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Asset Management
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30/11/2012

Another hedge fund casualty

Julian Barnett, former star manager at Polar Capital, is closing his hedge fund management firm, Ridley Park, only two years after founding it, Financial News reports. He becomes the most recent casualty of difficult market conditions, the newspaper remarks.
30/11/2012

ProShares plans to launch a high yield bond ETF

The Bethesda, Maryland-based ProShares (USD22bn in assets) has shelved a filing for a third high yield ETF, the ProShares High Yield-Interest Rate Hedged ETF.The fund will focus on speculative grade corporate debt, and will cover its risks with short positions on US Treasury bonds, Index Universe reports.
30/11/2012

Kimco launches an ETF of Chinese equities in Korea

Korea Investment Management (Kimco) has announced the launch of an ETF which replicates Chinese A class equities, Asian Investor reports. In July this year, Kimco received a qualified foreign institutional investor (QFII) quota for USD100m from the Chinese authorities intended specifically for this product.
30/11/2012

Schwab to launch an ETF money market fund

Charles Schwab has filed to launch a actively-managed short-term bond ETF, the Financial Times reports, claiming that this is a sign that US asset management firms view ETFs as the heirs to money market funds. The Active Short Duration Income ETF, which invests in short-term investment grade bonds, has the same objectives as a money market fund.
30/11/2012

Erste AM changes prefix for its SRI funds

Sustainable development funds from Erste Asset Management, which are managed by Erste Sparinvest, will be changing names on 30 November. Instead of the prefix Espa Vinis, they will share the prefix Erste Responsible, which will allow the products to be recognized both as products of Erste Bank (the central institution of the Austrian savings banks) and as SRI funds.The changes apply to the Espa Vinis Bonds, Bond Euro-Corporate, Cash, Microfinance, Stock Austria, Stock Europe, Stock Europe-Emerging, Stock Global, Stock Climate Change and WWF Stock-Umwelt funds.
30/11/2012

SAC gives its version of events

Steve Cohen, founder of SAC Capital, has announced that his hedge fund has sold the USD700m in equities at the centre of an insider trading enquiry because one of his managers was no longer comfortable with the position, according to testimony made before investigators by inside sources, the Financial Times reports. This is the first explanation of trades of shares in Elan and Wyeth made by the hedge fund a few days before the announcement by the firms of negative clinical trials.
30/11/2012

LGIM preparing an emerging market sovereign debt fund

On 11 December, Legal & General Investment Management (LGIM) is planning to launch a tracker fund of government bonds from emerging markets, managed by Lee Collins, Fundweb reports. The product will replicate the JPMorgan Emerging Markets Bond Index Plus.The currency of reference for the fund is the US dollar, and management commission will be 0.3%.
30/11/2012

UCITS hedge fund segment continues to grow

The number of hedge funds listed in the database Absolute Hedge has increased to 299 in third quarter, from 292 in second quarter, while assets under management by these funds totalled EUR84.7bn as of the end of September, compared with EUR82.5bn three months previously, according to the most recent edition of the Alceda Quarterly UCITS Review.Despite an increase in the number of hedge strategies, long/short equity remains the segment with the most products, with 113 funds and assets of EUR11.1bn. However, the 53 global macro funds have EUR32.2bn, and the 28 credit funds have EUR21.5bn.The AH UCITS index gained 1.81% in third quarter, and its performance since the beginning of the year totals 2.21%. Aside from managed futures, which have seen an average loss of 0.81%, all alternative strategies showed gains in July-September. Long/short equity, which lost 2.77% in April-June, had the strongest gains in third quarter, with 2.88%.
30/11/2012

L'AFT adjugera de 5,6 à 6,8 milliards de BTF lundi

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 3 décembre, d’un montant global compris entre 5,6 et 6,8 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,4 et 3,8 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 28 février 2013, entre 1,2 et 1,6 milliard d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 16 mai 2013, et entre 1 et 1,4 milliard d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 14 novembre. L’AFT émettra jeudi un montant compris entre 3,0 et 4,0 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT).
30/11/2012

