La Banque Postale devrait se substituer au CIF
La création d'une société commune semble enterrée. La Banque Postale s'estime capable de remplacer le CIF dans l'accession à la propriété
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décembre 2012
Repli des prêts des banques chinoises
Le 21st Century Business Herald indique que les quatre grandes banques publiques chinoises (ICBC, China Construction Bank, Bank of China et Agricultural Bank of China) ont accordé un montant total de prêts de 168 milliards de yuans (20 milliards d’euros) le mois dernier, contre 220 milliards au mois d’octobre et 420 à 480 milliards pour l’ensemble des établissements financiers.
La Malaisie cède ses actions dans AIA
Mount Swettenham Investments, filiale du bras financier du gouvernement de Malaisie, Khazanah Nasional Bhd, aurait levé 360 millions de dollars tirés de la cession de ses actions dans AIA à un prix de 29,84 dollars hongkongais par action, soit une décote de 1,2%, selon le journal qui dit avoir vu les notes d’information. AIG pourra céder sa participation restante dans AIA, de 13,69%, à partir du 10 décembre.
La réputation de Deutsche Bank est mise à mal du fait de sa gestion de la crise
Selon le Financial Times qui évoque des plaintes d'anciens cadres auprès de la SEC, la banque aurait caché près de 12 milliards de dollars de pertes latentes
SocGen condamné en appel pour défaut d’information
Selon un arrêt qu’a pu consulter l’AFP, le groupe bancaire a été condamné par la cour d’appel de Paris à verser 35.000 euros de dommages et intérêts à une entreprise cliente, la société Jacob et compagnie. La cour lui reproche de ne pas avoir fourni d’informations suffisantes concernant un produit de placement de trésorerie, FCP Sgam invest total return credit. Elle y voit «un préjudice qui s’analyse en une perte de chance».
Credit Suisse lâche la banque d’investissement en Russie
La banque suisse va cesser ses activités de banque d’investissement à Moscou dans le cadre d’un mouvement de réduction des coûts. Il déplacera ses activités de marchés de capitaux et de conseil aux entreprises à Londres, où Sberbank et Megafon par exemple ont récemment levé des fonds. Credit Suisse prend acte du durcissement de la pression réglementaire et de la montée en puissance des établissements russes (Sberbank, VTB) dans la banque d’investissement.
Citigroup supprime 11.000 emplois
Première mesure de restructuration importante depuis la nomination de Michael Corbat au poste de directeur général de la banque en octobre, en remplacement de Vikram Pandit, Citigroup supprime 11.000 emplois, soit près de 4% de ses effectifs, dans le cadre d'«actions de repositionnement» destinées à réduire ses coûts et à améliorer son efficacité.
Condamnation pour escroquerie sur des ETF complexes
Nicholas Rowe de Focus Capital Wealth Management a été condamné par le régulateur, la Finra, à rembourser 1,8 million de dollars de pertes subies par ses clients sur des ETF à effet de levier ou inversés, rapporte le Handelsblatt. Il est reproché au conseiller en investissement des négligences, une escroquerie et d’autres fautes.Dans cette affaire, les clients lésés percevront 1,3 million de dollars de dédommagement et 500.000 dollars pour les droits, les intérêts et les dépenses.
Argentine : une proposition d'Elliott Associates rejetée par la justice américaine
Selon L’Agefi, une Cour d’appel de justice américaine a rejeté la proposition faite par les fonds menés par Elliott Associates de contraindre le gouvernement argentin à constituer un fonds d’au moins 250 millions de dollars garantissant le remboursement de ses dettes auprès des créanciers n’ayant pas souscrits aux restructurations, dans le cas où ces derniers auraient gain de cause dans l’affaire qui les oppose à Buenos Aires.
Warren Buffett réclame 1 milliard de dollars à Swiss Re
Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, réclame 1 milliard de dollars de dommages et intérêts à Swiss Re, le réassureur qu’il a soutenu pendant la crise avec une injection de capital d’urgence, rapporte le Financial Times. Swiss Re a accepté en 2009 un prêt d’urgence de 3,3 milliards de la part de Berkshire Hathaway, prêt qu’il a depuis remboursé. Le réassureur a jugé cette réclamation sans fondement.
