Après le point bas de mars, le Panel Allocation de L’Agefi surfe sur la progression des Bourses du mois dernier. Le cash se maintient à un niveau élevé.

Les investisseurs présents lors de la conférence «Biodiversité» de L’Agefi ont partagé leurs avancées et les défis qu’il leur reste à relever pour épargner le vivant et restaurer ses bienfaits.

Les investisseurs internationaux en fonds ont retrouvé de l’intérêt pour les principales classes d’actifs. Du 24 au 30 mars, les fonds actions ont reçu 18,9 milliards de dollars (17,1 milliards d’euros) nets, suivis des fonds monétaires (+12,2 milliards de dollars), obligataires (+6,3 milliards) et or (+0,4 milliard), selon le «Flow Show», le rapport hebdomadaire sur les flux dans les fonds de BofA Global Research. La bonne tenue des fonds obligataires a mis fin à 11 semaines de décollecte ininterrompues. Les investisseurs sont enfin revenus sur les fonds d’obligations d’entreprises «investment grade» (+0,4 milliard), «high yield» (+2,8 milliards) et émergentes (+0,1 milliard). Les flux dans l’obligataire restent toutefois dominés par les fonds de titres souverains, avec +3,8 milliards de dollars nets.

Les Hongrois ont voté dimanche pour des élections législatives dont le parti nationaliste du Premier ministre Viktor Orban étaitlégèrement favori, après une campagne perturbée par la guerre en Ukraine. L’emprise du parti Fidesz au pouvoir sur les médias publics pourrait permettre à Viktor Orban de conserver le pouvoir qu’il détient depuis 12 ans, même si l’issue du scrutin paraît plus incertaine que jamais. Les résutlats étaient attendus dans la nuit de dimanche à lundi.

Moscou va exiger le paiement en roubles d’autres biens exportés que le gaz naturel, a affirmé dimanche le porte-parole du Kremlin, assurant que les sanctions imposées à la Russie avaient accéléré dans de nombreux pays la perte de confiance dans le dollar et l’euro. Interrogé sur le gaz, dont la Russie exige depuis vendredi qu’il soit payé en roubles par les «pays inamicaux» qui l’ont sanctionné en raison de l’invasion de l’Ukraine, malgré le refus de ces derniers, le porte-parole du Kremlin a répondu que Moscou ne prendrait aucune mesure qui pourrait nuire à «sa réputation de fournisseur fiable».

L’Union européenne et plusieurs de ses Etats membres ont accusé dimanche l’armée russe de s'être rendue coupable d'«atrocités» autour de Kyiv, en particulier dans la ville Boutcha où le chef de la diplomatie ukrainienne Josep Borrell a dénoncé sur Twitter un «massacre délibéré» de civils et réclamé de nouvelles sanctions contre Moscou. Comme les Etats-Unis et la Grande-Bretagne, l’Allemagne et la France ont aussi réagi aux images sordides des corps de civils jonchant les rues de Boutcha, au nord-ouest de Kyiv, dont les troupes russes se sont retirées en fin de semaine après plus d’un mois d’occupation. Selon le maire de la ville, au moins 300 habitants ont été tués, certains exécutés sommairement d’une balle dans la tête alors qu’ils avaient les mains attachées dans le dos. Le président du Conseil européen, Charles Michel, a déclaré que l’UE préparait une nouvelle salve de sanctions contre la Russie ainsi que des mesures de soutien à l’Ukraine, sans plus de précisions.

