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Toute l'actualité Economies & Marchés

juin 2016

L’autorité comptable britannique enquête sur l’audit de PwC chez BHS

PwC est rattrapé par l’affaire BHS. Le Financial reporting council (FRC), l’autorité comptable britannique, a indiqué avoir ouvert une enquête sur le travail d’audit réalisé par la cabinet pour le compte du groupe de grands magasins en faillite depuis le mois de mai. L’investigation porte sur la publication des comptes de l’exercice clos le 30 août 2014. PwC a indiqué collaborer pleinement avec le FRC.

La croissance du crédit s’accélère en zone euro

La croissance du crédit aux entreprises et aux ménages en zone euro s’est accélérée en mai, montrent les statistiques publiées lundi par la Banque centrale européenne (BCE). Le crédit aux entreprises non financières a augmenté de 1,4% par rapport à mai 2015, après un gain de 1,2% en avril. Le crédit aux ménages a progressé de 1,6% après +1,5%. Le taux de croissance annuel de l’agrégat monétaire M3, qui passe pour un indice précurseur de l’activité économique, a été de 4,9% en mai contre 4,6% un mois auparavant, au-delà du consensus qui donnait 4,8%.
Investissement

Eutelsat réduira ses investissements d’ici à 2019

Invoquant le ralentissement du marché des satellites, Eutelsat a annoncé lundi que sur la période allant de juillet 2016 à juin 2019, ses investissements seront ramenés à 420 millions d’euros par an en moyenne, contre 500 millions d’euros par an en moyenne prévus de juillet 2015 à juin 2018. Il ajoute que des mesures visant à contrôler ses charges d’exploitation sont en cours d’examen afin de préserver son objectif de marge d’Ebitda au-dessus de 75%. Il espère toujours une quasi-stabilité de ses revenus pour l’exercice 2017-2018 et un retour à la croissance de son chiffre d’affaires sur l’exercice 2018-2019.
Investissement
Banque centrale

La PBoC maintiendra une politique monétaire prudente

La Banque populaire de Chine (PBoC) a indiqué qu’elle poursuivrait la mise en oeuvre d’une politique monétaire prudente et d’une politique budgétaire proactive. Dans son rapport sur la stabilité financière 2016 publié lundi, la banque centrale ajoute qu’elle maintiendra les taux d’intérêt sur le yuan à un niveau raisonnable. Elle s’engage par ailleurs à créer un environnement monétaire et financier neutre et à réduire encore les coûts de refinancement.
Banque centrale
Livre sterling
Marchés actions

Les rendements britanniques et la livre poursuivent leur glissade

Pour la première fois de l’histoire, les rendements à 10 ans des obligations souveraines britanniques sont passés sous le seuil de 1%. Ils ont touché dans la matinée un plus bas de 0,929%. Les rendements étaient de 1,37% jeudi dernier, avant l’annonce des résultats du référendum sur l’appartenance du Royaume-Uni à l’Union européenne. Les marchés anticipent désormais avec une quasi-certitude une baisse d’au moins 25 points de base des taux de la Banque d’Angleterre d’ici à la fin de l’année. Selon RBC Capital Markets, une première baisse pourrait être annoncée dès la réunion de juillet de la BoE.
Marchés actions
Introduction en Bourse

Line reporte d’une journée l'annonce de sa fourchette de prix d'IPO

La société japonaise créatrice de l’application de messagerie Line a annoncé avoir reporté à demain mardi la fixation de la fourchette de prix de son introduction en Bourse en raison de la volatilité des marchés après le vote en faveur d’un Brexit. Elle précise avoir toujours l’intention de faire son entrée en Bourse le 14 juillet à New York et le jour suivant à Tokyo. Line a annoncé le 10 juin son projet de cotation en Bourse dans le cadre d’une opération dont la valeur pourrait atteindre 1,05 milliard de dollars (953 millions d’euros).
Introduction en Bourse

Telefonica pourrait reporter la mise en Bourse de sa filiale Telxius

L’introduction en Bourse de Telxius, la filiale d’infrastructures de télécoms de Telefonica, est compromise par le Brexit. Selon Bloomberg, qui cite des sources proches du dossier, l’opérateur espagnol hésiterait à lancer le processus en raison de la forte dégradation des conditions de marchés. Telefonica envisageait initialement d’annoncer le projet d’IPO de Telxius cette semaine.

