Funds People reports that Groupama Asset Management is continuing to register funds in Spain, and that in the past few days, it has received licenses from the CNVM for two conservative profile funds, entitled Groupama Monétaire Etat and Groupama Etat Euro CT. The benchmarks for the funds are the Eonia and EuroMTS.

The Financial Times reports that the fixed income investment management (FIIM) unit at Citigroup is hoping to raise USD250m for a new fund which would invest in undervalued bank debt.

It’s not crisis time for everybody. While nearly 30% of all hedge funds disappeared in 2008, and assets have melted away like snow in the sun, some major hedge fund managers can celebrate. According to the annual rankings by Alpha Magazine, the 25 best-paid hedge fund managers last year made USD11.6bn, their third best year out of the five years rankings have been published. This total represents an average of USD464m per manager. Out of the top 5 big winners in the rankings, first place goes to James Simmons (Renaissance Technologies Corp.), who got paid USD2.5bn last year, followed by John Paulson (Paulson & Co., USD2bn), John Arnold (Centaurus Energy, USD1.5bn), George Soros (Soros Fund Management, USD1.1bn), and Raymond Dalio (Bridgewater Associates, USD780m).

Distributors are attempting to obstruct the phenomenon of fund mergers in Europe, as they wish to maintain a large and diversified range of products, Ignites Europe observes on 24 March. Alain Papiasse, head of the asset management and services unit at BNP Paribas, remarks: ?we dream of having a large umbrella fund with only a few sub-funds, and everyone would buy the same things. But it’s distributors and marketing people who decide what the client wants, and we have to adapt to that.?

On Wednesday, ETF Securities (more than USD10m in assets) has announced the launch in France of the full range of ETFs on its equities platforms, under the single order book (SOB) system. The thirteen products include 11 thematic ETFs and two ETS based on the Russell 1000 and Russell 2000 indexes. The products have already been listed on Euronext Amsterdam since September 2008. They comply with UCITS III and come as additions to a range of 131 ETC (exchange traded commodities) funds already available. Assets currently total about USD45m.The funds include the global ETFs ETFS WNA Global Nuclear Energy, Janney Global Water, S-Net ITG Global Agri Business, Daxglobal Alternative Energy, Russell Global Coal, Russell Global Gold (Miners), Russel Global Steel Large Cap and Russell Global Shipping Large Cap, and three European sectoral funds, the ETFS Dow Jones Stoxx 600 Basic Resources, Oil & Gas and Utilities.At a presentation of its product range, Euronext confirmed that its affiliate SecFinex is planning to launch a securities lending operation with a settlement platform for ETFs, which could be completed by third quarter.

The management firm for the German savings banks, DekaBank, announced on Wednesday that it is changing its strategic orientation, a few days after questions were raised about its business model by shareholders. It will reduce costs by EUR100m to EUR730m by 2011, and will cut back its credit derivatives portfolio to EUR8bn from EUR11bn currently. By IFRS accounting standards, Deka shows losses for 2008 of EUR49m, while its ?economic results? are positive to the tune of EUR71.5m (about EUR100m less than previously announced), compared with EUR514.1m.Franz S. Waas, chairman of the board, has also presented a reorganisation initiative which will focus on three points. Securities management (AMK) and real estate will concentrate on products and services aimed at institutional and retail investors. The capital & marketing division will focus on asset management for savings banks. All market activities which are not related to asset management, particularly public finance, will be stopped. Meanwhile Deka will focus on the ETF market. The last two points concern a ?quality offensive? to reduce costs and increase effectiveness, and the launch of several ?distribution offensives.?

Retail investors in the United States deposited USD246bn in bank accounts in the first nine weeks of the year to 9 March, the Financial Times reports, citing figures from the Federal Reserve. This is more money than was saved in all of 2008, bringing total deposits to a record USD4.343trn.

En refusant la politique à taux zéro, la BCE maintient des conditions de financement à court terme plus élevées qu’elles ne le sont dans les autres zones monétaires. En ne procédant pas à des achats fermes de dettes, la BCE ne fait pas baisser les taux d’intérêt à long terme, contrairement à ce à quoi s’attachent la BoE, la Fed et la BNS. Enfin, si les liquidités supplémentaires qui sont injectées sur le marché interbancaire font bien enfler la base monétaire, elles ne conduisent pas à une baisse significative des taux de marché. On voit alors sans surprise que la courbe swap en euro est toujours de 35pb supérieure à la courbe swap en dollars. Les conséquences immédiates pour la zone euro de cette politique sont doubles.

