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Asset Management
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10/08/2011

Fed prepares markets for a “Japanese” scenario

At a time when investors’ concerns are focusing on the United States’ rising debts, the Fed released a statement which drove the value of the US dollar into a nosedive, which will have the consequence of accelerating growth in the United States, and lowering returns on government bonds, calming concerns about the rising costs of financing the country’s debt, Agefi reports. The US Federal Reserve, as expected, maintained the Federal prime interest rate at between 0% and 0.25%, but for the first time surprised the markets with a pledge to maintain interest rates at an exceptionally low level until mid-2013. This is a sign that the Fed is planning to keep its interest rates at a near-zero level for at least 5 years. This is a paradoxical situation for a country which had been hoping to avoid a Japanese scenario at all costs, the newspaper notes.
10/08/2011

Co-manager appointed for Neptune Latin America Fund

Thomas Smith has been appointed as co-manager of the Neptune Latin America fund (GBP26m), managed by Felix Wintle, Citywire reports. The new co-manager joined Neptune Investment Management in July 2009 as an analyst.
10/08/2011

F&C Investments recruits a head of marketing

F&C Investments has recruited Tracy Fennell as group head of marketing. She is set to join F&C in the autumn from Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) where she is currently head of Marketing. Prior to this, she was head of marketing for the UK, Nordics, Middle East and Australia at AXA Investment Managers.At F&C Tracy Fennell will report to Charlie Porter, head of funds and investment trusts, and will be responsible for marketing activity across all areas of the group including the institutional business, funds and investment trusts and corporate brand building. Her initial priorities will include a comprehensive brand audit and a project to enhance the group’s online presence.
10/08/2011

Barings recruits an emerging markets debt manager

Baring Asset Management has appointed Faisal Ali as investment manager in its emerging markets debt team. He reports to Thanasis Petronikolos, head of emerging market debt.Faisal Ali joins Barings from Observatory Capital, where he was a portfolio manager in the emergingmarkets team, running the firm’s emerging market credit portfolio. Prior to this, he was with Credit Suisse in the emerging markets trading team in London and fixed income research team in Singapore.Faisal Ali will further strengthen Barings’ emerging market debt team, following the appointment of Thomas Kwan as head of Asian debt in April.
10/08/2011

Goldman Sachs' ties to Libyan sovereign fund under scrutiny

Goldman Sachs Group has announced that the Securities and Exchange Commission is undertaking an investigation to determine whether it has violated anti-corruption laws. According to reports in the Wall Street Journal, the regulator is examining the bank’s relations with the Libyan sovereign fund, the Libyan Investment Authority. In 2008, Goldman made options trades for the fund, but they suffered losses of more than USD1 billion. The SEC is now looking into a commission of USD50m which the bank agreed to pay in order to help the fund make back its losses. Although the sum was never paid, Goldman may still be accused of an infraction of the corruption law.
10/08/2011

Credit: performance is consistent, but flows are volatile in first half

In first half 2011, the performance of credit funds was relatively unchanged, although there was some difference in the level fo volatility among flows, according to a sectoral update by the Fitch Ratings agency (“Sector Update – Credit Asset Management.”) Positive outlooks for businesses are beginning to be dampened due to sovereign debt problems and an expected slowdown in global economic growth as a result, says Manuel Arrive, senior director at Fitch in the Fund and Asset Manager Rating Group, who adds that overall, corporate balance sheets remain solid. In this environment, the performance of funds continues to be largely determined by macroeconomic factors, and therefore largely similar. High yield bonds are seeing good inflows since the beginning of the year, although there has been increased volatility since May this year, suggesting that investors are fleeing towards higher quality assets, largely in the euro zone.
10/08/2011

European pension funds adopt wait-and-see attitude to market turbulence

The turbulence which has been drying up financial markets in the past few days has led European pension funds to adopt a wait-and-see attitude, according to the website IPE. Several Netherlands pension funds have decided not to make any changes to their investment policy, and in the short term to strictly adhere to their long-term strategy. In other words, even though changes are not ruled out, European pension funds, which have also drawn lessons from the financial crisis of 2007-2008 by improving their liquidity risk management, do not want to allow their long-term strategy to be dictated by short-term volatility on the financial markets.
10/08/2011

Robeco veut se développer sur le marché européen des pensions

Jacqueline Lommen vient de rejoindre Robeco en tant que senior vice president responsable du développement des activités du groupe sur le marché européen des fonds de pension, selon le site IPE.Dans le cadre du développement de ces activités, Robeco a déposé une demande d’agrément auprès du régulateur néerlandais pour le lancement d’un véhicule de retraite transfrontière, le Premium Pension Institution (PPI), déjà disponible chez APG, ABN Amro et l’assureur Delta Lloyd. Jacqueline Lommen travaillait précédemment chez Aon Hewitt.
10/08/2011

