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Asset Management
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07/12/2010

Transparency offensive at db x-trackers

p { margin-bottom: 0.08in; } Source, Credit Suisse and BlackRock wera the first ones. db x-trackers, the ETF arm of Deutsche Bank, followed suit on 6 December and announced that it is now offering more complete transparency for synthetic replication portfolios of its products.The evolution of the indices which ETFs replicate is generated on the Deutsche Bank website, which is (so far) the only partner for swaps. For each ETF in the range, db x-trackers now publishes the net percentage of swap compared with the net asset value and the composition of the collateral by type of security, by country, by currency and where applicable by sector, in addition to the rating for bonds.These data were previously available on request, but db x-trackers is now taking the initiative to publish them without being asked to do so.The asset management firm, created in January 2007, already has over EUR35bn in assets, while net subscriptions from 1 January to 15 November totalled over EUR7bn.
07/12/2010

db x-trackers launches an Indonesia ETF

p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 December, Deutsche Börse announced that it had admitted a 757th ETF to trading on the XTF segment of its Xetra electronic platform. It is the Luxembourg equities fund db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF, which as its name indicates, replicates the MSCI country-index for Indonesia, which covers about 85% of the capitalisation of the local market, on the base of total float.CharacteristicsName: db x-trackers MSCI Indonesia TRN Index ETF ISIN code: LU0476289623 TER: 0.65%
07/12/2010

Deutsche Bank launches its first UCITS hedge fund with Paulson

p { margin-bottom: 0.08in; } Four good months after its first rumours of a cooperation between Deutsche Bank and Paulson & Co, the DB Platinum platform is launching a UCITS-compliant hedge fund managed by Paulson, Fondsprofessionell reports.The open-ended fund is entitled DB Platinum IV Paulson Global Fund, and replicates the Advantage Fund from Paulson. Minimal subscription is EUR10,000. Management commission is set at 2.79%, and DB Platinum will also charge a performance commission, Financial Times Deutschland reports.
07/12/2010

Bestinver adds a new value fund

p { margin-bottom: 0.08in; } On 2 December, the CNMV issued a license for the Spanish-registered fund Bestvalue FI from Bestinver, which reproduces the management style of the Bestinver Bestvalue Sicav.The fund will be at least 75% invested in equities, and the remainder will be invested in government or corporate bonds. The portfolio will be at least 60% exposed to equities issued by entities domiciled in the Euro zone, and exposure to currency risks may not exceed 30%.Characteristics Name: Bestvalue FI ISIN code: ES0114579008 Management commission: 1.25% Withdrawal penalty: 3% (for redemptions within one year) Benchmark index: IBGM (30%) + MSCI World (70%) Minimal subscription: EUR200,000
07/12/2010

PLF 2011 : abandon de l’amendement sur l’assurance-vie

Le rapporteur UMP de la commission des Finances du Sénat, Philippe Marini, a finalement renoncé à mettre au vote un amendement au projet de loi de finances 2011 visant à instaurer un taux d’imposition réduit à 5,5% sur les contrats d’assurance-vie comprenant des actions. Dans le cadre de la réforme en vue de la fiscalité du patrimoine, le Premier ministre a réuni hier une vingtaine de parlementaires de la majorité. Etaient présents le rapporteur général de la commission des Finances de l’Assemblée Gilles Carrez et son homologue du Sénat. Le président de la commission des Finances du Sénat, le centriste Jean Arthuis, a été invité, mais pas son alter ego de l’Assemblée, le PS Jérôme Cahuzac. Cette réforme, pilotée par le ministre du Budget François Baroin devrait être présentée en avril sous la forme d’un projet de loi de finances rectificative qui devrait être soumis en juin au Parlement.
07/12/2010

L’AMF publie une recommandation sur les engagements hors bilan

Cette recommandation relative aux engagements hors bilan annule et remplace l’interprétation n°1 sur les engagements hors bilan publiée le 30 janvier 2006. Elle prend en compte notamment la mise en œuvre d’IFRS 7 et repose sur un rappel du cadre normatif et réglementaire applicable en matière de présentation des engagements hors bilan.
07/12/2010

Nouvelle levée pour BNP Paribas Clean Energy Partners

La structure spécialisée dans les actifs liés à la construction et aux infrastructures opérationnelles d’énergie verte a levé au total 437 millions d’euros pour son fonds Clean Energy auprès de divers investisseurs institutionnels, au-delà de son objectif initial de 350 millions d’euros. Un premier appel de fonds avait permis de récolter 250 millions d’euros en septembre 2009 puis 187 millions ont été levés plus récemment.
07/12/2010