Le plan gouvernemental pour les actifs toxiques va contraindre les banques telles que Citigroup, Bank of America et Wells Fargo à passer d"importantes dépréciations sur leurs prêts, ce qui les obligera à lever davantage de capitaux, selon les dirigeants du secteur et des analystes cités par le Financial Times.

Avec l’entrée dans son capital de Carsten Maschmeyer, le fondateur d’AWD, puis, maintenant d’un autre allemand, Talanx, Swiss Life est encerclé. Le groupe à mis à risque son indépendance pour exploiter un gisement de croissance en Allemagne avec l’acquisition d’AWD. Certains supputent déjà que Talanx va aider Maschmeyer à créer autour d’AWD le plus gros distributeur mondial de produits financiers. Il reste à savoir si l’assureur vie suisse va se laisser instrumentaliser, ajoute la Börsen-Zeitung, tout en soulignant que Swiss Life n’avait en fait pas d’autre choix pour se développer que de sortir de Suisse.

Mardi, NYSE Euronext a annoncé le lancement au 1er avril de sa nouvelle grille tarifaire intégrée qui simplifie et réduit les commissions de négociation pour toutes les valeurs cotées sur les marchés au comptant réglementés d"Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne et Paris. Elle sera aussi appliquée au nouveau Système de Négociation Multilatéral (Multilateral Trading Facility, MTF) du groupe, NYSE Arca Europe, ainsi qu"à sa plate-forme de négociation anonyme de blocs, SmartPool(sm). L’entreprise de marché précise que cette nouvelle grille vient compléter la nouvelle plate-forme universelle de négociation, Universal Trading Platform (UTP), récemment lancée par le groupe, qui offre à ses clients une solution de négociation paneuropéenne complète sur une plate-forme à temps de latence ultra-faible.Pour NYSE Euronext, le nouveau système se traduira par une diminution globale des commissions de négociation d"approximativement 20% sur l"ensemble des marchés en Europe. La grille remplacera le Pack Epsilon et les packs tarifaires B, C et D. Les #exchange fees# (anciennement appelés commission de rétrocession) sont supprimés.Selon le communiqué, une commission fixe sera facturée par ordre exécuté au lieu de l"être par négociation, selon le même principe que le Pack Epsilon. Le client sera facturé pour la première exécution d"un ordre ; après quoi les exécutions liées au même ordre seront gratuites ; NYSE Euronext ajoute que, face à la baisse des montants négociés sur ses marchés réglementés, la nouvelle grille tarifaire comprend un plafonnement exprimé en points de base. Sur NYSE Arca Europe, les commissions de négociation se limiteront à 0,15 point de base pour chaque négociation. Il est de plus prévu une passerelle tarifaire entre les marchés réglementés et NYSE Arca Europe, ce qui permettra de faire bénéficier les clients de réductions proportionnelles à leur activité sur ce segment, en termes de commissions de négociation sur les valeurs cotées sur le marché réglementé de NYSE Euronext. Pour SmartPool, NYSE Euronext lancera un pack tarifaire dédié aux flux d"ordres algorithmiques DMA. Enfin, précise le communiqué, SmartPool permet aussi le routage d"ordres vers le marché réglementé d"Euronext moyennant 0,5 point de base par négociation.

Schroders a annoncé mardi qu’il a «relancé» en Allemagne un fonds de trésorerie ou «de liquidité», sous le nom d’Euro Government Liquidity. Il s’agit d’un compartiment de sa Sicav luxembourgeoise Schroder ISF qui n'était pas jusqu’ici distribué sur le marché allemand où la plate-forme SISF Global Government Bond n’est pas accessible.La commission de gestion a été abaissée à 0,15 % pour les institutionnels et 0,40 % pour les parts retail tandis que les droits d’entrée ressortent à respectivement 3 et 5 % maximum. Au 28 février, l’encours de ce produit se montait à 9,7 millions d’euros. Sous sa nouvelle forme, le compartiment a été lancé le 19 décembre 2008. Le fonds est géré par David Scammell, head of UK & European interest rate strategies.

