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22/12/2011

Long-term yields will need structural reforms to bring them down

Long-term yields on government bonds from euro zone countries such as Italy and Greece will not fall so long as structural reforms have not been undertaken in each of the countries concerned, Philippe Delienne, chairman of Convictions Asset Management, said in a press conference on Wednesday. However, Delienne hopes that an unprecedented operation by the European Central Bank (ECB) in which EUR489bn were lent to 523 European banks will help to bring down short-term rates. The new operatoin to provide three-year financing has proved larger than all expectations. “The challenge for the ECB is to pass on its monetary policy to the economy without massively buying up government bonds,” says Delienne. “But that will depend on what banks will do with the money.” He estimates that they may use it to buy short-term government bonds on their respective countries, but that it is unlikely that they will buy bonds from other countries, or long-term debt.
22/12/2011
Gestion d'actifs

L'UNMI a sélectionné deux gérants pour des mandats de gestion diversifiée

L’Union Nationale Mutualiste Interprofessionnelle (UNMI) a sélectionné en septembre les gérants du portefeuille diversifié action/taux dont l’encours total est de 180 millions d’euros. Epaulée par la société Alpha Institutionnels Conseil, l’UNMI a désigné Fédéris Gestion d’Actifs (FGA), qui était jusqu’alors le gérant principal du mandat et La Banque Postale Asset Management (LBPAM).
Gestion d'actifs
22/12/2011

L'Allemagne va diminuer son appel au marché

Le programme de financement 2012 de la Finanzagentur prévoit 250 milliards d’euros d'émissions de dette, dont 170 milliards à moyen et long terme, hors titres indexés sur l’inflation. Une réduction de près de 10% par rapport aux volumes émis cette année, mais qui pourrait gonfler en cas de recapitalisation publique des banques.
22/12/2011

Les fonds monétaires US jouent la sécurité

Les dix premiers fonds monétaires américains ont encore réduit leur exposition à la dette des banques européennes en novembre, à 33,4% contre 34,9% fin octobre, selon Fitch. L’agence relève aussi que 27% de l’exposition est désormais constituée de repo, du financement sécurisé par du collatéral, contre 10% fin 2009.
22/12/2011

Franklin Templeton prévoit la fin de la crise européenne d’ici juin 2012

Mark Mobius, le président de Franklin Templeton, anticipe dans le quotidien brésilien Valor Economico que la crise de la dette souveraine en zone euro trouvera une issue favorable d’ici la fin du premier semestre de l’année prochaine. «La crise européenne n’est pas aussi profonde que ce que les gens pensent», estime-t-il.
22/12/2011

Pékin envisage d’ouvrir son marché actions aux fonds de pension

Les autorités chinoises envisageraient, selon le Wall Street Journal, d’introduire un nouveau système identique au fonds de sécurité sociale national qui permettrait aux gouvernements locaux d’investir une partie des fonds dans le marché actions domestique. Les fonds de pension locaux représentent un montant de près de 2.000 milliards de yuans, soit environ 241 milliards d’euros et ont dégagé un rendement de 4,2% en 2010.
22/12/2011

Daniel Mudd prend du recul

Le directeur général de Fortress Investment Group a annoncé son retrait provisoire. Il est remplacé par un cofondateur, Randal Nardone. L’ancien patron de Fannie Mae ne souhaite pas que les «affaires» externes perturbent la marche du gestionnaire américain. Daniel Mudd a été accusé par la SEC d’avoir délibérément sous-estimé l’exposition des agences aux crédits hypothécaires risqués.
22/12/2011

L’AMF se met à jour sur la directive OPCVM IV

L’Autorité des marchés financiers a indiqué que dans le prolongement de la transposition de la directive OPCVM IV, ses instructions relatives à l’agrément et au fonctionnement des OPCVM et OPCI ont été modifiées, prenant désormais en compte l’ensemble des nouveautés introduites en droit français.
21/12/2011

