p { margin-bottom: 0.08in; } The Gutenberg private bank opened its doors on 1 October 2010. The institution will offer financial services to private clients in Switzerland and abroad, to wealth managers, and to institutional clients, the bank announced in a statement. The Swiss federal financial market surveillance authority Finma on 3 September 2010 authorised the firm to practice as a bank in addition to its brokerage license. The bank will primarily serve as a savings institutional for independent wealth managers, but will also provide banking services to private high net worth clients in Switzerland and abroad, as well as to small and mid-sized institutions. The Banque Gutenberg AG is 100% owned by Cat Group AG. The group is specialised in the areas of wealth management, funds, and banking services. The firm, founded in 1988, has about 60 employees, and its headquarters are in Zurich. As of 30 June, assets under management by Cat Group totalled CHF1.6bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Newedge has confirmed to Newsmanagers that it plans to add to its sales force in Asia. In the wake of the financial crisis, the joint venture of Société Générale and Crédit Agricole CIB had scaled back its ambitions, like many other firms, but this period appears to be at an end. The head of Newedge for the Asia-Pacific region, Laurent Cunin, has told the Bloomberg agency that the firm is planning to recruit 50 people, particularly as additions to its activities in India and China. “My objective is to increase the proportion of revenues coming from Asia, which currently amount to 10% to 15% of the group total,” Cunin told the news agency.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Hong Kong-based firm DragonBack Capital, which has recently liquidated its two hedge funds, Asia Pacific Multi-Strategy and VolAsia, has decided to reposition itself as an alternative platform, which will be known as DragonBack Management Platform, Hedge Week reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Scottish management firm Baillie Gifford has announced that Grant Walker will succeed Ken Edwards, head of intermediary sales, who will be retiring in February. Walker will report to James Budden, marketing director, and will also be in charge of retail and sales marketing. John Wilson and Kirsten Fraser will replace Chris Fletcher, head of retail investments, and Jim McGhie, head of retail administration, in April, as the latter will also be retiring. Their replacements have long been their deputies in those positions.

@font-face { font-family: «Arial"; }@font-face { font-family: «Cambria"; }p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: «Times New Roman"; }div.Section1 { page: Section1; } Britain will lose hundreds of millions of pounds in tax revenues each year as a result of hedge fund managers moving overseas, writes the Financial Times. Based on a conservative 28 per cent tax rate paid by the 1,000 or so hedge fund managers that Kinetic said had left, the UK will have forgone nearly GBP500m in taxes, according to the FT. But it could be much more, adds the newspaper.

p { margin-bottom: 0.08in; } An extraordinary meeting of shareholders in the Government Securities fund from BlackRock will be held on 13 October. Shareholders in the fund, with only GBP43m in assets, will vote on a proposition to be merged into the tracker fund UK Gilts All Stocks Tracker (GBP680m, TER of 0.45%). The Government Securities fund (which charges 1%) does not have sufficient size to allow for effective and profitable operation.

p { margin-bottom: 0.08in; } Fund Strategy reports that Brenda Reed, portfolio manager of the Fidelity Global Focus fund (GBP334m in assets) since 2003, will be leaving Fidelity after 18 years to join the New York hedge fund firm George Weiss Associates. The Global Focus fund will now be managed by Amit Lodha, who will also be responsible for the Luxembourg Sicav, while retaining responsibility for the FF Global Industrial and FF Real Asset Securities funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the crisis has shown that management fees are effective when returns are difficult to predict. In these cases investors reorient their attention to costs and management fees rather than to performance itself. According to the Citi/CREATE survey, “80% of asset managers pay themselves too much. They have not managed to beat their own benchmarks.” According to Thierry Zuppinger, director of Quartal Financial Solution Services in Zurich, the “fee price range is gradually moving from 0.5% to 5% to 1% to 2%,” with the total expense ratio serving as a central concept.

La prévision moyenne à 3 mois ressort à 1,31, suggérant une baisse modérée de la parité d’ici à fin 2010

Plus confiantes dans les perspectives économiques, les gestions reviennent vers des actifs plus risqués au détriment de leur poche de cash

Ces relèvements restent mesurés par rapport à la progression de septembre. Le CAC devrait retrouver dans un an ses niveaux de l’automne 2008

La prévision moyenne à 3 mois ressort à 1,31, suggérant une baisse modérée de la parité d’ici à fin 2010

Les anticipations sur les spreads sont positives, pour la première fois depuis avril, c'est-à-dire avant l’emballement de la crise souveraine

La banque privée suisse Julius Baer devrait annoncer la nomination de Jacqueline Koo (ex LGT Investment Management ) au poste de responsable de la gestion de portefeuillle pour la région Asie du Nord, rapporte Asian Investor. Elle sera à la tête d’une nouvelle équipe qui sera également composée d’Erika Mok, qui devrait être responsable des portefeuilles multi-actifs des clients de la région.

