La société de gestion de la rue de la Paix à Paris, créée il y a dix ans, a inscrit la prudence dans ses gènes. Aujourd'hui, comme son président nous l'explique, cette prudence passe aussi par une diversification des investissements à l'échelle mondiale afin de répondre aux nouvelles attentes des investisseurs. Ce qui se traduit par un renforcement des équipes, la création prochaine d'un nouveau fonds et de nouvelles ambitions en termes de développement pour DNCA Finance...

La banque PKB Privatbank, présente à Lugano depuis 1969, a annoncé le 17 septembre qu’elle avait repris la totalité des actions de la banque Gesfid, spécialisée en gestion patrimoniale. Installée à Lugano depuis 25 ans, Gesfid appartenait à l’assureur italien Fondiaria-SAI qui n’avait pas d’autre implantation sur le sol suisse.Selon PKB, «l’achat de Gesfid constitue pour le groupe une excellente occasion de se développer en Suisse.» PKB Privatbank SA dispose de succursales à Bellinzone, Genève et Zurich. La banque spécialisée en gestion de fortune gère plus de 5 milliards de francs suisses et emploie quelque 180 personnes. Les actifs sous gestion de Gestid, qui emploie une soixantaine de personnes, s'élèvent à environ 1,7 milliard de francs.

L’Institut de hautes études internationales et de développement (IHEID), à Genève, va ouvrir à la rentrée 2011 un centre de recherche sur la finance et le développement. Ce centre sera financé par la Fondation Pictet pour le développement, ont indiqué vendredi plusieurs quotidiens suisses.Le nouveau centre a pour ambition d'établir Genève comme haut lieu d’expertise sur les problèmatiques liées à la finance et au développement, notamment en tirant parti de l’environnement local et national.

Le britannique Barclays Wealth a annoncé le 17 septembre la nomination de Patrick Ramsey en qualité de managing director, responsable des activités de Barclays Wealth Switzerland, qui emploie quelque 400 collaborateurs. Patrick Ramsey travaillera à Genève et sera responsable du management, de la croissance et de la stratégie de l’entreprise. Patrick Ramsey travaillait précédemment chez Merrill Lynch.L’actuel directeur suisse Philippe Sednaoui prendra de nouvelles fonctions au sein de l’entreprise, en qualité de Global Head of Latin American Markets.

Selon l’Agefi, la banque russe VEB prévoit de céder jusqu'à 30 milliards de roubles d’obligations sur le marché domestique d’ici la fin de l’année, a annoncé son président Vladimir Dmitriev. Cette opération s’inscrit dans le cadre plus large d’un programme d'émissions obligataires de 190 milliards de roubles, précise le quotidien.

Newton Investment Management (BNY Mellon Asset Management) a annoncé un renforcement de son équipe de gestion des comptes et de vente des fonds communs de placement.Mark Hammond a ainsi rejoint Newton en qualité de team leader sur l’activité «institutional pooled funds». Par ailleurs, James Blake a été recruté en tant que account manager rattaché à Mark Hammond.Mark Hammond travaillait précédemment chez Fidelity alors que James Blake vient de passer trois années chez Axa Investment Managers.

Vendredi 17 septembre, la société de capital investissement britannique 3i a annoncé sa décision de regrouper ses activités de LBO et de capital-développement, qui selon l’entreprise, convergent de plus en plus en termes de processus d’investissement et de nature des investisseurs. Il était donc logique de les fusionner a précisé 3i tout en leur donnant une orientation plus régionale. Dans la foulée de ce regroupement, Jonathan Russell, le patron de l’activité LBO, va quitter 3i.

Le gestionnaire français Lyxor Asset Management (groupe Société Générale) a annoncé le recrutement de Fabien Pavlowsky, responsable de la sélection de gérants pour les stratégies de négoce directionnelles chez Financial Risk Management à New York, comme head of quantitative strategies dans son équipe de recherche sur les hedge funds à New York.Cette embauche suit celle, récente, de Franchis Chu comme head of discretionary trading strategies à l'équipe de recherche sur les hedge funds, également à New York. Par ailleurs, Laurent Seyer, directeur général de Lyxor Asset Management a confirmé vendredi 17 septembre à Reuters sa volonté de faire des acquisitions ou nouer des partenariats dans certaines régions du monde et particulièrement, sur le marché américain des trackers. Dans ce but, Lyxor AM a déjà contacté plusieurs sociétés et examine différentes options stratégiques pour pénétrer ce marché, a rappelé l’agence.

Fidelity Investments a annoncé le 16 septembre au soir avoir été sélectionné par Purdue University comme unique fournisseur pour ses plans d'épargne 403(b). Auparavant, Purdue avait cinq commercialisateurs. A compter du 1er janvier 2011, Fidelity fera office d’administrateur et de comptable pour le plan d'épargne retraite à contribution définie de Purdue ainsi que pour le plan d'épargne-retraite volontaire de cette université. Ces plans comptent environ 15.000 adhérents et l’encours représente environ 2,3 milliards de dollars.