UBS: les données volées ont été photographiées
Les données volées concernant des clients d’UBS, actuellement aux mains du fisc de Rhénanie-du-Nord Westphalie, ont été photographiées par un employé de la banque, rapporte le «Tages Anzeiger» dans son édition du 4 décembre, citant un avocat allemand. Le Ministère public de Bochum poursuit ses investigations. «Les données ont été photographiées à partir d’un écran et rassemblées morceau par morceau,» a déclaré au journal Jörg Schauf, un avocat fiscaliste qui représente un client de la banque suisse. «C'était le travail d’une source interne», a ajouté l’avocat, qui estime que les données dont disposent les autorités fiscales de ce Land allemand sont d’une qualité «remarquable»."Tout est dans la liste, les structures, une comparaison avant et après la crise financière, les données de base, la structure des fondations, une vue complète de la fortune des clients ainsi que le nom des conseillers», a-t-il précisé au journal.Le CD racheté par le Land de Rhénanie-du-Nord Westphalie contiendrait des données sur 750 fondations et sur des placements pour un montant global supérieur à 3,5 milliards de francs. Les données les plus récentes datent de mars 2010. Le Ministère public de Bochum a jusqu’ici examiné 115 cas un total de quelque 1300. Les cas de fraude découverts portent sur un montant de 204 millions d’euros.
La corruption est trop élevée dans la zone euro
La corruption continue de faire des ravages «partout dans le monde», indique Transparency International dans son rapport annuel sur la perception de ce fléau publié le 5 décembre. Elle frappe en zone euro les pays «les plus affectés» par la crise économique et financière, Grèce et Italie notamment. Deux tiers des 176 pays évalués dans l’indice 2012 obtiennent un score inférieur à 50, sur une échelle allant de 0 (perçu comme fortement corrompu) à 100 (perçu comme très peu corrompu). Cela démontre que les institutions publiques doivent être plus transparentes et les haut fonctionnaires plus redevables.Cette année, l’Italie et la Grèce sont respectivement 72e et 94e, n’obtenant que 42 points et 36 points. L’Italie, qui perd trois places, a ainsi un niveau perçu de corruption équivalent à celui de la Tunisie (41 points), tandis que la Grèce recule de quatorze place et égale celui de la Colombie. Parmi les pays récemment frappés par la crise de la dette, l’Irlande (25e), l’Espagne (30e) et le Portugal (33e) obtiennent des scores supérieurs à 60. Moins durement touchées par la crise, l’Allemagne et la France se classent respectivement 13e et 22e avec des notes supérieures à 70.L’organisation juge toutefois «décevant» le niveau de corruption dans la zone euro. Elle recommande une nouvelle fois à l’Union européenne «d’accentuer les efforts pour prévenir la corruption au sein des institutions publiques». D’une manière générale, « les gouvernements doivent intégrer des actions de lutte contre la corruption dans toutes les prises de décisions publiques. Parmi les priorités figurent l’amélioration des règles en matière de lobbying et de financement politique, la transparence accrue des dépenses et de la passation des marchés du secteur public, et la plus grande responsabilisation des organismes publics vis-à-vis des citoyens », estime Huguette Labelle, présidente de Transparency International, citée dans un communiqué.Le Danemark, la Finlande et la Nouvelle-Zélande se partagent la première place des pays les plus vertueux avec des scores de 90. La Suisse se classe sixième, avec 86 points. Japon et Royaume-Uni se classent au 17e rang, devant les Etats-Unis qui sont 19e.
Union bancaire : les Vingt-Sept peinent à s'entendre
Les Européens n’ont pas réussi à trouver un compromis sur la mise en place d’un superviseur unique des 6.000 banques de la zone euro, rapporte Les Echos. Les divisions restent importantes, particulièrement entre la France et l’Allemagne. « Nous allons nous rapprocher avec l’Allemagne, nous y travaillons. Ce n’est pas totalement abouti, mais l’esprit est là », a dit hier Pierre Moscovici, le ministre des Finances. Les 27 ministres des Finances vont se réunir à nouveau le 12 décembre.