La société de gestion indépendante Somangest vient de recruter Marc-Antoine Brabant en tant que gérant de portefeuilles senior au sein de son département de gestion privée, dirigé par Frédéric Maitre. L’intéressé était auparavant gérant privé chez Quilvest & Associés, la société de gestion du groupe Quilvest, et ce depuis 2006. Il est âgé de 35 ans et a début sa carrière en 1998 au sein de la Banque Eurofin devenue HSBC Private Bank France.

L’Association française de la gestion financière (AFG) vient d’annoncer l’arrivée de Delphine Charles-Péronne en tant que directeur des affaires Fiscales et Comptables. Elle succède à Annick Montel qui fait valoir ses droits à la retraite après onze années au service de l’industrie française de la gestion.L’AFG, précise un communiqué, est organisée autour de quatre pôles : les pôles «gestion d’actifs» et «vie et développement des acteurs» dirigés par Eric Pagniez, délégué général adjoint, le pôle «régulation», dirigé par Alain Pithon et dont relèvent les activités fiscales et comptables et le pôle «infrastructures et technologies» dirigé par Pierre Yves Berthon. Agé de 47 ans, Delphine Charles-Péronne a été auparavant associée du cabinet PricewaterhouseCoopers – Landwell, consultante auprès de l’unité «Prix de transfert» de l’OCDE, puis fondateur du réseau d’avocats «l’Alliance Fiscale», où elle était spécialisée dans le conseil fiscal aux entreprises du secteur financier.

L’Union Financière George V vient de lancer Astrium PEA Capitalisation, un contrat de capitalisation en unités de compte à versements libres à souscrire dans le cadre fiscal du Plan d’Epargne en Actions, dédié aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI). Plus de 90 unités de compte sont proposées dans le cadre de ce contrat. Le souscripteur a le choix entre des options d’arbitrages automatiques comme l’écrêtage des plus-values, le rééquilibrage et l’option stop-loss. Enfin, 100% des versements réalisés au cours des deux premières années sont investis puis, au-delà de la deuxième année, des frais sur versements sont mis en place de façon progressive (de 1% la 3ème année à 4,5% au-delà de la 8ème année).Le contrat Astrium Capitalisation PEA est assuré par ACMN Vie, filiale du Crédit Mutuel Nord Europe. Les frais de gestion du contrat sont limités à 0,09% par mois, et les frais d’arbitrage sont de 0,50% du montant arbitré (frais d’arbitrage individuel) ; les frais d’arbitrage automatiques sont gratuits.

D’après le site Internet H24, José-Bernard Djen devrait quitter ses fonctions de directeur commercial de Sycomore AM.

Les investisseurs institutionnels risquent de passer à côté des meilleures années des fonds en termes de performance s’ils continuent à exclure les produits ayant un historique inférieur à trois ans. En effet, selon une nouvelle étude de Lipper*, les fonds qui viennent d’être lancés affichent des performances absolues supérieures et un risque inférieur à ceux ayant une plus grande antériorité. De plus, les gérants ont tendance à mieux performer et ont de plus grandes chances de battre leurs confrères lors de leur première année d’exercice.Pour parvenir à ces conclusions, Lipper a tout d’abord comparé la performance totale des fonds domiciliés en Europe ayant moins d’un an à celle des produits de plus de trois ans sur trois périodes d’un an différentes (à fin juin 2010, à fin juin 2009 et à fin juin 2008). La déviation standard annualisée et les pertes principales ont aussi fait l’objet de l’étude et plusieurs catégories ont été analysées. Pour la catégorie actions zone euro, le rendement total moyen du groupe de fonds lancés depuis moins d’un an s’est avéré supérieur à celui de l’ensemble des fonds ayant un historique de trois ans sur les trois périodes sous revue. Le différentiel de performance atteint même près de 2 points pourcentage sur la période entre juin 2008 et 2009: +13,54 % pour les fonds de moins d’un an contre +11,98 % pour ceux de plus de trois ans. Sur un an à fin juin 2008, les fonds de moins d’un an perdent 23,83 %, contre -25,98 % pour les autres, et à fin juin 2007, les pertes sont de respectivement 23,82 % et 24,08 %.Les nouveaux fonds affichent également une volatilité inférieure aux plus anciens sur les trois périodes, et leur perte maximale est moins importante sur deux des trois périodes. Les résultats des autres catégories (actions monde, diversifiés et obligations euros) sont moins éloquents, mais ils montrent tout de même une surperformance du groupe des nouveaux fonds note Lipper.La société a également étudié le comportement des fonds pendant leur durée de vie, en se penchant plus particulièrement sur leur première année. Par exemple, dans la catégorie zone euro, les fonds lancés avant juin 2001 ont dégagé lors de leur première année d’existence une surperformance de 0,70 point de pourcentage par rapport à l’indice Lipper Equity Eurozone, soit le deuxième meilleur score des neuf performances annuelles qui ont suivi. Les fonds lancés avant juin 2002 et juin 2003 ont quant à eux dégagé leur meilleure surperformance annuelle lors de leur première année. * Ruling Out New Funds: Wrong Decision?

