L’assureur Axa et la banque BNP Paribas ont annoncé avoir renouvelé le 5 août 2010, pour 3 ans, le protocole du 15 décembre 2005 concernant leurs participations croisées, rapporte la Tribune. Mais, compte tenu des incertitudes sur les changements réglementaires à venir, « ils n’ont pas renouvelé leur engagement de maintien de participations réciproques minimales, bien qu’ils n’envisagent pas à ce jour de les dénouer ».

LB-P Asset Management a obtenu le 27 juillet l’agrément AMF pour un nouvel OPCI. Baptisé Exibail, il a pour vocation de recevoir sous forme d’apport contre actions des contrats de crédit bail immobilier ou, plus généralement, des immeubles dans le cadre des stratégies d’externalisation dans les secteurs du commerce, des bureaux ou des locaux d’activité. Ces apports s’effectueront simultanément à des souscriptions d’investisseurs souhaitant accompagner ce processus de création de valeur à un horizon de moyen/long terme. L’OPCI prendra la forme d’une société à prépondérance immobilière et capital variable, à règles de fonctionnement allégées et réservée au maximum à 20 investisseurs institutionnels ou avertis, précise LB-P Asset Management.

Selon L’Agefi suisse, des documents de l’autorité des régulation des marchés américains (SEC) montrent que le groupe Axa a vendu plus de 14 millions d’actions Goldman Sachs entre janvier et juin, passant ainsi de 4,8% à 2,8% dans le capital. Premier actionnaire de l’établissement new-yorkais avant cette opération, Axa tombe ainsi au septième rang. Cette cession s’inscrit dans le cadre de la stratégie de recentrage des actifs financiers du groupe d’assurances aux Etats-Unis, précise le groupe dans ce document.Axa a notamment diminué sa participation dans la banque américaine US Bancorp et la britannique Barclays, mais s’est renforcé dans les établissements américains Wells Fargo et Bank of America (BofA).

Oddo & Cie vient d’annoncer ce mardi matin l’acquisition de Banque d’Orsay auprès du groupe allemand WestLB.Ce dernier cherchait à se défaire de sa filiale française depuis plusieurs mois, après avoir obtenu des aides de l’Etat validées à cette condition par la Commission européenne. Du côté d’Oddo, trois raisons sont invoquées pour expliquer cette opération, explique Phillippe Oddo dans un communiqué : «la volonté de nous renforcer dans les métiers de gestion d’actifs et de banque privée, une gamme de produits de qualité qui viendra compléter notre offre, et enfin, le fait que les deux entreprises présentent une proximité culturelle évidente qui facilitera le rapprochement des équipes dans ce nouvel ensemble. Avec cette acquisition, le groupe Oddo peut afficher de nouvelles ambitions, au service de ses clients».Les encours de Banque d’Orsay représentent aujourd’hui seulement 2,5 milliards d’euros d’actifs sous gestion - dont près de 500 millions en banque privée – après avoir atteint plus de 15 milliards d’euros avant la crise de 2007. Ils viendront s’additionner aux 17 milliards d’euros d’actifs sous gestion d’Oddo & Cie. En termes de produits, la gamme de la filiale de la WestLB se compose de 40 OPCVM ouverts et dédiés, tandis qu’Oddo & Cie affiche 120 supports d’investissement.""Issues d’une culture de marché, Oddo & Cie et Banque d’Orsay ont des savoir-faire et des expertises à la fois proches et complémentaires, qui facilitent la constitution d’un nouvel ensemble regroupant près de 900 personnes (770 pour Oddo & Cie et 100 pour Banque d’Orsay)», souligne le communiqué diffusé mardi.Sous réserve de l’autorisation délivrée par les autorités de tutelles concernées, cette opération pourrait être réalisée d’ici la fin de l’année 2010.

La Tribune rapporte que la banque Lazard a détaillé vendredi la cession de 7,8 % de son capital par ses actuels et anciens associés. Matthieu Pigasse a vendu pour 4,1 millions de dollars de titres. Il en avait déjà vendu pour plus de 10 millions de dollars il y a un an. D’autres associés parisiens ont vendu des actions comme Alexandra Soto (2 millions de dollars) ou Jean-Yves Helmer (2,7 millions de dollars). Mais ce sont surtout les anciens associés qui se sont illustrés comme Virginie Morgon (1,3 million de dollars), Thomas Piquemal (4,1 millions de dollars) et Bertrand Badré, (460.000 dollars). Erik Maris, ancien coresponsable de Lazard en France a aussi vendu pour près de 5 millions de dollars d’actions. Le record revient à Georges Ralli qui a cédé pour près de 13 millions de dollars, ajoute le quotidien.

