p { margin-bottom: 0.08in; } Paul Brain, leader fixed income at the British asset management firm Newton, will manage the bond fund BNY Mellon Global Dynamic Bond Fund, based on the British-registered Newton Global Dynamic Bond Fund. Newton (USD67bn in assets) is an affiliate of BNY Mellon. The new product will be a sub-fund of the Irish-registered BNY Mellon Global Funds plc. The management team will invest in government bonds, emerging market sovereign debt, and corporate bonds, but will also be allowed to use derivatives to produce a negative duration on government bonds in period of rising bond yields. Most capital protection and potential gains will come form allocation between various types of bond markets.

p { margin-bottom: 0.08in; } The alternative management firm Man Group is planning to launch a European long/short equities fund of funds, Citywire reports. The newcits fund will invest in a universe of about 300 European long/short funds, constructing a portfolio of 8 to 12 funds. The new vehicle will be managed by Robin Lowe, head of equities for the group, who estimates that despite uncertain outlooks for European markets, there are still opportunities, particularly for a long/short manager, largely due to the growth of merger and acquisition operations, and a large number of companies with solid bottom lines and moderate valuations.

Ignis Asset Management has recruited Mark Lovett as Chief Investment Officer (CIO) - Equities. He will join Ignis on Monday 4 October and will be responsible for overseeing more than GBP10 billion of institutional and retail equity assets across Ignis’ proprietary fund range. Most recently Mark Lovett was CIO UK and European Equities in London for Allianz RCM. He was also chairman of the Allianz RCM asset allocation committee in London and a board member of the London executive committee. In addition, Mark Lovett was also a member of Allianz RCM’s seven European Management Group responsible for the management of all aspects of the investment platform across both London and Frankfurt. Mark Lovett will report directly to Ignis’ CIO, Chris Fellingham, who recently joined Ignis Asset Management from Soros Fund Management.

p { margin-bottom: 0.08in; } Scott Ebner, vice president and global head of exchange traded products at NYSE Euronext in Paris, was appointed on 29 September as managing director and global head of ETF product development at State Street Global Advisors (SSgA). He will report to James Ross, senior managing director and global head of ETFs, based in London. Ebner will be in charge of overseeing the extension of the SPDR range.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Asian asset management arm of Generali will be based in Singapore and Hong Kong, Il Sole – 24 Ore reports, under a plan by deputy director Giovanni Perissinotto. From next year, the joint venture created with the firm’s Chinese partner Guotai will be operational in Hong Kong. Singapore will be the site of the Asian headquarters of BSI, the group’s Swiss structure specialised in private banking.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi reported on Wednesday, citing the International Monetary Fund (IMF), that ratings agencies can expect to see an increase in supervision, as their activities have a major impact on financing costs for debt issuers, and may affect financial stability. The report on global financial stability from the IMF will be published next week, the newspaper reports.

p { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Börse announced on 29 September that it has admitted ten Luxembourg-registered ETF funds which Lyxor has had listed since Monday on the London Stock Exchange (see Newsmanagers of 28 September) to trading on the XTF segment of its electronic platform. The additions bring the number of ETFs listed on XTF to 717. The funds added to trading, all of which have a TER of 0.45%, are:Lyxor ETF MSCI World Consumer Discretionary TR LU0533032008Lyxor ETF MSCI World Consumer Staples TR LU0533032263Lyxor ETF MSCI World Energy TR LU0533032420Lyxor ETF MSCI World Financials TR LU0533032859Lyxor ETF MSCI World Health Care TR LU0533033238Lyxor ETF MSCI World Industrials TR LU0533033402Lyxor ETF MSCI World Information Technology TR LU0533033667Lyxor ETF MSCI World Materials TR LU0533033824Lyxor ETF MSCI World Telecommunication Services TR LU0533034129 and Lyxor ETF MSCI World Utilities TR LU0533034558

p { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Muzinich has launched the UCITS-compliant Short Term Duration High Yield fund, which is available from 30 September, in Ireland. The short-term product is aimed at the most conservative credit investors, who aim for gross annual average performance 300 basis points above that of US public debt of similar durations, with low volatility. The management team invests in high-yield bonds mostly rated B or BB, with a residual duration of 2 years. Management commission is 0.8% (1.1% for the R class).

p { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors has registered two French funds – Aviva Convertibles and Aviva Investors Valeurs Europe – for sale in Italy, Bluerating reports. Italian investors have access to another French fund, Aviva Investors Monétaire, which has been available since the beginning of this year.

