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23/01/2011
Gestion d'actifs

La MACSF apprécie le profil des convertibles

Dans un article paru dans la magazine Morningstar Professional, Eric Dubos directeur de la gestion chez MACSF revient sur l’impact de Solvency II en termes d’allocation d’actifs: Cela va modifier notre gestion, car on sait que les actions ou le crédit high yield par exemple avec des maturités longues coûtent cher en capital. Pour autant la MACSF a pris la décision de classer les convertibles avec les actions. Notre exposition directe aux actions est relativement faible. Les obligations convertibles nous permettent de profiter de la sensibilité de ce produit aux actions tout en ayant un parachute obligataire en cas de forte baisse du marché action. Le couple rendement risque des obligations convertibles est très intéressant pour une gestion comme la notre. Pour rappel, la MACSF gère en direct la partie taux et délègue à des sociétés de gestion externes sur les unités de compte des contrat d’assurance-vie, notamment à Amundi, Oddo AM et UFG LFP, et de l'épargne salariale.
Gestion d'actifs
21/01/2011

Le climat des affaires en Allemagne au plus haut

L’indice Ifo qui mesure le climat des affaires en Allemagne a atteint 110,3 en janvier, son meilleur niveau depuis la réunification du pays en 1990, contre 109,8 en décembre (chiffre révisé) et 109,3 novembre.
21/01/2011

La Grèce dément une restructuration de dette

Le ministre adjoint des Finances grec, Philippos Sachinidis, a déclaré dans un entretien un quotidien grec que le seul point discuté actuellement porte sur l’extension du remboursement des 110 milliards d’euros du fonds de sauvetage du FMI et des autres pays de la zone euro, mais qu’il ne négocie pas une restructuration de sa dette.
21/01/2011

Rothschild & Cie Gestion boucle un bon exercice 2010

La société de gestion a vu ses encours augmenter de 10 % sur l’année écoulée, à 21,8 milliards d’euros fin 2010. Outre la hausse des marchés, Rothschild & Cie Gestion a bénéficié d’une collecte nette, hors monétaire, de 1 milliard d’euros.
21/01/2011

Le climat de l'industrie française est en nette amélioration

L’enquête de l’Insee sur le climat des affaires dans l’industrie manufacturière, pour le mois de janvier, a progressé de six points à 108, contre 104 attendu. Celle-ci montre une amélioration des perspectives de production grâce au niveau élevé des carnets de commandes. L’indicateur du climat des affaires dans son ensemble, en ajoutant les services, le bâtiment, le commerce de gros et le commerce de détail, ressort en hausse d’un point, à 106.
21/01/2011

SG Private Banking se dote d'un comex

Société Générale Private Banking a annoncé la création d’un comité exécutif composé de six personnes et placé sous la responsabilité de Daniel Truchi, patron du pôle. Grande nouveauté, quatre de ses membres (Yves Thieffry, Patrick Folléa, Eric Barnett et Bruno Lèbre) se verront déléguer la supervision d’une zone géographique. Le dernier membre du comex, le directeur commercial et marketing, doit être nommé dans les prochaines semaines - l’actuel titulaire du poste, Jean-Michel Dy, étant appelé à prendre de nouvelles fonctions au sein du groupe.
21/01/2011
Fonds

Morgan Stanley lance avec Indus un newcits

Indus Capital Partners va gérer le cinquième newcits de Morgan Stanley sur la plate-forme irlandaise FundLogic Alternatives. Il s’agit d’un produit long/short equity à liquidité journalière focalisé sur la région Asie-Pacifique.CaractéristiquesDénomination : Indus PacifiChoice Asia Fund Commission de gestion : 1,5 % Commission de performance : 20 %
Fonds
21/01/2011

Accord de partenariat entre SIX et Liquidnet sur les transactions de blocs

SIX Swiss Exchange et Liquidnet, le marché institutionnel pour le négoce d’actions, ont annoncé le 20 janvier la signature d’un accord pour permettre aux membres de SIX Swiss Exchange et aux opérateurs buy-side d’exécuter efficacement des opérations en bloc tant sur des actions suisses qu’européennes. Les liquidités détenues par le système de liquidité exclusif de Liquidnet seront disponibles pour les membres de SIX Swiss Exchange. Les membres de Liquidnet bénéficieront ainsi des liquidités supplémentaires fournies par les membres de SIX Swiss Exchange. Les membres de SIX Swiss Exchange pourront continuer d’utiliser leurs systèmes de négoce front-end pour négocier quelque 3600 titres internationaux provenant, dans un premier temps, des marchés suisse, britannique, français, allemand et néerlandais. Le lancement de cette offre est prévu pour le deuxième trimestre 2011.
21/01/2011

