«Nous n’observons pas à ce stade un risque systémique en développement sur le crédit»
Erick Muller, responsable produits et stratégies d’investissement chez Muzinich
Le peso chilien a perdu son ancrage au cuivre
La devise chilienne affiche la pire performance en Amérique latine, hors peso argentin, malgré le bond du cuivre, dont le Chili est le premier producteur mondial. Le contexte politique a pesé sur la monnaie.
Les métaux précieux corrigent les excès du récent rallye
L’or et l’argent ont rétrocédé une partie des gains engrangés ces dernières semaines, soutenus par un momentum puissant et les achats des investisseurs spéculatifs. Ces derniers prennent des bénéfices à l’approche des 4.400 dollars l’once pour le métal jaune.
L’inflation entretient l’espoir de baisses de taux de la Banque d'Angleterre
L’inflation annuelle est de nouveau restée stable en septembre alors que le marché anticipait une hausse. Les investisseurs escomptent désormais une baisse de taux dès décembre. Les taux poursuivent leur décrue. La livre recule.
Le déficit britannique se creuse avant l'annonce du budget
Le Royaume-Uni a emprunté 99,8 milliards de livres sterling entre avril et septembre, un niveau jamais atteint pour cette période de l'année, sauf au plus fort de la pandémie de coronavirus. La présentation d'un budget rectificatif par la chancelière aura lieu le 26 novembre.
Le marché primaire crédit reste ouvert
Les craintes sur le marché américain de la dette privée ont provoqué un ajustement des prix sur le high yield notamment, et principalement pour les émetteurs les plus fragiles. La forte demande pour la classe d’actifs continue toutefois d’alimenter les nouvelles émissions.
Les résultats trimestriels se posent en soutien des marchés
La saison des publications du troisième trimestre, qui vient juste de débuter, pourrait dépasser certaines attentes, réduites, des analystes. Les investisseurs, qui se tournent déjà vers 2026, surveilleront les signes de ralentissement au-delà du secteur de la tech.
Les échanges de dette en détresse sont souvent l'antichambre d'une rechute
Ces procédures permettant d’éviter des faillites se sont multipliées ces dernières années. Si elles peuvent parer au stress de liquidité à court terme, cela ne résout pas les problèmes structurels des entreprises. Une grande majorité fait rapidement à nouveau défaut.
La peur d'une crise de la dette privée s’enracine
La révélation de pertes par deux banques régionales américaines a provoqué un large mouvement d’aversion pour le risque. Les investisseurs craignent d’autres accidents, redoutant que les défaillances de Tricolor et de First Brands ne soient pas des cas isolés. L’ensemble du marché du crédit est à la peine.
«Seul un événement exogène pourrait, à ce stade, faire davantage dérailler le crédit»
Hervé Boiral, responsable gestion crédit chez Amundi
07/11/2025