European asset managers revising their sales strategies

Fund distribution through private banks, direct sales and proprietary channels (such as distribution agreements with banks) is set to increase significantly during the next 12 months, according to a research by the Luxembourg-based Kneip, a provider of services to the investment fund sector, undertaken in April this year, and covering 47 asset management firms, fund administrators, and providers. The survey finds that 42.9% of respondents are planning to increase to use private banks more, compared with only 14% in 2010. This development may be a result of a desire on the part of asset management firms to develop their activities serving high net worth clients. The study also finds that 34.3% of respondents would like to focus more on direct sales, a 14% increase over the level last year, and that 31.4% would like to use “proprietary” channels, such as distribution agreements with banking establishments. This latter solution has seen a 26% increase in the past 12 months. Unsurprisingly, the survey also finds that 94% of respondents cited that UCITS IV would have the most impact on the fund management industry in the next 12 months, up from 83% from last year. Europe remains the preferred investment region for 74.3% of respondents. This percentage is 9% lower, however, than the previous year. Investors are showing a growing interest in South America (Brazil, Chile) and Australia, the survey says, due to market growth as well as the opening of these markets to foreign funds in recent years.
10/08/2011

HSBC leads family offices worldwide

According to the first annual rankings of family offices by Bloomberg, HSBC Private Wealth Solutions takes first place for assets under management, with USD102bn in assets at their 18 offices worldwide. In second place is Bessemer Trust, with USD44.5bn in assets. Seven out of the ten largest providers of family office services are controlled by or affiliated with major banks, such as UBS, Wells Fargo and Sun Trust Banks. Combined assets under management at the top 50 family offices rose by 17% last year compared with 2009, to a total of USD477bn.
10/08/2011

S&P Indices launches a global macro index

The index provider S&P Indices on 9 August announced the launch of the S&P Systematic Global Macro Index (SGMI), which aims to reflect the movements of liquid global futures contracts covering the global macro strategies universe as well as managed futures and CTAs. The index includes the six most-traded sectors on the markets: commodities, energy, fixed income, currencies, short-term interest rates, and equities indices.
10/08/2011
Gestion d'actifs

Le fonds de pension des médecins belges effectue des changements sur le périmètre de sa gestion financière

Le fonds de pension Amonis (1.3 milliards d’euros d’actifs) qui représente les médecins, dentistes et pharmaciens belges conduit actuellement une étude ALM avec l’ambition d’obtenir des résultats rapidement, dans quelques semaines. D’autre part, le fonds est en train de remplacer son gérant actions américaines, Axa Rosenberg Investment Management, par William Blair & Co . Si le fonds de pension ne va plus travailler avec Axa Rosenberg, c’est à cause de changements dans la structure de la compagnie. L’allocation stratégique d’actifs est actuellement la suivante : 40% en obligations, 5% en immobilier, 55% en actions et alternatifs.
Gestion d'actifs
10/08/2011

Nomination d'un co-gérant pour le Neptune Latin America Fund

Thomas Smith a été nommé co-gérant du fonds Neptune Latin America (46,2 millions de livres), géré par Felix Wintle, rapporte Citywire. Le nouveau co-gérant a rejoint Neptune Investment Management en juillet 2009 en tant qu’analyste.
10/08/2011

Barings recrute un gérant dette émergente

Baring Asset Management vient de nommer Faisal Ali en tant que gérant dans son équipe dette marchés émergents. Il sera placé sous la responsabilité de Thanasis Petronikolos, responsable de la dette marchés émergents.Faisal Ali vient d’Observatory Capital où il était gérant de portefeuilles dans l’équipe marchés émergents et pilotait le portefeuille crédit marchés émergents de la société. Avant, il était chez Credit Suisse.Son arrivée fait suite à la nomination de Thomas Kwan en tant que responsable de la dette asiatique en avril.
10/08/2011

F&C Investments embauche une responsable marketing

F&C Investments vient de recruter Tracy Fennell en tant que responsable du marketing. Elle rejoindra la société à l’automne, en provenance de Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) où elle occupe un poste similaire. Auparavant, elle était responsable marketing pour le Royaume-Uni, les pays nordiques, le Moyen-Orient et l’Australie chez Axa Investment Managers. Chez F&C, elle sera placée sous la responsabilité de Charlie Porter, responsable des fonds et des trusts, et sera chargée du marketing dans tout le groupe. L’une de ses premières priorités sera de conduire un audit de la marque F&C et de renforcer la présence du groupe sur Internet.
10/08/2011