Selon fundstrategy qui cite l’agence de notation OBSR, les gérants du Fortis Turkey Fund, Eli Koen et Mathieu Nègre, ont quitté le groupe, désormais BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP). En avril dernier, Fortis Investments est passé dans le giron de BNPP IP.Les actifs sous gestion du fonds dédié à la Turquie et domicilié au Luxembourg s’élèvent à 114,5 millions d’euros. Lancé en avril 2005, le fonds affiche une performance de 4,4% sur trois ans alors que le benchmark a cédé 24% sur la même période. Plus de la moitié du fonds est investi dans les financières.

Le gestionnaire britannique Schroders a annoncé lundi qu'à compter du 1er août 2010 son fonds luxembourgeois d’obligations asiatiques Schroder ISF Asian Bond (LU0091253459 et LU0327381843 pour la part couverte du risque de change) a été rebaptisé Schroder ISF Asian Bond Absolute Return afin d’insister sur l’objectif de performance absolue de ce produit. Depuis 2001, le fonds a dégagé un résultat positif durant huit des neuf années de la période. Depuis le début de cette année, le Schroder ISF Asian Bond Absolute Return affiche une performance de 6,87 % en dollars et de 6,68 % pour la part «euro-hedged».La stratégie demeure inchangée. Le fonds, géré par How Phuang Goh a été lancé en 1998 et son encours se situait au 31 juillet à 1,5 milliard de dollars.

Aviva Investors doit annoncer très prochainement que Jean-François Boulier, président du directoire d’Aviva Investors France (AIF) devient responsable de la zone Europe hors Royaume-Uni, reprenant ainsi une partie des attributions d’Alain Dromer, le CEO d’Aviva Investors.Cette nomination, qui explicite une reconnaissance des résultats obtenus par AIF, confère à l’impétrant la responsabilité des marchés allemand, irlandais, italien, espagnol, luxembourgeois et polonais. Le nouvel ensemble confié à Jean-François Boulier pèse environ 100 milliards d’euros d’encours, dont 80 milliards pour la France, 10 milliards pour l’Irlande, où Aviva Investors n’a plus de «manufacture»), 4 milliards pour la Pologne et 5-6 milliards pour la sicav luxembourgeoise. Cela représente environ une centaine de personnes, qui viennent s’ajouter aux quatre-vingt dix basés à Paris.L'état-major du nouvel ensemble se met progressivement en place. En plus de Ted Potter (directeur général du développement commercial Europe, Londres), de Véronique Cherret, (responsable Europe et UK investisseurs institutionnels, Paris) et de Gabriele Miodini (director, responsable des établissements financiers - Europe, Milan), sans oublier Shawn Meadow (relations avec Aviva, Londres), il se compose déjà du patron de l’activité polonaise, Marek Przybylski, mais d’autres personnalités sont censées rejoindre l'équipe dirigeante pour prendre en charge les contacts avec les marchés financiers, la gestion du risque et les opérations.L’objectif fixé à Jean-François Boulier consiste d’une part à optimiser le service -et la performance- rendus à la maison-mère et d’autre part à réaliser des économies d'échelle tout en développant la clientèle externe.Un effort tout particulier sera porté sur l'éducation des réseaux et de la clientèle. La nouvelle équipe devra entre autres étudier si le système des «investment tutors» mis en place au Royaume-Uni est transposable en Europe continentale et adapter la formule de l’investment TV aux différents pays couverts par Aviva Investors.

Dans un communiqué boursier, la société néerlandaise Smartrac NV, cotée sur le segment TecDax en Allemagne, a annoncé lundi avoir reçu de One Equity Partners, capital-investisseur du groupe J.P. Morgan, une OPA sur la base de 20 euros en numéraire par action correspondant à une prime de 17 % sur le cours du 27 août et de 34 % par rapport au cours moyen des trois derniers mois. L’OPA valorise Smartrac à environ 297 millions d’euros. L’encours d’OEP est d’environ 8 milliards de dollars.Le directoire et le conseil de surveillance du fabricant de puces intelligents RFID conseillent aux actionnaires d’apporter leurs titres. OEP tient à ce que Manfred Rietzler reste CEO. Smartrac envisage ensuite une augmentation de capital de 10 % réservée à OEP, sur la base de 17,50 euros par titre, ce qui fera rentrer 25,9 millions d’euros dans les caisses. Le produit de cette opération sera affecté à la réduction des engagements liés à des acquisitions antérieures ainsi qu’au renforcement des réserves financières.

