Groupama Asset Management annonce ce matin que son pôle des gestions Sigma (qui développe une offre de produits de gestion absolue, Total Return et gestion flexible) rejoint la direction des Solutions d’Investissement de l'établissement. Henri Chabadel prend la responsabilité de ce nouvel ensemble, qui compte 40 spécialistes tandis que Claire Bourgeois en devient Directrice adjointe tout en conservant ses fonctions de responsable de la gestion ALM Taux et Actions.La Direction des Solutions d’Investissement regroupe, outre les équipes des gestions Sigma, les équipes de gestion actif/passif (ALM), d’allocationdynamique, d’ingénierie financière, et celles en charge des Solutions Groupe & Epargne des Entreprises. Cette nouvelle organisation doit permettre de profiter dessynergies croissantes entre les différentes expertises de gestion de la société, précise un communiqué. Avant de rejoindre les équipes de Groupama AM en février 2008 en tant que responsable Multigestion Directionnelle et Allocation, et de prendre en 2011 la responsabilité de la direction des gestions Sigma, Henri Chabadel était responsable du département de contrôle des risques et d’analyse quantitative de La Banque du Louvre puis gérant Multigestion chez Louvre Gestion.Pour sa part, Claire Bourgeois est nommée directrice adjointe de la direction des Solutions d’Investissement tout en conservant ses fonctions de responsable de la Gestion ALM Taux et Actions. Avant de rejoindre en 2007 Groupama AM pour prendre la responsabilité du Pôle ALM et Crédit, à la Gestion Taux, elle a travaillé de 2005 à 2007 chez BNP Paribas AM en tant que gérante obligataire, spécialiste du Crédit. Fin août, Groupama Asset Management gérait 88,8 milliards d’euros d’actifs.

La gestion alternative française a connu, ces derniers mois, une forte consolidation, en particulier dans le segment des fonds de « hedge funds », rapporte Les Echos. L’affaire Madoff, la crise financière et des performances parfois décevantes ont laissé des traces. En France, le secteur des hedge funds représente une quinzaine de milliards d’euros d’actifs pour environ 220 fonds. Une goutte d’eau comparée aux plus de 2.000 milliards de dollars au niveau mondial. Si Paris attire les gérants, à l’instar de HRS ou Fauchier Partners, les investisseurs institutionnels se font toujours désirer.

Dans une notification à la SEC datée du 20 septembre, Schwab Strategic Trust (groupe Charles Schwab) annonce l’abaissement du taux de commission de gestion sur sept de ses ETF d’actions américaines. C’est manifestement le dernier en date des épisodes de la guerre des prix, face à l’offensive déclenchée par Vanguard.Dénomination/Ancien taux/Nouveau taux : Schwab U.S. Broad Market ETF 0.06 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap ETF 0.08 % 0.04 %Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Large-Cap Value ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Mid-Cap ETF 0.13 % 0.07 %Schwab U.S. Small-Cap ETF 0.13 % 0.10 %Schwab U.S. Dividend Equity ETF 0.17 % 0.07 %

Avec la création le 3 septembre du fonds de droit luxembourgeois Dexia Bonds Global Sovereign Quality géré par Nicolas Forest, Dexia Asset Management (Dexia AM, 78,7 milliards d’euros fin juin) «perfectionne son approche de gestion en obligations souveraines» en proposant aux investisseurs une solution censée éviter la distorsion de l’exposition au risque générée par les indices de référence traditionnels.Le nouveau modèle de Dexia AM, appliqué au fonds Dexia Bonds Global Sovereign Quality (conforme à la directive OPCVM IV), recourt à une analyse financière et une analyse ISR approfondies sur la capacité et la volonté d’un pays de rembourser ses dettes, ainsi que sur sa vulnérabilité aux chocs.Contrairement au périmètre limité des indices traditionnels, Dexia AM débute avec un univers large de 216 pays (fondé sur les chiffres de la Banque Mondiale) et applique trois filtres : un filtre qualité de crédit, un filtre taux d’intérêt et un filtre devise, pour construire un portefeuille optimal d’obligations d’Etat de haute qualité.«Notre approche aboutit à un portefeuille nettement plus diversifié, moins centré sur l’Europe, incluant des pays qui étaient quasiment ignorés par les indices de référence traditionnels, comme la Corée du Sud, le Chili, Singapour, la Norvège et le Luxembourg», précise le gérant.CaractéristiquesDénomination: Dexia Bonds Global Sovereign QualityParts/codes Isin/frais de gestion:Part C Cap: LU0514558518 0.60%Part C Dis : LU0514558609 0.60%Part C – EUR – Hedged Cap : LU0809464497 0.60%Part C – EUR – Hedged Dis : LU0809465031 0.60%Part I Cap : LU0514558864 0.30%Part I – EUR – Hedged : LU0809465460 0.30%Part V Cap : LU0514558948 0.15%Part N Cap : LU0514558781 1%