Les grands patrons français ne sont pas les mieux payés en Europe
Les grands patrons français sont loin de toucher les plus fortes rémunérations en Europe, rapporte Les Echos. Ils figurent au cinquième rang d’un palmarès établi pour l’année 2011 parmi quatorze pays européens par l’organisme Expert Corporate Governance Service (ECGS), qui a épluché les informations fournies par près de 400 sociétés membres de l’indice MSCI Europe, dont environ 70 proviennent de France.Les grands patrons de l’Hexagone ont gagné en moyenne 3,48 millions d’euros l’an passé (4,2 millions en ne retenant que le CAC 40). Ils sont devancés par leurs collègues britanniques, qui ont engrangé 5,34 millions d’euros en moyenne et sont ainsi placés en haut du classement. Suivent les dirigeants allemands, puis les suisses, et de manière plus surprenante les dirigeants espagnols et italiens.
L'Esma publie des recommandations sur les opérations de réméré des fonds coordonnés
L’autorité européenne des marchés financiers (AEMF ou Esma, European Securities and Markets Association) a publié le 4 décembre ses recommandations définitives sur les accords de réméré et de «reverse repurchase» mis en œuvre par les fonds coordonnés.Les recommandations soulignent que les fonds Ucits ne devraient mettre en place de tels accords que dans la mesure où ils sont à même de mobiliser à tout moment les actifs ou la totalité du cash.Ces recommandations seront désormais ajoutées aux recommandations de l’Esma publiées en juillet 2012 «Guidelines on ETFs and other Ucits issues». Les recommandations dans leur ensemble entreront en vigueur deux mois après la publication des traductions de ces textes dans toutes les langues de l’Union.
Les banques suisses demandent un réexamen des mesures sur les rétrocessions
Les banquiers suisses ont très vivement réagi à la publication récente par L’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (Finma) de nouvelles et très strictes exigences concernant le traitement des rétrocessions, pour adapter sa pratique à un récent arrêt du Tribunal fédéral (Newsmanagers du 4 décembre), rapporte L’Agefi suisse. En obligeant les banques à contacter tous les clients potentiellement concernés par cet arrêt, le régulateur s’immisce dans leurs relations privées avec leurs clients et cela, sans consultation préalable, estime l’Association suisse des banquiers (ASB). Doublement impensable pour l’association, qui demande le «réexamen» de ces mesures.
La Suisse et les Etats-Unis paraphent l’accord Fatca
La Suisse et les Etats-Unis ont paraphé un accord visant à faciliter la mise en oeuvre de la loi fiscale américaine FATCA, rapporte L’Agefi suisse. Ce document garantit que les comptes détenus par des contribuables américains auprès de banques suisses seront déclarés au fisc américain. Une telle déclaration se fera soit avec le feu vert du titulaire du compte, soit par le biais de demandes groupées. En l’absence d’autorisation, les renseignements ne seront pas échangés automatiquement, mais uniquement sur la base de la clause d’assistance administrative de la convention contre les doubles impositions. L’accord doit encore être approuvé par les Chambres fédérales.
La Banque d'Angleterre remet la pression sur les banques britanniques
Le Comité de politique financière (FPC), une nouvelle autorité issue de la refonte complète de la réglementation outre-Manche et dépendant de la Banque d’Angleterre, estime que les banques britanniques devraient afficher des ratios de fonds propres reflétant une « valorisation appropriée » de leurs actifs et des « estimations réalistes » du coût des scandales dans lesquels elles sont impliquées, rapporte Les Echos. Ce forum chargé de veiller aux risques systémiques enjoint donc certaines banques à se restructurer ou à renforcer leurs fonds propres. S’il n’a pas précisé le montant, les analystes ont déduit de ses publications qu’entre 20 et 50 milliards au total pourraient être nécessaires.