L’allemand Talanx et le groupe suisse Swiss Life ont annoncé la conclusion d’un partenariat stratégique réglant leur collaboration dans d"importants secteurs d"activités. Pour souligner l"importance de cette collaboration, Talanx acquiert une participation à long terme dans Swiss Life pouvant aller jusqu"à 9,9%. De plus, Talanx rachète à Swiss Life 8,4% de MLP. Les deux entreprises travailleront ensemble pour ce qui est de la distribution par AWD, des activités internationales liées aux solutions d"assurance vie, de la réassurance vie, de sous-secteurs touchant à l"administration pour certains produits ainsi que de l"utilisation mutuelle de fonds ouverts au public. Par le biais de cette coopération, Talanx souhaite renforcer sa position sur le marché de la clientèle privée aussi bien nationale qu"étrangère, et renforcer les relations commerciales qui existent déjà avec AWD. Après la reprise d"AWD et l"acquisition d"une participation dans MLP, Swiss Life souhaite quant à elle améliorer encore sa position sur le marché allemand par cette collaboration et soutenir sa croissance internationale. Sur la base de la convention de principe présentée aujourd’hui, les secteurs sur lesquels portera concrètement la collaboration seront définis au cours des semaines et mois qui viennent. Toutes les conventions entre Swiss Life et Talanx doivent encore recevoir l’approbation des organes compétents de Talanx. Pour souligner l"importance de cette collaboration, Talanx acquerra une participation pouvant aller jusqu"à 9,9% dans Swiss Life. La société détenait déjà 2,9% du capital de Swiss Life et, après approbation des organes compétents, rachètera 3% supplémentaires provenant du propre portefeuille de Swiss Life. Elle augmentera ultérieurement sa part dans Swiss Life en s"adressant au marché. Talanx ne brigue pas de siège au conseil d"administration de Swiss Life. Par ailleurs, Talanx rachète à Swiss Life une participation de 8,4% dans MLP. Celle-ci s’ajoute à la part de 1,5% déjà acquise au cours des derniers mois, ce qui porte la participation totale de Talanx dans MLP à 9,9%. Swiss Life envisage de réduire la participation qui lui reste dans MLP de 15,9% à moins de 10%. Elle est en discussion à ce propos avec des acheteurs intéressés et avec MLP. Indépendamment l"une de l"autre, les sociétés Swiss Life et Talanx souhaitent toujours collaborer avec MLP en bonne intelligence dans le cadre de la nouvelle configuration, tout en respectant totalement le modèle commercial actuel de MLP, à savoir celui d"un conseiller indépendant en gestion de fortune et en finances.

Natixis Asset Management enrichit sa gamme de fonds solidaires avec Insertion Emplois Sérénité créé en partenariat avec l"association France Active. Composé d"actifs monétaires et obligataires et doté d"une gestion flexible, Insertion Emplois Sérénité répond aux attentes des investisseurs souhaitant combiner une gestion prudente de leurs investissements avec un engagement en faveur de l"emploi. Insertion Emplois Sérénité consacre entre 5 et 10 % de son actif à des investissements solidaires (tout comme les deux autres fonds de la gamme), via la détention d"actions non cotées de la Société d"Investissement France Active (SIFA). Depuis 1994, le partenariat de Natixis Asset Management et de la SIFA a ainsi permis de financer 563 entreprises solidaires, créer ou consolider plus de 32 500 emplois, dont environ 17 500 pour des personnes en situation d"exclusion.

Aon Consulting a annoncé mardi qu’il va élargir son offre de services aux administrateurs (trustees) et aux employeurs en proposant une solution de retraite intégrée, Aon Pension Solution, qui combine la gestion des actifs et des passifs des fonds de pension. Ce produit sera lancé en juillet 2009 et il a été développé en coopération avec Russell Investments.

Mardi, la Deutsche Börse a indiqué que les six nouveaux ETF sur les indices Eurogov des obligations gouvernementales allemandes (lire notre dépêche du 24 mars) portent à 426 le nombre des produits cotés sur le segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra. Elle précise aussi que, pour entrer dans la composition des indices Eurogov, les émissions doivent afficher un montant minimal de 4 milliards d’euros.Les indices Eurogov sont calculés par la division Market Data & Analytics, qui produit au total plus de 2.600 indices servant de sous-jacent à des encours de l’ordre de 12,8 milliards d’euros.

