Comme patron de la nouvelle unité d’affaires gestion de fortune marchés émergents, UBS a recruté Paul Raphael, qui devient membre du comité exécutif de la gestion de fortune sous la responsabilité directe de Jürg Zeltner, CE0 d’UBS Wealth Management. Durant 25 ans, Paul Raphael a exercé des fonctions de direction dans le domaine des marchés émergents chez Salomon Brothers, Merrill Lynch et Credit Suisse. En dernier lieu, il avait créé sa propre société de conseil financier et d’investissement.Chez UBS, son nouveau poste lui donne la haute main sur la gestion de fortune en Amérique latine, en Europe centrale et orientale, au Proche-Orient et en Afrique ainsi que sur les comptes en Suisse d’investisseurs de pays émergents asiatiques.

Selon Investment Week, Robert Churchlow est le nouveau responsable des actions gérées activement de Legal & General Investment Management (LGIM), en remplacement de Mark Burgess qui est parti chez Threadneedle. L’intéressé était responsable du desk UK de LGIM.

Head of Asia Pacific Equities de Threadneedle dont elle a fait partie de l'équipe d’investissement dès le lancement en 1994, Vanessa Donegan vient d'être promue au poste nouvellement créé de head of Asia and global emerging market equities, soit responsable des actions asiatiques et des marchés émergents mondiaux. Elle aura dans ses nouvelles fonctions la responsabilité de 6,5 milliards de livres d’encours (sur 59,7 milliards au 30 juin) et sera subordonnée à Leigh Harrison, patron des actions.En d’autres termes, Vanessa Donegan remplace Julian Thompson, qui est l’ancien global head of emerging market equities et va quitter Threadneedle «le moment venu». Il semble que Jules Mort, l’adjoint de Julian Thompson, soit aussi sur le départ. Les deux hommes gérent les fonds Latin American et Global Emerging Market (GEM) Equities avec respectivement 1 milliard et 117 millions de livres.Vanessa Donegan conserve la gestion des fonds Threadneedle Asia Fund et Asia Pacific Mutual Fund et va devenir cogérante du GEM Equities avec Rafael Polatinsky pendant que Jeremy Podger, qui gère déjà le Global Select et le Global Crescendo, prendra en charge le Latin America Fund.

Ce 1er octobre, HSBC Trinkaus & Burkhardt inaugure sa première succursale depuis 20 ans, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La nouvelle agence dédiée à la clientèle fortunée qui s’ouvre à Cologne compte sept conseillers senior et trois assistants. Six des conseillers, dont le directeur de la succursale, Heinz-Jürgen Lievenbrück, ont travaillé auparavant chez Sal. Oppenheim.Olaf Huth, membre du directoire chargé de la banque privée, a précisé que les anciens de Sal. Oppenheim n’ont pas été débauchés de manière ciblée. Il a par ailleurs indiqué que les actifs sous gestion ou administration du pôle banque privée représentent environ 22 milliards d’euros, et que les rentrées depuis le début de l’année ont atteint 1,5 milliard d’euros.

L’unique fonds immobilier allemand offert au public dont la monnaie de référence est le dollar, le KanAm US-grundinvest (DE0006791817), va être liquidé d’ici au 31 mars 2012. Avant la fin de l’année, 250 millions de dollars seront distribués aux souscripteurs du fait qu’en sept mois seulement, 10 des 17 actifs du portefeuille ont déjà pu être vendus. Un onzième immeuble est en passe d'être cédé et les six autres seront repris pour être vendus par la banque dépositaire M.M. Warburg, qui répartira ensuite le produit de ces cessions entre les investisseurs, annonce le munichois KanAm le 30 septembre. Le fonds avait été fermé aux remboursements le 30 octobre 2008 et aux souscriptions le 19 octobre 2009. C’est historiquement le premier fonds immobilier allemand à mettre la clé sous la porte, si l’on excepte les fonds iii qui ont fusionné suite à de mauvais résultats il y a quelques années.De fait, une enquête auprès des souscripteurs en février avait laissé présager des demandes de remboursement de 200 millions de dollars, ce qui a été couvert en grande partie par les cessions d’actifs. Mais en septembre, avec la hausse du dollar, le sondage a fait apparaître des projections de rachats de 300 millions de dollars, pour un fonds qui affiche encore 540,3 millions de dollars d’encours (au 6 septembre). Dès lors, poursuivre l’activité n'était plus économiquement envisageable sur le long terme. Les autres éléments qui ont précipité la fermeture du fonds sont l’affaire Lehman et la garantie donnée le 5 octobre 2008 par le gouvernement allemand à tous les dépôts bancaires, ce qui a provoqué une hémorragie sans précédent pour les fonds d’investissement.Au 15 septembre, après la vente de dix immeubles, le fonds perdait 9,9 % sur une base annuelle en dollars et affichait une performance de 3,1 % en euros. Les ventes se sont jusqu'à présent effectuées avec une décote maximale de 2 % par rapport à la valeur vénale.Depuis le lancement le 20 mai 2003, la performance au 15 septembre est ressortie à 29,9 %, tandis qu’elle se situe à 12,4 % sur les cinq dernières années. Sur un an, la perte se limite à 1,2 %.

