«Les niveaux de spreads ne sont pas cohérents avec les incertitudes du moment»
Joëlle Harb, directrice gestion obligataire chez Amplegest
Les petites capitalisations européennes prennent leur revanche
Ces valeurs font désormais mieux que les grandes capitalisations, y compris en Europe, après trois années de sous-performance. Un mouvement qui pourrait durer.
La dette mondiale a dépassé un nouveau seuil
L'endettement global a progressé au premier semestre 2025 au même rythme que pendant la crise Covid, pour atteindre 337.800 milliards de dollars. Il devrait continuer d’augmenter au vu des besoins énormes de financement.
L’Argentine retrouve le soutien du marché
Les Etats-Unis ont promis une aide de 20 milliards de dollars via des lignes de swaps ou des achats de dette. Cela a suffi à calmer la panique sur les actifs argentins. La banque centrale a baissé son taux directeur, avant les élections législatives.
L’Espagne est championne d’Europe des marchés actions
La Bourse de Madrid affiche un gain de 30% depuis le début de l’année, dépassant toutes les places européennes mais aussi Wall Street et les Magnificent Seven. Malgré cette progression, tirée par les banques, elle a encore du potentiel.
Les Etats-Unis prolongent l'expérience Javier Milei en Argentine
Scott Bessent, le secrétaire au Trésor américain, a annoncé une aide pour éviter que Buenos Aires ne sombre dans une nouvelle crise. Un soutien crucial pour le président libertarien dans l’attente des élections de mi-mandat fin octobre. Les marchés argentins ont rebondi.
Les entreprises profitent des spreads serrés pour émettre sur le marché obligataire
Les primes de crédit sont de nouveau au plus serré. L'appétit pour le risque, accentué par la baisse des taux de la Fed, profite à la classe d'actifs qui ne peut absorber la demande des investisseurs.
Euronext lance les premiers contrats mi-futures sur les dettes de la zone euro
Ces contrats permettront aux investisseurs particuliers, aux gérants d’actifs et aux clients de gestions privées de se positionner à l’achat et de se couvrir contre une évolution éventuellement défavorable des emprunts d'Etat, tels le BTP italien à 10 ans et à 30 ans, l'OAT française, le Bund allemand et le Bono espagnol à 10 ans.
L’or atteint de nouveaux sommets à plus de 3.700 dollars
Le métal jaune profite de la reprise du cycle d’assouplissement monétaire de la Fed et des anticipations d’une poursuite des baisses de taux.
«Nous adoptons un positionnement plus marqué sur les émetteurs BBB et sur les subordonnées financières»
Maxime Bony, gérant crédit chez Sienna IM
10/10/2025