Bain Capital va acquérir une participation de 24,98% dans IIFL Wealth Management Limited (IIFLWAM), une société de gestion d’actifs et de patrimoine indienne, pour 489 millions de dollars. Créée en 2008 par Karan Bhagat, directeur général et Yatin Shah, directeur général adjoint, IIFLWAM offre les services de la gestion d’actifs et du conseil aux clients high net worth et ultra high net worth. Elle était la première société de wealth management à être cotée en Bourse en Inde. Bain Capital rachètera cette participation à General Atlantic Singapore Fund Pte. Ltd. et FIH Mauritius Investments Ltd, une filiale de Fairfax India Holdings Corporation. IIFLWAM comptait 44 milliards de dollars d’encours sous gestion. Bain Capital disposait 155 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Les investisseurs internationaux en fonds ont retrouvé de l’intérêt pour les principales classes d’actifs. Du 24 au 30 mars, les fonds actions ont reçu 18,9 milliards de dollars (17,1 milliards d’euros) nets, suivis des fonds monétaires (+12,2 milliards de dollars), obligataires (+6,3 milliards) et or (+0,4 milliard), selon le «Flow Show», le rapport hebdomadaire sur les flux dans les fonds de BofA Global Research.

BlackRock a baissé les frais sur une poignée de ses ETF commercialisés aux Etats-Unis y compris ceux associés au plus gros ETF obligataire du monde, rapporte l’agence Bloomberg. Le taux de frais du iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF, qui pèse quelque 85 milliards de dollars, est passé de 0,04% à 0,03%. Le gestionnaire a également réduit les frais de deux ETF actions, précédemment connus sous le nom de iShares MSCI USA Multifactor ETF (ticker LRGF), d’un encours de 1,26 milliard de dollars, et du iShares MSCI International Multifactor ETF (ticker INTF), d’un encours de 911 millions de dollars. Les frais sont passés de 0,2% à 0,08 % pour le LRGF et de 0,3 % à 0,15 % pour l’INTF. BlackRock compte changer les noms actuels de ces fonds et les indices sous-jacents. Le LRGF sera connu sous le nom de iShares U.S. Equity Factor ETF, et le INTF sera renommé iShares International Equity Factor ETF. Les fonds suivront les indices de STOXX au lieu de MSCI.

De tous les hedge funds occidentaux investis dans l’économie russe, peu sont plus exposés que Firebird Management, écrit le Financial Times. La société new yorkaise gère 528 millions de dollars. Elle est bien connue pour ses investissements pionniers en Russie et dans les anciennes républiques soviétiques après la chute du communisme. Au moins la moitié du portefeuille était exposé à la Russie lorsque Moscou a envahi l’Ukraine fin février, selon Harvey Sawikin, le cofondateur et gérant principal de FIrebird. «Objectivement, vous pouviez évaluer le risque, mais au final, l’invasion était toujours presque inconcevable», a-t-il dit au FT. Harvey Sawikin indique qu’alors que certains clients cherchent à vendre ses fonds pour des raisons de conformité, beaucoup d’entre eux sont en quête de bonnes affaires.

Carlo Trabattoni, le directeur général de Generali Investments, a été élu président d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion, l’équivalent de notre AFG nationale. Il succède à Tommaso Corcos, administrateur délégué de Fideuram Intesa Sanpaolo, qui occupait ces fonctions depuis 2016, ayant réalisé deux mandats successifs de trois ans. Carlo Trabattoni, que NewsManagers a récemment interviewé, avait rejoint Generali Investments en 2017 pour contribuer à bâtir l’offre multi-boutiques de la société. Il a longtemps travaillé pour Schroders. Dans un post sur Linked-In, Carlo Trabattoni indique qu’il va se concentrer sur trois défis lors de son mandat à la tête d’Assogestioni : le client, la technologie et le développement durable. Par ailleurs, trois vice-présidents ont été élus: Saverio Perissinotto, l’administrateur délégué d’Eurizon Capital SGR, Giovanni Sandri, le responsable de BlackRock Italie, et Cinzia Tagliabue, la directrice générale d’Amundi en Italie, récemment nommée directrice adjointe de la division clients retail du groupe.

Rive Private Investment a annoncé ce 31 mars le recrutement de Kevin Sara en qualité de Partner. Il vient renforcer l’équipe d’investissement et apporter son expérience de plus de 30 ans dans les infrastructures de transition énergétique. Après avoir passé la première partie de sa carrière en tant que banquier d’affaires chez UBS, Salomon Brothers, et Nomura, il a cofondé en 2007 Corylus Capital, l’un des premiers gestionnaires d’actifs dédié aux cleantech à Londres. Il a ensuite fondé le développeur et opérateur énergétique Nur Energie.