Jusqu'à présent CIO actions allemandes chez DWS (Deutsche Bank), Henning Gebhardt a été nommé responsable des actions européennes - head of European equities - en remplacement d’Udo Rosendahl, qui vient de prendre avec Christian Hille la tête du pôle multi classes d’actifs (lire notre article du 24 septembre).Selon nos informations, Henning Gebhardt conserve son rôle de patron des actions allemandes ainsi que la gestion en direct des fonds Aktien Strategie Deutschland (DE0009769869, 721,6 millions d’euros d’encours) et Investa (DE0008474008, 2,59 milliards d’euros). Il n’est pas encore précisé s’il va aussi garder celle du Select-Invest (DE0008476565, 266,3 millions).

L'ardoise pourrait atteindre 50 milliards d'euros. Les porteurs de dette subordonnée paieront leur part

L'ardoise pourrait atteindre 50 milliards d'euros. Les porteurs de dette subordonnée paieront leur part

p { margin-bottom: 0.08in; } Ian Dalziel, a former member of the European Parliament and general manager and director of the family office Schlumberger Primat from 1991 to 2008, has joined the British asset management firm Threadneedle as head of global private wealth and foundations. He will be based in Geneva, due to the importance of this financial centre. With this recruitment, Threadneedle will launch a new sales drive aimed at foundations and family offices, to advise them on strategic planning and asset allocation.

p { margin-bottom: 0.08in; } In Switzerland, Robeco and its affiliate SAM Sustainable Asset Management are to optimise their organisational and legal structure. The two firms Robeco (Switzerland) and SAM will merge in third quarter 2010, and SAM (EUR11.2bn in assets) will distribute Robeco products alongside its range of sustainable development funds. Personnel of Robeco Switzerland will be transferred to the new entity. The shared sales team will be placed under the responsibility of Michael Baldinger, member of the executive board at SAM.

p { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors has registered two French funds – Aviva Convertibles and Aviva Investors Valeurs Europe – for sale in Italy, Bluerating reports. Italian investors have access to another French fund, Aviva Investors Monétaire, which has been available since the beginning of this year.

p { margin-bottom: 0.08in; } On Monday, the board of directors of the Italian private banking association elected Dario Prunotto, deputy director of Unicredit Private Banking Italia, as its president, Bluerating reports. He succeeds Paolo Molesini, of Banca Intesa San Paolo Private Banking.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 24 September, the CNMV registered Goldman Sachs Funds II, a Luxembourg Sicav with six sub-funds: Dynamic Alternative Strategies Portfolio, GMS Asia (ex-Japan) Equity Portfolio, GMS Europe Equity Portfolio, GMS Global Equity Portfolio, GMS Japan Equity Portfolio and GMS US Equity Portfolio. The products will be available in Spain through Allfunds Bank.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Lippo Investment Management is planning to launch its first ETF funds in Asia. The range will include 20 to 30 ETFs, which will not be offered for sale to retail investors. Lippo is planning to initially concentrate on China and South-East Asia.