Astorg est sur le point de racheter Autoform

Le fonds français a signé un accord pour acquérir le groupe de logiciels industriels suisse Autoform, indique Reuters, pour un montant de l’ordre de 700 millions de francs (650 millions d’euros environ). L’autorité allemande de la concurrence a déjà donné son feu vert, selon un avis publié sur son site. L’offre valorise Autoform environ 19 fois son Ebitda. La société a été créée en 1995 d’un essaimage de l’institut fédéral de technologie suisse. Permira, HgCapital et TA Associates ont participé aux enchères sur la société.
Fraude

Le Conseil constitutionnel donne tort à Jérôme Cahuzac

Le Conseil constitutionnel a validé vendredi le cumul des poursuites administratives et pénales en matière fiscale que contestait Jérôme Cahuzac, en précisant que les sanctions pénales ne devaient s’appliquer qu’aux affaires les plus graves. L’ensemble des charges pesant au pénal contre l’ex-ministre du Budget, à savoir fraude à l’ISF, blanchiment et fausse déclaration de patrimoine lors de son entrée au gouvernement en mai 2012, devrait donc être maintenu lors de son procès. Ce dernier a été suspendu depuis le 10 février et sa reprise est prévue le 5 septembre.
Fraude

Abéo reporte le lancement de son IPO sur Euronext Paris

Abéo décale ses plans. Alors qu’elle devait lancer demain son projet d’introduction en Bourse sur Euronext Paris, sous réserve de l’obtention du visa de l’AMF, la société a annulé sa conférence de présentation. La chute des marchés actions provoquée par le Brexit risque de geler d’autres projets de mise en Bourse. Abéo est spécialisée dans les équipements de loisirs et de sports. Elle a réalisé lors de son dernier exercice clos fin mars 2016 un chiffre d’affaires de 148 millions d’euros. L’opération devait être dirigée par CM-CIC et Gilbert Dupont.

Le fonds EQT va mettre en vente le groupe allemand SAG

Le fonds d’investissement EQT a lancé le processus de vente du groupe allemand spécialisé dans les infrastructures d'énergie SAG, dont le prix pourrait avoisiner un milliard d’euros, a rapporté Reuters de trois sources proches du dossier. EQT a mandaté Deutsche Bank pour étudier les options envisageables pour SAG, qui a réalisé sur les 12 derniers mois un bénéfice avant impôt, charges financières, dépréciation et amortissement (Ebitda) d’environ 90 millions d’euros et pourrait être valorisé 10 à 12 fois ce montant.

Montefiore prend le contrôle de la marque de mode Isabel Marant

Le fonds Montefiore Investment est entré en négociations exclusives pour prendre une participation majoritaire dans la marque de mode française Isabel Marant. Créée en 1995, la griffe réalise un chiffre d’affaires de 150 millions d’euros, dont 80% à l’international, à travers un réseau de points de vente dans les grands magasins et les multimarques ainsi que dans ses 22 boutiques, dont neuf détenues en propre. Montefiore entend accélérer le développement de la marque dans les accessoires, encore embryonnaire, le prêt-à -porter représentant 70% de ses ventes aujourd’hui et les chaussures 30%.

Astorg est sur le point de racheter Autoform

Astorg a signé un accord pour acquérir le groupe de logiciels industriels suisse Autoform, indique Reuters, pour un montant de l’ordre de 700 millions de francs (650 millions d’euros environ). L’autorité allemande de la concurrence a déjà donné son feu vert, selon un avis publié sur son site. L’offre valorise Autoform environ 19 fois son Ebitda. La société a été créée en 1995 d’un essaimage de l’institut fédéral de technologie suisse. Permira, HgCapital et TA Associates ont participé aux enchères sur la société.