Bourses : la concurrence entre plateformes traditionnelles et alternatives renforce la qualité
Les marchés sont plus intéressants pour les investisseurs lorsqu’il existe une concurrence forte entre plateformes traditionnelles et alternatives, selon une étude que vient de publier le CFA Institute.L'étude Dark pools, internalisation et qualité du marché des actions (Dark Pools, Internalization, and Equity Market Quality), évalue ainsi l’impact des échanges opaques, qui interviennent souvent dans le cadre de dark pools et via l’internalisation des courtiers, sur les mesures liées à la qualité du marché telles que les spreads entre les cours acheteurs et vendeurs (bid-offer spreads) et la profondeur du marché. L'étude démontre que si, à l’origine, une augmentation du dark trading est bien synonyme d’amélioration de la qualité des marchés, cette dernière se détériore lorsqu’une majorité des opérations s’effectue de manière opaque.L'étude du CFA Institute propose la mise en place de mesures de régulation destinées à encourager une concurrence saine et à protéger les investisseurs qui affichent leurs cotations sur les bourses traditionnelles. Ces recommandations portent notamment sur les points suivants : - L’internalisation des ordres passés par les particuliers devrait être rendue obligatoire. Elle permettrait de proposer une véritable amélioration des prix, synonyme d'économies significatives pour les petits porteurs et de protection pour ceux qui affichent leurs cotations sur les bourses traditionnelles; - Les régulateurs devraient suivre et mesurer l'évolution des transactions sur les dark pools et prendre les mesures nécessaires en cas d’augmentation excessive ; - Les plateformes alternatives devraient volontairement améliorer le reporting et les informations portant sur les opérations qu’elles réalisent, afin de permettre aux investisseurs et aux régulateurs de prendre des décisions plus éclairées quant à leur utilisation.
Le Groupe BPCE choisi par la KfW pour financer des projets locaux en France
Le Groupe BPCE signe un partenariat avec la banque allemande KfW, pour soutenir, dans les territoires, les collectivités, les entreprises et les particuliers qui s’engagent sur l’efficacité énergétique. Le Groupe BPCE, dont le projet a été reconnu par la Commission européenne, est la première banque en France choisie par la KfW. Ce partenariat est inclus dans le mécanisme européen appelé ELENA destiné à promouvoir des projets locaux d’efficacité énergétique.
Les résultats des banques américaines au plus haut depuis 2006
Le rapport trimestriel de la FDIC montre que le bénéfice du secteur bancaire américain a représenté 37,6 milliards de dollars au troisième trimestre, soit 2,3 milliards de mieux (+6,6%) que le trimestre comparable de 2011. C’est le montant le plus élevé depuis le troisième trimestre 2006. Le produit net bancaire a augmenté de 4,9 milliards, soit de 3%, tandis que les provisions pour pertes ont diminué de 3,8 milliards, soit de 20,6%.
Warren Buffett réclame un milliard de dollars à Swiss Re
L’investisseur américain réclame jusqu’à un milliard de dollars au réassureur suisse dans le cadre d’un litige portant sur l’exécution d’un accord de financement. Swiss Re a accepté en 2009 un prêt d’urgence de 3,3 milliards de la part de Berkshire Hathaway, prêt qu’il a depuis remboursé. Le réassureur a jugé cette réclamation sans fondement.
HSBC clame son attachement à la Chine tout en cédant ses titres Ping An
La banque britannique récolte 7,2 milliards d’euros par la vente de 15,6% du capital de l’assureur chinois à un groupe thaïlandais
Les banques européennes prêtes à rembourser les LTRO
Selon un sondage réalisé par Morgan Stanley, les banques européennes seraient prêtes à rembourser, début 2013, 80 milliards d’euros de LTRO sur les 1.300 milliards prêtés par la BCE. Selon le journal, BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole auraient confié aux analystes leur intention de rembourser une partie des montants empruntés, sauf dans le cas d’une détérioration des conditions de marché.
Le CIF ne renaîtra pas de ses cendres
La Banque Postale va reprendre, seule, souligne le quotidien, une partie de l’activité et des salariés du Crédit Immobilier de France. La banque sociale du logement ne verra donc pas le jour, l’option souhaitée par Michel Bouvard a été écartée par le gouvernement. «Cette solution ne tenait pas la route car elle n’était pas rentable», selon une source proche.