Robeco recrute une responsable des fonds de pension en Europe

Jacqueline Lommen a rejoint Robeco en provenance d’Aon Hewitt à Amsterdam pour prendre en charge l’expansion de la société sur le marché des fonds de pension en Europe, selon les informations d’IPE. Elle est nommée vice-président senior, en charge du développement des retraites européennes.
10/08/2011
Fonds

GDF Suez s'allie avec le fonds souverain chinois CIC

Le groupe français d'énergie GDF Suez a annoncé le 10 août, à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels, avoir signé un protocole d’accord avec le fonds souverain chinois China Investment Corp (CIC) prévoyant l’investissement de 2,9 milliards d’euros, confirmant ainsi des informations divulguées ces derniers jours dans la presse financière.En vertu de l’accord adopté mardi soir par le conseil d’administration, CIC doit investir 2,3 milliards d’euros en échange de 30% de la branche d’exploration-production de GDF Suez, et prendre 10% dans une usine de liquéfaction à Trinité-et-Tobago contre 600 millions, indique le groupe français dans un communiqué.Le groupe a par ailleurs maintenu sous condition son objectif financier 2011 après des hausses de 8% de son chiffre d’affaires et de son bénéfice brut d’exploitation (Ebitda) au premier semestre.
Fonds
10/08/2011

Robeco veut se développer sur le marché européen des pensions

Jacqueline Lommen vient de rejoindre Robeco en tant que senior vice president responsable du développement des activités du groupe sur le marché européen des fonds de pension, selon le site IPE.Dans le cadre du développement de ces activités, Robeco a déposé une demande d’agrément auprès du régulateur néerlandais pour le lancement d’un véhicule de retraite transfrontière, le Premium Pension Institution (PPI), déjà disponible chez APG, ABN Amro et l’assureur Delta Lloyd. Jacqueline Lommen travaillait précédemment chez Aon Hewitt.
10/08/2011

Les gérants européens revoient leurs stratégies de distribution

Au cours des douze prochains mois, les sociétés de gestion européennes devraient d’accroître leur force de frappe sur le front de la distribution, en renforçant notamment la commercialisation de leurs produits par le biais des banques privées, selon une enquête réalisée par le fournisseur luxembourgeois de services au secteur des fonds d’investissements Kneip en avril dernier auprès de 47 sociétés de gestion, administrateurs de fonds et promoteurs.L’enquête indique que 42,9% des participants envisagent d’accroître le recours au canal des banques privées, contre seulement 14% en 2010. Cette évolution pourrait traduire la volonté des sociétés de gestion de développer leurs activités auprès d’une clientèle haut de gamme. On notera également que 34,3% des participants veulent recourir davantage à la vente directe, une progression de 14% par rapport à l’année précédente, et que 31,4% souhaitent utiliser des canaux «propriétaires», à l’instar d’accords de distribution avec des établissements bancaires. Cette dernière solution a déjà connu une croissance de 26% au cours des douze derniers mois. Sans surprise, l’enquête indique également que 94% des participants estiment que c’est la directive Ucits IV qui aura le plus d’impact sur le secteur de la gestion d’actifs au cours des douze mois à venir, contre 83% en 2010. L’Europe reste la région d’investissement privilégiée pour 74,3% des participants. Un pourcentage toutefois en recul de 9% par rapport à l’année précédente. Les investisseurs marquent un intérêt croissant pour l’Amérique du Sud (Brésil, Chli) et l’Australie, précise l’enquête, en raison de croissance de ces marchés mais aussi de leur ouverture ces dernières années aux fonds étrangers.
10/08/2011
Fonds

Les sociétés de gestion chinoises vont lancer des Ucits

Les sociétés de gestion chinoises cherchent de plus en plus à utiliser l’enveloppe Ucits comme moyen de distribuer leurs produits en Europe, selon le cabinet d’avocats luxembourgeois Arendt & Medernach, interrogé par Asian Investor. Plusieurs fonds coordonnés européens vont être lancés par de grandes sociétés de gestion chinoises, d’après Stéphane Karolczuk, responsable du bureau de Hong Kong d’Arendt & Medernach.
Fonds
10/08/2011
Fonds