Le président de l’autorité espagnole des marchés financiers CNMV, Rodrigo Buenaventura, a indiqué que 75% des Sicav espagnoles, représentant 51% des actifs des Sicav espagnoles, vont être soit liquidées soit transformées en société commerciale, selon des propos rapportés par la presse hispanique en marge d’un événement organisé par Expansion et Allfunds. Seules 21% des Sicav, formant 40% des encours, prévoient de conserver leur structure actuelle et donc de ne pas bénéficierdu nouveau régime fiscaldes fonds d’investissement en vigueur en Espagne, qui permet à ces derniers - s’ils comptent au moins 100 actionnaires avec 2.500 euros d’investissement initial chacun - de ne payer que 1%d’impôt sur les bénéfices.

Mirabaud a recruté Samir Atitallah au sein de sa division Wealth Management en qualité de directeur général de Mirabaud Middle East Ltd. Il sera basé à Dubaï. Après avoir travaillé plus de trois ans au sein du département Organisation & Stratégie du groupe Pictet, Samir Atitallah a été membre du comité exécutif de Piaget en tant que directeur de cabinet du directeur général. Âgé de 35 ans, Samir Atitallah est un citoyen suisse diplômé de l’École Polytechnique Fédérale de Lausanne.

La Financière de l’Arc vient de promouvoir Axelle Riesi au poste de responsable commerciale. Elle était jusqu’ici gérante privée. L’intéressée est rattachée à Louis Desforges, le directeur du développement. Axelle Riesi travaille à la Financière de l’Arc depuis 2015. Elle a commencé deux ans auparavant à la Société Générale comme assistante commerciale entreprises, et a ensuite été chargée d’affaires entreprises junior pendant un an au Crédit Agricole.

Les entreprises devront en dire davantage sur l’impact de leurs activités pour le climat. L’International Sustainability Standards Board (ISSB), chargé d’élaborer les normes de reporting extra-financier, a annoncé, jeudi, le lancement d’une consultation sur deux standards du reporting lié à la durabilité. Ouverte jusqu’au 29 juillet, cette consultation doit permettre à l’ISSB de recevoir les retours d’expérience sur ces standards proposés. Le premier standard vise à définir des critères généraux d’exigences de divulgation d’informations financières liées à la durabilité des entreprises. Le second standard, intitulé «Climate-related disclosures», précise les exigences de reporting liées au climat. Il sera fondé sur les recommandations de la Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD), ainsi que sur les exigences de reporting pour chaque industrie, issues de l’organisation américaine Sustainability Accounting Standards Board (SASB).

Robert Ophèle, le président de l’Autorité des marchés financiers (AMF), et Guillaume Valette-Valla, le directeur de la cellule de renseignement financier française chargée du traitement du renseignement et de l’action contre les circuits financiers clandestins (Tracfin), ont signé, ce jeudi au siège de l’AMF, un protocole actualisant le cadre juridique des échanges entre les deux autorités, sur la lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme. Le nouveau protocole met à jour leur cadre de coopération, issu d’un précédent accord de 2012, afin de faciliter la traçabilité et le reporting des échanges ainsi que le partage d’expertises. Il prévoit la désignation de référents, ainsi que des actions de formation communes des personnes assujetties ou encore la rédaction de publications communes, telles que des guides, fiches ou documents de sensibilisation, indique le communiqué.

Le ministère russe des Affaires étrangères a annoncé, jeudi, avoir élargi la liste des dirigeants de l’Union européenne, députés européens, personnalités publiques et journalistes qui ne sont plus autorisés à se rendre en Russie. Cette mesure, prise en réponse aux sanctions imposées à Moscou par les Vingt-Sept en raison de l’invasion de l’Ukraine, vise des personnalités qui alimentent la «russophobie» en Europe, selon le ministère. La liste noire établie par Moscou comprend également des responsables de certains Etats membres de l’UE.

