Toute l'actualité Economies & Marchés

L’encours des fonds de pension espagnols progressent de 1% en février

L’encours des fonds de pension individuels espagnols a enregistré une croissance de 0,86% au cours du mois de février pour atteindre 69,77 milliards d’euros, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Cette progression a été tirée par la performance des portefeuilles, qui s’élève à 695 millions d’euros en février. En revanche, les fonds de pension ont subi une décollecte nette de 103 millions d’euros.Durant le mois de février, le groupe Renta 4 a enregistré la plus forte collecte nette avec 26,7 millions d’euros de flux nets entrants. Suivent Bankinter (17,9 millions d’euros de collecte nette), CaixaBank (17,3 millions d’euros), Banca March (13,8 millions d’euros) et Cajamar (11,1 millions d’euros).A l’inverse, BBVA a subi la plus forte décollecte nette mensuelle, enregistrant 52,4 millions d’euros de sorties nettes. Le groupe bancaire devance Allianz (34,8 millions d’euros de rachats nets), ING Group (30,7 millions d’euros de décollecte nette), Santander (26,7 millions d’euros de sorties) et Banco Sabadell (19 millions d’euros de décollecte nette).A fin février, CaixaBank demeure le premier acteur du secteur avec 15,1 milliards d’euros d’encours et une part de marché de 21,6%. La banque espagnole devance BBVA (12,6 milliards d’euros d’actifs) et Santander (8 milliards d’euros d’encours).

Les banques souscrivent en masse à la dernière TLTRO

La Banque centrale européenne a fait carton plein pour sa dernière opération ciblée d’injection de liquidités à long terme (TLTRO 2). Quelque 474 banques ont demandé 233,5 milliards d’euros au guichet de la BCE. Un montant largement supérieur aux estimations moyennes des économistes, qui oscillaient entre 100 et 120 milliards d’euros. Lors des précédentes TLTRO 2, la demande n’avait atteint que 30 à 60 milliards.

Le fonds de soutien aux collectivités met en avant son efficacité

L'Etat est désormais engagé à hauteur de 2,6 milliards d'euros auprès de 578 collectivités pour leur permettre de sortir de leurs emprunts toxiques.

Engie confirme l’attrait de la transaction avec l’Autorité de la concurrence

Condamné pour abus de position dominante, le groupe a opté pour une voie négociée et écope de 100 millions d'euros d'amende.

Les investisseurs sont sceptiques sur la relance budgétaire aux Etats-Unis

Citi estime que moins de 35% de la hausse de 80 pb du taux américain à 10 ans depuis novembre résulte des effets attendus du programme de Donald Trump.

Athènes espère un accord en avril

La Grèce a dit hier espérer conclure un accord avec ses créanciers internationaux courant avril et elle travaille à surmonter leurs divergences sur les réformes des retraites, du marché du travail et de l'énergie. Il incombe non seulement au gouvernement grec, mais aussi à l’Union européenne et au Fonds monétaire international (FMI) de parvenir à un accord, a déclaré le porte-parole du gouvernement, Dimitris Tzanakopoulos. Trois ministres grecs sont cette semaine à Bruxelles afin de parvenir à un accord permettant de débloquer une nouvelle tranche d’aide dans le cadre du plan de sauvetage conclu en 2015.

Les reventes de logement reculent nettement outre-Atlantique

Les reventes de logements ont baissé plus que prévu en février, la pénurie de maisons sur le marché entraînant une hausse des prix et décourageant les éventuels acheteurs. Les reventes de logements ont reculé de 3,7% au rythme annualisé de 5,48 millions d’unités le mois dernier, a annoncé hier la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Elles avaient atteint 5,69 millions d’unité au mois de janvier, leur plus haut niveau depuis février 2007. Les économistes s’attendaient en moyenne à un recul de 2% à 5,57 millions d’unités en février.

De nouvelles restrictions sur l’immobilier chinois pénalisent le minerai de fer

Le rebond lié aux anticipations de demande était allé trop loin. Les décisions de la PBoC ont accentué la correction.

