The Wall Street Journal reports that, according to sources familiar with the matter, J.P. Morgan Chase has notified 20 traders at its commodities trading desk in London that they will be laid off. Following the passage of the Dodd-Frank law and the Volcker rule, which place limits on speculative proprietary trading by banks, J.P. Morgan has decided to discontinue all activities of this type.

Xavier de Laforcade has been appointed, from today, 1 September, as director and head of financial management at Rothschild Patrimoine, the private management arm of Rothschild Cie Gestion. De Laforcade, 36, had since 2005 been head of the “Major Client” mandated management unit and portfolio manager for “Major Clients Private Clientele” at Neuflize OBC Investment (ABN Amro).

The acquisition announced on Tuesday of the Banque d’Orsay by Oddo & Cie will be completed by the end of the year. The operation, for an amount which will be slightly less than the total amount of owners’ equity at the WestLB affiliate – EUR112m – will initially result in a merger of the two banks, and then a merger of Oddo Asset Management and Orsay Asset Management. With EUR2.5bn in assets under management and 100 employees at the Banque d/Orsay, Oddo & Cie will now represent a group with EUR21bn in assets, and nearly 900 employees. Oddo says that it is planning to retain all employees at the acquisition target firm. In terms of product ranges, a working group will be created to consider future direction. Banque d’Orsay has 40 mutual funds, and Oddo has 120 investment vehicles. The acquisition will aim in particular to extend the group’s product offerings, an Oddo spokesman says. It gives the firm an opportunity to develop in alternative management. The operation will also bring Oddo above its objectives in terms of inflows. Last year, the group posted net subscriptions of EUR600m, and it was seeking to double that total this year. In first half, EUR800m had already flowed in, of which EUR200m were from international clients.

VP Bank has announced group-wide profits for first half of CHF16.1m, down 40% from first half 2009. Profits to be paid out to shareholders are down to CHF14.5m, compared with CHF25m previously. The Liechtenstein business has reported net outflows in first half of CHF300m, compared with CHF1bn one year earlier, meaning that the negative trend observed last year has not quite reversed itself, even though in international wealth management activities, the bank posted net inflows of CHF100m. Assets under management totalled CHF28.4bn as of 30 June, compared with CHF29.5bn as of 31 December 2009. In this difficult context, the bank has already responded with a cost reduction program. But due to the “profound” reversals on the market, the bank has decided to take on a new, lighter structure. From 1 September 2010, Group Executive Management will include only three members, down from five previously: Roger Hartmann, CEO, as chairman; Fredy Vogt, CFO, as head of the Corporate Center, and Jürg Sturzenegger as head of service units in the new Wealth Management Solutions & Services unit. Ernst Näf and Gerhard Häring, who were members of the executive board, will be leaving the VP Bank group. The firm is also planning to launch growth initiatives throughout the group. The heads are planning to extend the client base in key markets (in addition to Liechtenstein, Switzerland and Germany), and in emerging markets. The teams of advisors in Singapore and Zurich will be added to as planned, and will focus largely on Asia and central and eastern Europe. Expertise in international tax law will also be developed.

Peter Lindgren joined Amundi as deputy general manager for the Nordic region in July, according to IPE.com. He is based in Helsinki. Most recently, he served as managing director of alternative sales at Credit Suisse Asset Management.

Scipion Capital, a specialist in Africa, has selected Centaur Fund Services as administrator for its funds, replacing BISYS, ICFA magazine reports. Nicolas Clavel, CEO of Scipion, says that the strategy of Centaur (USD1bn in assets under administration) is better suited to Scipion.

Investment Week reports that the British management firm Marlborough has added to its range of funds with the acquisition of the UK division of Sun Life Financial of Canada (SLFC). The acquisition of SLFC Investment Managers UK brings five new funds to Marlborough, giving it a range of 24 funds and total assets under management of over GBP1bn. The funds which will be taken over by Marlborough are the Marlborough Cash trust and the Income & Growth trust, managed internally, the Emerging Markets trust, managed by Ignis, the European trust, managed by Mirabaud, and the North American trust, managed by Emerson Capital Partners.