Selon Bloomberg, la société Citadel LLC envisage de réduire les frais de gestion de ses deux principaux hedge funds - Kensington et Wellington - de façon à attirer de nouveaux clients alors que la période est la pire depuis deux décennies pour collecter des fonds. Citadel a perdu 55 pour cent de ses actifs lors de la chute des marchés en 2008, et lorsque les investisseurs ont cherché à retirer 1,2 milliard de dollars, l’entreprise a été contrainte de suspendre les rachats avant de les autoriser de nouveau fin 2009. Même après une performance de 62 pour cent l’an dernier, et un gain de 4 % en 2010, les fonds auraient encore besoin de croître de 30 % pour que les souscripteurs retrouvent leur mise.

Avec un produit sur l’Inde et un autre sur la Russie, iShares (BlackRock) ouvre ce lundi sa plate-forme d’ETF à réplication synthétique surcollatéralisés avec contrepartie de swaps multiples et avec une complète transparence des lignes de collatéral sur une base journalière.Il s’agit donc d’une étape supplémentaire par rapport à la rafale de 13 ETF lancé récemment par Credit Suisse à Francfort, Londres et Milan (lire nos articles du 10 et du 16 septembre), pour lesquels la contrepartie du swap est assurée par un seul partenaire, et de surcroît en interne.Pour ses deux nouveaux ETF de droit irlandais cotés sur le London Stock Exchange, iShares s’est assuré le concours de RBS, d’UBS et de Credit Suisse. Cette approche de contreparties multiples doit permettre à la fois de garantir une meilleure exécution et de réduire le coût du swap.A ce sujet, Axel Lomholt, head of product development for EMEA et Martin Bednall, director of product development ont indiqué à Newsmanagers que le nombre de contreparties pour les swaps a vocation à augmenter à l’avenir,Les deux responsables d’iShares ont précisé que la surcollatéralisation, qui élimine pratiquement le risque du défaut de contrepartie, «pourra atteindre 120 % pour le collatéral actions et 103 % pour les produits obligataires».Sur le principe, iShares demeure fidèle à sa ligne de conduite : le gestionnaire préfèrera la réplication physique partout où cela est possible, puisqu’il s’agit du moyen le plus efficace pour accéder à des classes d’actifs coeur. En revanche, il recourra à la réplication synthétique lorsqu’une exposition ne peut être efficacement montée en conformité avec la directive OPCVM III, parce qu’il s’agit de marchés d’accès difficile ou peu liquides."Actuellement, sur les 437 ETF de la gamme, seuls 19 utilisaient jusqu'à présent la réplication synthétique, représentant à peine 1 milliard de dollars d’encours», précisent à ce sujet Axel Lomholt et Martin Bednall.

Les fonds au format Ucits ont dans leur ensemble enregistré une collecte nette de 5 milliards d’euros au mois de juillet, à comparer à une décollecte nette de 31 milliards d’euros en juin, selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama).Une évolution liée aux résultats des tests de résistance meilleurs que prévu et aussi à un environnement économique plus favorable dans la zone euro. La collecte nette des fonds Ucits à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, s’est ainsi élevée à 16 milliards d’euros alors que le mois de juin s'était soldé par une décollecte de 100 millions d’euros. Les fonds obligataires ont drainé 9 milliards d’euros en net après une décollecte de 3,1 milliards en juin et les fonds actions 4,8 milliards d’euros après une décollecte de 1,7 milliard en juin. En revanche, les fonds monétaires ont encore perdu en juillet 10,8 milliards d’euros en net après 31,2 milliards un mois plus tôt.Les fonds dédiés ont continué de drainer des capitaux, avec une collecte nette de 7,3 milliards d’euros contre 11,6 milliards en juin. Même tendance du côté des fonds immobiliers qui affichent sur le mois une collecte de 1 milliard d’euros après 0,5 milliard en juin.

Dominique Carrel-Billiard, CEO d’Axa Investment Managers, cède à Elizabeth Corley, CEO d’Allianz Global Investors Europe (AGI) la présidence du Forum of European Asset Managers (FEAM). Il demeure vice-président de l’association. Robert Higgingbotham, président et CEO du pôle européen de Fidelity Europe, a été nommé également vice-président du FEAM.