Présenté en février, le fonds Micado France 2018 d’obligations de valeurs moyennes est opérationnel. Il a levé 62 millions d’euros auprès d’une dizaine d’investisseurs institutionnels, dont l’Auxiliaire, l’UMR, BNP Paribas, CCR, Groupe Agrica, société de gestion Prévoir. Un montant qui sera prêté à une quinzaine d’entreprises de taille moyenne, qui vont émettre des obligations à taux fixe d’une maturité de 6 ans dans les jours qui viennent. Parmi ces sociétés figurent notamment Lafuma, Affine, Aurea...Ce fonds contractuel, dont l’échéance est fixée fin 2018, reste ouvert jusqu’à la fin de l’année. Ses promoteurs espèrent réunir au final 100 millions d’euros. Quant au rendement servi, il devrait être de plus de 5 %.Promu par Accola, Investeam et MiddleNext et géré par Portzamparc Gestion, Micado France 2018 a été conçu pour permettre à une vingtaine de valeurs moyennes françaises cotées d'émettre des obligations achetées par le FCP et dont les parts seront souscrites par des investisseurs professionnels. Les deux entreprises d’investissement CM-CIC Securities et Portzamparc société de Bourse, ont approché les sociétés émettrices et ont élaboré, avec le conseil juridique de CMS Bureau Francis Lefebvre et Fidal, une méthodologie commune pour l'émission d’obligations à taux fixe de maturité 6 ans simultanément par plusieurs sociétés cotées de taille moyenne, leur permettant ainsi d’accéder pour la première fois au marché obligataire. Les obligations sont émises par des sociétés dont la capitalisation boursière est comprise entre 30 millions et 1 milliard d’euros et dont le chiffre d’affaires ne dépasse pas les 2 milliards d’euros.

Head of UK Academy Sales après avoir été head of marketing services/Europe, Stuart Podmore a été promu head of strategic alliances chez J.P. Morgan Asset Management (JPMAM) qu’il a rejoint en juillet 2006. Il sera subordonné à Mike Parsons, head of fund sales.

Franck McGarry, qui était directeur commercial de L&G Investments, doit bientôt quitter la société, selon Investment Week.

Leonhard Fischer, le directeur général du capital-investisseur RHJ International (groupe Kleinwort Benson), indique dans une interview avec le Handelsblatt qu’il souhaite sans ambiguïté conserver l’équipe de direction actuelle de la BHF-Bank qui vient d’être rachetée à la Deutsche Bank. Il se refuse aussi à envisager un démantèlement de la banque.Selon le manager, la BHF-Bank n’aura aucune difficulté à se conformer aux ratios prudentiels de Bâle III. Et Leonhard Fischer se félicite du soutien apporté à RHJ dans cette acquisition par Stefan Quandt, BlackRock et Fosun.

Le 21 septembre, HSBC Global Asset Management (Deutschland) a annoncé que le compartiment China Consumer Opportunities (ISIN: LU0708054993) de sa sicav luxembourgeoise HSBC GIF a obtenu l’agrément de commercialisation en Allemagne.Selon Ann Hall, la gérante, le portefeuille de ce produit actions (lire Newsmanagers du 7 septembre 2011) est composé de 40 à 60 lignes, entre autres des titres de marques de luxe occidentales comme de firmes chinoises.Au 30 juin, HSBC GAM gérait environ 134 milliards de dollars en titres émergents, sur un encours total de 409 milliards.