La BCE sert près de 500 milliards d'euros aux banques

La Banque centrale européenne a alloué mercredi matin 489,2 milliards d’euros aux banques au terme de sa toute première opération de refinancement à trois ans. Un montant dans le haut de la fourchette des estimations, qui oscillaient entre 200 et 500 milliards d’euros. Quelque 523 établissements sont allés demander des fonds au guichet BCE. Le record de 442 milliards d’euros établi lors de l’adjudication à 1 an de juin 2009 a donc été battu, même si 1.123 banques avaient été servies à l'époque. Reste à savoir comment cette manne, qui représente environ 1,5 fois les besoins de financement de l’Espagne et de l’Italie en 2012, sera utilisée.
La Banque centrale européenne. Photo: Bloomberg
21/12/2011
Fonds

Neuberger Berman lance un fonds obligataire haut rendement duration courte

Neuberger Berman vient de lancer un fonds obligataire haut rendement à duration courte, le Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund, un compartiment de son fonds irlandais Ucits, Neuberger Berman Investment Funds.Le fonds sera géré par l’équipe qui est responsable du Neuberger Berman High Yield Bond Fund, dont Russ Covode, Ann Benjamin et Tom O’Reilly, en utilisant le même processus d’investissement. Ce fonds représente un encours de 4,33 milliards de dollars au 30 novembre.Le nouveau compartiment est pour le moment uniquement enregistré en Irlande. D’autres agréments sont en cours.
Fonds
21/12/2011
Fonds

Trois évolutions possibles pour le LIA

Selon Les Echos, le Libyan Investment Authority (LIA), le fonds souverain libyen, attend de récupérer la majorité de ses actifs, gelée à l'étranger. Pour les équipes en place du fonds souverain, plusieurs scénarios se profilent. Soit il devient un investisseur national stratégique, sur le modèle du fonds du Qatar, soit il devient un fonds de précaution sur le modèle cette fois du fonds d’Abu Dhabi (Adia). Soit enfin, ses actifs sont progressivement vendus pour financer la reconstruction.
Fonds
21/12/2011

Un groupe qatari prend le contrôle de Dexia BIL

Un groupe d’investisseurs du Qatar, Precision Capital, va acquérir 90 % de Dexia Banque Internationale à Luxembourg, l’une des entités de la banque franco-belge. Le grand-duché de Luxembourg devient pour sa part actionnaire à hauteur des 10 % restants. Selon un communiqué paru mardi 20 décembre, le prix global de la transaction s'élève à 730 millions d’euros.L’opération reste entre autres soumise à toutes les approbations réglementaires ainsi qu’à l’autorisation de la Commission européenne.
21/12/2011
Fonds

Bestinver lance un fonds en vue de la fermeture de ses autres produits

La société de gestion espagnole Bestinver a lancé un nouveau fonds actions mondiales grandes capitalisations, Bestinver Grandes Compañias, pour parer à une éventuelle fermeture de ses fonds actions vedette pour des contraintes de capacité, rapporte Citywire. Sa gamme de fonds comprend actuellement Bestinver Internacional, Bestinfond et Bestinver Bolsa.
Fonds
21/12/2011
Fonds

La Chine devient un centre pour les hedge funds quantitatifs

La Chine va assister à une vague de lancements de hedge funds quantitatifs par des spécialistes de la gestion quantitative chinois, selon Asian Investor, qui était à la conférence Battle of the Quants qui se tenait la semaine dernière à Hong Kong. En Chine, l’un des domaines qui se développe rapidement est celui du CTA, note aussi le site Internet.
Fonds
21/12/2011

HSBC vend sa banque privée japonaise à Credit Suisse

HSBC Holdings a annoncé ce mercredi matin avoir noué un accord pour vendre son activité de banque privée au Japon à Credit Suisse. Le montant des actifs bruts concernés par la vente ressort à environ 2,7 milliards de dollars au 31 octobre.La transaction devrait être bouclée au deuxième trimestre 2012.
21/12/2011
Fonds

Les fonds tout terrain déçoivent

Les fonds «tout terrain», susceptibles d’investir sur n’importe quelle classe d’actifs partout dans le monde, et de se protéger contre les baisses de marchés, n’ont pas tenu leurs promesses, observe le Wall Street Journal. Les fonds d’allocation mondiale ont perdu en moyenne 6 % cette année au 16 décembre, selon Morningstar, contre un gain de 3 % du Dow Jones Industrial Average. Pourtant, ces fonds restent populaires. Les investisseurs y ont investi en net 16 milliards de dollars cette année à fin novembre, après 23 milliards en 2010.
Fonds
21/12/2011
Fonds