Les actions ont porté la dynamique des fonds indiciels cotés en Europe en 2021.

Royal Bank of Canada acquiert Brewin Dolphin, via sa filiale RBC Wealth Management, pour 1,6 milliard de livres, soit 1,9 milliard d’euros environ. Brewin Dolphin est l’un des principaux fournisseurs indépendants de gestion de fortune au Royaume-Uni et en Irlande, avec un réseau d’une trentaine de bureaux et des encours sous gestion de 59 milliards de livres (70 milliards d’euros) au 31 décembre 2021. Cette opération permet à RBC de renforcer sa gestion de fortune au Royaume-Uni.

Cinq banques étaient visées pour manipulation du marché des changes.

La société de gestion PGIM a nommé Benjamin Price au poste nouvellement créé de managing director, head of Australia wealth. Basé à Sydney, il couvrira les banques privées et des entreprises du conseil qui s’occupent des clients high net worth (HNW) ainsi que les investisseurs qualifiés. Benjamin Price arrive de Macquarie Asset Management, où il a travaillé depuis plus de 16 ans. Il était dernièrement directeur de la distribution wholesale. Auparavant, il a travaillé comme responsable commercial chez Citi. En Australie, PGIM gère 3,5 milliards de dollars australiens (2,4 milliards d’euros) au sein des actifs immobiliers et dans la dette. Il comprend également 6,9 milliards de dollars australiens (5 milliards d’euros) auprès des prêts aux entreprises australiennes et nouvelle-zélandaise.

L’année 2021 a effacé une poignée de records sur le segment des fonds indiciels cotés (ETF) en Europe selon les données de l’Observatoire Quantalys de la gestion ETF, créé en partenariat avec le gestionnaire d’actifs BNP Paribas Asset Management. Les encours gérés sur les 1.620 ETF recensés en Europe s’élevaient ainsi à 1.333 milliards d’euros fin 2021, soit une hausse de 32% par rapport à fin 2020 où ils se trouvaient déjà à un niveau jamais atteint. En considérant la totalité des actifs sous gestion de l’univers des fonds Ucits en Europe en 2021, la part représentée par les ETF atteignait 14% contre 12% l’année précédente. «L’Europe forme 20% du marché mondial des ETF en termes de produits et 13% des encours sur les ETF à travers le monde. Le marché est encore piloté par l’Amérique du Nord», précise Jean-François Bay, directeur général du fournisseur de données et solutions technologiques Quantalys. ETFGI avait indiqué en début d’année que les encours mondiaux d’ETF s'établisaient fin 2021 à 10.270 milliards de dollars. Les ETF ont aussi enregistré une collecte nette record à hauteur de 162 milliards d’euros en Europe, balayant le précédent record de 117 milliards d’euros d’entrées nettes enregistré en 2020. Plus d’un tiers de la collecte nette des fonds d’investissement en Europe l’an dernier est venue des ETF. Ruée vers les ETF obligataires au premier trimestre 2022 Dans le détail en 2021, les investisseurs européens ont placé 117 milliards d’euros sur les ETF actions, 40 milliards sur les ETF obligataires, 1 milliard sur les ETF mixtes et monétaires et plus de 2 milliards sur les ETF portant sur d’autres classes d’actifs. «2021 a été une année de rebond technique fort avec la sortie de crise Covid-19 et l’injonction de liquidités dans le marché. Le mouvement de collecte sur les ETF devient de plus en plus important quel que soient les conditions de marché», poursuit Jean-François Bay. Bertrand Alfandari, responsable du développement de l’activité ETF et fonds indiciels de BNP PAM, ajoute que l’année porteuse des actions en 2021 a bien favorisé la collecte et l’effet marché – estimé à 159 milliards d’euros en 2021 - des ETF en Europe puisque 75% des ETF se réfèrent à des indices actions. Sur le premier trimestre 2022, en revanche, ce sont les ETF obligataires qui sont davantage plébiscités par les investisseurs européens en raison du contexte géopolitique (invasion russe en Ukraine et atermoiements des banques centrales). Les 10 ETF ayant le plus collecté en Europe au premier trimestre 2022 étaient tous sur l’obligataire (crédit et souverains US, souverains et obligations indexées sur l’inflation en Europe, obligations à taux variable US). Dans sa globalité, la gestion passive a bien résisté entre janvier et mars avec une collecte nette de 29 milliards d’euros constatée en Europe (contre 132 milliards d’euros de décollecte pour la gestion active). Les ETF responsables en vogue Concernant leur collecte nette en Europe, les ETF se sont offerts un autre record sur les produits d’investissement socialement responsable (ISR). Les entrées nettes sur les ETF ISR en Europe ont atteint 87 milliards d’euros en 2021 (contre 50 milliards en 2020), dépassant pour la première fois la collecte des ETF non-ISR (75 milliards d’euros en 2021). «Il y a eu un tournant en 2020 sur les ETF ISR puis une transformation structurelle en 2021. Ce n’est pas un effet de mode. L’Europe est leader sur les indices ESG/ISR, elle pèse 54% de la collecte mondiale sur les ETF ISR en 2021», note Bertrand Alfandari, qui observe cependant un retard des sociétés de gestion sur les ETF obligataires ESG dont l’offre reste très limitée en Europe. Avec la mise en œuvre des différentes réglementations extra-financières européennes (SFDR, CSRD, taxonomie), Quantalys se prépare à une application de plus en plus quantitative des dimensions extra-financières dans les ETF. Parmi les autres tendances, l’Observatoire note entre autres un fort dynamisme des ETF thématiques ainsi qu’une restructuration des gammes qui a pour conséquence un focus sur des ETF thématiques plus gros. Ainsi, la proportion d’ETF ayant moins de 100 millions d’euros d’encours a diminué de 41% à 34% en 2021.