La banque privée Julius Baer pourrait supprimer de 660 à 880 postes après le rachat de certaines activités de Merrill Lynch à Bank of America, selon des informations du journal dominical «Der Sonntag».Le directeur général de l'établissement Boris Collardi voudrait reprendre entre 30% et 40% des salariés de Merrill Lynch, a-t-il récemment indiqué lors d’une rencontre avec des investisseurs, rapporte le journal. Cela voudrait dire que 660 à 880 emplois sur les 2200 que compte la banque américaine pourraient disparaître. Ces réductions d’effectifs sont nécessaires pour éviter les doublons dans la nouvelle structure et pour ramener le coefficient d’exploitation, actuellement supérieur à 100%, aux alentours des 70%.

Suite au départ de Mirko Santucci, qui exerçait cette fonction depuis janvier 2009, Jérôme Denathan a été nommé head of credit de Siwsscanto et reprend temporairement la gestion du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest Global Corporate, jusqu’à l’arrivée au 1er octobre de Christian Hantel, actuellement gérant du fonds BNY Mellon Euro Corporate Bond, rapporte Citywire.Swisscanto a également recruté Daniel Björk comme gérant du fonds Swisscanto (LU) Bond Invest COCO, qui était géré par Mirko Santucci et qui est confié jusqu’au 1er octobre à Blaise Roduit.

La société de gestion suédoise Norron a recruté Peter Werleus en tant que responsable de la gestion de Norron Premium, un fonds investi dans des obligations d’entreprises nordiques. Il vient de Carnegie où il gérait le Carnegie Corporate Bond.Norron gère un total de 1,6 milliard de couronnes suédoises.

Présente en France depuis le début des années 2000, la société de gestion Henderson Global Investors a récemment franchi une nouvelle étape de son développement en France avec l'acquisition du spécialiste de l'immobilier d'entreprise Horizon Investment Management France SAS. Patricia Kaveh explique pour Newsmanagers la stratégie de la société en France ainsi que ses perspectives de développement dans un environnement où l'offre produits est amenée à évoluer...

Edward C. Bernard, vice chairman de T. Rowe Price Group, a annoncé que le départ à la retraite au 31 décembre de Cynthia Egan, head of retirement plan services (RPS), sera l’occasion de réorganiser la distribution du gestionnaire d’actifs (541,7 milliards de dollars à fin juin).Concrètement, T. Rowe Price constitue une nouvelle division, US Investment Services, qui sera dirigée par Scott David et qui regroupera à la fois le pôle RPS, la distribution tierce aux Etats-Unis et les ventes directs aux clients retail. Il sera subordonné à Edward Bernard.En sa qualité de responsable en chef du pôle RPS, Scott David «coiffera» Kevin Collins et Aimee DeCamillo, qui deviennent co-lead officer du pôle RPS. Le premier sera notamment chargé des ventes et du service à la clientèle tandis que la second est chargé des produits et du marketing.

La plate-forme d'épargne salariale et de retraite Debory Eres lance un nouveau contrat exclusif d’assurance retraite collective à cotisations définies de type Article 83: ERES Retraite 83. Ce nouveau contrat permet de bénéficier d’une solution de retraite d’entreprise «combinant les dernières innovations techniques, un très large choix de supports financiers parmi les meilleurs du marché et de l’accompagnement pédagogique et du suivi personnalisé Debory», selon un communiqué. ERES Retraite 83 est assuré par Swiss Life, compagnie historiquement référente sur le marché de la retraite.

