La Fed prépare les marchés à un scénario « à la japonaise »
La Réserve fédérale a décidé de maintenir ses taux directeurs jusqu'à mi-2013, soit au moins 5 ans de politique à taux zéro
La Fed prépare les marchés à un scénario « à la japonaise »
La Réserve fédérale a décidé de maintenir ses taux directeurs jusqu'à mi-2013, soit au moins 5 ans de politique à taux zéro
Les gérants affichent leur sérénité
Ayant en partie anticipé les tensions actuelles, les sociétés de gestion traditionnelles n’ont que marginalement modifié leurs stratégies d’allocation. Les valorisations des actions, qui ont fortement baissé ces dernières semaines, suscitent à nouveau un intérêt sélectif.
Les gérants affichent leur sérénité face à l'agitation des marchés
Ayant en partie anticipé les tensions actuelles, les gestions n’ont que marginalement modifié leurs stratégies d’allocation
Les économistes anticipent une pause prolongée des taux de la BCE
La crise actuelle constitue une mise à l'épreuve du « principe de séparation » entre la politique de taux et la politique de gestion de liquidité de l'institution
Le risque d'une récession aux Etats-Unis monte en flèche
La probabilité atteint 25 % selon une enquête Reuters, contre 20 % en juillet. Goldman Sachs ou BoA Merrill Lynch sont encore plus pessimistes
Vers une pause prolongée des taux de la BCE
Alors que les rachats de dettes par la BCE constituent un véritable test de son «principe de séparation» entre ses politiques de taux et de gestion de la liquidité au sein de l’Eurosystème, les économistes commencent à reporter l’idée d’une hausse du refi à 2012, tandis que la courbe de l’Eonia anticipé va même jusqu'à suggérer une baisse du taux directeur.
Le FRR annonce les lauréats pour les mandats de gestion passive sur les actions
Le FRR a lancé le 25 janvier 2011 un appel d’offres restreint, composé de deux lots, pour la sélection de gestionnaires de mandats investis en actions des pays développés (gestion passive). A l’issue du processus de sélection, le FRR a décidé de sélectionner les offres suivantes : Lot 1 : Mandats de gestion passive visant à répliquer des indices de marché pondérés par les capitalisations. - Vanguard Asset Management Limited - Alliance Bernstein Limited Lot 2 : Mandats de gestion passive visant à répliquer des indices optimisés non pondérés par les capitalisations. - BNP Paribas Asset Management - Amundi Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans, renouvelable un an. Le montant global indicatif des fonds confiés au démarrage de la gestion s'élève à 1 milliard d’euros sur chaque lot. Le FRR se félicite de la qualité des offres reçues et en remercie l’ensemble des candidats.
09/08/2011
Nouveau CEO pour la zone Asie-Pacifique chez Citi Private Bank
Citi Private Bank, Asia-Pacific vient de désigner Bassam Salem en qualité de CEO, qui remplacera à l’automne 2011 Aamir Rahim, appelé à piloter le «Public Sector Group» de Citi pour la zone Asie-Pacifique, rapporte Wealthbriefing.Bassam Salem a déjà travaillé pendant une quinzaine d’années chez Citi Private Bank, entre 1985 et 2000. Il a par la suite rejoint EFG Bank, dont il a dernièrement développé les activités en Asie et au Moyen-Orient. Citi est l’un des grands acteurs de la gestion de fortune dans la zone Asie-Pacifique avec des actifs sous gestion de 193 milliards de dollars.
Le danois ATP se renforce outre-Manche
Le fonds de pension danois ATP, qui a ouvert un bureau à Londres en juin 2010, vient de recruter Jerry Gandhi en qualité de consultant stratégique dans le cadre de son projet de lancement d’une plate-forme britannique dédiée aux retraites, selon le site IPE.Jerry Gandhi travaillait précédemment chez RSA Insurance Group en tant que group pensions director. La plate-forme britannique devrait être lancée d’ici à la fin de l’année.
