Les fonds obligataires de H2O Asset Management ont perdu jusqu’à la moitié de leur valeur en quelques semaines, après que la société de gestion a essuyé une nouvelle journée de pertes sévères jeudi, rapporte le Financial Times. Multibonds a perdu 20 % supplémentaire jeudi, selon des données publiées ce week-end. Le fonds, géré par Bruno Crastes, le directeur général de H2O, abandonne 49 % par rapport au pic de février. Allegro a affiché une perte de 25 % jeudi, creusant ses pertes à plus de 50 % par rapport au pic. Multibonds et Allegro font partie des fonds vedette de H2O. Des frais avaient été introduits le mois dernier après que les actifs avaient atteint 5,5 milliards d’euros et 1,6 milliard respectivement.

Les trois principales sociétés de gestion au monde, BlackRock, Vanguard et State Street Global Advisors, ont vu leurs actifs rétrécir de 2.500 milliards de dollars cette année, après le récent chaos sur les marchés, rapporte le Financial Times. Les actifs de BlackRock avaient atteint un niveau record de plus de 7.400 milliards de dollars en début d’année. Ce montant a été amputé de 1.400 milliards de dollars pour revenir à 6.000 milliards de dollars, selon les calculs du FT. Les actions BlackRock ont reculé de 28 % depuis le pic de février, réduisant la capitalisation à 64 milliards de dollars. Les actifs de Vanguard avaient atteint 6.200 milliards de dollars en janvier. Ils sont désormais descendus à environ 5.400 milliards de dollars. State Street Global Advisors gérait 3.100 milliards de dollars en début d’année. En prenant en compte une baisse similaire à celle des marchés actions américaines, ses actifs ont reculé à 2.500 milliards de dollars ces quatre dernières semaines.

Le géant de l’obligataire Pimco vient de recruter Theresa Tan au poste de directrice de la clientèle de l’Asie du Sud-Est, et comme directrice du bureau de Singapour. Elle est rattachée à Michael Thompson, directeur de la relation client pour l’Asie hors-Japon. L’intéressée arrive de Wellington Management, chez qui elle gérait depuis 2008 les relations avec les clients de la région. Theresa Tan avait rejoint Wellington en 1998, et l’avait quitté durant une parenthèse de deux ans pour UBS GAM (2006-2008).

Lombard Odier InvestmentManagers lance une stratégie actions consacrée à la transition climatique qui a déjà levé 260 millions de dollars. Cette stratégie «ClimateTransition» de LOIM est gérée par PaulUdall et FrançoisMeunier, gérants de portefeuille au sein de l’équipe «Actions mondiales» de LOIM. Elle est investie dans des entreprises mondiales qui génèrent déjà des rentabilités supérieures et qui sont bien positionnées pour capturer les opportunités de croissance issues d’une économie de plus en plus sous contrainte carbone et affectée par les conséquences du changement climatique. Les fournisseurs de solutions, les candidats à la transition dans les secteurs dont les émissions sont difficiles à réduire et les chefs de file de l’adaptation sont sélectionnés dans un portefeuille composé de 40 à 50 titres au travers de multiples secteurs. La stratégie combine une approche disciplinée et prospective pour identifier les entreprises qui proposent des solutions visant à réduire, éviter ou capturer les émissions carbone. Elle investira, par exemple, dans des sociétés proposant des solutions d’amélioration de l’efficacité énergétique et des projets d’énergie renouvelable. Parallèlement, elle ciblera également des entreprises de secteurs à forte intensité carbone, qui sont essentielles pour la croissance économique, mais qui modifient leurs pratiques en phase avec une trajectoire zéro-émission. L’adaptation est une autre source d’opportunités d’investissement. La stratégie inclut des entreprises qui se concentrent sur la construction d’infrastructures plus résilientes ou celles qui suivent de près les risques physiques et financiers liés au changement climatique. Cette approche s’inspire des dernières recommandations scientifiques, industrielles et réglementaires et s’appuie sur les développements du Plan d’Action de l’Union Européenne sur la finance durable, par le biais des nouveaux critères de référence de l’Union Européenne en matière de taxonomie et de climat.

