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Asset Management
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20/09/2010

FoHFs losses slowing up

p { margin-bottom: 0.08in; } According to data from Lipper for Funds People, assets in the 22 Spanish-registered funds of hedge funds as of the end of June totalled EUR287m, compared with EUR210 as of the end of 2009. Assets peaked at EUR1bn in July 2008. The best-performing fund was the Foncaixa Privada Estrategia Hedge (InverCaixa), with gains of 11.86% in first half, and volatility of 7.71%, followed by the Renta 4 Minerva (6.99% returns and 5.71% volatility), and the DWS Topiary Select (5.97% returns and 3.29% volatility). Nine of the 22 funds analysed posted gains in January-June; the total comes to 13 for the twelve months to the end of June. Funds People points out that 18 of the 22 funds show losses from their launch to 30 June 2010. 5 funds have lost more than 15%, and two have lost over 20%.
20/09/2010

Net inflows of EUR5bn to UCITS funds in July

p { margin-bottom: 0.08in; } UCITS format funds have posted overall net inflows of EUR5bn for the month of July, compared with net outflows of EUR31bn in June, according to the most recent statistics from the European asset management association (EFAMA). This development is related to better-than-expected results on stress tests and to a more favourable environment in the Euro zone. Net inflows to long-term UCITS funds, excluding money markets, totalled EUR16bn, while the month of June brought net outflows of EUR100m. Bond funds attracted a net EUR9bn, following outflows of EUR3.1bn in June, and equities funds attracted EUR4.8bn, following outflows of EUR1.7bn in June. However, money markets continued to lose a further net EUR10.8bn, following EUR31.2bn in outflows one month previously. Dedicated funds continued to attract capital, with net inflows of EUR7.3bn, compared with EUR11.6bn in June. The same trend may be observed for real estate funds, which show inflows of EUR1bn in July, following outflows of EUR0.5bn in June.
20/09/2010

iShares launches two third-generation synthetic replication ETF funds

p { margin-bottom: 0.08in; } With one product focused on India and another on Russia, iShares (BlackRock) this Monday opens its platform for synthetic replication ETFs over-collateralized with multiple swap counterparties and complete transparency of the collateral lines on a daily basis. These mark a further step beyond the series of 13 ETFs launched recently by Credit Suisse in Frankfurt, London and Milan (see Newsmanagers of 10 and 16 September), for which the swap counterparty is a single, internal partner. For these new Irish-registered ETF funds, listed on the London Stock Exchange, iShares will rely on RBS, UBS and Credit Suisse as counterparties. This multiple counterparty approach will both guarantee better execution and reduce swap costs. Axel Lomholt, head of product development for EMEA, and Martin Bednall, director of product development, tell Newsmanagers that the number of counterparties for swaps will be likely to increase further in the future. The two iShares heads say that over-collateralization, which eliminates cirtually all counterparty default risks, “will reach 120% for equities collateral, and 103% for bond products.” “Up to now, of 437 ETF products in the range, 19 were previously using synthetic replication, with assets of barely USD1bn,” Lomholt and Bednall say.
20/09/2010

Source lists its first hedge fund ETF in Frankfurt

p { margin-bottom: 0.08in; } On 17 September, the XTF segment of the Xetra electronic trading platform from Deutsche Börse admitted its 703rd ETF, the BofAML Hedge Fund Factor Euro Source ETF, from Source. The fund, which replicates the hedge fund index ML Factor Model (EUR Adjusted) Index, which reflects the performance of a synthetic portfolio composed of the best-known and most liquid shares of the S&P 500, Russell 2000, MSCI EAFE and MSCI Emerging Markets indices, with both long and short positions, and monthly updating. The composition of the portfolio is based on Merrill Lynch International algorithms to replicate the Hedge Fund Research Inc. Weighted Composite Index. The fund is an Irish-registered product (IE00B3NY0D27), which has been listed on the London Stock Exchange since 4 August. It carries a management commission of 0.70%.
20/09/2010