Investment Week reports that net inflows at Royal London Asset Management have fallen 85% in first half, to a total of GBP1.1bn, compared with GBP7.5bn in first half 2009.

Investment Week reports that net inflows at Royal London Asset Management have fallen 85% in first half, to a total of GBP1.1bn, compared with GBP7.5bn in first half 2009.

Carmignac Gestion is planning to enter the UK market next year, writes Financial News. The French asset manager will target the retail market via financial advisers.

Le conseil d’administration de la société de gestion britannique Gartmore vient de nommer Robert Kyprianou en tant qu’administrateur indépendant non exécutif, avec effet le 1er septembre. L’intéressé était précédemment CEO d’Axa Framlington jusqu’à son départ à la retraite en septembre 2009. Il avait aussi occupé des postes importants chez Axa Investment Managers et ABN Amro.

The Board of Gartmore Group Limited has announced the appointment of Robert Kyprianou as an independent non-executive director with effect from 1st September 2010. Robert Kyprianou was formerly the CEO of AXA Framlington until his retirement in September 2009. Previous appointments include global head of fixed income, and later deputy CEO and global head of securities at AXA Investment Managers; business head and global head of fixed income at ABN AMRO Asset Management between 1995 and 1999; and director and head of portfolio management at Salomon Brothers Asset Management Ltd between 1990 and 1994.

After 11 years at Barclays Global Investors (BGI), and then at BlackRock as managing director for scientific active equities, Mark Brandreth in early August joined Schroders as co-head of research in the global equities team in the quantitative equity products (QEP) division, which his new employer considers a key growth area, with over GBP10bn in assets under management. Brandreth will be based in London, and will work closely with David Philpotts, co-head of research, based in Sydney, and will report to Justin Abercrombie, head of quantitative equity products.

Investment Week reports that Fidelity International will launch a UK equities fund, which will aim to never fall below 80% of its highest reevaluated net asset value level. The Fidelity Equity Growth Defender Fund, which will be unveiled on 13 September, uses a combination of equities and cash to actively protect capital and provide consistent returns throughout the cycle. The equities in the portfolio will be selected by James Griffin, manager of the Fidelity MoneyBuilder Growth and Fidelity Growth & Income funds. Asset allocation will be undertaken by Stephen Fulford.

Skandia Investment Group (SIG) has selected Henderson Global Investors to manage a mandate within its UK Strategic Best Ideas Fund, a long / short equity multi-manager fund. The long / short UK equity mandate will be managed by Paul Casson replacing Neil Pegrum who managed the mandate before his departure from Cazenove.

Neptune Investment Management on Tuesday launched an Africa fund, which will be managed by Shelley Kuhn in South Africa. Kuhn was previously manager of the India and Asia Pacific Opportunities funds, before taking a seven-month sabbatical to visit Africa, Investment Week reports. The new equities fund will have a portfolio of 30 to 50 positions, and will invest in South African shares in a proportion which may vary from 50% to 100%, due to liquidity considerations. At launch, the fund will also invest in Egypt, Nigeria and Kenya, Fund Strategy reports.

The private bank Clariden Leu (Credit Suisse group) has made three recruitments in Singapore, Asian Investor reports. Vincent Wang, previously of Morgan Stanley, is joining the bank as head of treasury and executions for Asia, while Liew Chin Choy, formerly of Merrill Lynch, will be responsible for middle office, and Charles Yeoh, who joins from Deutsche Bank, has been appointed senior portfolio manager.

After four years of construction delays and budget overruns, Citigroup is selling its mortgage on the Viceroy Anguilla hotel complex to the hedge fund management firm Starwood Capital Group at a heavy loss, the Wall Street Journal reports. The debt has a face value of about USD300m, but according to Hubert Hughes, chief minister of Anguilla, Starwood is paying only USD105m for it.

The State Street Investor Confidence Index of institutional investor confidence from State Street Global Markets fell in August. The global index fell 4.4 points to 92.1, compared with a corrected level of 96.5 in July. The confidence of North American institutional investors fell 5.7 points to 95.3, compared with a corrected level of 101 the previous month. Confidence in Europe also fell, from 99.9 to 98.7, down 1.2 points. Asia followed the same trend; the regional index there was down 1.6 points, from 103.8 to 102.2.