Sébastien Barbe, le président du directoire d’Arkéa Investment Services, vient d'être promu directeur du pôle produits du Crédit Mutuel Arkéa, et intègre à ce titre son comité exécutif. Il remplace à ce poste Bernard Le Bras, qui a fait valoir ses droits à la retraite. Ce dernier, iconique président de l’assureur Suravenir, a été récemment remplacé à la tête de cette filiale par un duo composé de François-Régis Bernicot et de Thomas Guyot. Le pôle produits regroupe trois métiers liés au patrimoine : l’assurance, la gestion et l’immobilier. Il compte 1 200 collaborateurs répartis au sein d’une vingtaine d’entités. La ligne assurance du pôle réunit Suravenir Assurances et Novelia pour l’assurance dommages, Suravenir pour l’assurance-vie, ainsi qu’Arkéa On Life, Arkéa Assistance et Arkéa Sécurité pour les prestations d’assistance. Les métiers de la gestion d’actifs et de fortune sont rassemblés au sein d’Arkéa Investment Services, qui compte huit affiliés, dont Federal Finance Gestion, Schelcher Prince Gestion, Arkéa REIM pour la gestion d’actifs et Arkéa Banque Privée pour la gestion de fortune. Côté immobilier, les prestations de conseil sont assurées par Arkéa Real Estate et la commercialisation par Groupe Izimmo et Arkéa Immobilier Conseil. Sébastien Barbe a été recruté par le Crédit Mutuel Arkéa en 2011 pour diriger Schelcher Prince Gestion. En 2017, il a pris parallèlement la présidence du directoire d’Arkéa Investment Services. Il est arrivé de Rothschild & Co Asset Management, où il a dirigé la gestion obligataire, convertible et structurée entre 1999 et 2011. Il a débuté sa carrière chez Amundi.