J.P. Morgan Asset Management vient de recruter Gary Herbert en tant que managing director et responsable américain de Global Tactical Asset Allocation (GTAA) pour son activité Multi-Asset Solutions, qui pèse 265 milliards de dollars d’encours. L’intéressé vient de Brandywine Global, une société de Legg Mason, où il était responsable mondial des stratégies crédit et multisecteurs. A ce poste nouvellement créé, Gary Herbert sera responsable du processus d’investissement d’allocation d’actifs tactique mondiale et contribuera au processus d’investissement Multi-Asset Solutions aux Etats-Unis. Il sera rattaché à Jed Laskowitz, responsable mondial des solutions de gestion d’actifs.

Ses opérations de liquidité reviendraient à injecter près de 6.000 milliards en quatre semaines.

La société de gestion d’actifs de l’assureur britannique Aviva a annoncé vendredi la nomination d’Emmanuel Babinet au poste de président du directoire par intérim d’Aviva Investors France. «Sa nomination fait suite à la décision d’Inès de Dinechin de démissionner de son poste de présidente du directoire d’Aviva Investors France pour poursuivre de nouvelles opportunités en dehors de la société», indique un communiqué du groupe.

La Bourse de New York a terminé en forte hausse vendredi, tentant de repartir de l’avant au lendemain de sa plus lourde chute en trois décennies. A la faveur d’une accélération en fin de séance, l’indice Dow Jones a bondi de 9,3% en clôture, à 23.186 points, le S&P 500 a avancé de 6,4%, à 2.638 points, et le Nasdaq Composite a repris 6%, à 7.636 points. Peu avant la clôture, vendredi, le président américain Donald Trump a déclaré l'état d’urgence pour faire face à la propagation du coronavirus dans le pays, annonçant notamment le renforcement des capacités en matière de dépistage du virus et un financement de 50 milliards de dollars pour combattre l'épidémie.

Caroline Houdril, gérante multi asset chez Schroders

Les grandes banques centrales se mobilisent. Face à l’expansion de l'épidémie de coronavirus et à ses effets sur l'économie mondiale, la Réserve fédérale américaine a annoncé ce dimanche soir une nouvelle baisse de ses taux d’intérêt, dix jours après une première intervention. La fourchette des Fed funds est abaissée entre 0% et 0,25%.

La semaine du 7 au 12 mars restera inédite en matière de flux dans les fonds d’investissements, selon le dernier rapport « Flow Show » du BofA Global Research. La forte inquiétude des marchés envers un risque de récession, renforcée par la fermeture des Etats-Unis aux voyageurs européens par le président Donald Trump, a provoqué un afflux massif sur les véhicules «refuges». A l’inverse, la décollecte se poursuit à un rythme effréné sur l’obligataire. Les investisseurs mondiaux se sont ainsi rués sur les fonds monétaires, en y plaçant le montant astronomique (et historique) de 136,9 milliards de dollars. De même, les fonds sur l’or ont connu leur deuxième meilleure collecte hebdomadaire avec 3,1 milliards de dollars. A l’inverse, la décollecte s’est accélérée sur l’obligataire, avec -25,9 milliards, pire résultat de l’histoire sur cette classe d’actifs. Les fonds obligataires avaient déjà connu un tournant la semaine dernière, en rendant 12,6 milliards de dollars, après avoir empilé près de 1000 milliards en un peu plus de 400 jours. Les analystes du BofA Global Research craignaient alors l’explosion d’une bulle sur le marché du crédit. L’ensemble des catégories de fonds obligataires ont décollecté, à l’exception de ceux positionnés sur la dette souveraine. Les investisseurs ont décidé de placer 13,9 milliards de dollars (nouveau record) sur les «govies», considérés comme les titres de créance les plus sûrs du marché. Les fonds d’obligations d’entreprises ont connu une semaine terrible, avec une décollecte de 34,1 milliards de dollars. Aucun segment n’a été épargné. Les fonds obligataires sur les entreprises les mieux notées («investment grade») et les fonds de dettes émergentes ont vu sortir respectivement -15,9 milliards et -7,0 milliards de dollars, soit les pires chiffres depuis 2005. Les fonds de dette à haut rendement («high yield») ont eux retourné 11,2 milliards, soit le deuxième plus mauvais résultat pour cette classe. Les fonds blue chips US tirent leur épingle Les fonds actions ont, eux, connu des trajectoires variées. La semaine fut très agitée, et la collecte des données par le BofA Global Research fut ponctuée par une journée historique de baisse des Bourses.En 16 jours, la capitalisation des marchés actions aura fondu de 20,7%. Un chiffre comparable aux baisses survenues lors de l’explosion de la bulle internet (2001) et de la Bataille de France en mai 1940. Malgré une baisse de 9,9% de l’indice Dow Jones sur la seule séance de jeudi, les fonds investis sur les Etats-Unis ont enregistré, dans l’ensemble, une collecte positive de 4,7 milliards de dollars. Mais les flux se sont concentrés sur les grandes capitalisations (+8,1 milliards). Les investisseurs ont également profité de la chute du cours du pétrole, et des valorisations des entreprises du secteurs, pour placer +1,3 milliard de dollars dans les fonds spécialisés. Les fonds investis sur les actions japonaises ont également enregistré une collecte positive, avec +2,9 milliards de dollars. Les fonds actions couvrant l’Europe (-4,8 milliards) et les pays émergents (-2,6 milliards) ont passé pour leur part une semaine moins tranquille.