Nomura nomme un co-directeur des fusions-acquisitions monde

La banque d’affaires Nomura annonce la nomination de Piero Novelli au poste de managing director et co-directeur des fusions-acquisitions monde, aux côtés de Kentaro Okuda, son homologue basé au Japon. Piero Novelli rejoint Nomura après plusieurs années chez UBS en tant que responsable des fusions-acquisitions monde.
21/01/2011

Baillie Gifford s'injecte du sang neuf

Le gestionnaire écossais Baillie Gifford Investment Management a annoncé le 20 janvier la nomination de trois nouveaux associés avec effet au 1er mai 2011, ce qui portera à 37 le nombre de membres du collège des associés qui travaillent tous à plein temps pour l’entreprise.Il s’agit de Malcolm MacColl, gérant de portefeuille senior et l’un des trois décideurs de l'équipe actions global alpha, de Bill Pacula, qui deviendra le premier associé «international» et qui est chargé du business development pour les Etats-Unis et le Canada, ainsi que de David Salter, client director au sein du institutional clients department.Au 30 avril 2012, les associés Edward Hocknell, Migel Morecroft et Leslie Robb prendront leur retraite. Tandis qu’au 1er mai 2012, Andrew Telfer deviendra joint senior partner chargé de la direction de l’entreprise. Il succèdera à Alex Callander, qui prendra sa retraite au bout de 30 ans d’ancienneté. Andrew Telfer est actuellemand head de l’institutional clients department.
21/01/2011

Forte progression des actifs sous gestion de St. James's Place

Les actifs sous gestion de St. James’s Place ont fait un bond de 5,6 milliards en 2010 pour atteindre le niveau record de 27 milliards de livres.La collecte nette a progressé l’an dernier de 30% à 3 milliards de livres contre 2,3 milliards de livres en 2009.
21/01/2011

JO Hambro IM recrute deux gérants

Deux gérants de Spencer House Capital Management (SHCM), Charles Martyn-Hemphill et Will Kenney vont rejoindre JO Hambro Investment Management (Johim) en février, rapporte Investment Week. Les deux gérants, associés fondateurs de SHCM, continueront toutefois de piloter le Spencer House Capital Management fund ainsi que d’autres mandats dédiés.
21/01/2011

Les actifs sous gestion de MAN Group à 68,6 milliards à fin 2010

Les actifs sous gestion de Man Group s'élevaient à 68,6 milliards de dollars au troisième trimestre clos au 31 décembre 2010 contre 65,9 milliards de dollars au 30 septembre dont 40,5 milliards pour Man et 25,4 milliards liés à l’acquisition de GLG.MAN précise dans un communiqué que les fonds alternatifs ont enregistré une collecte nette de 100 millions de dollars au troisième trimestre. Les fonds long only ont subi une décollecte de 1,1 milliard de dollars au troisième trimestre, en raison d’un remboursement de plus de 1 milliard de dollars sur un mandat à faible marge, l’investisseur voulant sortir des actions européennes.
21/01/2011
Fonds

Progression de 2,6% des actifs sous gestion d'Aberdeen en 2010

Au 31 décembre 2010, les actifs sous gestion du groupe écossais Aberdeen s'élevaient à 183,3 milliards de livres, en progression de 2,6% par rapport au 30 septembre 2010. Le quatrième trimestre 2010 s’est terminé sur une décollecte nette de 0,8 milliard de livres très largement compensée par un effet marché de 5,4 milliards de livres.Les fonds actions ont enregistré une collecte nette de 3,4 milliards de livres durant le trimestre, grâce pour l’essentiel aux marchés émergents, mais toutes les autres classes d’actifs ont terminé le trimestre dans le rouge : pour les stratégies alternatives la perte est de 900 millions de livres , pour l’immobilier, de 900 millions également, pour les fonds monétaires, de 400 millions et pour le fixed income, de 2 milliards de livres. Sous le double impact de la collecte nette et de l’effet marché (plus de 5 milliards de livres), les actifs sous gestion des fonds actions ont ainsi atteint 80,8 milliards de livres au 31 décembre 2010 contre 72,1 milliards de livres un trimestre plus tôt.
Fonds
21/01/2011