Le modèle des réseaux bancaires français devra se remettre en cause
La rentabilité des activités de détail s'érode inexorablement, sous la pression durable de la réglementation et des conditions de marché
L’Espagne limite le coût du sauvetage bancaire pour les petits épargnants
Les décotes appliquées à la dette subordonnée sont bien inférieures à celles de l'Irlande car nombre de ces titres ont été vendus aux particuliers
AFG : il est urgent d' agir en faveur de d' épargne longue
Paul-Henri de La Porte du Theil, président de l’AFG - Association Française de la Gestion financière et Pierre Bollon, délégué général, ont, au cours d’une conférence de presse, souligné pourquoi il est urgent et important d’agir en faveur de l'épargne longue et présenté un certain nombre de propositions. «Les défis actuels imposent que les placements longs soient renforcés et non affaiblis» ont-ils souligné avant d’appeler l’attention sur l’importance de renouer avec une fiscalité et une règlementation cohérentes avec le long terme et de présenter des propositions concrètes. Les opportunités de revoir la situation actuelle que donnent d’une part la mission Berger-Lefebvre et d’autre part le souhait du Président de la République de pérenniser, conforter et élargir l'épargne salariale doivent impérativement être saisies, ont-ils ajouté. Pourquoi est-il urgent d’agir ? Bien que le taux d'épargne des particuliers français soit l’un des plus élevés d’Europe, cette épargne est essentiellement affectée à des placements à court terme et à l’immobilier au lieu d'être orientée prioritairement vers les entreprises et l'économie. L'épargne financière est trop courte et insuffisamment investie en actions (le récent relèvement des plafonds des livrets A et du livret de développement durable est illustratif de cette orientation). Les ratios dits de Bâle et « Solvabilité II » limitent désormais l’intervention des banques et assureurs dans le financement de l'économie : les banques sont contraintes dans leur distribution de crédits par les nouveaux ratios de liquidité et les assureurs sont contraints de moins investir en actions. La finance directe, BFI et courtage, n’est quant à elle accessible qu’aux grandes entreprises. Le troisième acteur, l’industrie de la gestion, a ainsi un rôle majeur à jouer dans la mobilisation de l'épargne nationale vers le long terme et le financement des entreprises et des infrastructures. Or, aujourd’hui, il semble que tout est fait pour pénaliser et décourager cette épargne. Le risque, dont la perception s’est accrue après la crise, est pénalisé fiscalement de façon croissante : après une augmentation continue des prélèvements forfaitaires au cours des dernières années, on arrive désormais à une accumulation de taxes sur l'épargne en actions qui s’ajoute à l’imposition au barème de l’IR : CSG à un taux nettement supérieur à celui des revenus du travail, retenue de 3% sur les dividendes, taxe sur les transactions financières à 0,2% qui, dans la pratique, frappe essentiellement les épargnants en actions... La somme de ces prélèvements, auxquels s’ajoute l’ISF pour certains, représente un pourcentage dissuasif du revenu des actions, sans que au surplus l’effet de l’inflation sur la valeur des actifs ne soit pris en compte. Quant à l'épargne salariale, qui est investie majoritairement en actions, elle a vu le forfait social qui lui est appliqué relevé de 8% à 20%. L’industrie de la gestion française est aujourd’hui en danger, alors qu’elle est un élément essentiel de souveraineté économique et financière. L'épargne longue et en actions doit bénéficier de la « clause de l'épargne la plus favorisée » sur le plan réglementaire et fiscal Sur le plan réglementaire, l’AFG propose trois pistes de travail en vue de faire mieux participer l'épargne au financement de l'économie. La mise en place de fonds communs d’investissement productif de long terme Organismes de placement collectif, ces fonds de long terme seraient investis pour plus des 2/3 en titres longs d’entreprises avec un minimum en actions. Ils seraient accessibles à tout public, avec un avertissement spécifique sur leur