The daily average trading volume on international currency markets totalled USD4trn in April 2010, up 20% compared with its level in April 2007, according to statistics published on 31 August by the Bank for International Settlements, based on a survey undertaken every three years by the Bank. The first survey, in 1992, found that average daily trading volumes totalled USD820bn. This spectacular growth is thought to be largely due to the continually increasing involvement of businesses in the “other financial institutions” category, including hedge funds, pension funds, and insurance companies. Activities in this category have increased 42% to USD1.9trn in April 2010, compared with USD1.3trn in April 2007. Daily volumes of over-the-counter derivative trading has also increased 24% since the last survey, to USD2.1trn in April 2010, compared with USD1.7trn in April 2007.

La Commission veut donner la haute main à la future Autorité européenne des marchés

D'après la BRI, l'activité moyenne journalière en avril 2010 a crû de 20 % par rapport à avril 2007 à 4.000 milliards de dollars

L'indice S&P/Case-Shiller a augmenté de 0,3 % en juin. C’est plus qu’attendu mais moins qu’en mai. La reprise n'est pas espérée avant 2011

La Banque cantonale de Zurich (BCZ) a annoncé le 30 août le renforcement de son équipe de gestion d’actifs et la mise en place d’un groupe de 18 spécialistes chargés de gérer des portefeuilles axés sur des indices. La banque entend ainsi étendre son offre de produits liés aux indices et aux ETF tant pour les particuliers que les institutionnels. La BCZ souhaite ainsi «conquérir de nouvelles parts de marché ces prochaines années et s’imposer comme un leader en Suisse», indique la banque dans un communiqué. Dans un premier temps, la banque lancera un éventail de fonds suisses pour investisseurs institutionnels en actions, obligations et placements immobiliers. Dans une deuxième phase, la BCZ proposera de nouveaux produits ETF. Les actifs sous gestion de la banque s’élèvent actuellement à 36 milliards de francs suisses.

L’association allemande VuV des gestionnaires de fortune indépendants a annoncé lundi qu’en août elle a enregistré son deux centième adhérents. Depuis le début de l’année, 20 gestionnaires de fortune ont ainsi rejoint le VuV qui représente désormais plus d’un sur deux des gestionnaires de portefeuille financier indépendant agréé en Allemagne.

Jusqu’au 29 octobre 2010, la société Orelis commercialise Génération 9% Europe Express, un fonds à formule dont l’objectif est d’engranger un gain de 4,5 % par semestre écoulé. Dès le premier semestre, si à une date de constatation semestrielle donnée, la performance depuis l’origine de l’indice Euro Stoxx 50 est supérieure ou égale à 4,5%, le produit active un mécanisme de remboursement anticipé. L’investisseur reçoit alors la totalité du capital initial majoré de 4,5% par semestre écoulé depuis l’origine. A l'échéance, fixée le 30 octobre 2018, si la performance de l’indice depuis l’origine est supérieure à 4,5%, l’investisseur retrouve son capital investi majoré d’un gain de 4,5% par semestre écoulé, soit si cela a été le cas pour chaque semestre, un remboursement total de 172% de la valeur nominale (taux de rendement annuel brut de 7,01%) . Sinon, l’investisseur reçoit à l’échéance la valeur finale de l’indice. Si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été activé et si la performance de l’indice depuis l’origine est inférieure à 4,5% mais supérieure à -30% lors de la dernière date de constatation semestrielle, l’investisseur bénéficie alors du remboursement du capital initialement investi et d’un gain de 36%, soit 2,25% par semestre écoulé depuis l’origine. En revanche, si le résultat de l’indice est inférieur à -30%, l’investisseur subit une perte en capital équivalente. Caractéristiques :Code ISIN : FR0010886259 Valeur nominale : 1.000 euros par coupure Date d’échéance : 15 novembre 2018