En juillet 2010, l’encours des parts émises par les OPCVM non monétaires de la zone euro a progressé de 47 milliards d’euros par rapport au mois précédent, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne (BCE). Cette augmentation résulte à parts quasiment égales d’une hausse de la valeur des parts et des émissions nettes.Les souscriptions de parts d’OPCVM non monétaires de la zone euro sont ressorties à 21 milliards d’euros en juillet 2010, tandis que les OPCVM monétaires ont enregistré des rachats à hauteur de 6 milliards d’euros. En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des parts émises par les fonds « obligations » s’est inscrit à 9,6% en juillet 2010. Les souscriptions nettes de parts émises par ces fonds se sont élevées à 10 milliards d’euros en juillet 2010. S’agissant des fonds «actions», le taux de croissance annuel est ressorti à 4% et les souscriptions nettes se sont inscrites à 4 milliards d’euros. Pour les fonds mixtes, le taux de croissance annuel a atteint 7,9% et les souscriptions nettes se sont établies à 6 milliards d’euros.

Depuis le 17 septembre, le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse a accueilli son 703ème ETF avec le BofAML Hedge Fund Factor Euro Source ETF de Source. Ce fonds réplique l’indice de hedge funds ML Factor Model (EUR Adjusted) Index qui reflète la performance d’un portefeuille synthétique composé des valeurs les plus connues et les plus liquides du S&P 500, du Russell 2000, du MSCI EAFE et du MSCI Emerging Markets, avec des positions aussi bien longues que courtes, et une actualisation mensuelle. La composition du portefeuille se fonde sur des algorithmes de Merrill Lynch International pour répliquer le Hedge Fund Research Inc. Weighted Composite Index.Ce fonds est un produit de droit irlandais (IE00B3NY0D27) qui est coté depuis le 4 août sur le London Stock Exchange. Il est assorti d’une commission de gestion de 0,70 %.

Au 1er septembre, Ulrich Nack, qui vient de TMW Property Investment GmbH, a rejoint laSalle Vermögensverwaltung GmbH, également à Munich, comme directeur général. La société prendra le nom de LaSalle Investment Management KAG lorsqu’elle aura reçu l’agrément de la BaFin (lire notre dépêche du 27 août). Il est prévu qu’elle gère des fonds immobiliers institutionnels.

Selon Les Echos, le fonds souverain LIA, basé à Tripoli, entré au capital du premier groupe bancaire italien UniCredit en août, est monté à 2,6% du capital. De son côté, la Fondation Cariverona, actionnaire historique, a ramené sa position à 4,6%. En comptant la participation de la banque centrale de Libye détenue depuis fin 2008 (5%), ce sont désormais 7,6% du groupe dirigé par Alessandro Profumo qui sont contrôlés par Tripoli.

La Banque centrale de Libye - Libyan Investment Authority - a pris 0,5% supplémentaire dans UniCredit pour porter sa participation à 2,59%, a déclaré vendredi une source financière à Reuters cité par l’Agefi. Au total, la part détenue par des investisseurs libyens dans UniCredit est désormais de 7,2%. La Banque centrale de Libye détient pour sa part 4,61% d’UniCredit, selon le régulateur boursier italien.

Selon des données Lipper pour Funds People, l’encours à fin juin des 22 fonds de hedge funds de droit espagnol ressortait à 287 millions d’euros contre 310 millions d’euros fin 2009. Il avait atteint le milliard d’euros en juillet 2008.Le produit le plus performant a été le Foncaixa Privada Estrategia Hedge (InverCaixa) avec un gain de 11,86 % au premier semestre, avec une volatilité de 7,71 %, suivi du Renta 4 Minerva (6,99 % de performance et 5,71 % de volatilité) et le DWS Topiary Select (5,97 % de performance et 3,29 % de volatilité). Neuf des 22 fonds analysés ont enregistré des gains sur janvier-juin ; le total monte à 13 si l’on prend en compte les douze mois à fin juin.Funds People souligne que 18 des 22 fonds accusent des pertes depuis leur lancement jusqu’au 30 juin 2010, dont 5 qui perdent plus de 15 % et deux qui perdent plus de 20 %

Anders Johnsson, responsable du Trading & Capital Markets au sein du Merchant Banking de SEB, a été nommé responsable de la division Wealth Management de la banque suédoise. Il succède à Fredrick Boheman, qui va prendre la tête de SEB Germany.Ces nominations prennent effet le 1er novembre.

Selon José Manuel Dabrio, directeur général d’Altae, filiale de banque privée de Caja Madrid, les encours sont remontés, mais la confiance n’est pas revenue et elle provoque une fuite des clients vers les dépôts bancaires traditionnels, qui sont peu margés, rapporte Cinco Días. Ainsi Banif, filiale de banque privée du Santander, a enregistré une hausse de 9,4 % de son encours au premier semestre, à 32,15 milliards d’euros, mais son bénéfice a chuté dans le même temps de 18,6 % par rapport à janvier-juin 2009. De même, le bénéfice du Banco Urquijo a plongé de 18 %. Quant à l’UBS, l’un des rares établissements dont les résultats se sont améliorés au premier semestre, entre autres grâce à une politique de réduction des dépenses, elle reste dans le rouge.

