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21/01/2011

CalPERS earned net returns of 12.5% in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } The Californian pension fund CalPERS on 20 January announced that it earned net returns of 12.5% on its investments last year. Assets under management as of the end of 2010 totalled USD225.7bn, an increase of over USD65bn compared with their low point in March 2009 (USD160bn).Among the various asset classes, private equity performed best, with gains of 21.5% more than 7 percentage points more than its benchmark index. Equities earned returns of 14.6%, with gains of 17.3% for US equities and 12.8% for international equities. Fixed income has finished the year with returns of 11.6%.The only negative result was for real estate, were losses were limited to 5%, the lowest since the onset of the financial crisis, CalPERS reports.
21/01/2011

Legg Mason releases an absolute return bond fund in Spain

p { margin-bottom: 0.08in; } Legg Mason Global Asset Management has announced that it has recently registered the Legg Mason Western Asset Global Credit Absolute Return Fund, which is managed by Western Asset Management, an affiliate of Legg Mason specialised in international bonds, with the CNMV.The product is an absolute return product which invests in a diversified portfolio of corporate and high yield bonds, Funds People reports. The objective is to generate returns of 8-10%, with similar volatility, over a three-year cycle.The UCITS-compliant fund, with daily liquidity, is domiciled in Dublin, and managed by Dipankar Shewram.
21/01/2011

Natixis AM takes its profits on emerging markets

p { margin-bottom: 0.08in; } “Now, tactically, we want to take our profits on equities from emerging markets, particularly Brazil, India and China,” says Emmanuel Bourdeix, head of equities, diversified and structured management at Natixis Asset Management. He points to risk and an overly rapid appreciation of currencies, as well as overly restrictive monetary policies in these countries. The equities specialist prefers developed markets, particularly Europe. In this region, he sees a “catch-up effect,” in a region which has suffered greatly from European debt problems. He predicts that European equities will gain 10% this year. More generally, 2011 “will be the year of equities,” says Bourdeix. For fixed income, Ibrahima Kobar, head of fixed income management at Natixis AM, says he is convinced that Portugal will seek financial assistance in 2011. He adds that the European Central Bank (ECB) is unlikely to raise its rates this year.
21/01/2011

Financière de l'Echiquier posts net inflows of EUR700m in 2010

p { margin-bottom: 0.08in; } The French asset management firm Financière de l’Echiquier on Thursday, 20 January announced that it collected EUR700m in inflows in 2010. It now manages over EUR5bn, an increase of 44% for the year.One third of these inflows came form outside France, largely in Germany, Italy and Spain, countries which are growth areas for distribution of Arty funds, which include equities and bonds from European businesses, and Echiquier Global, which invests in global large cap equities.The asset management firm now manages EUR1.6bn for institutional investors, who represent nearly half of inflows.In terms of investment strategy, the management team estimates that 2011 will be as auspicious as 2010, but that the assets to bet on will be different. “For example, fiscal differences in European states will create opportunities in the sector of outsourcing of public services, and the fall of valuations in southern European countries will also make it possible to buy high-quality businesses at attractive prices,” a statement says.On the basis of these predictions and the stock-picking method practiced by the management firm, its chairman, Didier Le Menestrel, predicts assets of EUR15bn by 2015.
21/01/2011

Russell adds to alternative investment consulting team

p { margin-bottom: 0.08in; } Darren Spencer has been recruited as director, alternative investments for the Americas institutional consulting group. Spencer, who worked for a fund of hedge fund boutique, and was global head of alternative investments at Aon Investment Consulting, comes as an addition to the network of directors to advise alternative investments, which already includes head for Europe, the Middle East and Africa (EMEA), Australasia and Japan and North-East Asia. Spencer will be based in New York, and will be in charge of directing the development and deployment of alternative investment strategies for consulting clients of Russell in North America.
21/01/2011
Fonds