BlackRock a confirmé que l’un de ses employés à Londres avait contracté le coronavirus, rapporte Financial News. Une porte-parole de la société de gestion a déclaré : «hier soir, nous avons appris qu’un collègue basé à Londres avait été testé positif au coronavirus. Nous avons immédiatement enclenché le processus de notification aux contacts proches de l’individus à Londres, et un nettoyage en profondeur du floor a été entrepris dans le nuit et le floor restera fermé aujourd’hui». L’employé en question est en quarantaine depuis lundi soir. BlackRock s’apprête à déployer un modèle de «split-operations» pour ses salariés en Amérique, en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique. Cela signifie qu’une partie des employés travaillera à la maison et une autre dans les bureaux, et ce, en alternance.

L’investisseur activiste Krupa Global Investments a vendu l’essentiel de ses actions GAM après les récents résultats annoncés en février 2020, a-t-il annoncé dans un communiqué. En août, il avait annoncé avoir triplé sa participation à près de 3 % du capital de la société de gestion suisse. «KGI a réduit sa position dans GAM Holding car la direction n’a pas su prouver qu’elle avait une stratégie qui avait du sens pour les actionnaires», explique l’activiste tchèque. KGI explique que GAM a mis en place des réductions de coûts de 40 millions de francs et prévoit pour 2022 un bénéfice sous-jacent avant impôts de 100 millions de francs. «Afin d’atteindre cet objectif de bénéfice, les encours doivent augmenter de 20 % sur les trois prochaines années. Cet objectif est très difficileà notre avis, alors que GAM perd des encours chaque trimestre. Si nous regardons les concurrents les plus proches comme Amundi, Schroders et Julius Baer, la plupart ont enregistré des collectes nettes, à l’exception de GAM Holding», souligne KGI. KGI est disposé à redevenir un actionnaire majeur de GAM en partenariat avec un investisseur stratégique ou lorsque GAM en cherchera un. «Un investisseur stratégique doit venir du secteur de la gestion ou de l’assurance», estime l’activiste.

Investec a annoncé jeudi 12 mars qu’il ne procédera pas à l’offre publique de 10 % des actions de sa société de gestion, renommée Ninety One, dans le cadre de son introduction en Bourse, compte tenu de la volatilité actuelle des marchés. La scission et l’introduction en Bourse restent maintenues. Cette dernière a lieu lundi 16 mars. Le prix de l’offre a été fixé entre 190 pence et 235 pence par action, ce qui valorise la société entre 1,753 milliard de livres et 2,168 milliards de livres. «Les conditions de marché se sont avérées particulièrement difficiles au cours des deux dernières semaines et, bien que nous soyons encouragés par la force et la qualité de l’engagement des investisseurs par rapport à l’offre mondiale, nous avons décidé de conserver notre participation dans Ninety One», a commenté Fani Titi, co-directeur général d’Investec. Investec restera actionnaire de Ninety One à hauteur de 25 %.