Le MES se positionne en organe de contrôle budgétaire européen

Son président Klaus Regling s’estime prêt à jouer le rôle du FMI en cas de nouvelle crise dans la zone euro.

Michel Barnier demande à Londres de solder ses comptes

Le Royaume-Uni devra solder ses comptes avant de quitter l’Union européenne, a prévenu hier le négociateur en chef de l’Union européenne (UE), Michel Barnier à quelques jours du déclenchement officiel du Brexit. «Quand un pays quitte l’Union européenne, il n’y a pas de punition, pas de prix à payer, mais nous devons solder les comptes, ni plus ni moins», a affirmé celui-ci à Bruxelles lors d’un échange avec le Comité des régions. Des engagements devront ainsi être respectés dans des programmes en cours de financement, dédiés à différents fonds et au programme d’investissement voulu par le président de la Commission, le «Plan Juncker». Selon un haut responsable européen, la Commission a évalué à entre 55 et 60 milliards d’euros le montant que le Royaume-Uni devra verser pour régler sa facture. Michel Barnier a précisé que le Royaume-Uni avait en moyenne une participation de 14% dans l’ensemble des budgets politiques dits de cohésion.

Le protectionnisme pourrait augmenter les déficits

Les mesures protectionnistes sont davantage susceptibles d’augmenter le déficit commercial d’un pays plutôt que de le réduire, estime la Banque centrale européenne (BCE) dans une étude publiée hier, quelques jours seulement après le communiqué du G20 Finances qui ne comprend plus l’engagement de lutter contre le protectionnisme. «L’adoption de politiques qui facilitent l’innovation et réduisent les barrières protectionnistes peut contribuer à améliorer la compétitivité d’une économie», écrivent les auteurs de l'étude. «Les initiatives multilatérales visant à libéraliser le commerce et les paiements peuvent également réduire les déséquilibres extérieurs d’une économie», ajoutent-ils.

La BNS juge le franc suisse toujours surévalué

La Banque nationale suisse (BNS) a déclaré hier que le franc suisse restait «significativement surévalué» selon la nouvelle méthode utilisée pour calculer son cours par rapport à ceux des devises des principaux partenaires commerciaux de la confédération. «Les adaptations permettent de donner une image plus complète et plus actuelle des nombreuses relations commerciales et concurrentielles de l'économie suisse», précise la BNS dans un communiqué. «L'évolution du franc suisse déterminée à partir du nouvel indice est très similaire à celle qui ressortait de l’ancien», ajoute-t-elle.

Un ancien dirigeant de Monte Paschi est renvoyé en procès

Un juge italien a ordonné le renvoi en procès d’Alessandro Profumo, ancien président de Banca Monte dei Paschi di Siena, pour usure dans le cadre de prêts accordés à un concessionnaire automobile, indiquait hier Reuters sur la foi d’un document judiciaire. Le parquet accuse la banque toscane d’avoir accordé ces prêts entre 2001 et 2013 à des taux d’intérêt supérieurs à la limite légale. Les avocats de l’ex-président de la banque toscane ont déclaré qu’ils étaient confiants dans le fait que leur client serait blanchi. Le Trésor italien a proposé la semaine dernière la nomination d’Alessandro Profumo en tant qu’administrateur délégué du groupe public de défense Leonardo.

Volkswagen revient sur le marché obligataire européen

Le constructeur automobile allemand devrait effectuer aujourd’hui le premier test en grandeur réelle de l’appétit des investisseurs pour sa dette depuis le début du scandale du Dieselgate en septembre 2015. Sa filiale Volkswagen International Finance a tenu hier une téléconférence avec des investisseurs obligataires en vue d’une émission en euros en quatre tranches. Des intervenants estiment que le groupe pourrait lever jusqu'à 10 milliards d’euros, mais la banque chef de file a évoqué un montant situé entre 4 et 5 milliards. La trésorerie nette de Volkswagen s'élevait à 27,2 milliards d’euros en 2016.