Les obligations émergentes consolident leur statut de valeurs refuge
Durant les premiers jours du mois d’août, les fonds obligataires dédiés aux marchés émergents ont consolidé leur statut de valeurs refuge dans un contexte de crise généralisée, en raison des problèmes de dette des deux côtés de l’Atlantique et d’une multiplication de signes précurseurs d’un ralentissement de la croissance économique mondiale.Selon les dernières estimations d’EPFR Global, les fonds d’obligations émergentes ont ainsi affiché une collecte nette de plus de 1 milliard de dollars durant la semaine au 2 août, les fonds dédiés à la dette en monnaie locale enregistrant un intérêt jamais vu depuis plus d’un an. Depuis le début de l’année, les fonds d’obligations émergentes affichent une collecte nette de plus de 19 milliards de dollars. Autres bénéficiaires des turbulences actuelles, les fonds dédiés à l’or et les fonds d’actions allemandes. Il reste que huit des neuf principaux groupes de fonds d’actions ont subi des rachats durant la semaine au 2 août, ainsi que sept des neuf principaux groupes de fonds sectoriels. Les fonds actions ont ainsi terminé la semaine sous revue sur une décollecte nette de 7,9 milliards de dollars, les fonds obligataires accusant pour leur part des rachats pour un montant de 1,2 milliard de dollars en net.
L'indice des hedge funds HFRI en hausse de 0,76% en juillet
L’indice composite HFRI des hedge funds a enregistré en juillet une progression de 0,76% grâce notamment à la forte contribution des stratégies macro trend qui affichent un gain de 3,57% sur le mois.L’indice HFRI Macro (Total) a ainsi enregistré un gain de 2,52% en juillet, avec des progressions observées sur la plupart des stratégies macro et CTA. L’indice HFRI des fonds de hedge funds a de son côté affiché une progression de 0,65%, en ligne avec la performance des stratégies des single managers.
Dow Jones et UBS lancent l'indice Dow Jones-UBS Roll Select Commodity Index
Dow Jones Indexes annonce le lancement en coopération avec UBS Investment Bank de l’indice Dow Jones-UBS Roll Select Commodity Index, qui permet de limiter les effets négatifs du contango sur les performances des indices de matières premières.
La collecte nette des fonds dans le monde est en recul au premier trimestre
Les actifs sous gestion des fonds d’investissement à l'échelle mondiale s'établissaient à fin mars 2011 à 19.500 milliards d’euros, en recul de 2,2% par rapport à fin décembre 2010, selon les statistiques publiées par l’Association européenne de la gestion d’actifs (Efama). Toutefois, exprimés en dollars, les actifs des fonds affichent une progression de 4% sur la même période.La collecte nette s’est élevée à 102 milliards d’euros au premier trimestre contre 165 milliards d’euros au quatrième trimestre 2010. Cette moindre collecte est due pour l’essentiel aux rachats nets observés sur les fonds monétaires pour un montant de 74 milliards d’euros. La collecte nette des fonds à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, s’est établie à 176 milliards d’euros contre 198 milliards d’euros un trimestre plus tôt. Les fonds actions ont enregistré une collecte nette de 45 milliards d’euros contre 68 milliards un trimestre plus tôt, les fonds obligataires affichant une collecte de 42 milliards d’euros contre 23 milliards d’euros au quatrième trimestre 2010. En Europe, la collecte nette des fonds à long terme s’est inscrite à 39 milliards d’euros contre 67 milliards d’euros précédemment, reflétant les tensions persistantes sur les marchés d’actions et de la dette souveraine.
Le FRR sélectionne BNP Paribas AM et Amundi pour des mandats de gestion passive
A l’issue du processus de sélection lancé le 25 janvier dernier pour des mandats de gestion passive investis en actions des pays développés, le Fonds de réserve pour les retraites (FRR) a annoncé le 8 août avoir sélectionné BNP Paribas Asset Management et Amundi pour un lot concernant des mandats visant à répliquer des indices optimisés non pondérés par les capitalisations.Le FRR a également sélectionné Vanguard Asset Management Limited et Alliance Bernstein Limited pour un lot de mandats visant à répliquer des indices de marché pondérés par les capitalisations. Les mandats seront attribués pour une durée de quatre ans, renouvelable un an. Le montant global indicatif des fonds confiés au démarrage de la gestion s’élève à 1 milliard d’euros sur chaque lot.