p { margin-bottom: 0.08in; } On Monday, the board of directors of the Italian private banking association elected Dario Prunotto, deputy director of Unicredit Private Banking Italia, as its president, Bluerating reports. He succeeds Paolo Molesini, of Banca Intesa San Paolo Private Banking.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 24 September, the CNMV registered Goldman Sachs Funds II, a Luxembourg Sicav with six sub-funds: Dynamic Alternative Strategies Portfolio, GMS Asia (ex-Japan) Equity Portfolio, GMS Europe Equity Portfolio, GMS Global Equity Portfolio, GMS Japan Equity Portfolio and GMS US Equity Portfolio. The products will be available in Spain through Allfunds Bank.

p { margin-bottom: 0.08in; } Continuing its policy of converting various hedge funds to UCITS-compliant formats, and in view of significant demand on the part of investors, Threadneedle announced on 29 September that it has launched the Threadneedle (Lux) Absolute Emerging Market Macro Fund, an absolute return fund aimed at investors seeking to profit from the potential of emerging market debt and currencies. The objective is to generate total returns of 7.5% to 12.5% over the long term on an annualised basis. The new product will use a methodology previously used for the hedge fund Emerging Currencies Crescendo Fund. The principal manager is Richard House, head of emerging market debt, who also manages the Threadneedle Emerging Market Bond Fund. He will be assisted by Agnès Belaisch, head of emerging market strategy, as co-manager.

p { margin-bottom: 0.08in; } Asian Investor reports that Lippo Investment Management is planning to launch its first ETF funds in Asia. The range will include 20 to 30 ETFs, which will not be offered for sale to retail investors. Lippo is planning to initially concentrate on China and South-East Asia.

p { margin-bottom: 0.08in; } The British management firm Liontrust in third quarter (from 1 July to 28 September) posted net inflows of GBP6.3m, for its first quarter of positive inflows since the first three months of 2008. As of 28 September, assets under management at Liontrust totalled GBP1.2bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } Ian Dalziel, a former member of the European Parliament and general manager and director of the family office Schlumberger Primat from 1991 to 2008, has joined the British asset management firm Threadneedle as head of global private wealth and foundations. He will be based in Geneva, due to the importance of this financial centre. With this recruitment, Threadneedle will launch a new sales drive aimed at foundations and family offices, to advise them on strategic planning and asset allocation.

p { margin-bottom: 0.08in; } In Switzerland, Robeco and its affiliate SAM Sustainable Asset Management are to optimise their organisational and legal structure. The two firms Robeco (Switzerland) and SAM will merge in third quarter 2010, and SAM (EUR11.2bn in assets) will distribute Robeco products alongside its range of sustainable development funds. Personnel of Robeco Switzerland will be transferred to the new entity. The shared sales team will be placed under the responsibility of Michael Baldinger, member of the executive board at SAM.

p { margin-bottom: 0.08in; } The CNMV has approved a request from the Spanigh management firm Siitnedif for permission to provide its services in the European economic area. The firm is already licensed in Ireland and Luxembourg, and the approval of the Spanish regulator will allow it to manage portfolios potentially domiciled in these countries, Funds People reports. Currently, Siitnedif manages EUR67m in the Spanish-registered hedge fund Siitnedif Tordesillas FIL and the Siitnedif Tordesillas Iberian Opportunities, an actively-managed fund of Spanish and Portuguese equities.

Le programme brut à moyen long terme atteindra 186 milliards d'euros en 2011

Le programme brut à moyen long terme atteindra 186 milliards d'euros en 2011

Les régimes de croissance des pays de la zone euro étaient très différents avant la crise. Ils le restent aujourd’hui, puisqu’on distingue: ceux dont la croissance a été principalement tirée par le crédit et qui doivent corriger aujourd’hui un excès d’endettement, privé (Espagne, Irlande, Portugal) ou public (Grèce); ceux qui ont modérément utilisé le levier d’endettement mais axé leur croissance sur la demande domestique (France) et les exportations intra-Union (Italie); enfin ceux qui n’ont pas tiré leur croissance de l’endettement mais des exportations hors de l’Union, voire hors G7 (Pays-Bas) et ont renforcé la compétitivité-coût au détriment de la demande domestique (Allemagne, Autriche).