Carmignac Gestion a annoncé, lundi 30 août, le renforcement de son équipe de gestion avec l’arrivée de Carlos Galvis et Antoine Colonna.Carlos Galvis rejoint la société de gestion en tant que gérant du fonds Carmignac‐Cash Plus, précise un communiqué. Jusque là, l’impétrant occupait les fonctions de directeur de la gestion des fonds Absolute Return d’Amundi à Londres après avoir intégré CAAM Londres en 2001 et exercé successivement les responsabilités de stratégiste macro, gérant sur les obligations internationales et Senior Portfolio Manager de la gamme des fonds VaR .Antoine Colonna devient quant à lui analyste financier spécialisé dans le secteur de la consommation discrétionnaire - notamment le secteur du luxe et des cosmétiques que l’intéressé couvre depuis 1992. Jusque là, il assurait la responsabilité de managing director de la recherche actions dans les secteurs du luxe et des biens de consommation non durables de Bank of America – Merrill Lynch.

Afin d’accompagner au mieux ses partenaires dans le traitement des informations des clients, la société Skandia a annoncé lundi qu’elle avait intégré le format Penelop (Protocole Etendu et Normalisé d’Echanges en Ligne pour les Opérations Patrimoniales), un standard normalisé qui concerne les contrats d’assurance-vie et les comptes titres. Ce dernier fait l’objet d’un accord enregistré par l’Afnor (Association Française de Normalisation), signé par des compagnies d’assurance-vie, par des associations professionnelles de la gestion de patrimoine, et par de nombreux éditeurs de logiciels informatiques ou agrégateurs de données. «Les données uniformisées sous Penelop vont permettre aux partenaires de Skandia de présenter à leurs clients un état des contrats souscrits plus exhaustif et homogène, de façon automatique, incluant notamment les contrats démembrés, les prix moyens pondérés de revient, l’historique des mouvements sur les sept derniers mois, les informations sur les garanties décès, et les agrégats des rachats, avances et versements depuis la souscription du contrat», précise le communiqué.

En association avec les principales associations professionnelles de conseillers en gestion de patrimoine indépendants (la CIP, l’Anacofi, la CGPC, l’ANCDGP et la CNCIF-CNCEF), la société de gestion Invesco Asset Management, la société de gestion spécialisée dans le financement de la croissance de PME NextStage et la société de gestion entrepreneuriale HiXANCE Asset Management ont annoncé lundi 30 août dans un communiqué leur tour de France des formations dédiées aux CGPI. Ces formations se dérouleront dans quatorze villes entre octobre et décembre 2010 (*), et couvriront trois thèmes principaux :. Sélection et investissement en PME cotées, par NextStage. Obligations privées, des opportunités de rendements pour un risque maîtrisé, par HiXANCE Asset Management. Quelle gestion des unités de comptes dans les contrats : Allocation d’actifs et sélection de fonds, par Invesco Asset Management(*) Clermont-Ferrand : 20 octobre Reims : 10 novembre Strasbourg : 25 novembre Montpellier : 21 octobre Toulouse : 17 novembre Metz : 26 novembreAix en Provence : 22 octobre Pau : 18 novembre Nantes : 2 décembre Paris : 4 et 5 novembre Bayonne-Biarritz : 19 novembre Rennes : 3 décembreLille : 9 novembre Dijon : 24 novembre