Aberdeen Standard Investments (ASI) va bientôt développer son propre modèle d’analyse de scénarios de changement climatique, et devrait par la suite construire une gamme de fonds qui respecteront les Accords de Paris, a appris Newsmanagers. Pour ce faire, ASI a conclu un partenariat avec « un leader du marché » pour faciliter le développement de ce modèle, qu’il considère être son « grand projet pour 2020 ». D’après Eva Cairns, analyste senior en investissement ESG, chargée du changement climatique chez ASI, ce modèle doit permettre à la société de réaliser des analyses prospectives de l’impact des différents scénarios de réchauffement climatique sur ses différents portefeuilles, comme par exemple une augmentation de la température bien inférieure à 2 degrés, ou une augmentation supérieure à 3 dégrées ou 4 degrés. Mais pour l’instant, Eva Cairns ne sait pas encore quelle politique d’investissement sera appliquée à ces futurs fonds destinés à combattre le réchauffement climatique. «Faut-il investir exclusivement dans les sociétés qui sont déjà en phase avec les objectifs des Accords, ou bien aussi dans celles qui ne le sont pas mais que l’on pourra influencer? Cette dernière façon de faire aurait bien plus d’impact, mais le fonds ne serait alors pas respectueux des Accords de Paris. Une analyse de scénario nous permettra donc d’y voir plus clair sur la façon de construire un fonds adapté à ces Accords».

La société de gestion d’actifs de l’assureur britannique Aviva annonce ce vendredi la nomination d’Emmanuel Babinet au poste de président du directoire par intérim d’Aviva Investors France.

Les rassemblements de plus de 100 personnes sont désormais interdits en France, a annoncé à la mi-journée le Premier ministre, Edouard Philippe, sur TF1.

Un fonds conservateur de la filiale de gestion du groupe espagnol BBVA, BBVA Asset Management, a observéune sortie de 204 millions d’euros le 5 mars dans son fonds BBVA Ahorro Cartera, indique une notification transmise ce jeudi au régulateur espagnol. L’agence de presse Europa Press, citant un porte-parole de BBVA AM, explique que cette décollecte équivaut à 34,09% des encours du fonds (passés de 565,4M€ à 361,3M€ )et correspond à un «mouvement interne de positions». Le fonds BBVA Ahorro Cartera, quiprenddes positions sur de l’obligataire court-terme, a vu son nombre d’investisseurs se réduire de manière significative en une semaine, de16.674 participants le 5 mars à 8.909 participants le 11 mars.

Un hedge fund de 900 millions de dollars géré par H2O Asset Management a subi une large perte lors de la déroute des marchés de cette semaine, rapporte le Financial Times. Le fonds Alpha 10 de H2O, qui négocie des obligations, des devises et des actions à l’échelle mondiale, a perdu 15,8 % pour l’une de ses parts lundi, selon des chiffres envoyés aux investisseurs et vus par le FT. Une autre part a cédé 10,5 % le même jour. Contrairement à la plupart des fonds de H2O domiciliés dans l’Union européenne, Alpha 10 est un véhicule basé dans les îles Caïmans qui ne dévoile pas ses performance publiquement. Depuis le début de l’année, Alpha 10 perd 36,9 % pour une part et 26,1 % pour une autre.

Des centaines de milliers d’investisseurs piégés par le défunt fonds d’investissement sont en lice pour un nouveau remboursement d’ici la fin du mois, mais ils ont été avertis qu’ils ne devaient pas s’attendre à toucher leurs versements définitifs avant l’année prochaine. L’administrateur du fonds, Link Fund Solutions, a informé les investisseurs jeudi matin qu’ils devraient recevoir 141,7 millions de livres sterling d’ici le 25 mars, ce qui équivaut à 20% des actifs restants du fonds.

Pour contrer la pandémie de coronavirus, les écoles, crèches, lycées, universités, théâtres, cinémas, salles de concert et de sport, piscines et bibliothèques ont été fermés ce jeudi soir, avec effet immédiat, pour plusieurs semaines en Slovaquie et en Irlande. Ils emboîtent ainsi le pas à l’Italie et la République tchèque, lundi soir, et à la Hongrie et au Danemark, mercredi. Les écoles sont aussi fermées en Grèce, en Roumanie, en Lituanie (jusqu’au 27 mars), en Norvège, au Danemark et en Autriche. Les régions espagnoles de Madrid, Galice, Pays basque et Catalogne ont fermé jeudi les établissements scolaires. La fermeture des écoles est aussi à l'étude au Royaume-Uni.