Les cotisations versées au titre des contrats d’assurance retraite souscrits par les entreprises auprès des sociétés d’assurances s’élèvent à 4,8 milliards d’euros en 2011, soit une baisse de 13% par rapport à 2010, selon des statistiques communiquées le 21 septembre par la FFSA. Dans le même temps, le montant des prestations enregistre une baisse de 3 %, pour s’établir à 5,1 milliards d’euros.La baisse des cotisations en 2011 résulte d’une nouvelle forte contraction des contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts) (- 26 %, soit un montant de cotisations de 1,5 milliard d’euros en 2011) et dans une moindre mesure (- 10 %) de celle des contrats à cotisations définies (article 83 du Code Général des Impôts).A l’inverse, les cotisations des contrats d’indemnité de fin de carrière (1,1 milliard d’euros) sont en hausse de 5 %, ainsi que celles de plans d’épargne retraite entreprise créés par la loi Fillon. (+3 %, soit 64 millions d’euros).En 2011, les contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts) représentent 32% de l’ensemble des cotisations de contrats de retraite d’entreprises de l’année. Les contrats à cotisations définies (article 83 du code général des impôts) s’établissent à 41 %. Enfin, les contrats d’indemnités de fin de carrière représentent 23 % des cotisations de l’année.En 2011, les prestations versées sur les contrats à cotisations définies (article 83) ont augmenté de 10 %. A l’inverse, celles pour les contrats à prestations définies (article 39) baissent de 8 %. Enfin, les prestations des contrats d’indemnités de fin de carrière diminuent de 9%. Au 31 décembre 2011, le montant des engagements des sociétés d’assurances au titre des contrats retraite d’entreprises s’élève à 88,4 milliards d’euros, en progression de 1 % sur un an. Les supports en unité de compte représentent 21 % de l’ensemble des provisions, soit 18,4 milliards d’euros, en baisse de 5 % sur un an. Au total, les provisions mathématiques représentent, à la fin de l’année 2011, près de 7 % de l’ensemble des provisions mathématiques de l’assurance vie. Les contrats à cotisations définies (article 83) représentent 46 % de ces provisions mathématiques, devant les contrats à prestations définies (article 39 du code général des impôts), situé à 35 %, et les contrats d’indemnités de fin de carrière (14 %).

La société de gestion chinoise Hua An Fund Management prépare le lancement d’un ETF qui devrait répliquer l’indice DAX et qui pour la première fois donnera accès à l’indice phare des actions allemandes aux investisseurs chinois, rapporte Asian Investor.Ce véhicule, qui devrait être coté à la Bourse de Shanghai, ne sera toutefois pas lancé avant plusieurs mois dans la mesure où il doit d’abord obtenir le feu vert de l’autorité des marchés chinoise (CSRC).

Selon nos informations, le Ravgdt (régime d’allocations viagères des gérants de débits de tabac) a déjà étudié 4 dossiers sur les 9 restant depuis cet été. Une réunion de la commission financière se tiendra le 15 octobre prochain pour déterminer le nom des deux lauréats. La procédure sera simplifiée par rapport à l’appel d’offres Ircantec où une commission technique devait d’abord donner un premier avis avant validation par le conseil d’administration. Dans le cas du Ravgdt, seul le représentant des douanes devra approuver la décision de la direction financière de CDC Retraites. Pour rappel, le Ravgdt a lancé un appel d’offres public européen de l’ordre de 350 millions d’euros, sur 2 FCP dédiés, de droit français de gestion diversifiée le 6 février 2012.

Athènes ne sera pas obligé de réclamer dans l’immédiat 425 millions d’euros d’aides d’Etat versées indûment à Elga, l’assureur du secteur agricole. La justice européenne avait condamné en décembre 2011 la Grèce à récupérer ces aides sous quatre mois à compter de la notification du jugement, mais elle a décidé de suspendre cette décision «compte tenu des circonstances exceptionnelles entourant la situation économique et sociale» du pays.

Le Brésil a menacé d’adopter de nouvelles mesures contre les mouvements de capitaux étrangers à visées spéculatives, un tir de semonce dans une «guerre des devises» dont il rend responsable le recours massif à la planche à billets par les grandes banques centrales. Le ministre des Finances, Guido Mantega, a déclaré que son pays ne laisserait pas sa monnaie s’apprécier exagérément et qu’il était prêt à prendre des mesures pour l’empêcher. «Si nécessaire (...), nous avons (la possibilité) de taxer les capitaux à court terme», a-t-il précisé à des journalistes en marge d’une conférence à Londres.

Le représentant du Collège de l’Autorité des Marchés Financiers a requis vendredi des sanctions allant de 60.000 à 2,5 millions d’euros minimum contre six personnes et la société Intouch Investments dans une affaire de délit d’initié présentée comme «archétypique». En 2007, British Telecom a lancé une OPA sur la SSII Net2S (Euronext compartiment C). Hanif Lalani, alors directeur financier du groupe britannique et membre du comité d’investissement aurait prévenu des membres de sa famille et des relations professionnelles plusieurs mois avant l’opération. Ces personnes auraient elles-mêmes utilisé l’information privilégiée à leur profit, celui de leurs entreprises, leurs proches et leurs clients.