LaSalle kits out its German management firm

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 1 September, Ulrich Nack, previously of TMW Property Investment GmbH, has joined LaSalle Vermögensverwaltung GmbH, also based in Munich, as CEO. The firm will become known as LaSalle Investment Management KAG once it receives BaFin approval (see Newsmanagers of 27 August). The firm plans to manage institutional real estate funds.
20/09/2010

Lyxor Asset Management recruits in New York

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management firm Lyxor Asset Management (Société Générale group) has announced the recruitment of Fabien Pavlowsky, head of manager selection for directional trading strategies at Financial Risk Management in New York, as head of quantitative strategies within the hedge fund research team in New York. The recruitment follows another recent recruitment of Francis Chu as head of discretionary trading strategies in the hedge fund research team, also in New York. Laurent Seyer, CEO of Lyxor Asset Management, on Friday, 17 September confirmed to Reuters that the firm is planning to make acquisitions or form partnerships in some global regions, particularly on the US tracker market. To this end, Lyxor AM has already contacted several firms and is examining various strategic options to penetrate this market, the agency reports.
20/09/2010

Citadel LLC slashes fees to attract clients

p { margin-bottom: 0.08in; } Bloomberg reports that Citadel LLC is planning to slash the management fees for its two largest hedge funds – Kensington and Wellington – in order to attract new clients, as inflows are at their worst levels for two decades. Citadel lost 55% of its assets in the stock market declines of 2008, and when investors sought to withdraw USD1.2bn, the firm was obliged to suspend redemptions, which were reopened in late 2009. Even after returns og 62% last year, and gains of 4% in 2010, funds still need to gain 30% for investors to break even.
20/09/2010

Fidelity wins an administration mandate on USD2.3bn in assets

p { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity Investments announced on 16 September that it has been selected by Purdue University as sole provider of 403(b) plans. Purdue previously had five providers. From 1 January 2011, Fidelity will act as administrator and account-keeper for defined-contribution retirement savings plans at Purdue, as well as for the University’s voluntary retirement savings plans. The plans have about 15,000 members, and assets represent about USD2.3bn.
20/09/2010

Pyramid scheme uncovered in Italy

p { margin-bottom: 0.08in; } A mini-Madoff fraud scheme has been discovered in Italy. The firm, entitled Brett Trading Company Ltd., which had headquarters in Florence, Frankfurt, and the Antilles, received EUR20m from 200 clients, Il Sole – 24 Ore reports. A small group of IFAs had been offering investment plans that promised to earn 12% per year, with a minimum investment of EUR100,000. Returns were paid with the money of incoming clients.
17/09/2010

La notoriété des services financiers encore très affectée par la crise

La crise financière a laissé de profondes séquelles dans de nombreux secteurs, tout particulièrement dans le secteur financier. Ce que montre bien l'édition 2010 du Best Global Brands, classement des 100 marques mondiales les plus valorisées établi chaque année par Interbrand.Tandis que des établissements historiques perdent des places, à l’instar de Citi qui passe de la 36ème place en 2009 à la 40ème cette année, ou encore UBS qui se retrouve à la 86ème place, Santander (68), Barclays (74) et Crédit Suisse (80) - qui n’ont pas été concernées par la crise du subprime et sont restées fidèles à leurs promesses - font leurs premiers pas dans le classement.JP Morgan est l’une des rares marques du secteur financier à être sortie intacte de la crise économique, passant du 37ème rang l’an dernier au 29ème cette année. L’entreprise souffre encore d’une perception négative du public mais semble parvenir plus facilement à regagner la confiance de ses clients que par exemple Goldman Sachs qui, en 37ème position, ne gagne qu’une place.
17/09/2010