HSBC en tête des family offices dans le monde

Selon le premier classement annuel des family offices établi par Bloomberg, la première place en termes d’actifs sous gestion est occupée par HSBC Private Wealth Solutions, qui gère quelque 102 milliards de dollars d’actifs par le biais de 18 bureaux dans le monde. Le numéro deux est Bessemer Trust, à la tête de 44,5 milliards de dollars d’actifs. Sept des dix premiers fournisseurs de services de family offices sont contrôlés ou affiliés à de grandes banques, à l’instar d’UBS, de Wells Fargo ou encore de Sun Trust Banks.Les actifs sous gestion agrégés des cinquante premiers family offices ont progressé l’an dernier de 17% par rapport à 2009 pour s'établir à 477 milliards de dollars.
Fonds
10/08/2011

La France envisage d’accentuer ses efforts budgétaires

Face à la menace d’une dégradation de sa précieuse note «AAA», l’Etat français envisage de donner un nouveau tour de vis budgétaire. Le programme de stabilité prévoit de ramener les déficits à 4,6% du PIB l’an prochain et 3% en 2013, après 5,7% cette année et 7,1% en 2010. Si ces objectifs restent crédibles aux yeux des agences de notation, ils pourraient nécessiter des mesures plus sévères que prévu, selon la ministre du Budget, Valérie Pécresse. Dès le 14 juillet, son collègue de l’Economie, François Baroin, avait jugé «très probable» qu’il soit nécessaire de dépasser les 3 milliards d’euros de réductions des niches fiscales. La commission des Finances du Sénat les chiffrait dès juin entre 5 et 10 milliards. «L’engagement qui nous lie vis-à-vis de nos partenaires, c’est la réduction du déficit», a expliqué Valérie Pécresse sur RTL. «S’il faut faire davantage d’efforts pour atteindre ces 4,6%, nous ferons davantage d’efforts.»
10/08/2011

Les taux suédois à des plus bas historiques

A la recherche de valeurs refuge, les investisseurs se dirigent vers les pays les plus solides financièrement. Comme en témoignent les rendements suédois à 10 ans qui sont tombés hier à 2,196%, soit le plus bas rendement jamais enregistré selon les données de Thomson Reuters Datastream, qui démarrent en 1960. Les investisseurs anticipent également un relèvement des taux de la banque centrale suédoise.
10/08/2011

Nouvelle baisse du taux de défaut des sociétés américaines

Malgré les signes de ralentissement de l’économie, le taux de défaut a poursuivi sa baisse au cours du premier semestre de l’année à 2,17% au mois de juillet, soit le niveau de juin 2008, selon les données publiées par Standard & Poor’s. Ce taux était de 2,25% fin juin 2011 et de 5,55% en juillet 2010.
10/08/2011

L'AIE abaisse sa prévision de demande de pétrole pour 2011

L’Agence d’information sur l'énergie (AIE) a abaissé sa prévision de demande mondiale 2011 de 60.000 barils par jour à 1,37 million de bpj. Elle a en revanche relevé sa prévision sur 2012 dans les mêmes proportions, à 1,64 million de bpj. «La croissance de la demande mondiale, menée par la Chine, devrait dépasser celle de l’offre des pays hors-Opep, ce qui mènera les marchés à s’appuyer pour combler l'écart à la fois sur des prélèvements dans les réserves stratégiques et sur des hausses de production dans les pays de l’Opep», indique l’organisme public américain.
10/08/2011

S&P persiste et signe sur la dégradation américaine

Deven Sharma, le président de l’agence de notation, s’est justifié de la dégradation de la note «AAA» des Etats-Unis par le fait que «la dette est toujours en train d’augmenter». Et de préciser que le «processus est très important». L’agence a également tenu compte du risque politique à court terme provenant du manque de consensus entre démocrates et républicains, même quand il s’agit de prendre des décisions cruciales, telles que celle du relèvement du plafond de la dette.
10/08/2011

L’Allemagne souhaite la création d’un conseil de stabilité

Le ministre des Finances allemand, Philipp Roesler, a indiqué dans le journal Allgemeine Zeitung qu’il souhaitait la création d’un «conseil de stabilité» de la zone euro qui superviserait les réformes budgétaires entreprises par les pays débiteurs de l’aide européenne. Le conseil s’assurerait du vote d’un contrôle de la dette inscrit dans la constitution des Etats et leur ferait subir un «test de compétitivité».
10/08/2011

La Belgique donne des gages aux agences de notation

La Belgique est en avance sur son plan de réduction du déficit budgétaire, qu’elle souhaite faire passer sous les 3% en 2012, affirme le ministre des Finances Didier Reynders. «Ce ne sera pas facile mais nous sommes en avance sur notre programme. C’est le meilleur signe que l’on puisse donner aux marchés.» Fitch et S&P ont prévenu qu’elles pourraient dégrader la note AA+ de la Belgique, dans la crainte que le gouvernement d’intérim soit incapable de réduire la dette du pays, qui s'élève à 97% du PIB.

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