Les échanges commerciaux mondiaux ne progresseront que de 2,5% cette année, en raison principalement du ralentissement constaté en Europe, estime l’Organisation mondiale du commerce. En avril, l’OMC tablait encore sur une estimation de hausse de 3,7% du commerce international cette année. Pour 2013, l’OMC anticipe des échanges commerciaux accrus de 4,5%. Sa précédente prévision était d’une hausse de 5,6%.

Le déficit budgétaire britannique a augmenté en août, et inscrit même un record pour ce mois, en raison d’une baisse des recettes de l’impôt sur les sociétés (-2,1%) et d’une hausse des prestations sociales (+4,9%), a annoncé l’Office national de la statistique vendredi. Un tel chiffre remet en question l’objectif du gouvernement d'éradiquer d’ici 2015 le déficit budgétaire structurel par un programme de rigueur combinant hausse des impôts et réduction des dépenses.

L’Espagne envisage de geler les retraites et d’accélérer la procédure repoussant l'âge du départ en retraite dans le but de réaliser de nouvelles économies et de se conformer aux conditions qui lui seront sans doute imposées si elle fait appel à une aide internationale, rapporte Reuters. Ces mesures lui permettraient d'économiser au moins quatre milliards d’euros par an et de respecter les recommandations publiées dans un document de la Commission européenne publié en mai.

Le représentant du Collège de l’AMF a requis hier devant la commission des sanctions une amende de 500.000 euros et un blâme à l’encontre d’OFI AM dans une affaire impliquant quatre fonds exposés à Madoff entre 2006 et 2008. Il a aussi proposé une sanction de 60.000 euros et un avertissement pour Gérard Bourret, actuel directeur général et Thierry Callault, ancien directeur général délégué. Le représentant du Collège a estimé que quatre manquements étaient constitués. Le premier a trait à l’insuffisance de due diligence des fonds en question (leur nom n’a pas été dévoilé). Le représentant reproche aussi au groupe de n’avoir pas respecté certains ratios réglementaires (ce qu’OFI reconnaît) et de n’avoir pas géré les conflits d’intérêts alors que des fonds OFI étaient investis dans d’autres fonds OFI. Enfin, le représentant du Collège a reproché au gestionnaire d’avoir envoyé une lettre d’information à des clients mentionnant un fonds qui n’était pas agréé.

Le fonds dédié au financement de la croissance domestique et internationale des entreprises de taille intermédiaire (ETI) a levé 90 millions d’euros d’engagements en quatre mois, pour un objectif final de 150 millions. Siparex a bénéficié des soutiens de son sponsor Siparex Associés et d’investisseurs institutionnels (75 % des montants levés) ainsi que de family offices.

La filiale de crédit foncier du Crédit Agricole dédiée au refinancement du secteur public, a placé à l’occasion de son émission inaugurale un milliard d’euros d’obligations de maturité 7 ans. Le papier sert un coupon annuel de 1.875% équivalent au taux du swap de même durée plus 50 points de base. L’opération a été sursouscrite, avec plus de 1,5 milliard d’euros d’ordres en provenance de plus de 80 investisseurs.

Les victimes de Bernard Madoff recevront bientôt 2,48 milliards de dollars afin de les aider à couvrir leurs pertes, a annoncé l’administrateur judiciaire. Des chèques de 1.784 dollars et 526,9 millions ont été envoyés par courrier aux 1.230 anciens clients de Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, pour un montant moyen de 2,02 millions de dollars.

Le régulateur américain du marché de l’énergie (FERC) a menacé de suspendre le droit de la banque à distribuer de l’électricité au prix du marché pour cause de tromperie envers les autorités. JPMorgan est soupçonnée de manipulation des prix dans le Midwest et en Californie. Les enquêtes en cours concernent aussi notamment Deutsche Bank et Barclays.

Carmignac a accepté de payer 500.000 euros, un montant record. L'autorité lui reprochait plusieurs griefs, comme des défauts d'information