Germany has joined forces with France in an effort to block new European Union hedge fund regulations, which could allow funds and managers outside the 27-bloc to get an EU passport, says the Financial Times. A French official told the newspaper that French finance minister Christine Lagarde and her German counterpart, Wolfgang Schäuble, had spoken by telephone on Tuesday and that the German finance minister had sided with France. This will complicate the ongoing negotiations over the new rules.

p { margin-bottom: 0.08in; } Paul Brain, leader fixed income at the British asset management firm Newton, will manage the bond fund BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund, based on the British-registered Newton Global Dynamic Bond Fund. Newton (USD67bn in assets) is an affiliate of BNY Mellon. The new product will be a sub-fund of the Irish-registered BNY Mellon Global Funds plc. The management team will invest in government bonds, emerging market sovereign debt, and corporate bonds, but will also be allowed to use derivatives to produce a negative duration on government bonds in period of rising bond yields. Most capital protection and potential gains will come form allocation between various types of bond markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management firm Man Group is planning to launch a European long/short equities fund of funds, Citywire reports. The newcits fund will invest in a universe of about 300 European long/short funds, constructing a portfolio of 8 to 12 funds. The new vehicle will be managed by Robin Lowe, head of equities for the group, who estimates that despite uncertain outlooks for European markets, there are still opportunities, particularly for a long/short manager, largely due to the growth of merger and acquisition operations, and a large number of companies with solid bottom lines and moderate valuations.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reported on Wednesday, citing the International Monetary Fund (IMF), that ratings agencies can expect to see an increase in supervision, as their activities have a major impact on financing costs for debt issuers, and may affect financial stability. The report on global financial stability from the IMF will be published next week, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse announced on 29 September that it has admitted ten Luxembourg-registered ETF funds which Lyxor has had listed since Monday on the London Stock Exchange (see Newsmanagers of 28 September) to trading on the XTF segment of its electronic platform. The additions bring the number of ETFs listed on XTF to 717. The funds added to trading, all of which have a TER of 0.45%, are:Lyxor ETF MSCI World Consumer Discretionary TR LU0533032008Lyxor ETF MSCI World Consumer Staples TR LU0533032263Lyxor ETF MSCI World Energy TR LU0533032420Lyxor ETF MSCI World Financials TR LU0533032859Lyxor ETF MSCI World Health Care TR LU0533033238Lyxor ETF MSCI World Industrials TR LU0533033402Lyxor ETF MSCI World Information Technology TR LU0533033667Lyxor ETF MSCI World Materials TR LU0533033824Lyxor ETF MSCI World Telecommunication Services TR LU0533034129 and Lyxor ETF MSCI World Utilities TR LU0533034558

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Muzinich has launched the UCITS-compliant Short Term Duration High Yield fund, which is available from 30 September, in Ireland. The short-term product is aimed at the most conservative credit investors, who aim for gross annual average performance 300 basis points above that of US public debt of similar durations, with low volatility. The management team invests in high-yield bonds mostly rated B or BB, with a residual duration of 2 years. Management commission is 0.8% (1.1% for the R class).

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has approved a request from the Spanigh management firm Siitnedif for permission to provide its services in the European economic area. The firm is already licensed in Ireland and Luxembourg, and the approval of the Spanish regulator will allow it to manage portfolios potentially domiciled in these countries, Funds People reports. Currently, Siitnedif manages EUR67m in the Spanish-registered hedge fund Siitnedif Tordesillas FIL and the Siitnedif Tordesillas Iberian Opportunities, an actively-managed fund of Spanish and Portuguese equities.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British management firm Liontrust in third quarter (from 1 July to 28 September) posted net inflows of GBP6.3m, for its first quarter of positive inflows since the first three months of 2008. As of 28 September, assets under management at Liontrust totalled GBP1.2bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Continuing its policy of converting various hedge funds to UCITS-compliant formats, and in view of significant demand on the part of investors, Threadneedle announced on 29 September that it has launched the Threadneedle (Lux) Absolute Emerging Market Macro Fund, an absolute return fund aimed at investors seeking to profit from the potential of emerging market debt and currencies. The objective is to generate total returns of 7.5% to 12.5% over the long term on an annualised basis. The new product will use a methodology previously used for the hedge fund Emerging Currencies Crescendo Fund. The principal manager is Richard House, head of emerging market debt, who also manages the Threadneedle Emerging Market Bond Fund. He will be assisted by Agnès Belaisch, head of emerging market strategy, as co-manager.