Les pôles de gestion des banques ont vu leurs comptes se redresser au premier semestre. La course à la taille se poursuit

Les entreprises enregistrent leur mois le plus faible en matière d'émissions depuis 2001. Quelques émissions financières ont animé le marché

Summerhaven Investment Management is offering the US Commodity Index Fund (acronym USCI), which is inspired by the work of Geert Rouwenhorst, one of the partners at Summerhaven, and a professor at Yale Management School, whose research helped to inspire retail investors’ interest in commodities, the Wall Street Journal reports. The strategy concept for the fund is that a computer selects 14 commodities for which inventories are at a low level. Exposure to futures contracts is weighted equally, with each commodity receiving 7.14%. The prospectus says this strategy would have generated annual return of over 20% in the past 10 years to the end of June, compared with about 7% for the GSCI.

According to the Money Fund Report, cited by La Tribune, assets under management in US money market funds have risen by USD11.1bn in one week, to USD2.809trn. The average performance of these funds, for the tenth consecutive week, was 0.04%.

La Tribune reports that, according to EPFR, investors have withdrawn USD7.1bn from equities products in one week, of which USD5.4bn came out of funds investing in US equities. Bond funds saw subscriptions of USD5.2bn. With USD330m, emerging markets equities funds saw their lowest inflow levels in the past 13 weeks, the newspaper says.

The Korean Teachers’ Credit Union (KTCU) has signed a landmark agreement which authorises Man Investments to advise it on investment policy. The Korean institution, which had USD14.5bn in assets under management as of 30 June, is seeking to scale up its allocation to alternative management, particularly its investments in hedge funds and funds of hedge funds. The partnership is not exclusive, as KTCU has already signed similar agreements with Fidelity and Goldman Sachs Asset Management.

Money Marketing reports that Aegon Asset Management has appointed Andrew Bell as head of marketing and products for Europe. He will report to Martin Harris, head of distribution for Europe. Bell previously worked at Aberdeen Asset Management, as director of clients for recently-acquired alternative management activities.

From 13 September, Fidelity International will become known as Fidelity Investment Managers. Though its way of managing its products will not change, the new name refers directly to the firm’s core profession of asset managmeent. Meanwhile, the logo of a pyramid on a red background will be replaced by a blue globe on a red growth curve (see below). The deployment of the new branding will take some time (probably until the end of the year), but all documents published by Fidelity will carry the new logo from the stated date.

The head of the Royal London group, Mike Yardley, has announced that he is planning to resign, according to a statement from the group published on 27 August. Mike Yardley says that he will leave his position once the group has found a successor. “After more than 12 years at the helm of Royal London, I have decided that the time has come for me to announce that I will be leaving the company once my successor has been appointed,” Yardley said in a statement. Assets under management at the group totalled GBP39.1bn as of 30 June.

Financial Times Deutschland reports that LGT, the financial entity of the Principality of Liechtenstein, is favoured to take over BHF Bank, which Deutsche Bank has put up for sale. LGT is still in competition with the US investment funds Apollo and Permira, as well as with the Abu Dhabi sovereign fund (ADIC). The remaining candidates have until mid-October to examine the books at BHF, and a buyer may be named one month later.

Castlestone Management is launching an emerging markets equities fund dedicated to the “Next 11” group of countries (South Korea, Mexico, Indonesia, Turkey, the Philippines, Egypt, Vietnam, Pakistan, Nigeria, Bangladesh, and Iran). Arrash Zafari, who will manage the fund, says the group of 11 countries as a whole are less dependent on natural resources than the BRIC countries. He says countries where political risks are very high and liquidity may be low (Iran) will carry a weighting of zero. About 65% of the portfolio will consist of the major countries of the group (Mexico, Indonesia, Turkey, and the Philippines). 25% will be dedicated to Egypt, vietnam, Pakistan, and Nigeria. Minimal investment in the fund, which will be open to intermediaries from fourth quarter, will be GBP10,000.

For first half 2010, Ignis Asset Management has posted an increase in its pre-tax operating profits of 38%, to GBP22m. Assets under management in the period increased from GBP66.9bn to GBP68.6bn. Of this total, GBP62bn are managed on behalf of its major shareholder, the Phoenix group. Assets managed for third parties increased from GBP4.1bn to GBP4.7bn, largely due to net subscriptions of GBP0.8bn.

Six months after the (not necessarily voluntary) departure of Bärbel Schomberg from her position as head of Aberdeen Immobilien (see Newsmanagers of 2 March), Roger Weltz becomes the next to leave the German real estate management firm, effective from 31 August. The announcement was made on Friday, 27 August by Aberdeen Immobilien, which states that the departure is by mutual consent. Weltz has been a member of the executive board since 1 May 2008. The other three members of the board will remain in place: Michael Determann (chairman), Fabian Klingler, and Harmut Leser.