Le 29 septembre, le gestionnaire écossais Martin Currie a lancé les fonds luxembourgeois Japan Absolute Alpha, European Absolute Alpha et Global Resources Absolute Alpha, des produits long/short conformes à la directive OPCVM III qui sont proposés tant aux particuliers qu’aux investisseurs institutionnels. Ces fonds sont la version coordonnée de hedge funds existants, avec des parts en livres sterling, en euros et en dollars ainsi qu’une liquidité journalière. La souscription minimale est fixée à 10.000 dollars.Martin Currie précise que sa gamme de hedge funds affichait au 1er septembre des encours de 1,3 milliard de dollars. Les hedge funds de la société respectent les normes du Hedge Fund Standard Board. Seuls trois autres gestionnaires du segment performance absolue de l’IMA (Investment Management Association) ont adopté ces normes pour l’instant.Le Japan Absolute Alpha est géré par John-Paul Temperley et Keith Donaldson, avec une exposition nette entre - 20 % et + 75 % et 25-50 lignes «longues» ainsi que 25-50 positions «courtes». La totalité de l’exposition nette au yen est couverte du risque de change. C’est la version OPCVM III du Martin Currie ARF - Japan Fund.Pour sa part, l’European Absolute Alpha est confié à Michael Browne et Steve Frost, qui ont rejoint en juillet après l’acquisition des activités européennes long/short equity de Sofaer Capital (lire notre article du 2 juin). Ils gèrent aussi ce qui est devenu le Martin Currie European Hedge Fund depuis début 2001. Le fonds a un biais moyennes/grandes capitalisations avec une exposition nette de - 30 à + 100 %, avec 30/70 lignes longues et 5-30 courtes.Enfin, le Global Resources Absolute Alpha est la réplique coordonnée du Martin Currie ARF - Global Resources Fund. C’est un fonds multicapitalisations géré par Chris Butler et Duncan Goodwin, avec une exposition nette de - 20 à + 50 %, 10 à 40 actions dans le portefeuille long et 5-35 valeurs dans le court.

Selon Investment Week, Robert Churchlow est le nouveau responsable des actions gérées activement de Legal & General Investment Management (LGIM), en remplacement de Mark Burgess qui est parti chez Threadneedle. L’intéressé était responsable du desk UK de LGIM.

Head of Asia Pacific Equities de Threadneedle dont elle a fait partie de l'équipe d’investissement dès le lancement en 1994, Vanessa Donegan vient d'être promue au poste nouvellement créé de head of Asia and global emerging market equities, soit responsable des actions asiatiques et des marchés émergents mondiaux. Elle aura dans ses nouvelles fonctions la responsabilité de 6,5 milliards de livres d’encours (sur 59,7 milliards au 30 juin) et sera subordonnée à Leigh Harrison, patron des actions.En d’autres termes, Vanessa Donegan remplace Julian Thompson, qui est l’ancien global head of emerging market equities et va quitter Threadneedle «le moment venu». Il semble que Jules Mort, l’adjoint de Julian Thompson, soit aussi sur le départ. Les deux hommes gérent les fonds Latin American et Global Emerging Market (GEM) Equities avec respectivement 1 milliard et 117 millions de livres.Vanessa Donegan conserve la gestion des fonds Threadneedle Asia Fund et Asia Pacific Mutual Fund et va devenir cogérante du GEM Equities avec Rafael Polatinsky pendant que Jeremy Podger, qui gère déjà le Global Select et le Global Crescendo, prendra en charge le Latin America Fund.