L'UE entend renforcer les agences nationales de la concurrence

Les autorités de la concurrence de l’Union européenne ont présenté hier une proposition visant à donner aux régulateurs nationaux davantage de pouvoir pour lutter contre les pratiques anticoncurrentielles. Cette proposition vise à s’assurer que les agences nationales disposent des effectifs et des outils nécessaires pour y parvenir, ainsi que du droit de consulter le contenu de téléphones et d’ordinateurs portables pour recueillir les preuves. Une étude de la Commission européenne montre que l’Autriche, l’Allemagne, l’Estonie, la Finlande, la France, l’Irlande, la Suède et la Slovaquie ont des prérogatives limitées dans ce domaine.

Les taux monétaires sont imperméables au durcissement de ton de la BCE

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.

Victory Capital prépare son introduction en Bourse

Victory Capital Management, société de gestion d’actifs soutenue par les fonds de capital-investissement Crestview et Reverence Capital Partners, se prépare à entrer en Bourse selon Bloomberg qui citait hier des sources proches du dossier. La société américaine basée à Cleveland pourrait être valorisée environ deux milliards de dollars (1,85 milliard d’euros), selon ces mêmes sources. Le prospectus d’introduction en Bourse pourrait être enregistré le mois prochain auprès de la Securities & Exchange Commission (SEC).

Le RSI conteste le projet de décret sur la gestion financière des caisses de retraite

Le conseil d’administration de la caisse nationale du Régime social des indépendants (RSI), réuni en séance le 21 mars, a émis un avis défavorable à l’unanimité des administrateurs au projet de décret relatif à l’organisation financière des régimes d’assurance vieillesse gérant des régimes de retraite complémentaire. Les administrateurs du RSI rejoignent ainsi la position de la CNAVPL, également concernée par le projet de décret qui devrait entrer en application le 1er juillet prochain. « Outre le fait que ce projet de décret induit des difficultés réelles et bloquantes de mise en œuvre de ses dispositions, il fait peser des risques avérés sur l’avenir des réserves du régime géré par le RSI et constitue une vraie menace sur sa pérennité à long terme », indique le RSI dans un communiqué. La caisse des indépendants estime qu’elle aurait subi un manque à gagner 200 millions d’euros pour 2016 si le décret avait été mis en œuvre cette année-là, compte tenu des nouvelles règles de placement des réserves. Quant aux règles de pilotage envisagées, elles auraient amputé de 6 années l’espérance de vie de ces mêmes réserves. Les administrateurs du RSI demandent que la parution du décret soit reportée et son contenu amendé en tenant compte des remarques exprimées par toutes les caisses de retraite. Ils préconisent que le texte, plutôt que d’établir une liste exhaustive de règles contraignantes voire contreproductives, définisse des principes de gestion et renforce les mécanismes de régulation, tant en termes de contrôle interne que de contrôle externe.

La Grèce espère un accord avec ses créanciers en avril

La Grèce a dit aujourd’hui espérer conclure un accord avec ses créanciers internationaux dans le courant du mois d’avril et travailler à surmonter leurs divergences sur les réformes des retraites, du marché du travail et de l'énergie. Il incombe non seulement au gouvernement grec, mais aussi à l’Union européenne et au Fonds monétaire international (FMI) de parvenir à un accord, a déclaré à la presse le porte-parole du gouvernement, Dimitris Tzanakopoulos.

La BNS juge que le franc suisse reste surévalué

La Banque nationale suisse (BNS) a déclaré mercredi que le franc suisse restait « significativement surévalué » selon la nouvelle méthode utilisée pour calculer son cours par rapport à ceux des devises des principaux partenaires commerciaux de la confédération. « Les adaptations permettent de donner une image plus complète et plus actuelle des nombreuses relations commerciales et concurrentielles de l'économie suisse », précise la BNS dans un communiqué. « L'évolution du franc suisse déterminée à partir du nouvel indice est très similaire à celle qui ressortait de l’ancien », ajoute-t-elle.

