La société de recherche financière indépendante Morningstar a annoncé, ce 6 juillet, le lancement de son modèle de risque multifactoriel afin d’aider les investisseurs à analyser les titres et les portefeuilles. Ce nouvel outil comprend 36 facteurs couvrant les styles de gestion, les secteurs, les régions, et des caractéristiques liées aux devises pour aider les investisseurs à comprendre l’exposition de leurs investissements à différents facteurs et prévoir la distribution de rendement futur des actions individuelles et des portefeuilles actions. « La société prévoit, à terme, d’étendre son modèle de risque à d’autres classes d’actifs », indique Morningstar dans un communiqué.Concrètement, ce modèle de risque multifactoriel regroupe 36 facteurs différents qui permettent de décomposer les sources de rendement et de risque pour un titre ou un portefeuille. En plus des facteurs de risque classiques, 6 des 36 facteurs sont basés sur les analyses propriétaires de Morningstar : le « Morningstar Quantitative Fair Value Estimate » (l’estimation de la juste valeur), le « Morningstar Quantitative Economic Moat » (l’évaluation de l’avantage concurrentiel durable de l’entreprise), le « Quantitative Uncertainty Rating » (le degré d’incertitude entourant l’estimation de juste valeur), le « Quantitative Financial Health » (l’évaluation de la santé financière), le « Ownership Risk » (le risque lié au capital) et, enfin, le « Ownership Popularity » (la popularité de l’entreprise).« Notre modèle utilise des facteurs uniques tels que les données durables d’avantage concurrentiel et de structure du capital pour fournir un outil permettant de comprendre le risque d’un titre ou d’un portefeuille, explique Warren Miller, responsable des logiciels de gestion d’actifs chez Morningstar, cité dans un communiqué. En outre, la méthodologie de notre modèle de risque intègre celui de « fat tails » (queues de distribution épaisses ou événements extrêmes), dans la distribution des futurs rendements des placements, au lieu de reposer sur une distribution normale. Les investisseurs peuvent utiliser le modèle de risque multifactoriel pour rechercher des titres et construire des portefeuilles, et ainsi prendre des décisions de placements en étant mieux informés sur les risques et l’adéquation de leurs choix avec une meilleure granularité. »Cet outil évalue plus de 40.000 valeurs et 10.000 portefeuilles de fonds actions inclus dans la base de données de Morningstar, puis construit une prévision globale des rendements futurs sur divers horizons de temps en fonction des expositions aux 36 facteurs. Par ailleurs, l’outil peut évaluer la partie actions du portefeuille multi-actifs d’un client.