09/08/2011
La Nouvelle Finance perd son agrément AMF
Lors de sa séance du 21 juin 2011, le collège de l’AMF a décidé de prononcer le retrait de son agrément en qualité de société de gestion de portefeuille à La Nouvelle Finance, ayant constaté que la société de gestion française «ne remplissait plus les conditions auxquelles est subordonné le maintien de son agrément», indique le régulateur dans un communiqué, sans préciser de quelles conditions il s’agit. Contactée par NewsManagers, La Nouvelle Finance n’a pas souhaité s’exprimer "à ce stade» sur la décision de l’autorité de marché.Le retrait d’agrément prendra effet le 1er septembre 2011. En attendant, la société de gestion créée en 2009 par des anciens d’UBS est placée sous le contrôle d’Alain Hindié, désigné en qualité de mandataire par l’AMF. Jusqu'à cette date, l’activité de la société de gestion devra se limiter aux «opérations strictement nécessaires à la préservation des intérêts des porteurs du fonds d’investissement de proximité qu’elle gère», précise l’AMF. La Nouvelle Finance, qui avait demandé au Conseil d’Etat la suspension de la mise en œuvre immédiate de la décision de l’AMF, a vu sa requête rejetée par une ordonnance en date du 5 août 2011. Le communiqué souligne que la société a également déposé un recours sur le fond devant le Conseil d’Etat qui est toujours en cours.
Deux produits de Source approuvés comme étant conformes à la Charia
Source, le fournisseur spécialisé dans la distribution de produits négociables en Bourse (ETP), annonce que ses produits Source Physical Platinum P-ETC (SPPT LN) et Source Physical Palladium P-ETC (SPAL LN) ont été reconnus en tant que certificats d’investissement islamiques conformes à la Charia. Les produits ont été approuvés le 26 juillet 2011 par un comité de conformité Charia composé de spécialistes de la loi islamique, indique un communiqué.
09/08/2011
AllianceBernstein veut améliorer sa gestion "large cap"
David Steyn, le nouveau directeur général de la branche européenne d’AllianceBernstein, a du pain sur la planche. Les actifs gérés pour le compte de fonds de pension britanniques ont chuté de 24,3 % à 10 milliards de livres en 2010, selon le FTfm. A l’échelle mondiale, les encours de la société de gestion ont glissé de 801 milliards de dollars en 2007 à 461 milliards en juin. «La principale priorité du groupe dans le monde est d’améliorer la performance des actions de grandes capitalisations», indique David Steyn, dans un entretien au FTfm.
09/08/2011
Octavian Advisors ouvre un bureau à Londres
La boutique d’investissement new yorkaise spécialisée dans les situations spéciales et les entreprises en difficulté Octavian Advisors vient d’ouvrir une antenne à Londres, Octavian Advisors (UK) Limited.Octavian a déjà investi plus de la moitié de ses actifs en Europe. Parmi ses investisseurs les plus significatifs figurent notamment Head, Preem, IMO Car Wash, Balda, ProSieben, Glitnir et DMT. Le bureau londonien sera dirigé par Fook Hien Yap, qui a rejoint Octavian l’an dernier.
09/08/2011
Jabre Capital recrute
Jabre Capital vient de recruter plusieurs collaborateurs, dont Mona El Isa, une ancienne de Goldman Sachs qui était apparue dans le classement mondial des 30 meilleurs traders de moins de 30 ans en septembre 2008, indique Financial News. Chez Jabre, elle gère un portefeuille d’actions européennes et américaines.
09/08/2011
Default rates down in July
Default rates on speculative grade corporate debt issues fell to 1.9% in the month of July, compared with 2.3% in June, and 5.5% one year earlier, according to monthly statistics from Moody’s. On the basis of a moderate scenario of a slow economic recovery, the agency predicts that default rates will stabilise at a low level in the next 12 months, with a rate of 1.5% by the end of this year, and of 1.8% by July 2012. Standard & Poor’s, for its part, says that the default rate on speculative grade corporate issues was 2% in June this year, its lowest level since August 2008. However, the agency notes, the default rate is at risk of rising in the near future due to rising uncertainty.
09/08/2011
HFRI hedge fund index up 0.76% in July
The HFRI composite hedge fund index in July posted an increase of 0.76%, largely due to the strong contribution of macro trend strategies, which gained 3.57% in the month. The HFRI Macro (Total) index gained 2.52% in July, with gains observed for most macro and CTA strategies. The HFRI fund of hedge fund index, for its part, has posted a gain of 0.65%, in line with the performance of single manager strategies.
09/08/2011
Fund selectors consider manager the most important factor
In a survey by Citywire of its readers, 84% of respondents say that they would not hesitate to pull out of a fund in order to follow the manager of the fund, if they should decide to move to another management firm. This finding confirms anecdotal evidence that the manager in charge of a fund is the key person to consider in an investment decision, and not the management firm that employs him/her.