Carlyle songe plus fermement à la Bourse

William Conway, fondateur et dirigeant de la société d’investissement, l’a confié à Bloomberg: une introduction en Bourse pourrait intervenir en 2011. Des sources proches du dossier ont précisé le calendrier envisagé, avec un dépôt du projet en fin d’année prochaine pour une cotation en 2012. Une étape que la société étudie depuis au moins juin 2007 et déjà franchie par ses rivaux Blackstone et KKR. «Il y aura des avantages importants à disposer de davantage de capitaux», a déclaré le dirigeant. Dans cette perspective, Carlyle multiplie les investissements liquides. La société a fait part lundi de l’achat d’une participation de 55% au capital de Claren Road Asset Management, un fonds d’arbitrage long-short de 4,5 milliards de dollars. Citigroup et Goldman Sachs, via Petershill Fund, qui ont investi respectivement en 2006 et 2008 cèderont leurs participations. Les quatre fondateurs continueront d’assurer la gestion au jour le jour.
07/12/2010

Bonne affaire pour Hellman & Friedman

Le fonds californien est, selon Bloomberg, en pourparlers avec le japonais Daikin pour lui céder le spécialiste de la climatisation Goodman Global, après avoir rejeté une précédente offre de 300 milliards de yens (2,7 milliards d’euros). Hellman & Friedman a acquis ce groupe en 2007 pour 1,8 milliard.
07/12/2010

Aprionis adhère aux PRI

Le groupe devient le premier acteur paritaire de l’économie sociale et solidaire en France à signer les PRI (principles for responsible investment) ou principes de l’investissement responsable, lancés à l’initiative des Nations Unies et de grands investisseurs institutionnels.
07/12/2010

Un fonds propose de soutenir Borders

William Ackman, gérant du fonds d’arbitrage Pershing Square Capital, a proposé son aide financière à la chaîne américaine de librairies Borders Group dans sa tentative de racheter son concurrent Barnes & Noble pour 964 millions de dollars.
07/12/2010

TD Bank vise Chrysler Financial

Bloomberg avance que Toronto Dominion Bank est en négociations avec Cerberus Capital Management pour le rachat de Chrysler Financial. Des discussions qui pourraient aboutir cette semaine, pour un montant qui pourrait aller jusqu’à 6 ou 7 milliards de dollars.
07/12/2010

La FSA lance une alerte sur les dérivés

L’autorité britannique des marchés financiers s’inquiète du fait que les risques liés au trading des produits dérivés ne soient pas correctement supervisés par certaines sociétés de gestion d’actifs. Dans un rapport de consultation, la FSA juge qu’elles devraient disposer d’une documentation «montrant une connaissance adéquate des risques à la fois dans les fonctions support et investissement».
07/12/2010

Citi met en vente Biofarma

Citigroup Venture Capital International (CVCI) et deux co-investisseurs ont lancé le processus de vente de Biofarma, un fabricant turc de médicaments génériques, a relayé Reuters. JPMorgan est en charge du pilotage de l’opération. CVCI et Partners in Life Sciences ont acquis la société en 2007 pour 200 millions de dollars avant d’en revendre une partie à Global Finance, un capital investisseur grec.
07/12/2010

Le plan de sauvetage de l'Irlande se met en place

La première émission d’environ 5 milliards d’euros destinée à abonder le plan de soutien à l’Irlande sera réalisée dans la deuxième moitié de janvier, alors que l’Eurogroupe compte sur la rigueur budgétaire pour éteindre les «feux de broussaille» au Portugal et en Espagne.
07/12/2010

Bright Food empoche GNC

Le groupe chinois Bright Food serait sur le point selon le quotidien de signer un accord pour l’achat auprès d’Ares Management et de l’Ontario Teachers’ Pension Plan Board de GNC Holding, un groupe américain distributeur de produits vitaminés précédemment détenu par Apollo Management. Le montant de la transaction pourrait se situer entre 2,5 et 3 milliards de dollars.
07/12/2010

Seymour Pierce en voie de fusion

Le courtier indépendant américain aurait été approché par le réassureur coté Gerova Financial Group afin d’envisager un rapprochement. La transaction pourrait valoriser Seymour Pierce à 40 millions de livres selon le quotidien britannique et donnerait naissance à un groupe présent dans la banque d’investissement, la gestion d’actifs et l’assurance.
06/12/2010

Moody's baisse la note de la Hongrie de deux crans, à Baa3

L’agence de notation Moody’s a baissé la note souveraine de la Hongrie de deux crans, la ramenant à Baa3, et l’a placée sous perspective négative en se disant inquiète pour la solidité budgétaire du pays. Moody’s a précisé qu’un nouvelle abaissement était possible si le gouvernement hongrois ne parvenait pas à stabiliser les finances.
06/12/2010

Creusement des écarts de rendement dans la zone euro

Face à l’incertitude qui règne avant la réunion des ministres des Finances de la zone euro, l'écart de rendement des obligations espagnoles à 10 ans par rapport aux obligations allemandes de même échéance s’est creusé de 10 points de base (pdb) à 235 pdb et celui de la dette italienne à 10 ans s’est creusé de 9 pdb à 168 pdb. Les CDS à cinq ans espagnols, italiens et portugais ont progressé pour atteindre respectivement 310 pdb, 210 pdb et 440 pdb. Les CDS grecs et irlandais en hausse et atteignent 560 pdb et 905 pdb.
06/12/2010