Le suisse Sunrise (TDC) racheté par CVC Capital Partners

Le groupe danois TDC a annoncé le 17 septembre la cession de l’opérateur zurichois Sunrise à la société de participations CVC Capital Partners pour un montant de 3,3 milliards de francs suisses.TDC avait auparavant envisagé de vendre Sunrise à Orange, filiale de France Télécom, mais l’autorité de régulation suisse avait bloqué la fusion entre les deux sociétés. Les principaux actionnaires de TDC - ils en détiennent près de 88% - sont les sociétés de capital-investissement Apax Partners, Blackstone Kohlberg Kravis Roberts, Permira Advisers et Providence Equity Partners.
17/09/2010

Reyl Private Office annonce l'arrivée d'une spécialiste des oeuvres d'art

Reyl Private Office, filiale du Groupe Reyl spécialisé dans l’optimisation juridique et fiscale de grands patrimoines, annonce l’arrivée, début juillet, de Françoise Adam, spécialiste des marchés de l’art. Sa mission est de développer une gamme de services liés à la gestion d’œuvres d’art et de patrimoines artistiques. Avant de rejoindre le Groupe Reyl à Genève, Françoise Adam a travaillé pendant sept ans pour Christie’s, à Paris et Genève. Elle y était chargée du développement de la clientèle et de l’organisation de grandes ventes aux enchères.
17/09/2010

Léger recul des actifs sous gestion de Crédit Agricole (Suisse)

Les actifs sous gestion de Crédit Agricole (Suisse) SA s'élevaient au 30 juin à 49,7 milliards de francs suisses, en recul de 1,3% par rapport à fin 2009. Le bénéfice net s’est contracté de 23,9% à 85,5 millions de francs suisses, a indiqué le 16 septembre la filiale du groupe bancaire français.
17/09/2010

RAB Capital émet un avertissement sur résultats

RAB Capital, un des plus grands groupes de hedge funds britannique a émis un avertissement sur ses résultats à venir. Selon Le Financial Times, ces derniers seront loin de ce qui était prévu initialement par la direction. Le groupe devra également faire face à des charges exceptionnelles de 5,5 millions de livres pour restructurations. Des mesures de réduction de coûts sont prévues, ajoute le quotidien. Ainsi, certaines activités technologiques seront externalisées. Selon le FT, RAB Capital devrait également fermer certains de ces fonds, même si le groupe a précisé que les changements au sein de la gamme seraient «limités».
17/09/2010
Fonds

Evercore Pan-Asset ajoute deux OEIC profilés à sa gamme

Pour répondre à la demande émanant des CGPI, Evercore Pan-Asset complète gamme d’OEIC profilés PanDynamic qui comprend déjà les fonds Balanced et Growth. Ces nouveaux produits utilisant une allocation d’actifs dynamique à base d’ETF seront le PanDynamic Defensive et PanDynamic Agressive avec une commission de gestion de 0,9 % pour le retail et de 0,4 % pour les investisseurs institutionnels et les CGPI.Le fonds défensif sera investi à 90 % en actifs obligataires et à 10 % en actifs plus risqués (actions et immobilier) tandis que le produit agressif sera normalement investi à 100 % dans des actifs risqués.La souscription minimale sera de 1.000 livres pour les investisseurs retail.
Fonds
17/09/2010
Fonds

Liontrust remodèle sa palette de fonds

Liontrust est en train de revoir sa gamme de fonds par le biais de changements de noms, d’une fusion de deux portefeuilles britanniques, ainsi que d’une restructuration de plusieurs fonds au format Ucits.Le First Large Cap fund, géré par Gary West et James Inglis-Jones, devrait fusionner avec le First Growth fund, piloté par Anthony Cross et Julian Fosh. Le nouveau véhicule résultant de la fusion sera renommé UK Growth.Autres modifications envisagées, Intelelctual Capital trust devient UK Smaller Companies, Frist Opportunities devient Special Situations, Continental Europe devient European Growth et le First Income fund devient le Income fund. Le groupe se propose en outre de structurer ses fonds au format Ucits III, ce qui devrait entraîner une augmentation des Total Expense Ratio (TER).L’ensemble de ces changements seront soumis à l’approbation des détenteurs de parts à l’occasion d’assemblées générales extraordinaires qui devraient se tenir en septembre et en octobre.
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17/09/2010
Fonds