Pour environ 95 millions d’euros, l’allemand Deka Immobilien a acheté l’immeuble de bureaux 19 West 44th Street dans Midtown Manhattan auprès de SL Green Realty Corp. Cet actif de 27.500 mètres carrés est affecté au portefeuille du fonds immobilier offert au public Deka-ImmobilienGlobal.

Depuis 2001, State Street Corporation assurait déjà pour Babson Capital (128,9 milliards de dollars d’encours au 30 juin) des services de conservation et de fiducie dans les domaines du private equity et des hedge funds. A compter 28 septembre, ces prestations sont élargies aux opérations d’investissement et aux services technologiques, annoncent les deux sociétés dans un communiqué commun.

Principal et director de Van Eck Associates Corporation, Derek van Eck est subitement décédé dans la nuit de mercredi à jeudi à 46 ans. Il était le fils de John van Eck qui avait fondé la société de gestion éponyme en 1955.Les portefeuilles qu’il gérait (les fonds Van Eck Global Hard Assets, Van Eck VIP Global Hard Assets et le long/short Hard Assets) seront repris par Shawn Reynolds et Charles Cameron, qui ont été nommés co-gérants de portefeuille. Le premier dirige l'équipe d’investissement «énergie» et le second était director of trading.

UBS a annoncé le 30 septembre la nomination de Paul Raphael au poste de responsable à partir du 1er octobre 2010 de la division nouvellement créée wealth management emerging markets. La division regroupe les activités menées en Amérique latine, en Europe centrale, au Moyen-Orient, en Afrique ainsi que les fortunes des pays asiatiques émergents placées en Suisse, indique la banque dans un communiqué. Paul Raphael, qui a dirigé en dernier lieu sa propre société de conseil financier et d’investissement, sera membre du comité exécutif d’UBS wealth management et sera rattaché directement à Jürg Zeltner, CEO d’UBS Wealth Management.

Zurich Financial Services a annoncé le 30 septembre la nomination de Bernard Joei à la tête des investissements alternatifs, une position créée pour l’occasion. Âgé de 54 ans, l’intéressé va également diriger Zurich Alternative Asset Management LLC une fois que David Wasserman aura pris sa retraite plus tard cette année. Il sera en outre responsable de la stratégie internationale dans l’immobilier. Bernard Joei était précédemment CIO chez Horizon 21, la société créée par Rainer-Marc Frey, qui a fermé l’an dernier trois fonds de hedge funds.

Selon L’Agefi suisse, Kate Barker rejoindra Credit Suisse en tant que senior advisor dans la recherche du département Fixed income, dès le 1er octobre à Londres. Kate Barker a siégé au comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre entre 2001 et mai 2010. Credit Suisse enregistre également le retour de Sir Alan Budd à son poste de senior advisor dans cette même unité de Fixed income research. Employé de la banque depuis 1999, il avait pris un congé de ses fonctions en mai dernier pour mettre sur pied l’Office for Budget Responsibility, l’organe chargée d'évaluer les choix de finances publiques, créé suite aux élections générales du printemps.

Selon Les Echos, UBS, qui va presque quadrupler ses fonds propres d’ici à 2019 pour satisfaire aux normes de Bâle III, ne distribuera pas ses bénéfices pendant au moins trois ans. A l’occasion d’une conférence organisée le 30 septembre par Bank of America-Merrill Lynch, le directeur financier du groupe, John Cryan, a expliqué, hier, que «la dernière chose que nous voulons faire est de lever encore plus de capitaux […], ce qui implique malheureusement que nous devons réserver» des bénéfices.

Comme patron de la nouvelle unité d’affaires gestion de fortune marchés émergents, UBS a recruté Paul Raphael, qui devient membre du comité exécutif de la gestion de fortune sous la responsabilité directe de Jürg Zeltner, CE0 d’UBS Wealth Management. Durant 25 ans, Paul Raphael a exercé des fonctions de direction dans le domaine des marchés émergents chez Salomon Brothers, Merrill Lynch et Credit Suisse. En dernier lieu, il avait créé sa propre société de conseil financier et d’investissement.Chez UBS, son nouveau poste lui donne la haute main sur la gestion de fortune en Amérique latine, en Europe centrale et orientale, au Proche-Orient et en Afrique ainsi que sur les comptes en Suisse d’investisseurs de pays émergents asiatiques.