Le munichois TMW Pramerica Property Investment GmbH a annoncé le 28 septembre que la valeur liquidative des parts de son fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Fonds (dont le gel des remboursements a été prorogé le 15 septembre) a été révisée à la baisse de 61 cents, à 50,48 euros, ce qui représente une dépréciation de 1,19 %.Cette mesure a été rendue nécessaire par une nouvelle expertise sur la valeur de l’immeuble Concord Terrace situé à Sunrise en Floride. Cet actif, précédemment valorisé à 10,6 millions de dollars, figure désormais dans les livres pour 0 euro, faute d’avoir trouvé des locataires.L’immeuble avait été loué en 2006 à Nortel Networks jusqu'à mars 2017. Mais, entre-temps, Nortel a fait faillite et a libéré les locaux au 31 octobre 2009, en pleine crise du marché de l’immobilier dans le Sud de la Floride.

Selon les informations de Die Welt, la crise qui a provoqué la suspension lundi des remboursements par le fonds de fonds immobilier Premium Management Immobilien-Anlagen (PMIA) d’Allianz Global Investors (AGI) est imputable à la Commerzbank, qui a l’exclusivité de la distribution de ce fonds et qui a décidé jeudi d’en abaisser la note à «inintéressant».De plus, elle préconise à ses clients de transférer leurs avoirs aux deux fonds immobiliers offerts au public de sa filiale Commerz Real, en faisant miroiter un droit d’entrée réduit à 3 % au lieu de 5 %. En un jour, cela a provoqué des sorties de plus de 520 millions d’euros pour le PMIA.De plus, ce fonds de fonds était aussi investi dans les deux fonds immobiliers de Commerz Real. Avant la suspension des remboursements, la ligne de 216 millions d’euros dans le hausInvest europa a pu être liquidée, mais Commerz Real a refusé de rembourser plus de 40 millions d’euros sur le hausInvest global.

Le 28 septembre, iShares (BlackRock) a fait admettre à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra trois nouveaux ETF d’actions de droit allemand qui portent à 707 le nombre de ces produits cotés à Francfort.Les deux premiers, chargés à 0,59 % répliquent les indices MSCI Australie (DE000A1C2Y78) et MSCI Canada (DE000A1C2Y86). Le troisième, sur le MSCI Afrique du Sud (DE000A1C2Y94) affiche une commission de gestion de 0,74 %.

UBS a annoncé le 28 septembre la nomination d’Alex Wilmot-Sitwell comme Co-Chairman et Co-CEO de la région Asie-Pacifique. Il dirigera cette région en commun avec Chi-Won Yoon, son actuel Chairman et CEO.Alex Wilmot-Sitwell prendra ses nouvelles fonctions le 1er novembre et travaillera à Hong kong. Carsten Kengeter, actuel Co-CEO UBS Investment Bank, devient l’unique responsable d’Investment Bank.

Selon l’Agefi qui reprend les propos de Douglas Wurth, le directeur de la banque privée de JPMorgan Chase à Bloomberg, l’objectif pour l'établissement est de multiplier par trois ses actifs en banque privée en Asie dans les 5 prochaines années. La banque compte également gonfler ses effectifs de 40% notamment en Chine et en Inde.

Federal Finance vient d’annoncer le lancement de deux fonds supplémentaires au sein de sa gamme de capital investissement Pluriel : le Fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI) Innovation Pluriel 3 et le Fonds d’investissement de proximité (FIP) Pluriel Ouest 2.Le FCPI Innovation Pluriel 3 s’intéresse plus particulièrement aux PME innovantes dans le secteur du développement durable et de la santé. De son côté, le FIP Pluriel Ouest 2 est un fonds majoritairement dédié aux entreprises implantées en Bretagne, Pays de la Loire, Centre et Ile-de-France.Sur la partie non cotée représentant 60 % minimum des portefeuilles des deux fonds, Federal Finance a opté pour la multigestion et a choisi comme délégataires OTC Asset Management et A Plus Finance pour le FCPI Innovation Pluriel 3, Edmond de Rothschild Investment Partners et Synergie Finance Gestion pour le FIP Pluriel Ouest 2. La poche librement investie hors quota (40 % du portefeuille) fait également appel à la multigestion et pourra couvrir l’ensemble des classes d’actifs (actions, obligataires, monétaires, immobiliers, matières premières, devises, pays émergents, etc.). Cartactéristiques :Nom : FCPI Innovation Pluriel 3 Code Isin (Part A) : FR0010918011Nom : FIP Pluriel Ouest 2Code ISIN (Part A) : FR0010918037Montant de la part : 100 eurosMinimum de souscription (Part A) 5 parts (500 euros)Durée de blocage des fonds : 8 ans (durée pouvant aller jusqu'à 10 ans)Période de souscription : jusqu’au 31 décembre 2010