L'UE veut renforcer les régulateurs nationaux de la concurrence

Les autorités de la concurrence de l’Union européenne ont présenté mercredi une proposition visant à donner aux régulateurs nationaux des 28 pays membres davantage de pouvoir pour lutter contre les pratiques anticoncurrentielles. Cette décision intervient après une étude lancée par la Commission européenne faisant état de défaillances dans les outils à la disposition des régulateurs nationaux, ce qui nuit à leur efficacité.

Les reventes de logement baissent plus que prévu aux Etats-Unis

Les reventes de logements ont baissé plus que prévu en février, la pénurie de maisons sur le marché entraînant une hausse des prix et décourageant les éventuels acheteurs. Les reventes de logements ont reculé de 3,7% au rythme annualisé de 5,48 millions d’unités le mois dernier, a annoncé aujourd’hui la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Elles avaient atteint 5,69 millions d’unité au mois de janvier, leur plus haut niveau depuis février 2007. Les économistes s’attendaient en moyenne à un recul de 2% à 5,57 millions d’unités en février.

La Société Générale investira 250 millions d’euros de plus dans son réseau

La Société Générale va investir pour moderniser sa banque de détail en France, a annoncé mercredi son directeur général délégué. La banque « a décidé d’investir 250 millions d’euros supplémentaires sur un an pour accélérer la transformation des réseaux en France », a dit Séverin Cabannes lors d’une conférence avec des investisseurs organisée à Londres par la banque Morgan Stanley. Le dirigeant a souligné que cet investissement supplémentaire n’affecterait pas l’objectif de la banque d’augmenter progressivement son dividende.

Le protectionnisme peut accroître les déficits, estime la BCE

Les mesures protectionnistes sont davantage susceptibles d’augmenter le déficit commercial d’un pays plutôt que de le réduire, estime la Banque centrale européenne (BCE) dans une étude publiée aujourd’hui, quelques jours seulement après le communiqué du G20 Finances qui ne comprend plus l’engagement de lutter contre le protectionnisme. «L’adoption de politiques qui facilitent l’innovation et réduisent les barrières protectionnistes peut contribuer à améliorer la compétitivité d’une économie», écrivent les auteurs de l'étude. «Les initiatives multilatérales visant à libéraliser le commerce et les paiements peuvent également réduire les déséquilibres extérieurs d’une économie», ajoutent-ils.

Un ex-président de Monte Paschi est renvoyé en procès pour usure

Un juge italien a ordonné le renvoi en procès d’Alessandro Profumo, ancien président de Banca Monte dei Paschi di Siena, pour usure dans le cadre de prêts accordés à un concessionnaire automobile, indique Reuters sur la foi d’un document judiciaire. Le parquet accuse la banque toscane d’avoir accordé ces prêts entre 2001 et 2013 à des taux d’intérêt supérieurs à la limite légale.

Engie écope d’une sanction de 100 millions d’euros

L’Autorité de la concurrence a sanctionné ce matin Engie à hauteur de 100 millions d’euros pour abus de position dominante sur le marché français du gaz. Le gendarme de la concurrence reproche à l’énergéticien d’avoir profité de son fichier pour inciter ses clients à basculer sur ses offres de marché de gaz et d’électricité. Engie, qui ne conteste pas les faits, a choisi de recourir à la procédure de transaction. L’Autorité avait été saisie en 2014 par Direct Energie et UFC-Que Choisir. Dès septembre 2014, elle avait enjoint Engie d’ouvrir à ses concurrents l’accès à sa base de données.

Volkswagen lance son premier emprunt obligataire post-Dieselgate

Volkswagen devrait effectuer demain son retour sur le marché obligataire européen, le premier test en grandeur réelle de l’appétit des investisseurs pour sa dette depuis le début du scandale du Dieselgate en septembre 2015. Sa filiale Volkswagen International Finance a tenu mercredi matin une téléconférence avec des investisseurs obligataires en vue d’une émission en euros en quatre tranches le lendemain, a appris Reuters auprès de l’une des banques chefs de file de l’opération. Volkswagen IF a mandaté Barclays, BNP Paribas, Citigroup, Mizuho Securities, la Société Générale et UniCredit.