Ignis Asset Management has recruited Mark Lovett as Chief Investment Officer (CIO) - Equities. He will join Ignis on Monday 4 October and will be responsible for overseeing more than GBP10 billion of institutional and retail equity assets across Ignis’ proprietary fund range. Most recently Mark Lovett was CIO UK and European Equities in London for Allianz RCM. He was also chairman of the Allianz RCM asset allocation committee in London and a board member of the London executive committee. In addition, Mark Lovett was also a member of Allianz RCM’s seven European Management Group responsible for the management of all aspects of the investment platform across both London and Frankfurt. Mark Lovett will report directly to Ignis’ CIO, Chris Fellingham, who recently joined Ignis Asset Management from Soros Fund Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Scott Ebner, vice president and global head of exchange traded products at NYSE Euronext in Paris, was appointed on 29 September as managing director and global head of ETF product development at State Street Global Advisors (SSgA). He will report to James Ross, senior managing director and global head of ETFs, based in London. Ebner will be in charge of overseeing the extension of the SPDR range.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Asian asset management arm of Generali will be based in Singapore and Hong Kong, Il Sole – 24 Ore reports, under a plan by deputy director Giovanni Perissinotto. From next year, the joint venture created with the firm’s Chinese partner Guotai will be operational in Hong Kong. Singapore will be the site of the Asian headquarters of BSI, the group’s Swiss structure specialised in private banking.

La société de gestion indépendante A Plus Finance spécialisée dans le capital investissement vient de lancer A Plus Planet 10, un fonds d’investissement de proximité (FIP)dédié à la filière bois. Le FIP A Plus Planet 10 est centré sur le développement durable à travers la filière bois dans toutes ses composantes et s’intéresse aux PME qui profitent, dans la construction et l’immobilier, de la mise aux normes Haute Qualité Environnementale (HQE). Le fonds s’inscrit dans le cadre du mécénat avec la fondation GoodPlanet et aura une durée de vie de 7 ans. Caractéristiques : Code Isin : FR0010925115 Commissions de souscription : 5 % Frais de gestion : 3,95 % max/an Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 000 euros

La holding de Albert Frère, la Compagnie Nationale à Portefeuille (CNP), a annoncé, mercredi 29 septembre, la cession de sa participation au sein de Tikehau Capital Advisors (TCA) qui représentait 47,5% pour un montant de 17,7 millions d’euros - faisant l’objet d’un crédit vendeur. La part en question est rachetée par les dirigeants de Tikehau, Antoine Flamarion et Mathieu Chabran – respectivement président de Tikehau Capital Advisors et directeur général de Tikehau Investment Management (TIM) – tous deux déjà détenteurs d’une part de 47,5 % - à laquelle s’ajoutent les 5 % appartenant à Bruno de Pampelonne – président de TIM. Le communiqué de presse de CNP précise que l’objectif de cette opération est de permettre à TCA de poursuivre son développement sous la forme d’un partnership intégralement détenu par son management. En fait, le rachat des 47,5 % permettra également aux gestionnaires de Tikehau de céder 5 % à des personnes internes à la société de gestion et également à des personnes extérieures. En chiffres, la CNP dégage de l’opération une plus-value de 8,5 millions d’euros en consolidé restreint et de 7,4 millions d’euros en consolidé. Soit un taux de rendement annuel composé qui s’élève à 12% sur la période de détention de 4 ans."Cela dit», précise Antoine Flamarion interrogé par Newsmanagers, «la CNP conserve, en tant qu’actifs disponibles à la vente, des intérêts dans Tikehau Capital Partners regroupant les participations dans l’immobilier non coté d’une valeur de quelque 19 millions d’euros ainsi que dans divers fonds gérés par Tikehau Investment Management pour un montant de 48 millions d’euros.» Et sauf opportunités, compte tenu du profil de rentabilité attendu, ces intérêts seront détenus jusqu’à leur maturité prévue...

Le fonds d’investissement Serena Capital vient d’annoncer un investissement dans le groupe spécialisé dans la vente privée de marques de luxe EspaceMax, aux côtés d’Amundi, Masseran Gestion et des actionnaires historiques, rapporte l’Agefi. Serena Capital compte également boucler deux autres opérations d’ici un mois.

Le 24 septembre, la CNMV a enregistré Goldman Sachs Funds II, une sicav luxembourgeoise avec six compartiments : Dynamic Alternative Strategies Portfolio, GMS Asia (ex-Japan) Equity Portfolio, GMS Europe Equity Portfolio, GMS Global Equity Portfolio, GMS Japan Equity Portfolio et GMS US Equity Portfolio.Ces produits seront commercialisés en Espagne par Allfunds Bank.