Lazard va lancer un fonds émergents

Selon fundstrategy, Lazard va lancer fin septembre un fonds «croissance» investi sur les marchés émergents, le Lazard Developing Markets fund. Il sera géré par Kevin O’Hare et Peter Gillespie et ciblera les entreprises affichant une croissance supérieure à la moyenne.
Fonds
17/09/2010
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Martin Currie élargit son offre de stratégies de performance absolue

Martin Currie envisage de compléter sa gamme de fonds Ucits III de performance absolue avec trois nouveaux véhicules.Les trois fonds, européen, japonais et global resources devraient être lancés le 29 septembre, selon Money Marketing. Les trois ont pour objectif de limiter le risque baissier en réduisant l’exposition au marché.
Fonds
17/09/2010

Les administrateurs de Lehman demandent a Axa le remboursement de dividendes

Selon la Tribune, Lehman demande le remboursement des dividendes versés à Axa. Actionnaire à l'époque de 7,25 % de la banque, l’assureur avait perçu des dividendes en août 2008 (8,5 millions de dollars), quelques semaines avant la faillite de l'établissement américain. Or, selon les représentants des créanciers, Lehman était déjà insolvable, note le quotidien.
17/09/2010

Altira Group recrute Josef Pfannenstill

Le comité exécutif d’Altira Advisory a été complété le 16 septembre avec la nomination de Josef Pfannestill comme responsable des relations avec les intermédiaires et les partenaires de distribution (banques privées, gestionnaires de fortune et fonds de fonds). Il rejoint Michael Rieder, le CEO d’Altira Group et Oliver Brandt. Auparavant, Josef Pfannenstill a été membre du directoire de versiko, où il était responsable d'Ökoworld Lux, après avoir assuré les fonction de head of marketing de Fortis Investments pour l’Allemagne, l’Autriche ainsi que l’Europe centrale et orientale. Chez BNP Paribas Asset Management, il avait précédemment été responsable de la distribution en Autriche et dans les pays d’Europe centrale et orientale.
17/09/2010

Sal. Oppenheim revend Collineo

Deux ans après l’avoir achetée à une Hypo Real Estate aux abois, Sal. Oppenheim, qui a été elle-même entre-temps sauvée par la Deutsche Bank, a revendu Collineo Asset Management GmbH (Collineo). Cette société de gestion de Dortmund (6 milliards d’euros d’encours) est reprise dans le cadre d’un MBO par son directeur général Dirk Bergander et les autres membres de la direction, a indiqué le 16 septembre Lincoln International. Aucun détail financier sur la transaction n’a été divulgué.
17/09/2010

Michael Schramm prend la tête de Hauck & Aufhäuser

Le 16 septembre, le comité des actionnaires de la banque privée francfortoise Hauck & Aufhäuser (H&A) a nommé Michael Schramm président du comité exécutif. Son alter ego, Volker van Rüth, de sept ans plus âgé, acceptera difficilement cette nomination et ne tardera probablement pas à démissionner, estime le Handelsblatt.Michael Schramm, qui a une réputation de «grande gueule», a contribué ces quatre dernières années à une forte augmentation des encours et a ficelé l’acquisition de Cazenove auprès de J.P. Morgan.
17/09/2010
Fonds

Canberra recherche un patron pour l'ERAFP australien

Paul Costello a a annoncé qu’il va quitter son poste de general manager du Future Fund (87 milliards de dollars australiens) à la fin de l’année, rapporte The Wall Street Journal. Ce fonds de réserve pour les retraites du secteur public australien a été créé en novembre 2006. Le président du Future Fund, David Murray, a indiqué qu’un appel à candidature pour le poste de general manager a été lancé en Australie et à l'étranger.
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