BlueBay has seen an increase in its profits of 8% to USD18bn in the quarter ending 31 March, the Financial Times reports. The firm has benefited from an increased interest on the part of investors in investment grade credit.

While in February, only four hedge fund strategies out of 13 monitored by Edhec posted positive results, in March 11 strategies out of 13 did so. The only two strategies in the red were CTA global, with losses of 1.64%, and dedicated short bias (-4.62%).The convertible arbitrage strategy posted its fourth consecutive month of positive results, with gains of 2.58%, and returns of 9.4% for first quarter as a whole. Only CTA global shows losses (2.1%) in January-March.

Epsilon Gestión Alternativa, which was issued its operating license by the CNMV in September of last year, and which trades under the brand name BrightGate Capital, is about to receive permission from the Spanish regulator to launch its first fund of hedge funds, the BrightGate Absolute Return fund, which will be advised by Permal, an affiliate of Legg Mason, Funds People reports. The performance objective for the fund will be 8-12%, with annual volatility of 5-7%. Management commission is 2.25%, and Epsilon will not charge a performance commission.The fund will provide subscribers with access to 60 managers and eight strategies (Systematic, Discretionary, Event Driven, Fixed Income Developed Markets, Fixed Income Emerging Markets, Fixed Income Hedge, Relative Value Arbitrage, Natural Resources).

In 2008, after a withdrawal of EUR22m from reserves, the private bank Bankhaus Lampe, which is owned by the Oetker family, has posted profits of EUR10m on its balance sheet. It thus has lost a total of EUR12m fur to increased expenses related to recruitments, the opening of three new branch offices, and a depreciation in the value of its 6% stake in Aareal Bank compared with its share price at the end of December. In 2007, Lampe posted net profits of EUR21.5m (see Newsmanagers of 17 April 2008).For 2009, Bankhaus Lampe is planning to bring on board the family offices of its affiliate Lampe Corporate Finance as part of the parent company.

For first quarter 2009, State Street has posted profits of USD1.02 per share, compared with USD0.54 in October-December 2008, and USD1.35 per share in the corresponding period of last year. Earnings totalled USD2bn, compared with USD2.67bn last quarter, and USD2.58bn in January-March 2008.As of the end of March, assets under administration and management were down by 24% and 29% on one year, respectively, to USD11.337bn and USD1.395bn.

In first quarter, the Bank of New York Mellon has seen a decline in its assets under management to USD881bn, a fall of 20% in one year and of 5% compared with the previous quarter. In the first three months of the year, the bank has seen net redemptions of USD12bn, largely due to redemptions from government money market funds.

S&P states that over the five-year period to end-2008, its S&P 500 index has lost 18.8% but outperformed 71.9% of actively managed US large cap funds. The same pattern applies to small caps, emerging markets and bonds.

According to Steve Rodosky, head of Treasury and derivatives trading at Pimco Treasuries purchases thorough the Fed have helped improve credit markets and there are signs that the markets have started to «operate more normally.»

By US-GAAP accounting standards, BlackRock has posted a fall of 65% in its net profits to USD84m, or USD0.62 per hsare in January-March, on earnings down 25% to USD987m. As of 31 March, assets totalled USD1.283bn, which represents a 2% decline from the end of December, and a 6% decline compared with the end of first quarter 2008.The firm’s chairman and CEO, Laurence Fink, points out that net subscriptions nonetheless totalled USD5.6bn in January-March, and USD138bn in the twelve months to the end of March. This organic growth more than compensated for negative market and currency effects of USD29.4bn and USD219.1bn, respectively. BlackRock has posted net inflows in the first three months of the year of USD21.3bn on products and long-term advising mandates (of which USD18.8bn come from institutional investors, and USD3.3bn from high net worth private clients), while cash management products suffered net outflows of USD15.7bn. Fink also states that personnel at the hedge fund management firm R3 Capital Partners (USD1.5bn in investments in credit), led by Rick Rieder, have agreed to join BlackRock.