Le 28 septembre, NYSE Euronext a admis à la négociation sur le marché de Paris quatre ETF de droit français lancés par Lyxor Asset Management. Il s’agit d’ETF répliquant des indices de stratégie sectorielle fournis par Stoxx Ltd, qui portent à 551 le nombre de cotations d’ETF pour 481 produits. Depuis le début de cette année, 81 ETF ont été nouvellement cotés sur les places européennes de NYSE Euronext.Les nouveaux fonds, qui sont tous assortis d’un TFE de 0,45 %, sont les suivants :Lyxor ETF STOXX Europe 600 Oil & Gas Daily Short (FR0010916809)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Basic Resources Daily Short (FR0010916783)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Banks Daily Short (FR0010916767)Lyxor ETF STOXX Europe 600 Automobiles & Parts Daily Short (FR0010916759)

Comme annoncé précédemment par Newsmanagers (lire l’article du 17/06/2010), Aliénor Capital confirme le recrutement de Stéphane Cremer au poste de responsable des opérations de la société de gestion basée à Bordeaux. L’ancien membre du comité de direction et head of risk and compliance de Banque Degroof Gestion Institutionnelle, est plus particulièrement responsable de l’ensemble des fonctions administratives, de middle office, de contrôle interne, de déontologie et du reporting des services.

CPR AM vient d’annoncer le lancement de CPR Global Infrastructures, un fonds thématique investi en actions internationales dont l’objectif est de profiter de la dynamique du secteur des infrastructures. L’univers d’investissement est large, couvrant à la fois les pays développés et les pays émergents. CPR AM justifie cette composition en notant que ces deux zones bénéficient de moteurs spécifiques : la croissance démographique et économique d’une part, et la «révolution verte» d’autre part. Actuellement, l’allocation au sein du fonds qui évolue sur la base des choix de gestion des gérants donne une répartition de 48 % en faveur des pays développés et 52% pour les marchés émergents."Quelle que soit la phase du cycle économique dans laquelle ils se situent, les pays développés et émergents engagent des programmes d’investissements dans les infrastructures qui concernent principalement des projets ou des actifs long-terme (autoroutes, lignes ferroviaires, aéroports, électricité…). Les Etats-Unis sont par exemple sur le point de lancer un vaste plan d’investissements dans des infrastructures routières, aériennes et ferroviaires pour un total de près de 50 milliards de dollars» indique Cyrille Collet, directeur de la gestion actions. Et de leur côté, les pays émergents ont des besoins structurels très importants notamment en termes de transports, de réseaux de télécommunications, d’énergie et d’infrastructures sociales... Le fonds CPR Global Infrastructures privilégie une approche sectorielle large, de 23 secteurs liés à la thématique «infrastructures» (infrastructures «lourdes», énergie, communication, sociales). Le portefeuille final est diversifié en étant composé de 150 à 200 valeurs. Caractéristiques :Code Isin : Part P: FR0010922633 Part I : FR0010922641 Commission de souscription 3% max sur part P & I Frais de gestion annuels : Part P : 1.80% max Part I: 0.90% max Commission de surperformance : Sur part P & I : 20% de la performance supérieure à l’indice composite MSCI World + MSCI Emerging Markets dans la limite de 1,50% de l’actif net (dividendes nets réinvestis). Indice de Référence : indice composite 50% MSCI World + 50% MSCI Emerging Markets

Au 30 septembre 2010, les actifs gérés par Man Group devraient se situer à 39,5 milliards de dollars contre 38,5 milliards à fin juin. Ce total se compare toutefois à 44 milliards de dollars fin septembre 2009, selon des comptes provisoires publiés le 28 septembre.Le gestionnaire britannique fait par ailleurs état d’une diminution des sorties nettes à 0,6 milliard de dollars au deuxième trimestre de l’exercice, ce qui reflète une hausse des rentrées grâce à des mandats institutionnels et à une augmentation de la demande de produits régulés onshore. L’effet de marché a été positif de 0,8 milliard de dollars au deuxième trimestre de l’exercice.Le bénéfice avant impôt pour le semestre au 30 septembre devrait ressortir à 215 millions de dollars contre 292 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Les recettes nettes de commissions ont baissé à 205 millions de dollars contre 245 millions en raison de la diminution de l’encours moyen sur la période. Quant aux recettes nettes de commissions de performance, elles sont tombées à 10 millions de dollars contre 47 millions, la plupart des produits AHL étant en dessous du high watermark.L’excédent de capital prudentiel se situe à plus de 1,5 milliard de dollars, avec par ailleurs 2,5 milliards de liquidités, et l’excédent de capital prudentiel devrait tomber à environ 300 millions de dollars avec le bouclage de l’acquisition de GLG qui interviendra normalement le 12 octobre.