The financial management platform eBase (comdirect, Commerzbank group) has announced partnerships with three more ETF management firms: db x-trackers (Deutsche Bank), Lyxor Asset Management (Société Générale), and comstage (Commerzbank). In addition, eBase now offers its clients access to 170 ETFs through savings plans (from EUR50 per month), in addition to one-off subscriptions and pension plans. Until 31 December, eBase will charge no transaction and settlement fees, as part of a “no fee” offer. From 1 January 2011, the platform will charge a monthly EUR0.15 fee for each EUR50 contribution.

Henderson Global Investors has proposed a change of investment strategy for Henderson Private Equity Investment Trust plc, a fund of funds currently focused on the European mid-market buy-out sector. The proposed strategy involves the orderly realisation of the portfolio over a reasonable period, expected to be in the region of two years, to maximise value for shareholders. The Board of Directors and the Portfolio Manager believe that the time is now right to change the Company’s strategy. Its share price continues to trade at a significant discount to Net Asset Value (NAV) per share, a situation which, despite the efforts of the Board and the Portfolio Manager, appears unlikely to change in the short to medium term. The Company was formerly known as the August Equity Trust, a small private equity investment trust. In July 2007 August Equity Trust combined with a similar vehicle, Rutland Trust. The enlarged entity was renamed New Star Private Equity Investment Trust PLC, adopted a fund of funds approach and was placed under New Star’s portfolio management. Following Henderson’s takeover of New Star in April 2009, the portfolio management of the Company was transferred to Henderson’s existing private equity fund of funds business, with effect from 1 May 2009.

At a presentation of results for Intesa Sanpaolo, CEO Corrado Passera has confirmed the group’s strategy of autonomy for Eurizon, its asset management affiliate, and denied reports that the group is interested in acquiring Pioneer, Il Sole – 24 Ore reports. “In the past few years, in asset management, we envisioned various possibilities. We have also studied potential acquisitions,” Passera said, adding that he then decided on the current course of action: “we have a mid-sized asset management firm in which we invest, and for which we see potential for growth.” Intesa Sanpaolo also confirmed that it has long-term ambitions for an IPO for Banca Fideuram in the next few quarters, though this is not a top priority. The decision will depend on market conditions.

Fund Strategy reports that Stephen Lansdown has resigned from his position as executive director of Hargreaves Lansdown. Stephen Lansdown, who founded the firm in 1981 with Peter Hargreaves, will continue to act as non-executive director, a position which he says better suits his role at the firm. The firm has also appointed two new directors. Chris Barling becomes an independent non-executive director, while deputy chief executive Ian Gorham becomes executive director. From 2 September, Gorham will take over as chief executive, following the decision of Peter Hargreaves also to resign.

On Tuesday, 31 August, Threadneedle will publish its key results for second quarter. The Ameriprise affiliate has posted its strongest net subscriptions in five years, with GBP564.4m for retail, following GBP464m in inflows for January-March, Lipper reports.

The Telegraph reports that JP Morgan Asset Management is about to appoint the former head of BlackRock for Europe, Mike O’Brien, as head of activities serving international institutional clients, a position which would see him based in London. O’Brien, who left BlackRock in June this year, seven months after BlackRock’s acquisition of BGI, where he had spent ten years, would work closely with the head of JP Morgan AM Europe, Jamie Broderick, also based in London.

The CSSF on Friday, 27 August announced that the collective overall net assets in collective investment organisms and specialised investment funds as of 31 July 2010 totalled EUR2.019223trn, an increase of 0.43% in one month (EUR2.010637trn as of 30 June 2010), and an increase of 18.36% in the past twelve months. The Luxembourg collective investment organism (OPC) industry has posted growth of EUR8.586bn in the month of July, due to net subscriptions of EUR8.907bn, an increase of 0.44%, despite a negative variation due to negative market effects (-EUR0.321bn), resulting in an overall decrease of 0.01%. The number of OPC vehicles and specialised investment funds taken into consideration is 3,582. The previous month, there were 3,550.

A compter du 13 septembre, Fidelity International prendra le nom de Fidelity Investment Managers, ce qui ne modifie en rien sa manière de gérer ses produits mais colle explicitement au coeur de métier du gestionnaire d’actifs.Parallèlement, le logo avec la pyramide et l'étoile sur fond rouge sera remplacé par un globe terrestre bleu traversé d’une courbe de croissance rouge (voir ci-dessous). La mise en place du nouveau logo nécessitera un certain délai (probablement jusqu'à la fin de l’année) mais tous les documents publiés par Fidelity devraient être revêtus du nouvel emblème à la date prévue.