Lyxor reconstitue ses équipes en Europe

La filiale de SG CIB a annoncé lundi la nomination de Simon Klein comme responsable des ETF pour l’Europe à compter du 1er janvier. Il occupait le même poste chez Deutsche Bank. Le promoteur de fonds indiciels a par ailleurs recruté Nizam Hamid, responsable adjoint des ETF pour l’Europe, chez BlackRock/BGI. Lyxor a connu plusieurs départs récemment, dont celui d’Isabelle Bourcier, sa reponsable des ventes globales d’ETF.
06/12/2010

749 millions d'euros supplémentaires d’OAT servis post-adjudication

L’Agence France Trésor annonce qu’elle a servi lundi 749 millions d’euros de soumissions non compétitives à l’issue de son adjudication d’OAT du 2 décembre. Le montant total des OAT émis dans le cadre de cette opération s'élève à 6,144 milliards d’euros. Ce volume se répartit en 3,065 milliards d’euros d’OAT 3,75% 2017, 1,062 milliard d’OAT 4,25% 2018 et 2,017 milliards d’euros d’OAT 6,0% 2025.
06/12/2010
Fonds

Les actifs des ETF toujours en forte croissance

Malgré un environnement de marché défavorable, les actifs des ETF en Europe ont continué à croitre, de 5,80 %, au troisième trimestre 2010. A fin septembre, les encours s'élèvent ainsi à 197,06 milliards de dollars, soit une hausse de 32,94 % sur un an, indique la dernière étude de Lipper. Le secteur des ETF, qui a vu la naissance de 41 nouveaux produits au troisième trimestre, demeure très concentré, constate l'étude. En effet, cinq promoteurs se partagent en Europe 90,76 % du marché. Avec 260 ETF et 67,41 milliards de dollars d’encours, iShares est comme l’an dernier le numéro un européen, devant Lyxor Asset Management (Société Générale), avec 203 fonds et 35,10 milliards de dollars, et db x-trackers (Deutsche Bank), avec 184 produits et 32 milliards de dollars. Au cours du troisième trimestre, leurs encours ont respectivement crû de 6,43%, 2,81% et 7,25 %. A la fin du trimestre ces trois promoteurs affichent une part de marché de 32,23% pour iShares, contre 33,45% au deuxième trimestre, 18,34% pour Lyxor (18,45%) et 16,72% (16,13%) pour db x-trackers. Du côté des performances, ce sont les ETF d’actions turques qui ont réalisé les gains les plus important au cours du trimestre, selon Lipper.
Fonds
06/12/2010
Fonds

Les investisseurs commencent à sortir des fonds obligataires

Les fonds obligataires ont enregistré trois semaines consécutives de rachats pour la première fois depuis mars 2009, rapporte le Financial Times, citant EPFR. Sur la seule semaine se terminant mercredi, les investisseurs ont sorti 426 millions de dollars des fonds obligataires. Les fonds actions ont quant à eux engrangé 475 millions de dollars, soit leur deuxième semaine consécutive de souscriptions.
Fonds
06/12/2010

UBS Wealth Management recrute chez HSBC

Selon Asian Investor, UBS Wealth Management a recruté Philip Kunz chez HSBC Private Bank. Il a été nommé directeur du marché Asie du Sud Est, en remplacement de Susan Co, qui a rejoint en octobre l'équipe dédiée au segment ultra-high-net-worth (UNHW) d’UBS. Philip Kunz sera basé en Indonésie.
06/12/2010

M&G renforce sa distribution en Allemagne

La distribution du britannique M&G Investments pour l’espace germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) a été renforcée par une nouvelle équipe «sédentaire» que dirige Stefan Winkler. Le concept qui sous-tend cette nouvelle unité est d’assurer en permanence le suivi des contacts avec chaque client du secteur des CGPI, des courtiers d’assurances et des conseillers de banques.En tant qu’investment sales team manager, Stefan Winkler est subordonné à Annie Bennett, deputy director of advisory sales, qui est basé à Londres. Auparavant, il a été pendant onze ans chez Franklin Templeton Investment, dont huit ans dans la distribution auprès des conseillers financiers, des assureurs, des caisses d'épargne et des banques coopératives. Il a rejoint M&G en juin.Stefan Winkler est assisté de Torsten Hansen, investment sales consultant depuis août, qui a été auparavant l’interlocuteur des conseillers financiers du réseau de Hamburg Mannheimer Investment Trust et qui vient de passer neuf ans chez Maintrust comme conseiller clientèle interne au profit des CGPI, des banques et des assurances.M&G annonce également que l'équipe sera renforcée par un nouveau recrutement dans les douze mois qui viennent.

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