Dans un entretien aux Echos, le directeur général de Calyon, Patrick Valroff, indique que le plan de restructuration de la banque de financement et d"investissement du Crédit Agricole est «en très bonne voie. Les réductions de coûts ont été réalisées en avance sur notre programme. Nous avions prévu des économies de 200 millions d’euros sur 2008, puis de 100 millions sur 2009. Nous avons économisé 300 millions l’an dernier. Nous avions annoncé une diminution de notre profil de risque avec notamment le passage de la VaR («value at risk», NDLR) des activités stratégiques sous les 35 millions d’euros. C’est fait. Nous avions annoncé un «stress adverse» réduit de 30 %. Nous sommes à 40 %. Nous avions annoncé une diminution du montant des emplois pondérés sur la BFI : 6 milliards d’euros de réduction ont été obtenus entre juin et décembre 2008 sur la banque de financement».

Le Fonds AXA pour la Recherche a attribué en 2008, sa première année d’existence, plus de 13 millions d"euros à diverses institutions de recherche européennes. L"objectif du Fonds est de favoriser la compréhension et la prévention des risques majeurs dans le monde par un soutien à la recherche scientifique de pointe. Avec une dotation de 100 millions d"euros sur cinq ans, le Fonds AXA pour la Recherche est une initiative majeure dans le domaine du mécénat scientifique en Europe. En 2008, le Fonds AXA pour la Recherche a notamment accordé ses financements à trois institutions académiques de premier plan : l’IHES (Institut des Hautes Etudes Scientifiques) avec une dotation en capital de 3 millions d"euros pour la création d"une Chaire permanente de Mathématiques, Toulouse Sciences Economiques avec une dotation en capital de 3 millions d"euros à la Fondation Jean-Jacques Laffont et l’INSERM ? Paris V avec une dotation de 1,25 million d"euros pour la création d"une Chaire de cinq ans dédiée à la Longévité.

Selon La Tribune, citant les chiffres de l’Association française des investisseurs en capital (Afic) et du cabinet Grant Thornton, les fonds de LBO affaiblissent le capital-investissement avec une collecte décevante durant le S2 2008."En 2008, 10 milliards d’euros ont été investis dans 1.595 entreprises, un chiffre inférieur de 20 % par rapport à l’année précédente», précise notamment le quotidien.

Banco Popolare di Milano aurait terminé l"année 2008 sur une perte de 330 millions d"euros, rapporte Il Sole ? 24 Ore. La banque a par ailleurs demandé l"aide du gouvernement à hauteur de 500 millions d"euros, et annoncé l"émission d"obligations convertibles pour 700 millions d"euros.

Selon les informations de Il Sole ? 24 Ore, Banca Monte dei Paschi devrait demander 2 milliards d"euros à l"Etat italien sous forme d"obligations.

Parti de 48,2 pour décembre, l’indice mondial de confiance des investisseurs calculé par State Street Global Markets avait atteint 72,7 pour février (contre 72,9 primitivement annoncé). En mars, il se replie à 70, du fait de baisses de 4,8 points à 59,4 pour la confiance des investisseurs institutionnels aux Etats-Unis et de 3,2 points à 64,5 pour celle des européens. En revanche, l’indice asiatique s’affiche en hausse de 2,5 points, à 86,6.A partir du 26 mai 2009, l"indice fournira des éléments d’information supplémentaires sur le niveau d"appétence pour le risque des investisseurs institutionnels. La base de l’indice sera recalculée de sorte qu’un niveau supérieur à 100 indique une exposition plus forte aux actifs à haut risque, un niveau inférieur à 100 reflétant une exposition moindre.

Bob Diamond, le président de Barclays, a vu sa rémunération chuter à 250.000 livres l"an passé contre 21,1 millions de livres en 2007, tandis que la valeur de ses actions a plongé de 49,7 millions de livres en raison du repli des marchés, rapporte le Financial Times. L"intéressé n"a pas reçu de bonus au titre de 2008 compte tenu de la baisse des bénéfices et de l"action de la banque.

Selon Le Temps, Brady Dougan, directeur général de Credit Suisse, a vu son revenu total faire une chute spectaculaire de 87,2% l"an dernier à 2,86 millions de francs contre 22,3 millions. Celui de son supérieur Walter Kielholz, président du conseil d"administration, a fondu dans la proportion à peine moindre de 86,3% à 2,02 millions. La rémunération totale des membres de la direction exécutive a baissé de 34,2% à 106,7 millions de francs au lieu de 162,1 millions.