p { margin-bottom: 0.08in; } From today, 20 September, the composition of the Dow Jones Sustainability Indexes (DJSI) has been updated on the basis of the results of the SAM Corporate Sustainability Assessment, undertaken by SAM Sustainable Asset Management. In total, the DJSI World index has admitted shares from 48 companies, while those of 46 businesses have been removed. The total number of businesses now comes to 318. Selection of “best in class” businesses is based on environmental, social and governance (ESG) criteria. The largest new entrants to the index are Standard Chartered, Morgan Stanley and ArcelorMittal, while the most eminent outgoing businesses are Toyota Motor, Royal Dutch Shell, and UniCredit. The new “Supersector Leaders” for 2010-2011 are: Air France-KLM, AkzoNobel, ANZ Banking Group, BMW, EDP Energias de Portugal, GPT Group, Investimentos Itaú, Lotte Shopping, Nokia, Pearson, Philips Electronics, Roche, Sasol, Siam Cement, SwissRe, Telefónica, TNT, Unilever and Xstrata.

p { margin-bottom: 0.08in; } PKB Privatbank, which has been present in Lugano since 1969, announced on 17 September that it had acquired all shares in Gesfid bank, a specialist in wealth management. Gesfid, which has been present in Lugano for 25 years, was previously controlled by the Italian insurance firm Fondiaria-SAI, which had no other offices in Switzerland. PKB says that “the acquisition of Gesfid represents an excellent occasion for the group to develop in Switzerland.” PKB Privatbank SA has branch offices in Bellinzone, Geneva, and Zurich. The wealth management specialist bank has assets under management of CHF5bn, and about 180 employees. Assets under management at Gesfid, with 60 employees, are about CHF1.7bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } In second quarter 2010, at a time when the Spanish government has been obliged to offer higher returns in order to borrow, as the markets had doubts about its solvency, local pension funds increased their exposure to government bonds, Expansión reports. Allocation to Spanish government debt increased from 48% to 53%, for a total of EUR43.66bn as of the end of June, of which EUR19.95bn (or 23%, compared with 20% at the end of March) were for government debt. The pension fund most exposed to Spanish government debt is BBVA 23 (92,343 subscribers and EUR1.54bn in assets), 75% of whose assets, or EUR1.16bn as of the end of June, were invested in Spanish government debt, compared with EUR605m as of the end of March.

p { margin-bottom: 0.08in; } José Manuel Dabrio, CEO of Altae, the private banking affiliate of Caja Madrid, says that assets have risen back, but confidence has not returned, which is provoking the flight of clients to traditional savings accounts, which have lower fees, Cinco Días reports. Banif, the private banking affiliate of Santander, has posted a 9.4% increase in assets in first half, to EUR32.15bn, but its profits in the same period fell 18.6% compared with January-June 2009. Profits at Banco Urquijo have fallen 18%. UBS, one of the few firms where results improved in first half, in part due to cost-reduction measures, remains in the red.

Anders Johnsson, currently head of Trading & Capital Markets within Merchant Banking at SEB, has been appointed head of Wealth Management of the Swedish bank. He succeeds Fredrik Boheman, currently head of Wealth Management, who has been appointed new head of SEB Germany. The appointments are effective as of 1 November 20.

p { margin-bottom: 0.08in; } Dominique Carrel-Billiard, CEO of Axa Investment Managers, is handing on the presidency of the Forum of European Asset Managers (FEAM) to Elizabeth Corley, CEO of Allianz Global Investors Europe (AGI). Carrel-Billiard will remain as vice-president of the association, while Robert Higginsbottom, chairman and CEO of the European arm of Fidelity Europe, has also been appointed as a FEAM vice president.

p { margin-bottom: 0.08in; } The ratings agency Fitch Ratings on 17 November confirmed its ratings of funds managed by European Credit Management (ECM). The funds concerned, Corporate Credit Europse, Diversified Financials Europe, Investment Grade Europe and Pan European Credit, include largely assets rated in the “A” and “BBB” categories. The portfolios of these funds have minimal exposure to assets in the “CCC” category or below.

p { margin-bottom: 0.08in; } On Friday, 17 September, the British private equity firm 3i announced that it has decided to merge its LBO and venture capital activities, which according to the business are “increasingly converging in terms of the investment process and the nature of its investors.” It was therefore logical to merge them, 3i says, and to give them a more regional orientation. Jonathan Russell, head of LBO activities, will be leaving 3i.

p { margin-bottom: 0.08in; } Newton Investment Management (BNY Mellon Asset Management) has announced that it has added to its account management and mutual fund sales teams. Mark Hammond joins Newton as team leader for institutional pooled funds, while James Blake has been recruited as an account manager, reporting to Hammond. Hammond previously worked at Fidelity, while Blake spent three years at Axa Investment Managers.