Les fonds allemands enregistrent une collecte nette de 17,2 milliards d’euros en janvier

L’industrie allemande de la gestion d’actifs a enregistré une collecte nette de 17,2 milliards d’euros au cours du mois de janvier, selon des statistiques publiées par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels (« Spezialfonds ») se sont taillés la part du lion, avec 10,2 milliards d’euros de souscriptions nettes. En parallèle, les fonds ouverts dédiés aux particuliers (« retail ») ont capté 4,7 milliards d’euros de flux nets, soit la plus importante collecte nette mensuelle depuis octobre 2015. Enfin, les mandats discrétionnaires ont réalisé 2,1 milliards d’euros de collecte nette. Sur le segment des fonds « retail », les fonds diversifiés ont réalisé la plus importante collecte nette mensuelle avec 3,3 milliards d’euros de flux nets entrants. Ils devancent les fonds immobiliers (1,2 milliard d’euros de collecte nette) et les fonds actions (800 millions d’euros de collecte nette). A l’inverse, les fonds obligataires ont subi une décollecte nette de 300 millions d’euros au cours du mois de janvier.A la fin du mois de janvier, la gestion d’actifs allemande affiche 2.803 milliards d’euros d’actifs sous gestion. A eux seuls, les fonds réservés aux institutionnels cumulent près de 1.500 milliards d’euros d’encours tandis que les fonds ouverts dédiés aux particuliers affichent 919 milliards d’euros d’encours. Enfin, les mandats discrétionnaires totalisent 402 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Pour la première fois, le BVI dévoile les chiffres des fonds fermés. Il en ressort que les fonds fermés dédiés aux particuliers totalisent 1,5 milliard d’euros d’encours tandis que les fonds fermés réservés aux institutionnels affichent 1,4 milliard d’euros d’actifs sous gestion à fin janvier.

Le Livret A collecte 1,39 milliard d’euros en février

Le Livret A reprend sa marche en avant. Au cours du mois de février, le livret d’épargne a en effet enregistré une collecte nette de 1,39 milliard d’euros, signant ainsi un troisième mois consécutif de collecte nette positive, selon des données publiées ce 21 mars par la Caisse des Dépôts. Depuis le début de l’année 2017, la collecte nette cumulée du Livret A s’élève à 4,27 milliards d’euros.Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) a connu un mois de février plus timide, avec 140 millions d’euros de collecte nette seulement. Depuis le début de l’année 2017, les souscriptions nettes atteignent ainsi 520 millions d’euros.A fin février, l’encours total sur les deux produits atteint 365,7 milliards d’euros contre 364,2 milliards d’euros à fin janvier. L’encours du Livret A ressort à 263,8 milliards d’euros à fin février (contre 262,4 milliards d’euros à fin janvier) tandis que l’encours du LDDS s’établit à 101,9 milliards d’euros (contre 101,7 milliards d’euros un mois plus tôt).

La fortune des 45 premiers gérants de hedge funds dépasse les 200 milliards de dollars

La fortune des 45 premiers gérants de hedge funds a dépassé la barre des 200 milliards de dollars en 2016 pour s’établir à 201,2 milliards de dollars, soit une richesse moyenne de 4,5 milliards de dollars, selon un classement du magazine Forbes repris par Les Echos. A eux seuls, les cinq plus riches fondateurs de hedge funds ont une fortune estimée à 84 milliards de dollars et les dix premiers à 116 milliards. La fortune de George Soros, le numéro un de ce classement, a progressé de 300 millions de dollars entre 2015 et 2016 à 25,2 milliards de dollars. En revanche, la richesse de John Paulson, septième du classement, n’a cessé de reculer depuis 2014 pour s’établir à 7,9 milliards de dollars.