State Street to manage a portfolio of US bonds for Lærernes Pension

p { margin-bottom: 0.08in; } State Street Global Advisors (SSgA) on Thursday, 20 January announced that it has been selected by Lærernes Pension, the life insurance and pension fund for over 127,000 teachers in Denmark, to manage its portfolio of investment grade US corporate bonds. The size of the portfolio is USD271m. It will be invested according to a passive strategy, on the basis of environmental, social and governance (ESG) criteria, for the group’s EUR5.5bn fund. The SRI filter which SSgA will use was defined by Lærernes Pension.
21/01/2011

BlackRock: the largest shareholder in Germany

p { margin-bottom: 0.08in; } In an article dedicated to the history of BlackRock, Handelsblatt says that the US management firm is the only investor to hold shares in all companies of the Dax index. It is the largest shareholder in German businesses overall, and via its active or passive funds, it controls from 5% to 9% of nine Dax companies: Adidas, Allianz, BASF, Bayer, Deutsche Bank, Heidelberg Cement, Infineon, Merck, and Munich Re. Such a situation has never before been observed in the history of the German stock market.
21/01/2011

Absolute return: British management association may make changes to categories

p { margin-bottom: 0.08in; } The British investment management association (IMA) is considering changes to the absolute return fund category, which would add two subsectors for one-year and three-year funds, Money Marketing reports. This distinction would allow funds whose strategies are more long-term to retain their status as absolute return funds. Money Marketing reported last week that the FSA considers the absolute return label inappropriate in its current form (see Newsmanagers of 14 January 2011).
21/01/2011

British asset management association in another warning over new AIFM rules

p { margin-bottom: 0.08in; } The British investment management association (IMA) on 20 January announced that the introduction of new clauses in the AIFM directive could be damaging to investors.The professional association is reacting to a call for comments by the European Securities Markets Authority (ESMA) last month.The association claims that the directive is already a highly detailed document. “As a result, we call on ESMA now to introduce useless new terms in the level 2 and 3 measures, and to use directives rather than regulations at this level,” says Julie Patterson of the IMA.
21/01/2011

MAN Group's AUM total USD68.6bn

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets under management at Man Group totalled USD68.6bn as of the end of its third quarter, on 31 December 2010, compared with USD65.9bn as of 30 September, of which USD40.5bn were at Man, and Usd25.4bn related to the acquisition of GLG.MAN says in a statement that hedge funds saw a net inflow of USD100bn in third quarter. Long-only funds saw an outflow of USD1.1bn in third quarter, due to a redemption of over USD1bn on a low-margin mandate, as the investor wanted to pull out of European equities.
21/01/2011

JO Hambro IM recruits two managers

p { margin-bottom: 0.08in; } Two managers from Spencer House Capital Management (SHCM), Charles Martyn-Hemphill and Will kenney, will join JO Hambro Investment Management (JOHIM) in February, Investment Week reports. The two managers, founding partners of SHCM, will also continue to manage the Spencer House Capital Management fund, as well as other dedicated mandates.
21/01/2011

German government may revise real estate fund legislation

p { margin-bottom: 0.08in; } The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that the German parliamentary CDU/CSU and FDP groups are planning to amend the proposed open-ended real estate fund legislation. They are planning to remove the required markdown on property valuations when properties are resold within 2 years (10%) or 3 years (5%), and to reduce the minimal period a property should be held from 2 years to 1 year, to allow retail investors to make withdrawals limited to EUR30,000 per year, and to lower the maximal leverage level for the funds from 50% to 30%.
21/01/2011