La discrète société de gestion Prigest présidée par Christian Cambier - une figure dans le monde de la gestion collective - change de braquet. Pas vraiment dans l’urgence. En disposant de 700 millions d’euros sous gestion et en ayant échappé à d’importantes décollectes depuis le début de la crise - hormis un rachat représentant 9 % de l’encours du fonds phare de la gamme Valfrance en 2008 – la société de gestion n’est pas en difficulté. Reste qu’elle s’adresse quasi-exclusivement à une clientèle privée fidèle à son président charismatique. Or, les cadres de l’entreprise en ont été convaincus dès 2009 : pour se développer, la société de gestion doit se tourner vers d’autres clients. «Et naturellement», explique Cécile Imbert, gérante aux côtés de Christian Cambier, «les investisseurs institutionnels constituent pour nous une cible privilégiée». Dont acte. Cela dit, pour s’imposer auprès de cette clientèle, la société de gestion a dû revoir en profondeur certains pans de son organisation. Tout d’abord, l'équipe de gestion, qui ne comptait plus que trois gérants fin 2009 après le départ de l’un d’entre eux (Bernard Delattre), s’est renforcée. Pour assurer le pilotage d’une gamme comptant cinq fonds, investis sur l’Asie, l’Europe, la France et les Etats-Unis, Christian Cambier, Cécile Imbert et Aurélie Cambier ont ainsi recruté au mois de mai dernier Matthieu Rolin, un ancien gérant d’Olympia Capital Management dont l’expérience après plusieurs années passées dans le monde de la multigestion doit aussi bénéficier à Prigest pour séduire une clientèle institutionnelle. En outre, des investissements importants ont été réalisés ces derniers mois en matière de suivi des portefeuilles et de suivi des risques. «L’ensemble s’est nettement structuré», relève Cécile Imbert, «mais attention à ne pas se tromper : si nous industrialisons la gestion des risques, la gestion d’actifs reste, elle, basée sur un pur stock-picking». Toujours avec pour objectif de séduire les investisseurs institutionnels – une clientèle soucieuse de savoir que «la maison est systématiquement tenue» rappelle-t-on chez Prigest - la gestion s’affiche plus collégiale. Aux côtés de la gérante, Matthieu Rolin copilote désormais les fonds Prigest Europe et Prigest USA – les trois autres fonds étant gérés sous la responsabilité de Christian Cambier. En outre, «une culture des métiers est apparue il y a peu dans l’entreprise», confie Cécile Imbert. Plus de mélange des genres : la société a recruté il y a une dizaine de jours une directrice de la communication et du marketing et s’apprête, dans les semaines à venir, à accueillir un commercial dont l’objectif sera de «vendre» le savoir-faire de la société aux institutionnels. Dans un premier temps, Prigest compte s’intéresser à des acteurs de taille moyenne, avant, si le développement de la société est en ligne avec les attentes de ses dirigeants, de pousser ses pions vers des clients plus importants. Avec quelles performances Prigest compte convaincre les investisseurs institutionnels ? Avec des portefeuilles concentrés – de l’ordre de 35 à 40 valeurs – les OPCVM de la maison ont des comportements séduisants. Par exemple, si l’on exclut la contre performance de Prigest USA en 2008, année où le fonds a perdu 47,98 % contre -35,58 % pour le S&P 500 (le fonds est sous la responsabilité de Cécile Imbert depuis avril 2009), le fonds a nettement battu l’indice de référence en 2009 (31,93 % contre 20,19 %) et reste en tête en 2010 à fin juillet (9,67 % contre 8,50 %). ValFrance de son côté a également souffert en 2008 avec des pertes en ligne avec le CAC 40 (-41,20 % contre – 42,32 % pour l’indice). Mais en 2009, le fonds devance nettement l’indicateur phare de la place de Paris (37,42 % contre 21,91 %), et en 2010 également (8,27 % contre -7,27 %). Enfin, dernier exemple : Prigest Europe – le seul fonds de la gamme ayant recours à des ventes de call – a su limiter sa perte en 2008 (-28,03 % contre -44,37 % pour l’Euro Stoxx), rester en ligne en 2009 (20,9 % contre 21,94 %) avant de bien résister au cours des sept premiers mois de l’année (-3,05 % au 30 juillet contre -7,52 % pour l’Euro Stoxx).Quoi qu’il en soit, l’ouverture à d’autres investisseurs ne modifiera pas la nature de la gestion «long only» qui a fait le succès de la maison. Quand bien même les évolutions erratiques des marchés rendent délicat ce type de pilotage. «Cela étant, nous ne subissons pas systématiquement les exubérances des places financières», prévient Matthieu Rolin. «En clair, nous profitons aussi de mouvements irrationnels pour, lorsqu’ils nous sont favorables, écrêter nos positions au fil de l’eau et réaliser des gains».