Benoît de Juvigny est nommé secrétaire général de l’AMF

Benoît de Juvigny a été nommé secrétaire général de l’AMF à partir du 1er décembre 2012. Il remplacera Thierry Francq qui exerçait ces fonctions depuis le 1er mars 2009. Benoît de Juvigny a intégré l’AMF en octobre 2004, au poste de chef du service des prestataires et des produits d'épargne. Il est nommé secrétaire général adjoint en 2006 en charge de la direction des émetteurs et, depuis 2011, en charge des directions des émetteurs et des affaires comptables
30/11/2012

La justice européenne préserve les secrets de la BCE

Le Tribunal de l’Union européenne a jugé que la BCE avait valablement refusé en 2010 à une journaliste de Bloomberg l’accès à deux documents liés à la situation économique grecque. «Leur divulgation aurait porté atteinte à la protection de l’intérêt public de la politique économique de l’Union et de la Grèce», ont estimé les juges dans cet arrêt publié le 29 novembre. Les deux documents recherchés détaillaient l’impact des transactions de swaps signées par Athènes pour minorer sa dette.
30/11/2012

La Grèce rachètera ses obligations à des prix différents

La Grèce n’a pas encore décidé à quel prix elle proposera de racheter ses obligations détenues par des investisseurs privés dans le cadre de l’accord conclu mardi avec ses créanciers, mais ce prix est susceptible de varier selon le type d’obligation, selon Reuters. Les prix des obligations grecques potentiellement concernées par un rachat allaient de 25,15 à 34,41 centimes d’euros lors de la clôture du 23 novembre. Elles ne pourront pas être vendues à un prix supérieur.
30/11/2012

La création de la BPI approuvée par l'Assemblée

Les députés français ont adoptéhier le projet de loi qui prévoit la création de la Banque publique d’investissement qui disposera d’environ 40 milliards d’euros destinés aux PME. «Ce texte est l’un des éléments majeurs de notre dispositif de reconquête de la compétitivité française : la BPI est le porte-avion du pacte de compétitivité», a dit Pierre Moscovici, le ministre de l’Economie et des Finances. Le texte «donnera vie à un outil de croissance offensif au service de l'économie réelle, des TPE, des PME, des PME industrielles et des établissements de taille intermédiaire (ETI) qui veulent se développer», a-t-il poursuivi. Le Sénat l’examinera à son tour le 18 décembre. Une commission mixte paritaire (CMP) Assemblée-Sénat sera convoquée dans la foulée afin de mettre au point un texte commun qui sera soumis le 20 décembre aux députés et sénateurs pour son adoption définitive. Pierre Moscovici a souhaité que le premier conseil d’administration se réunisse en janvier de façon à ce que la banque soit opérationnelle «le plus rapidement possible».
30/11/2012

Repli des résultats de Paris-Orléans

La société de tête du groupe Rothschild a publié des résultats semestriels affaiblis par l’environnement économique, un nombre plus faible de fusions-acquisitions et un ralentissement des cessions de participations. Le bénéfice net au 30 septembre a baissé à 35,5 millions d’euros contre 42,4 millions. Les directeurs généraux Nigel Higgins et Olivier Pécoux soulignent tout de même que Paris-Orléans a renforcé ses parts de marché sur la période.
30/11/2012

Robert Tchenguiz renonce à ses stations-service

Le magnat de l’immobilier a trouvé un accord pour la cession pour quelque 300 millions de livres des stations-service qu’il détient, une nouvelle étape du démantèlement de son groupe engagédepuis 2008 selon le quotidien. M3 Capital Partners, société de private equity dédiée à l’immobilier, a été sélectionnée pour des négociations exclusives.
30/11/2012

123Venture risque une amende de l'AMF

Le représentant du Collège de l’Autorité des marchés financiers reproche au gestionnaire de FIP de n’avoir pas toujours agi au bénéfice exclusif des porteurs de parts, à l’occasion du financement de parcs éoliens. Il réclame une sanction de 500.000 euros.
30/11/2012
Gestion d'actifs