CalPERS a dégagé une performance nette de 12,5% en 2010

Le fonds de pension californien Cal PERS a annoncé le 20 janvier qu’il avait dégagé l’an dernier une performance net de 12,5% sur ses investissements. Les actifs sous gestion s’élevaient fin 2010 à 225,7 milliards de dollars, soit un gain de plus de 65 milliards de dollars par rapport au point bas de mars 2009 (160 milliards de dollars).Parmi les différentes classes d’actifs, le private equity a réalisé la meilleure performance avec une hausse de 21,5%, soit un gain de plus de 7 points de pourcentage par rapport à son indice de référence. Les actions ont dégagé un rendement de 14,6%, avec une progression de 17,3% pour les actions américaines et de 12,8% pour les actions internationales. Le fixed income termine l’année sur une performance de 11,6%.Seule ombre au tableau, l’immobilier, avec toutefois une baisse limitée à 5%, la plus faible depuis le début de la crise financière, relève CalPERS.
Fonds
21/01/2011

Le bénéfice net de Raymond James a presque doublé

Au quatrième trimestre 2010, qui était le premier trimestre du nouvel exercice, le bénéfice net de Raymond James Financial est ressorti à 81,72 millions d’euros, ce qui représente une augmentation de 18 % sur le trimestre précédent et un bond en avant de 90 % sur octobre-décembre 2009.L’encours à fin décembre (hors fonds monétaires) se situait à 33,4 milliards de dollars contre 30 milliards fin septembre et 27,6 milliards un an auparavant tandis que les actifs sous administration ressortaient à 262 milliards de dollars contre 249 milliards trois mois plus tôt et 232 milliards fin décembre 2009.
21/01/2011

Doublement du bénéfice imposable du pôle gestion de fortune de Morgan Stanley

Le pôle Global Wealth Management de Morgan Stanley a fait état pour 2010 d’un bénéfice imposable de 1,2 milliard de dollars contre 559 millions pour l’exercice 2009. Les actifs sous gestion s'élevaient à 1.700 milliards de dollars à la fin de l’année, la collecte nette pour les douze mois s’inscrivant à 22,9 milliards de dollars dont 14,1 milliards de dollars au titre du quatrième trimestre. Le pôle gestion d’actifs a pour sa part dégagé un bénéfice imposable de 723 millions de dollars alors qu’il avait accusé une perte de 653 millions de dollars l’année précédente. Au 31 décembre, les actifs sous gestion ou sous supervision s’inscrivaient à 279 milliards de dollars contre 266 milliards un an plus tôt. La progression s’explique essentiellement par l’effet marché, en partie annulé par une décollecte nette sur les fonds monétaires de Morgan Stanley.
21/01/2011

Morgan Stanley diffère 60 % des bonus

Morgan Stanley a différé 60 % des bonus 2010 de ses employés, cherchant ainsi à anticiper les nouvelles règles sur les paiement en cash à Wall Street, rapporte le Financial Times. La banque a au total versé 16 milliards en salaires, bonus et avantages divers en 2010, soit 51 % de ses revenus, contre 14,4 milliards ou 62 % de ses revenus un an plus tôt.
21/01/2011

Russell complète son équipe de consultants pour l'alternatif

Darren Spencer vient d'être recruté comme director, alternative investments dans l’Americas institutional consulting group. L’intéressé, qui a travaillé pour une boutique de fonds de hedge funds et qui a été le patron mondial des investissements alternatifs chez Aon Investment Consulting, complète le réseau des directeurs du conseil en investissements alternatifs, qui comprend déjà des responsables pour l’Europe/Moyen-Orient/Afrique (EMEA), l’Australasie et le Japon/Asie du Nord-Est.Basé à New York, Darren Spencer sera chargé de diriger le développement et la mise en œuvre de stratégies d’investissement alternatif pour le compte des clients de l’activité de consultant de Russell en Amérique du Nord.
21/01/2011

La Turquie surprend en baissant ses taux

La Banque Centrale de Turquie a abaissé jeudi son taux directeur de 25 points de base à 6,25%. «L’inflation devrait baisser sensiblement en janvier, restant inférieur à l’objectif de fin d’année de 5,5% durant le premier trimestre», explique la banque centrale dans un communiqué.
21/01/2011

Calpers rebondit

Le fonds de pension des retraités du secteur public californien a enregistré une performance de gestion de 12,5% en 2010, soutenue par les actifs alternatifs (+21,5%) et les actions américaines (+17,3%). Le montant des actifs gérés à fin décembre par le plus important fonds de pension outre-Atlantique s’élève à 228 milliards de dollars.
21/01/2011