In a letter sent on Monday to the chairman of the European Commission, the Socialist bloc in the European parliament claims that a draft European directive on hedge funds, which is up for a vote on 29 April, is ?ineffective? and ?full of loopholes,? Les Echos reports. The major fault with the bill pointed out by Socialists is that it singles out hedge fund managers, who would be required to register, rather than the funds themselves.

At the end of April, the Alternative Investment Management Association (AIMA) will publish a guide to ?best practices? for funds of hedge funds.The association has already published a code of conduct for hedge funds, but this is the first time that it is doing so for multi-management.It must be said that the credibility of the sector has been somewhat tarnished by the Madoff scandal, as well as by the liquidity issues that many funds have found themselves confronting since the onset of the crisis. The guide, composed by a steering committee made up of alternative multi-management actors, focuses on risk management, transparency, valuation, management of conflicts of interest, fees, investor protection, and operational issues. The guide does not aim to impose requirements on actors in the fund of hedge fund sector, but rather presents itself as ?a practical tool for managers of funds of hedge funds, investors, regulatory and political authorities, and providers of services to the hedge fund sector,? says Patrick Fenal, CEO of Unigestion and chairman of the steering committee at the AIMA.

Le London Stock Exchange (LSE) cote depuis lundi six nouveaux ETF de la marque iShares, le Barclays Euro Government Bond 5-7, le Barclays Euro Government Bond 10-15, le Barclays Euro Treasury Bond ainsi que le FTSE Gilts U.K. 0-5, le FTSE Developed World ex-U.K., le MSCI Pacific ex-Japan et enfin le MSCI Europe ex-EMU.

La banque privée Coutts & Co, filiale de Royal Bank of Scotland (RBS), a annoncé que son CEO depuis novembre, Sarah Deaves, va devenir managing director de l’activité clientèle aisée (affluent customers) de RBS. Elle était de surcroît CEO de RBS Wealth Management depuis juin. Selon Reuters, elle sera subordonnée à Paul Geddes, CEO of UK retail, et sera chargée de développer des services pour les 600.000 clients les plus riches de la banque ainsi que les besoins en matière d’investissement des 15 millions de clients retail.

Selon les statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, 2008 a été marqué par un nombre record de 386 fermetures de fonds, rapporte la Börsen-Zeitung. Pour les lancements de nouveaux fonds, l’an dernier a affiché le second meilleur score historique, avec 851 unités.

La Deutsche Börse a annoncé lundi que la cote du segment XTF de sa plate-forme de négociation électronique Xetra s’est allongée de 13 ETF d’indices d’actions et de 22 ETC de matières premières cotées, tous lancés par Source, une joint-venture de Bank of America Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley (lire également nos dépêches du 20 avril). Cela porte le total des titres cotés sur XTF à 442 ETF et 136 ETC.Les ETF d’actions de Source sont tous de droit irlandais. Six d’entre eux répliquent des indices DJ Stoxx (STOXX 600, STOXX 50, STOXX Mid 200 et STOXX Small 200, DJ EURO STOXX 50 et DJ EURO STOXX Select Dividend 30) tandis que quatre reproduisent les indices MSCI (MSCI Europe, Japan, USA et World). Deux suivent des indices FTSE (FTSE 100 et FTSE 250) et le dernier réplique le Russell 2000.Quant aux ETC, ils reproduisent tous l'évolution d’indices S&P GSCI dans des domaines comme l'énergie, l’agriculture, le pétrole, les métaux de base et les métaux précieux.Source compte faire coter jusqu'à 100 produits sur la Deutsche Börse d’ici à la fin de l’année.

Opérationnel depuis janvier 2007, db x-trackers indique lundi avoir désormais franchi la barre des 20 milliards d’euros d’actifs sous gestion répartis sur plus de 100 ETF de droit luxembourgeois, dont plus de 10 milliards dans 37 produits obligataires. Le db x-trackers II EONIA Total Return Index ETF est actuellement l’ETF affichant le plus gros encours en Europe, avec 6 milliards d’euros.Avec son encours total, cette entité du groupe Deutsche Bank est le troisième promoteur européen d’ETF, derrière Barclays Global investors avec ses iShares et Lyxor (Société Générale), sa part de marché se situant à 19 %. Ces fonds conformes à la directive OPCVM III répliquent des indices d’actions, d’obligations, de matières premières et de devises, ainsi qu’un indice de hedge funds. L’offre comporte 15 ETF short sur des indices d’actions, d’obligations ou de crédit.Les ETF de db x-trackers sont cotés sur des places européennes (Allemagne, France, Italie, Suisse, Royaume-Uni) ainsi qu'à Singapour.