Ageas compte investir dans la dette infrastructure

Benjamin Sirgue, responsable mondial des financements d’avions, d’export et d’infrastructures chez Natixis dans un article publié par Option Finance : Nous avons décidé d’ouvrir notre activité historique de financement des infrastructures aux investisseurs institutionnels avec un premier partenariat signé en août avec l’assureur Ageas. Ce dernier compte investir 2 milliards d’euros dans des prêts dont nous assurerons l’origination et le suivi.
Gestion d'actifs
30/11/2012
ESG

17% des institutionnels considèrent que la valeur verte représente une décote sur les biens immobiliers

17% des propriétaires institutionnels prétendent que la valeur verte représente une décote sur les biens immobiliers et renvoient ainsi l’image d’un investissement à perte, selon le baromètre Delta Green. La valeur verte doit, ainsi, faire encore un peu son chemin dans les têtes des professionnels. Pour 57 % des propriétaires institutionnels, elle est en revanche synonyme d’investissement rentable, apportant une valeur ajoutée au bien.
ESG
29/11/2012

La croissance américaine est revue en hausse

La croissance du PIB des Etats-Unis au troisième trimestre a été révisée à 2,7% en deuxième estimation, contre 2,0% lors de la première estimation. Le détail des révisions brosse cependant un portrait moins robuste qu’il n’y paraît de la croissance américaine. La variation des stocks, revue de -0,1 point à +0,8 point de PIB sur le trimestre, explique en effet l’essentiel de la variation. Illustration de la fragilité de la reprise, la consommation des ménages a été révisée à 1,4%, contre 2,1% en première estimation, à son plus bas niveau depuis le deuxième trimestre 2011. Les investissements des entreprises ont au contraire reculé de 2,2%, contre une première estimation de 1,3%.
Un PIB de 2,7% au troisième trimestre pour les Etats-Unis. Photo: PHB/Agefi
29/11/2012

La Grèce rachètera ses obligations à des prix différents

La Grèce n’a pas encore décidé à quel prix elle proposera de racheter ses obligations détenues par des investisseurs privés dans le cadre de l’accord conclu mardi avec ses créanciers, mais ce prix est susceptible de varier selon le type d’obligation, a appris jeudi Reuters de source financière grecque. Les prix des obligations grecques potentiellement concernées par un rachat allaient de 25,15 à 34,41 centimes d’euros lors de la clôture du 23 novembre. Elles ne pourront pas être vendues à un prix plus élevé que ce cours de clôture. Leur valeur nominale totale s'élève à 63 milliards d’euros, mais la Grèce devrait consacrer environ 10 milliards au rachat de dette d’une valeur d’environ 30 milliards.
29/11/2012

European investors prefer bonds in October

Bond funds posted a net inflows of EUR22.05bn in Europe in October, their highest level of subscriptions in one month since the beginning of the year, according to statistics from Morningstar. For the first ten months of the year, bond funds show net inflows of EUR136.81bn. The most popular bond strategies were high yield funds, private bonds and emerging market funds.Investors appear to be returning to equities, however, but their considerable preference for bonds has limited flows to equities, which remain positive for the second consecutive month. Net inflows totalled EUR1.76bn in October, compared with EUR3.1bn in September. Emerging market equity funds take the prize, with net inflows of nearly EUR2bn.Allocation funds have seen stable inflows, totalling EUR2.76bn. Prudent allocation funds denominated in euros led this category, with inflows of EUR1.21bn in October, followed by flexible allocation funds in euros and pounds sterling.Among the winners from the trend for bonds are Pimco, with inflows of EUR3.91bn, Credit Suisse (EUR1.96bn) and AllianceBernstein (EUR1.81bn). All companies in the top ten for inflows are bond specialists, with the notable exception of BlackRock, which in fourth place, has earned net inflows of EUR1.54bn.It is also of note that BNP Paribas, Santander and Amundi are among the asset management firms which underwent significant redemptions, with totals of EUR2.34bn, EUR1.06bn and EUR654m, respectively.

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