Man GLG vient de lancer un fonds sur l’eau et l’économie circulaire appelé Man GLG RI Sustainable Water and Circular Economy. Ce fonds long-only vise un impact positif sur l’environnement en contribuant aux objectifs de développement durable, notamment ceux sur l’eau propre, la vie sous marine, la vie sur terre et la consommation et production responsables. Le fonds est investi uniquement dans des entreprises qui luttent contre la rareté de l’eau, améliorent la fourniture et le traitement de l’eau ou répondent aux défis de l’économie circulaire, comme le contrôle de la pollution et la gestion de ressources. Le fonds sera géré par Yohann Terry et Jann Breitenmoser, qui ont rejoint Man GLG fin 2021 en provenance de J Safra Sarasin Asset Management. Le fonds est classé Article 9.

Royal Bank of Canada acquiert Brewin Dolphin, via sa filiale RBC Wealth Management pour 1,6 milliard de livres, soit 1,9 milliard d’euros environ. Brewin Dolphin est l’un des principaux fournisseurs indépendants de gestion de fortune au Royaume-Uni et en Irlande, avec un réseau d’une trentaine de bureaux et des encours sous gestion de 59 milliards de livres au 31 décembre 2021. Cette opération permet à RBC de renforcer sa gestion de fortune au Royaume-Uni. «Le Royaume-Uni est un marché de croissance important pour RBC, et Brewin Dolphin nous offre une plateforme exceptionnelle pour transformer radicalement notre activité de gestion de patrimoine dans la région, en donnant à RBC Wealth Management une position de numéro 3 au Royaume-Uni et en Irlande, en plus d'être un leader au Canada, avec une position croissante aux États-Unis », a commenté Doug Guzman, Group Head, RBC Wealth Management, RBC Insurance and RBC Investor & Treasury Services. Pour David Thomas, CEO, RBC Capital Markets Europe and Head, Wealth Management, il s’agit d’une acquisition transformante pour RBC Wealth Management.

La société de gestion néerlandaise Robeco vient d’annoncer ce 31 mars la nomination de Marcel Prins au poste de directeur des opérations ainsi que membre du comité exécutif, à partir du 1er juin. Il remplacera Karin van Baardwijk, qui a été promue directrice générale en janvier dernier. Marcel Prins arrive d’APG Asset Management, où il était directeur des opérations pendant dix ans ainsi que directeur du digital. Auparavant, il a travaillé comme managing director pour des opérations internationales chez ABN AMRO, où il a été chargé de l’intégration opérationnelle des entités internationales à la suite de la fusion avec Fortis Bank Nederland. Robeco gérait 201 milliards d’euros d’encours au 31 décembre 2021.

Les entreprises devront en dire davantage au sujet de l’impact de leurs activités pour le climat. L’International Sustainability Standards Board (ISSB), chargé d'élaborer les normes de reporting extra-financier, vient d’annoncer ce 31 mars le lancement d’une consultation sur deux standards du reporting lié à la durabilité. Ouverte jusqu’au 29 juillet, cette consultation doit permettre à l’ISSB de recevoir le retour d’expérience sur ces standards proposés.

Royal Bank of Canada acquiert Brewin Dolphin, via sa filiale RBC Wealth Management pour 1,6 milliard de livres, soit 1,9 milliard d’euros environ. Brewin Dolphin est l’un des principaux fournisseurs indépendants de gestion de fortune au Royaume-Uni et en Irlande, avec un réseau d’une trentaine de bureaux et des encours sous gestion de 59 milliards de livres (70 milliards d’euros) au 31 décembre 2021.

Berkshire Hathaway, la société de Warren Buffett, fait partie d’une poignée d’entreprises qui ont obtenu la plus mauvaise note concernant leur action en faveur du climat pour la deuxième année consécutive, rapporte le Financial Times, qui cite le rapport de Climate Action 100+ Group. Les autres mauvais élèves sont Saudi Aramco et SAIC Motor. Berkshire n’a pas souhaité faire de commentaire, mais Warren Buffett a toujours rejeté les demandes des investisseurs au sujet de la publication des risques climat du groupe.