique. La stratégie core cherche à générer des rendements stables avec une volatilité limitée en investissant dans une sélection de comptes gérés et de fonds Ucits alternatifs. Quant à la stratégie satellite, elle vise à améliorer la performance globale en ajustant le beta à la hausse ou à la baisse par le biais d’expositions longues ou courtes à des contrats de futures indiciels très liquides. «L’approche core-satellite est particulièrement appropriée dans l’environnement de marché actuel, caractérisé par une forte volatilité mais avec un potentiel de hausse», commente Philippe Malaise, président de Koris.
Investissement
Marchés actions

Les investissements chinois en Europe battent des records

En 2015, les investissements chinois ont battu des records. Les entreprises chinoises ont investi 23 milliards de dollars dans des sociétés européennes, soit une progression de 27 % par rapport à 2014, selon une étude publiée récemment par le cabinet Baker et McKenzie. Les cinq pays ayant attiré les plus importants montants sont l’Italie (7,8 milliards de dollars), la France (3,6 milliards), le Royaume-Uni (3,3 milliards), les Pays-Bas (2,5 milliards) et l’Allemagne (1,3 milliards de dollars). Les secteurs prisés par les entreprises chinoises en Europe sont plus particulièrement les infrastructures et les transports. 65 % des investissements ont été effectués par des entreprises publiques, alors qu’en Amérique du Nord, ce sont surtout les entreprises privées qui soutiennent l’investissement dans la région.Autre enseignement de l'étude, en 2015, pour la première fois, les montants investis en Europe sont supérieurs à ceux investis en Amérique du Nord, qui se sont élevés à 17 milliards de dollars.
Marchés actions

HIG Capital vend Holding VM Industries à ActoMezz

Le fonds de capital investissement HIG a annoncé hier la cession du groupe Holding VM Industries (H-VMI) à Actomezz, l’équipe mezzanine d’ACG Capital, et à l’équipe de direction. Le groupe H-VMI a été créé fin 2009, à la suite de la reprise partielle des activités de connectique automobile du groupe Molex du site de Villemur-sur-Tarn. Il a progressivement relancé son activité pour devenir, avec 31 millions d’euros de chiffre d’affaires, un acteur important du marché de la sous-traitance automobile comptant 270 collaborateurs en France, en Allemagne et au Royaume-Uni.

AEW Europe refinance un portefeuille immobilier

AEW Europe annonce le refinancement, pour le compte du fonds Logistis de son portefeuille français, auprès d’ING Real Estate Finance, pour un montant de 420 millions d’euros. La banque agit en tant que sole underwriter et agent. Le portefeuille refinancé, comprenant notamment le portefeuille Corridor acheté auprès de GLL fin 2015, se compose de 55 bâtiments de classe A situés dans des emplacements prime au sein des agglomérations de Paris, Marseille, Lille, Le Havre, Lyon et Toulouse pour une surface d’environ 1,6 million de mètres carrés.

HIG Capital vend Holding VM Industries à ActoMezz

Le fonds de capital investissement HIG annonce lundi la cession du groupe Holding VM Industries (H-VMI) à Actomezz, l’équipe mezzanine d’ACG Capital, et à l’équipe de direction. Le groupe H-VMI a été créé fin 2009, à la suite de la reprise partielle des activités de connectique automobile du groupe Molex du site de Villemur-sur-Tarn. Il a progressivement relancé son activité pour devenir, avec 31 millions d’euros de chiffre d’affaires, un acteur important du marché de la sous-traitance automobile comptant 270 collaborateurs en France, en Allemagne et au Royaume-Uni.

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