DEGI (groupe Aberdeen Property Investors) a annoncé que son fonds immobilier offert au public DEGI international a distribué le 14 avril quelque 97,3 millions d’euros à ses souscripteurs au titre de 2008, soit 2,10 euros par part contre 2 euros au titre de l’exercice précédent. Le bénéfice net s’est situé à 103,2 millions d’euros et le taux de remplissage des immeubles du portefeuille se situe à 98 %. DEGI précise que le taux de réinvestissement du dividende a augmenté à 68 % contre 63 % en 2008.

Christopher Flowers et son groupe de private equity ne seront pas les seuls à refuser d’apporter leurs titres Hypo Real Estate à l’OPA lancée par le Fonds de stabilisation financière SoFFin : d’après la Börsen-Zeitung, le gestionnaire de fonds alternatifs Exchange Investors est également hostile à cette opération.

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.

Les fonds de hedge funds pourraient à nouveau attirer des flux d’investisseurs, lassés par le faible retour sur investissement des actions, selon Randal Goldsmith, analyste spécialiste du secteur chez Standard & Poor’s. Les performances de ces fonds se sont stabilisées au premier trimestre, avec 1% de gain en moyenne à la fin du mois de mars, contre une perte moyenne de 12% indiquée par l’indice S&P Global 1200. Randal Goldsmith estime que le critère de la liquidité des fonds de hedge funds sera également déterminant dans les choix des investisseurs.

Le Credit Suisse est parvenu à un accord avec la Fédération Romande des Consommateurs pour indemniser 1700 de ses clients ayant détenu des produits à capital protégé Lehman Brothers. L’indemnisation concerne un montant total de 50 millions de francs suisses. Sur la base d"une analyse individuelle de chaque situation, la banque soumettra une offre de rachat aux clients représentés par la FRC qui, au 31 août 2008, disposaient d’une fortune globale de 500 000 francs maximum au Credit Suisse et avaient investi plus de 20% de cette fortune globale dans des produits de ce type.

Le Handelsblatt rapporte que Werner Peyer, numéro deux de la gestion de fortune mondiale et de la banque des entreprises va quitter UBS. Les raisons de ce départ ne sont pas encore connues.

Bordier Gestion Privée, filiale française de Bordier & Cie, banquiers privés genevois depuis 1844, a annoncé la signature d"un accord avec BNP Paribas Securities Services, pour la tenue de comptes des portefeuilles d"une partie de ses clients privés. Implanté à Paris depuis 2006, Bordier Gestion Privée assure la gestion ou le suivi des actifs financiers de 150 groupes familiaux, résidents français ou internationaux.

Pierre Mariani, arrivé en octobre 2008 à la tête de Dexia, a remis de l’ordre dans les rémunérations et systèmes de retraite de la banque, rapporte La Tribune citant le rapport annuel de Dexia paru hier. Pierre Mariani lui-même gagnera 1 million d’euros de fixe par an sans aucun bonus en 2009. Il n’a pas non plus de parachute garanti en cas de départ. Le président du conseil d’administration, Jean-Luc Dehaene, et les autres administrateurs ont divisé par deux leur salaire fixe respectif de 20.000 et 10.000 euros. Pierre Mariani s’est aussi engagé à ce qu’aucun dirigeant de Dexia ne touche de bonus en 2009.

Selon Ignites du 20 avril, Crédit Agricole Structured Asset Management (Casam) va lancer 10 ETF de taux sur le prochain trimestre, ainsi que des ETF matières premières avant la fin de l’année. Selon Fathi Jerjel, CEO de Casam, vise les 10 milliards d’euros d’encours d’ici à 2011.