Le conseil d’administration de l’AF2I (Association française des investisseurs institutionnels), qui se tenait mardi, a validé la nomination d’Hubert Rodarie en tant que vice-président honoraire de l’AF2I, à titre personnel, a appris Instit Invest (groupe Agefi). Il était déjà vice-président de l’association, mais en tant que représentant de SMA, un groupe dont il était directeur général délégué et qu’il a quitté le mois dernier. SMA a annoncé une réorganisation surprise de son comité exécutif dans le cadre de l'élaboration d’un nouveau plan stratégique à venir. Hubert Rodarie serait pressenti pour prendre la présidence de l’AF2I, Jean-François Boulier ayant annoncé mardi au conseil d’administration qu’il ne souhaitait pas renouveler son actuel mandat de président. L’assemblée générale de l’AF2I pourrait se tenir courant juin. D’autres candidats peuvent aussi se faire connaître d’ici là.

L’Union européenne et le Royaume-Uni ont décidé d’annuler leurs négociations sur le Brexit prévues à Londres la semaine prochaine en raison de la crise du coronavirus, annonce le gouvernement britannique dans un communiqué. Ils envisagent de recourir à des videoconférences. Le négociateur en chef européen Michel Barnier a fait état il y a une semaine de «graves divergences» entre l’UE et le Royaume-Uni, à l’issue d’une première série de discussions sur le cadre de leurs futures relations. Les deux parties devaient se retrouver à Londres le 18 mars pour reprendre leur dialogue.

L’avocat général à la Cour européenne de justice estime que les activités de gestion fournies par une plate-forme informatique ne peuvent être exemptées de la TVA.

Copernico SIM, société italienne d’intermédiation de valeurs mobilières, a nommé Marco Iacobone responsable du développement du réseau de conseillers financiers. L’intéressé travaillait précédemment pour Progetto SIM dans les ressources humaines. Il développera le réseau de conseillers financiers, indépendants ou salariés, en mettant l’accent sur les professionnels expérimentés.

La société de gestion asiatique Nikko Asset Management a lancé le fonds Corporate Hybrid Bond dédié à l’investissement dans la dette hybride de sociétés ayant une note de crédit élevée. Près de 42 millions d’euros ont été levés auprès d’investisseurs institutionnels japonais. Le fonds est géré par l’équipe Global Fixed Income, basée à Londres, et plus particulièrement par Richard Kehoe. La stratégie a été conçue pour les institutionnels japonais, mais sera aussi vendue aux investisseurs d’Asie, d’Europe, du Moyen-Orient et d’Afrique.

Cela s’apparente de plus en plus à un krach. Les marchés actions plongent de nouveau jeudi après-midi, en réaction à la fermeture partielle des frontières américaines décidée mercredi soir par Donald Trump et par l’annonce de mesures de la Banque centrale européenne jugées insuffisantes.

Le géant du non-coté KKR vient de nommer Wong Chee-Wei au poste de directeur pour l’Asie de «Global impact», sa nouvelle branche de fonds à impact. Depuis Singapour, Wong Chee-Wei sera chargé de sourcer des opportunités d’investissements. Il siègera également au sein du comité d’investissement de «Global impact». Wong Chee-Wei arrive du fonds de private equity américain Tailwind Capital, où il était managing director depuis 2019. Auparavant, il a travaillé neuf ans chez EQT, et comme consultant chez Bain & Company.

Candriam vient de promouvoir Tanja Bender au poste de directrice pour l’Allemagne et l’Autriche. Elle remplace Achim Gilbert, qui quitte la société. Il occupait cette fonction depuis 2006. Tanja Bender est arrivée chez Candriam en 2018 comme responsable de relations clients senior, chargée des distributeurs et des investisseurs institutionnels. Auparavant, elle représentait la société française Métropole Gestion en Allemagne, Autriche et Suisse (2014-2018). Elle a également travaillé dans le développement commercial chez Oppenheim Asset Management, Credit Suisse Asset Management et Commerzbank.

L’attractivité des fonds d’infrastructures français se confirme. Selon l’étude menée par France Invest et l’AFG, ces professionnels de l’investissement ont accru leurs collectes de capitaux de 7% l’an dernier, à 15,6milliards d’euros. Les investisseurs étrangers ont apporté plus des deux tiers de cette somme. Le cru 2019 révèle aussi l’excellente santé des levées de fonds d’infrastructures dédiés à la dette. Massivement portée par les assureurs et les mutualistes, cette jeune classe d’actifs a amassé près de 5,7milliards d’euros en 2019, contre seulement 2,5milliards un an plus tôt.