Martin Currie lance son fonds marchés émergents

La société de gestion britannique Martin Currie, dédiée à la gestion actions, lance comme prévu son fonds marchés émergents Martin Currie GF – Global Emerging Markets Fund . Ce compartiment de sicav luxembourgeoise, conforme au format Ucits IV, est géré par Kim Catechis et ses co-gérants Alastair Reynolds et Divya Mathur, qui ont rejoint Martin Currie en 2010 en provenance de SWIP. Martin Currie GF – Global Emerging Markets Fund est un fonds de 40-60 lignes concentrés sur les meilleures idées d’investissement de Martin Currie, quelle que soit la taille des capitalisations.
Fonds
21/12/2011

China becomes a hub for quantitative hedge funds

China is about to be hit by a wave of quant hedge funds launched by Chinese quantitative asset management specialists, according to Asian Investor, reporting from the Battle of the Quants, held last week in Hong Kong. In China, one of the most rapidly-growing areas is CTA, the website notes.
21/12/2011

Franklin Templeton holds 10% of Hungarian debt

About 10% of the Hungarian bond market is in the hands of Franklin Templeton Investments, Investment Week reports. The Hungarian newspaper Napi Gazdaság on 6 December reported that the group has accumulated more than HUF1trn (USD4.4bn) in Hungarian bonds.
21/12/2011

HSBC sells Japanese private bank to Credit Suisse

HSBC Holdings has entered into an agreement to sell HSBC’s private banking business in Japan to Credit Suisse AG and Credit Suisse Securities (Japan) Limited. The value of the gross assets included in the sale was approximately USD2.7bn at 31 October 2011. The transaction is expected to complete during the second quarter of 2012.
21/12/2011

Martin Currie opens its EM fund to investors

Martin Currie, the specialist active-equity manager, has announced that its new fund, a UCITS IV-compliant Sicav that invests in global emerging markets (GEMs), is open to investors.The Martin Currie GF – Global Emerging Markets Fund is managed by Kim Catechis and co-managers Alastair Reynolds and Divya Mathur. The fund is a 40–60-stock, multi-cap portfolio of Martin Currie’s best investment ideas and is unconstrained at a country and sector level. Its benchmark is the MSCI Emerging Markets index.
21/12/2011

Majority of hedge fund strategies show losses in November

Edhec-Risk Institute has released statistics for the performance of hedge fund strategies in November. Among the most important developments during the month, the fixed income market has seen a net decline, with traditional bonds showing their heaviest losses of the year (-1.20%), and convertible bonds giving up half of their gains in October (-2.74%). Commodities, after two months of high returns (1.55%), once again finished the month with net gains (0.13%). Credit spread (-2.23%) has also seen significant declines, bringing them to their lowest level since September 2009. Convertible Arbitrage strategy has been affected by the fall of the convertible bond markets and the narrowing of credit spread (-0.91%). CTA Global strategy managed modest gains (-0.13%). Equity Market Neutral strategy, for its part, has held stable (+0.02%), despite high short-term correlation with equity markets. Equity Market Neutral (0.02%) and Merger Arbitrage (0.17%) were the only equity-based strategies to post gains both in November and for the year (0.83% and 1.66%, respectively). On the other hand, Event Driven (-0.54%) and Long/Short Equity (-1.36%) were not able to reproduce their positive returns in October. In November, the fund of fund strategy (-0.91%) has sacrificed nearly all of its gains in October.
21/12/2011

Neuberger Berman launches a short-duration high yield bond fund

Neuberger Berman has announced the launch of the Neuberger Berman Short Duration High Yield Bond Fund, a sub-fund of its Irish-domiciled UCITS fund umbrella, Neuberger Berman Investment Funds.The Fund will be managed by the team that are responsible for the Neuberger Berman High Yield Bond Fund, using the same investment process. The strategy will offer a lower-risk approach which will be achieved by focusing on short-duration, high-grade bonds.The lead portfolio managers are Russ Covode, Ann Benjamin and Tom O’Reilly.

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