La SEC renforce la transparence autour des ABS

La SEC a voté à l’unanimité en faveur de nouvelles règles permettant aux investisseurs de recevoir une information de meilleure qualité préalablement à un investissement dans des ABS (Asset-backed securities). Concrètement, les investisseurs pourront voir à quelle fréquence les émetteurs de titres ont reçu des demandes de rachat, notamment pour les actifs liés à des créances toxiques.
21/01/2011

Le marché du CO2 encore décrédibilisé

L’arrêt des transactions sur le marché spot traduit le décalage existant avec les marchés dérivés. Bruxelles envisage aussi de renforcer sa régulation.
21/01/2011

La majorité des gérants surperforme le marché

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de décembre 2010. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
21/01/2011

Le risque est peut-être un peu trop rémunéré

Le graphique ci-contre montre l’évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’aversion pour le risque a baissé ; si la corrélation est négative, elle a augmenté.
21/01/2011

Le LSE est ouvert aux partenariats

Dans un entretien accordé au quotidien, le président du London Stock Exchange, Chris Gibson-Smith, assure qu’il reste ouvert à de «nouveaux partenariats» dans le futur. Une fusion resterait toutefois à ses yeux «difficile à mettre en œuvre, en raison de la diversité des régulations sur les différents marchés».
21/01/2011

PAI vendra SPIE cette année

La société d’investissement PAI Partners, qui compte lancer une levée de fonds critique, devrait initier la vente de sa dernière participation phare, SPIE, au second semestre de cette année, indique le journal qui ne cite pas ses sources. Le fonds, qui envisageait un scénario de cotation en Bourse, aurait finalement favorisé un processus de vente classique, «qui lui offre une visibilité sur la valorisation» poursuit le quotidien.
20/01/2011

Man perd un gros mandat de gestion

Le gérant britannique a subi au dernier trimestre une décollecte de 1,1 milliard de dollars sur ses fonds long only. Il a notamment perdu un mandat d’un milliard sur actions européennes au sein de GLG, acquis le 14 octobre dernier. Sur les fonds alternatifs, la collecte n’a été que de 100 millions. A fin décembre, Man gérait 68,6 milliards de dollars, en intégrant GLG, contre 65,9 milliards en proforma à fin septembre.
20/01/2011

Chute des volumes sur les dérivés de CO2

La décision de la Commission européenne de suspendre jusqu’au 26 janvier les transactions sur les marchés au comptant du carbone, après le piratage informatique dont ont été victimes plusieurs registres de données européens, a aussi eu des effets sur les marchés dérivés. Les volumes de futures chutaient à l’ouverture, à environ 200.000 tonnes par heure, contre 1,2 million en moyenne hier matin.
20/01/2011

La France lance avec succès son nouveau BTAN indexé

L’Agence France Trésor a placé ce matin 2,995 milliards d’euros de BTAN indexé sur l’inflation française à 5 ans (échéance le 25 juillet 2016) et de coupon 0,45%, pour une demande de 6,33 milliards. Le rendement moyen offert est ressorti à 0,55%. L’AFT avait prévu d’en émettre pour un montant compris entre 2 et 3 milliards d’euros.
20/01/2011

La Financière de l'Echiquier compte tripler ses encours

La Financière de l’Echiquier a annoncé jeudi un objectif de 15 milliards d’euros d’encours en 2015, contre près de 5 milliards à fin 2010. L’année dernière, la société de gestion a enregistré une hausse de 44% de ses encours et une collecte de 700 millions d’euros, dont un tiers hors de France. La clientèle institutionnelle représente environ le tiers des encours et la moitié de la collecte.
20/01/2011

Franklin Templeton boucle l’acquisition de Rensburg

Franklin Templeton Global Investors vient de boucler l’acquisition de Rensburg Fund Management, filiale d’Investec spécialisée dans la gestion d’actions britanniques. La transaction s’est faite le 18 janvier à un prix de 45 millions de livres (soit environ 71 millions de dollars) entièrement en numéraires, sachant que l’entité acquise gère 935 millions de livres.
20/01/2011
Fonds

OMAM va fusionner deux fonds

Old Mutual Asset Managers va fusionner ses fonds “income” gérés par Stephen Message, rapporte Investment Week. Sous réserve de l’approbation de la part de la FSA et des actionnaires, le fonds Equity Income absorbera le Extra Income début mars, donnant naissance à un véhicule de 58 millions de livres.
Fonds

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