09/08/2011
FRR selects BNP Paribas AM and Amundi for passive management mandates
Upon completion of a selection process announced on January 25 for mandates invested in equities of developed countries (passive management), the French national pension fund, the Fonds de réserve pour les retraites (FRR) on 8 August announced that it has selected BNP Paribas Asset Management and Amundi for a mandate to replicate non-capitalisation-weighted optimised indices. The FRR has also selected Vanguard Asset Management Limited and Alliance Bernstein Limited for a mandate to replicate capitalisation-weighted market indices. These mandates are awarded for a period of four years, renewable one year. The global indicative amount of the funds under management is 1 billion euros for each lot.
09/08/2011
FRR selects BNP Paribas AM and Amundi for passive management mandates
On January 25, 2011, the FRR launched a restrictive RFP divided in two 2 lots to select managers for mandates invested in equities of developed countries (passive management). Upon completion of the selection process, the FRR has selected the offers submitted by the following companies: Lot 1 : Passive management mandates whose objective is to replicate capitalisation-weighted market indices: Vanguard Asset Management Limited and Alliance Bernstein Limited. Lot 2 : Passive management mandates whose objective is to replicate non-capitalisation-weighted optimised indices: BNP Paribas Asset Management and Amundi. These mandates are awarded for a period of four years, renewable one year. The global indicative amount of the funds under management is 1 billion euros for each lot.
09/08/2011
Octavian Advisors opens an office in London
The New York-based investment boutique Octavian Advisors, specialised in special situations and distressed businesses, has opened an office in London, entitled Octavian Advisors (UK) Limited. Octavian has already invested more than half of its assets in Europe. Among its most significant investments are Head, Preem, IMO Car Wash, Balda, ProSieben, Glitnir and DMT. The London office will be directed by Fook Hien Yap, who joined Octavian last year.
09/08/2011
Jabre Capital recruits
Jabre Capital has recruited several employees, including Mona Il Isa, a veteran of Goldman Sachs, who made it into the global rankings of the 30 best traders aged under 30 in September 2008, Financial News reports. At Jabre, she will manage a portfolio of European and US equities.
09/08/2011
Two Source products approved as Sharia-compliant
Source, a provider specialised in distribution of exchange-traded products (ETP), has announced that its Source Physical Platinum P-ETC (SPPT LN) and Source Physical Palladium P-ETC (SPAL LN) products have been recognised as Sharia-compliant Islamic investment instrument certificates. The products were approved on 26 July 2011, by a Sharia compliance committee composed of specialists in Islamic law, a statement says.
09/08/2011
Net inflows to funds worldwide down in first quarter
Assets under management in investment funds worldwide as of the end of March 2011 totalled EUR19.5trn, down 2.2% compared with the end of December 2010, according to statistics published by the European fund and asset management association (EFAMA). However, expressed in US dollars, assets in funds are up 4% in the same period. Inflows totalled USD102bn in first quarter, compared with EUR165bn in fourth quarter 2010. This reduced level of inflows is largely due to observed redemptions from money market funds totalling EUR74bn. Net inflows to long-term funds, excluding money market funds, totalled EUR176bn, compared with EUR198bn one quarter earlier, while bond funds had inflows of EUR42bn, compared with EUR23bn in fourth quarter 2010. In Europe, inflows to long-term funds totalled EUR39bn, compared with EUR67bn previously, reflecting continuing tensions on equities and sovereign debt markets.
09/08/2011
Emerging market bonds consolidate their status as refuge assets
In the first days of the month of August, bond funds dedicated to emerging markets have consolidated their status as a «safe» assets in the context of a widening crisis, due to problems with government debt on both sides of the Atlantic and gathering signs of a slowdown to come in global economic growth. According to the most recent estimates by EPFR Global, emerging markets bond funds earned net inflows of over USD1bn in the week to 2 august, while funds dedicated to local currencies have received levels of interest not seen for more than a year. Since the beginning of the year, emerging market bond funds have posted net inflows of over USD19bn. Other beneficiaries of the current turbulence include funds dedicated to gold and German equities. Eight out of the nine top equities funds have seen redemptiosn in the week ending on 2 August, as well as seven out of the nine largest sectoral fund groups. Equities funds finished the week under review with net outflows of USD7.9bn, while bond funds posted net redemptions of USD1.2bn.