Telefonica pourrait reporter la mise en Bourse de sa filiale Telxius

L’introduction en Bourse de Telxius, la filiale d’infrastructures de télécoms de Telefonica, est compromise par le Brexit. Selon Bloomberg, qui cite des sources proches du dossier, l’opérateur espagnol hésiterait à lancer le processus en raison de la forte dégradation des conditions de marchés. Telefonica envisageait initialement d’annoncer le projet d’IPO de Telxius la semaine prochaine.
Brexit-Marchés-Chute livre

Le Brexit provoque un vendredi noir sur les marchés

Les marchés financiers européens viennent de boucler la journée la plus éprouvante depuis celles de la crise financière de 2008. Le choix des électeurs britanniques de sortir de l’Union européenne lors du référendum de jeudi a déclenché une tempête politique et financière qui ravive les inquiétudes sur la solidité de l’Union européenne et de la zone euro. Signe de ces craintes, les spreads sur les dettes souveraines intra-européennes se sont fortement écartés. L'écart entre le Bund allemand à 10 ans et les titres portugais de même maturité s’est par exemple aggravé de 41 points de base pour monter à 337 pb.
Investissement

Morgan Stanley IM propose trois nouveaux fonds actions

Morgan Stanley Investment Management a annoncé le lancement de trois nouveaux fonds, U.S. Core Portfolio, Global Core Portfolio et Global Concentrated Portfolio. Il s’agit de trois stratégies développées par l'équipe d’investissement AEA (Applied Equity Advisors) de Morgan Stanley IM qui seront pour la première fois accesssibles dans un format de mutual fund. Pilotée par Andrew Slimmon et Phillip Kim, qui prennent en charge les nouveaux fonds, l'équipe AEA, qui fait partie de l’activité Multi-Asset et Solutions de Morgan Stanley IM, gère des capitaux depuis plus de quinze ans pour le compte d’investisseurs fortunés et institutionnels dans des comptes séparés.Le U.S. Core Portfolio comprendra entre 30 et 60 valeurs avec la possibilité d’investir jusqu'à 20% dans des valeurs non américaines. Le Global Core Portfolio comprendra également entre 30 et 60 valeurs et investira au moins 40% dans des valeurs non américaines tandis que le Global Concentrated Portfolio se limitera à environ 15 ou 20 valeurs de conviction tout en s’exposant à des titres non américains à hauteur d’au moins 40%.
Investissement
Investissement

Cerberus propose de racheter les activités bancaires de GE en France

La société d’investissement américaine Cerberus a proposé au conglomérat General Electric, qui cherche actuellement à se délester de ses activités non industrielles, de lui racheter ses activités bancaires en France regroupées dans GE Money Bank, selon un communiqué publié le 23 juin. La transaction, dont le montant n’a pas été dévoilé, couvrirait un montant d’encours, ou d’"investissement net final» selon les termes de GE, de 4,6 milliards de dollars. Elle exclurait le portefeuille d’environ 2 milliards de dollars de prêts hypothécaires de la filiale, vendu séparément. L’opération reste soumise à l’accord des autorités réglementaires mais GE prévoit de la conclure d’ici la fin de l’année.
Investissement
Marchés actions

L'assurance vie collecte 1,4 milliard d'euros en mai

Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances au cours des cinq premiers mois de 2016 s'élève à 59,4 milliards d’euros, contre 57 milliards d’euros sur la même période en 2015, selon les derniers chiffres publiés par l’Association française de l’assurance (AFA). Les versements sur les supports unités de compte représentent 11,4 milliards d’euros depuis le début de l’année, soit 19 % des cotisations en 2016. Les prestations versées par les sociétés d’assurances sur la même période s'élèvent à 48,4 milliards d’euros. La collecte nette s'établit à 11 milliards d’euros depuis le début de l’année, dont 5,8 milliards pour les supports en unités de compte. L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1 600,2 milliards d’euros à fin mai 2016.
Marchés actions
Investissement

Stoxx et Alpha Centauri lancent des indices factoriels sur les actions européennes

La société de gestion Alpha Centauri, basée à Hambourg, et le fournisseur d’indices Stoxx viennent de lancer une nouvelle famille d’indices dédiés aux actions européennes, rapporte le site spécialisé Absolut. Les iStoxx Europe Single Factor Indizes et le iStoxx Europe Multi Factor Index prennent en compte les primes de risque value, carry, momentum, taille, risque faible et qualité. L’univers de référence est le Stoxx Europe Total Market Index. La sélection et la pondération des différentes valeurs interviennent au terme d’un processus d'évaluation de la société spécialisée FIS Global.
Investissement

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