Fresh blood at Baillie Gifford

p { margin-bottom: 0.08in; } The Scottish asset management firm Baillie Gifford Investment Management on 20 January announced the appointment of three new partners, effective from 1 May 2011, bringing the number of members at the college of partners working full-time for the business to 37.The new partners include Malcolm MacColl, senior portfolio manager and one of the three decision-makers for the global alpha equities team, Bill Pacula, who will become the first international partner, and who is in charge of business development for the United States and Canada, and David Salter, client director in the institutional clients department.As of 30 April 2012, the partners Edward Hocknell, Nigel Morecroft and Leslie Robb will be retiring. From 1 May 2012, Andrew Telfer will become joint senior partner, in charge of directing the business. He will succeed Alex Callander, who will be retiring after a 30-year career at the firm. Telfer is currently head of the institutional clients department.
21/01/2011

Assets under management at Aberdeen up 2.6% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 31 December 2010, assets under management at the Scottish group Aberden totalled GBP183.3bn, up 2.6% compared with 30 September 2010. Fourth quarter 2010 ended with net outflows of GBP0.8bn, which were more than adequately offset by positive market effects of GBP5.4bn. Equities funds posted a net inflow of GBP3.4bn for the quarter, largely thanks to emerging markets, but all other asset classes finished the quarter in the red: -GBP900m for alternative strategies, -GBP900m for real estate, -GBP400m for money market funds, and -GBP2bn for fixed income. Under the double impact of net inflows and market effects (over GBP5bn), assets under management at equities funds totalled GBP80.8bn as of 31 December 2010, compared with GBP72.1bn one quarter earlier.
21/01/2011

Amundi in pole position to take over Pioneer

p { margin-bottom: 0.08in; } Il Sole – 24 Ore reports that Amundi is in pole position to take over Pioneer Investments from UniCredit, with an integration proposal which would give the Italian bank a place as a minority shareholder in the asset management firm controlled by Crédit Agricole and Société Générale. The candidates, who also include Natixis and Resolution, must submit their final bids in March. The Italian newspaper estimates that if the price is not high enough, UniCredit may decide to “freeze” the Pioneer deal. That would raise the possibility of a sale of the US activities of the asset management firm, and a merger of the Italian part of the business with Eurizon, the asset management unit of Intesa Sanpaolo.
21/01/2011

Amundi en pole position pour Pioneer

Selon Il Sole – 24 Ore, Amundi est en «pole position» pour l’acquisition de Pioneer Investments à UniCredit, avec une proposition d’intégration qui donnerait à la banque italienne un rôle d’actionnaire minoritaire de la société de gestion contrôlée par Crédit Agricole et Société Générale. Les prétendants, dont font aussi partie Natixis et Resolution, doivent présenter leurs offres fermes en mars. Le quotidien italien estime toutefois que si le prix n’est pas suffisant, UniCredit pourrait choisir de «geler» le dossier Pioneer. Ce qui relancerait l’hypothèse d’une vente des activités américaines de la société de gestion et d’un rapprochement pour la partie italienne avec Eurizon, le pôle de gestion d’actifs d’Intesa Sanpaolo.
21/01/2011

State Street va gérer un portefeuille d'obligations US pour Lærernes Pension

State Street Global Advisors (SSgA) a annoncé jeudi 20 avoir été sélectionné par Lærernes Pension, le fonds de retraite et d’assurance-vie de plus de 127.000 enseignants au Danemark, pour la gestion d’un portefeuille d’obligations d’entreprises US de qualité investment grade. Le montant du portefeuille s'élève à 271 millions de dollars. Il sera investi suivant une stratégie passive et selon des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) pour le fonds de 5,5 milliards d’euros du groupe. Le filtre ISR que SSgA mettra en œuvre a été défini par Lærernes Pension.
21/01/2011

Aviva Investors recrute une responsable du développement commercial en Suède

Aviva Investors a annoncé, jeudi 20 janvier, la nomination de Tove Bångstad au poste de directeur du développement commercial pour la Suède . Tove Bångstad qui prendra ses fonctions à compter du 1er février 2011 sera chargée de développer l’activité commerciale d’Aviva Investors et ses relations avec la clientèle sur le marché scandinave, précise un communiqué. L’intéressée sera rattachée à Véronique Cherret, Director - Responsable investisseurs institutionnels Europe et Royaume-Uni.Avant d’intégrer Aviva Investors, Tove Bångstad travaillait pour SEB Wealth Management, où elle était Responsable de la clientèle institutionnelle Suède et Responsable des fonds d’investissement.

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