caractère long terme. La Commission européenne réfléchit d’ailleurs de son côté à ce type de nouveau produit d'épargne longue. Un élargissement du Perp L’apport au financement de l'économie des mécanismes d'épargne retraite individuelle pourrait être accentué par un élargissement du PERP actuel au-delà de son option assurantielle en accueillant également des titres en direct, OPCVM, placements bancaires, etc. à l’image de ce qui existe notamment en Allemagne, en Belgique, en Suède ou aux Etats-Unis. La levée de certaines contraintes européennes Il faut notamment rendre les fonds de capital investissement éligibles au ratio libre des UCITS et assouplir le régime des « aides d’Etat » qui bride les capacités d’investissement des FIP et des FCPI. Il faut, plus globalement, que l’encouragement européen à l'épargne retraite, individuelle et d’entreprise, soit accentué et que les UCITS puissent continuer à mobiliser efficacement l'épargne longue. Sur le plan fiscal, l’AFG souhaite la réhabilitation de l'épargne en actions et propose les mesures suivantes : Créer un « PEA PME » investi en titres de PME cotées ou non de capitalisation inférieure à un milliard d’euros avec, le cas échéant, une poche réservée aux entreprises non cotées et/ou de faible capitalisation (150 millions d’euros). Relever le plafond du PEA à 200 000 euros. Dans le domaine de l’assurance-vie, instaurer une incitation différentielle en faveur des unités de comptes en actions. Soutenir l’investissement des particuliers dans les PME via les FIP et les FCPI en renforçant ces outils et en les excluant du plafond global de 10 000 euros pour les soumettre à un plafond réservé à l’investissement risqué, solution retenue pour les Sofica ou les « Malraux » notamment. Favoriser l’investissement des entreprises dans les fonds finançant les PME en les faisant bénéficier d’un taux d’impôt sur les sociétés incitatif « IS PME ». Fixer à nouveau à 8% le taux du forfait social appliqué aux versements sur l'épargne retraite, Perco et article 83 notamment. Il va de soi qu’accorder le même traitement aux placements via les OPCVM qu’aux placements directs reste indispensable à une imposition neutre entre les différents produits. L’AFG demande enfin une égalité de traitement fiscal entre les SGP et les autres sociétés L’industrie de la gestion se caractérise par un univers entrepreneurial très dense et actif : chaque année se créent une trentaine de nouvelles sociétés de gestion entrepreneuriales : il ne faut pas les exclure des mesures pro-entrepreneuriales prises en faveur d’autres secteurs. Ces propositions répondent pour la plupart aux mesures préconisées par le rapport Gallois qui souligne la nécessité de garantir aux TPE, PME et ETI des financements performants et de proximité et d’encourager le financement des entreprises par une réforme de la fiscalité de l'épargne favorisant la détention d'épargne de long terme et les investissements en actions. Trois fiches précisant les positions de l’AFG viennent tout juste d'être réalisées : Le capital investissement : une source de financement des PME L'épargne salariale : une épargne sociale et collective encouragée par l’AFG Le Perco - l'épargne longue : un enjeu majeur
La note d’AG2R Prévoyance dégradée par S&P à BBB+
Standard & Poor’s a dégradé la note de crédit d’AG2R Prévoyance de «A-» à «BBB+», avec perspective stable. L’agence indique que la hausse des paiements et les coûts plus importants liés à la réforme de l’âge de départ à la retraite affectent les efforts de l’institution de prévoyance visant à améliorer ses performances de souscription.
Les résultats des banques américaines au plus haut depuis 2006
Le rapport trimestriel de la FDIC montre que le bénéfice du secteur bancaire américain a représenté 37,6 milliards de dollars au troisième trimestre, soit 2,3 milliards de mieux (+6,6%) que le trimestre comparable de 2011. C’est le montant le plus élevé depuis le troisième trimestre 2006. Le produit net bancaire a augmenté de 4,9 milliards de dollars, soit de 3%, durant le trimestre, tandis que les provisions pour pertes ont diminué de 3,8 milliards, soit de 20,6%.