A Wall Street, les actions des sociétés de gestion ont gagné du terrain après l’annonce du plan Geithner de rachat des actifs toxiques, dont elles pourraient être les principales gagnantes. Deux gestionnaires spécialistes des obligations, Pimco (groupe Allianz) et BlackRock, ont déjà annoncé qu’elles y participeraient, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Bill Gross, l’un des responsables de la stratégie de Pimco, a estimé qu’il s’agit du premier plan politique qui promette un profit pour toutes les parties concernés. Quant à Laurence Fink, CEO de BlackRock, il souligne que si le plan Geithner n’est pas la panacée, il aura au moins le mérite de retirer une partie de l’excédent d’offre sur le marché.

Selon Lipper, les actifs gérés par les ETF européens se sont accrus l’an dernier de 17,05 % à 108,42 milliards d’euros, même si l’encours des ETF d’actions, les plus nombreux, ne s’est accru que de 0,07 %. En revanche, ceux de la catégories «autres classes d’actifs» ont vu leurs actifs opérer un bond en avant de 130,16 % grâce entre autres au succès de certaines stratégies comme les fonds de vente à découvert, rapporte Funds People.

Selon L’Agefi, qui se réfère à une analyse du Crédit Foncier, le résidentiel résistera mieux à la crise que l’immobilier d’entreprise, secteur où les loyers devraient baisser. Pour 2009, #le Crédit Foncier attend un repli de 5 à 25% des valeurs selon le type d’actifs sur l’année 2009#, rapporte notamment le quotidien numérique.

Selon La Tribune, citant les calculs de la société de gestion Immobilier 21, les entreprises offrant actuellement les meilleurs " Certaines entreprises comme Zublin (22 %), Foncière des RégionsRégions (14 %), Compagnie la Lucette (12 %), Affine (12 %) ou Eurosic (11 %), affichent même des performances très «flatteuses», souligne le quotidien. A l’avenir, " (?) il semble que les entités les plus défensives (à savoir celles ayant privilégié les centres commerciaux et les bureaux) sont en mesure de continuer à présenter de très alléchants niveaux de rendement», indique la Tribune.

Pour 2008, le bénéfice net d’AWD Holding AG est ressorti à 2,1 millions d’euros contre 55,2 millions l’année précédente (sqoit un plongeon de 96,2 %), le bénéfice avant impôt chutant de 73,7 % à 22,7 millions pour un chiffre d’affaires qui n’a reculé «que» de 11,8 % à 633 millions d’euros. Le prestataire de services financiers, qui appartient désormais à Swiss Life, passera son dividende. Le nombre de conseillers a diminué de 4,7 % en un an à 6.009.A noter qu’au Royaume-Uni, l’ebit a été négatif de 24,9 millions d’euros contre 5 millions pour 2007, sur un chiffre d’affaires en baisse de 34,4 % à 63,6 millions. En Allemagne, le chiffre d’affaires a progressé de 0,2 % à 385,6 millions et l’ebit a diminué de seulement 3,5 % à 72,4 millions. Pour l’Autriche et les pays d’Europe centrale et orientale, l’ebit a chuté de 87,9 % à 4,2 millions d’euros pour un chiffre d’affaires de 114,5 millions d’euros (-30,8 %). Il s’agit là des résultats des activités conservées. Pour les activités cédées ou arrêtées, le chiffre d’affaires s’est contracté de 53,7 % à 20,8 millions et le résultat net a été négatif de 16,5 millions d’euros contre un bénéfice net de 2,2 millions. Carsten Maschmeyer, fondateur et co-président du directoire, deviendra administrateur de Swiss Life, dont il détient personnellement 8 %. Dès lors, il quitte son poste à la tête d’AWD le 31 mars et Manfred Behrens reste seul CEO à compter du 1er avril.

Franklin Resources, connue sous le nom de Franklin Templeton Investments a annoncé avoir porté à 40 % sa participation dans Algebra Capital (Dubaï) dont il avait acheté 25 % en septembre 2007. De plus, William Y Yun, executive vice president of alternative strategies de Franklin Templeton devient administrateur d’Algebra Capital aux côté de deux autres représentants du gestionnaire américain. Cette transaction renforce Franklin Templeton dans la région Moyen-Orient/Afrique du Nord (MENA). Les deux partenaires ont déjà lancé cinq fonds actions MENA. Franklin Templeton a l’intention de poursuivre sa coopération avec Algebraz pour développer des produits.