Newton Investment Management, filiale de gestion des actifs mondiaux de The Bank of New York Mellon Corporation, vient d"obtenir un mandat de gestion des capitaux mondiaux de la Public Employees’ Retirement Association (PERA) du Colorado, le fonds de retraite du secteur public de l'État du Colorado. La PERA du Colorado est responsable d’un portefeuille d’une valeur de 29 milliards USD, pour ses 432 000 membres fonctionnaires à la retraite ou en service, ainsi que d’enseignants du Colorado.

En 2008, l’AMF 50 agréments de société de gestion d’actifs, soit deux de moins qu’en 2007, année record, selon La Tribune du 20 avril. La création par de purs entrepreneurs est en outre en net recul. Le contexte de crise financière et l’augmentation des contraintes réglementaires sont en cause. Mais de surcroît, l’AMF veille particulièrement à la solidité des équipes de direction, à leur expérience et à leur assise financière, explique le quotidien économique.

L"Edhec Risk and Asset Management Research Centre et l"UFG viennent de créer une nouvelle chaire de recherche intitulée «Modèles d"allocation dynamique et nouvelles formes de fonds à horizon». La chaire sera pilotée par un comité conjoint UFG/EDHEC. «L"équipe de recherche de l"EDHEC Risk and Asset Management Research Centre, sous la responsabilité du directeur scientifique du centre, Lionel Martellini, examinera les limites des fonds à horizon à profils progressivement plus conservateurs et étudiera les avantages d"une approche de gestion actif-passif sensible à la période et à la conjoncture pour les fonds à horizon, notamment pour les retraites», indique le communiqué. Le premier projet au sein de la chaire sera une analyse des fonds à horizon pour les retraites dont les résultats seront présentés aux EDHEC Institutional Days à Paris les 26 et 27 mai 2009.

Brigitte Pascaud et Michel Dumoulin, chez Martin Maurel Gestion Institutionnelle, ont repris en décembre dernier la gestion financière de Praetor Water Infrastructures, un compartiment de Sicav de droit luxembourgeois créé en avril 2005. Précédemment connu sous le nom de Praetor Water, ce produit était auparavant géré par la Banque Degroof, qui en reste la société de gestion, et conseillé par Aquaterra. MMGI en assurait déjà la promotion. A l’occasion de ce transfert, la gestion du fonds a été légèrement remaniée. Spécialisé dans les actions de sociétés liées au secteur de l’eau, le fonds a vu son univers d’investissement élargi pour inclure également les infrastructures. Dans le même temps, il a été recentré sur la zone euro. Ce double filtre conduit à retenir les secteurs suivants : les réseaux et la distribution d'énergie (électricité, gaz, énergies nouvelles), le secteur de l’eau (traitement, distribution, canalisations, égouts), le traitement des déchets, les transports (routes, autoroutes, voies ferrées, aéroports, ports), la propriété et la gestion de réseaux de communications (opérateurs historiques de télécommunications, sociétés exploitant des satellites, structures postales), la construction et la gestion d’infrastructures sociales (hôpitaux, écoles, prisons). Au sein de la zone euro, cela correspond à 155 sociétés, sachant que les gérants prévoient d’investir à 50 % dans de grandes capitalisations et à 50 % dans de petites valeurs. Sur ce total, Brigitte Pascaud et Michel Dumoulin en ont retenu une trentaine. Parmi elles figurent notamment IBR Renovables, Veolia Environnement, France Télécom dans les grands capitalisations et Aguas de Barcelona, Ansaldo STS et SMA Solar Tech dans les petites. Au 31 mars 2009, le fonds affichait un encours de 4,43 millions d’euros.

En 2008, l’AMF a accordé 50 agréments de société de gestion d’actifs, soit deux de moins qu’en 2007, année record, selon La Tribune du 20 avril. La création par de purs entrepreneurs est en outre en net recul. Le contexte de crise financière et l’augmentation des contraintes réglementaires sont en cause. Mais de surcroît, l’AMF veille particulièrement à la solidité des équipes de direction, à leur expérience et à leur assise financière, explique le quotidien économique.