Après des mois d'attente, des centres hospitaliers universitaires vont émettre un emprunt obligataire groupé de 228 millions d'euros, noté AA

Agréée en France en mars dernier, la société de gestion américaine vise les institutionnels avec ses solutions multiclasses d'actifs

2013 a démarré en trombe sur le marché du crédit avec notamment un volume d'émissions au plus haut sur la dette high yield, qui laisse craindre un essoufflement.

Depuis la dernière réunion de la BCE, la monnaie unique s'est sensiblement renforcée face au dollar et à la livre

Ben Bernanke a exhorté hier le Congrès à relever ce plafond pour éviter tout risque de défaut. Un concept dont il remet en cause l'utilité même

Les régions Auvergne, Basse-Normandie, Corse, Franche-Comté, Languedoc-Roussillon, Limousin, Lorraine, Nord-Pas-de-Calais, Picardie, Poitou-Charentes dont le PIB se situe entre 75% et 90% de la moyenne européenne, ne veulent plus faire partie de la catégorie des régions «en compétitivité» et demandent la création d’un statut de «région en transition» dans le cadre des fonds structurels alloués par Bruxelles, selon le journal. Au stade actuel des négociations, l’enveloppe globale des atteint 320 milliards d’euros pour la période 2014-2020. Un niveau proche de celui de la précédente génération, 2007-2013, mais avec un pays en plus (la Croatie).

Robeco a dévoilé la nouvelle dénomination de sa filiale SAM, un spécialiste exclusivement dédié à l’investissement durable, qui devient RobecoSAM. Au-delà de ce nouveau nom, les services d’engagement auprès des entreprises et de vote pour le compte d’investisseurs intégreront l’offre de RobecoSAM en matière de solutions et de services d’investissement.

Le constructeur allemand n’est pas informé d’un projet de China Investment Corp d’entrer à son capital et n’a pas de discussions en cours avec le fonds souverain chinois, selon son président du directoire Dieter Zetsche. La semaine dernière, la presse chinoise rapportait que CIC souhaitait prendre une participation comprise entre 4 et 10% dans le groupe industriel allemand.

Le distributeur britannique de biens culturels (239 magasins au Royaume-Uni et en Irlande) a confirmé qu’il déposait le bilan faute d’accord avec ses banques afin d’assurer son financement. Deloitte sera nommé administrateur judiciaire, la société poursuivant son activité dans l’attente d’un repreneur. Bloomberg avançait hier qu’Apollo restera un investisseur passif dans HMV après avoir racheté une part de 6% de la dette bancaire.

Le fonds de pension du secteur public californien, dont les actifs sont de 252 milliards de dollars fin 2012, a selon son responsable des investissements Joseph Dear engrangé l’an passé une performance de gestion de 13,26%. Un chiffre pourtant inférieur à un indice de référence qui signe un gain de 14,43%, en grande partie selon le dirigeant du fait de déceptions sur le front du private equity.

La société de recherche indépendante s’associe à Eurolink Advisors, une société de conseil en investissement basée à New York. Cet accord aux Etats-Unis complète d’autres partenariats du même type scellés en Allemagne, en Espagne et en Italie. Il octroie à Eurolink Advisors un droit de distribution exclusif sur la recherche actions d’AlphaValue auprès d’institutions installées en Amérique du Nord.

Le courtier interbancaire a vendu une part de 12% de sa filiale de technologie Traiana à sept banques d’investissement (Bank of America Merrill Lynch, Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, JPMorgan, Nomura et Royal Bank of Scotland). Montant de l’opération: 35 millions de dollars. Traiana est spécialisée dans l’automatisation des systèmes de post-exécution.

Le gouverneur de la Banque de France a proposé de ramener à 1,75% le taux du livret A et du livret de développement durable (LDD) à compter du 1er février, soit une baisse de 0,5 point qui ne reflète qu’en partie le ralentissement de l’inflation. La recommandation de Christian Noyer devrait être entérinée par le ministre de l’Economie Pierre Moscovici. La formule utilisée pour son calcul semestriel, qui prend en compte les taux du marché monétaire et l’indice des prix hors tabac, aurait de fait conduit à abaisser de 0,75 point ce taux qui est fixé à 2,25% depuis la mi-2011. La banque centrale, qui est chargée du calcul du taux, peut toutefois invoquer des «circonstances exceptionnelles» pour recommander une dérogation, ce que fait Christian Noyer en indiquant dans un communiqué qu’il s’agit «d'éviter qu’un mouvement de trop grande ampleur ne soit mal compris» par les détenteurs du livret A.

Industries & Finances Partenaires annonce le premier closing de son nouveau fonds, à hauteur de 60 millions d’euros. Ce premier tour de table, réalisé moins de 6 mois après le lancement d’Industrie & Finance Investissements 3, est abondé à hauteur de 85% par des investisseurs déjà présents dans le fonds précédent. Environ la moitié des sommes levées proviennent d’investisseurs internationaux. Parmi les principaux souscripteurs du fonds, se trouvent notamment CDC Entreprises, CNP Assurances et Idinvest dans le cadre de leurs actions au titre du programme FSI France Investissement ainsi que Malakoff-Médéric, Akina, et un Family Office belge. L’objectif final de cette levée est de 125 millions d’euros. « Nous sommes très satisfaits d’avoir levé la moitié de notre nouveau fonds en quelques mois à peine, grâce au soutien fidèle de nos principaux investisseurs historiques, et ce malgré un contexte économique difficile. Les contacts en cours nous rendent par ailleurs confiants quant à un closing final au cours du premier semestre 2013 » commente Pierre Corbet, Associé d’Industries & Finances Partenaires. « Ce succès récompense une stratégie unique sur le marché, entièrement dédiée à la consolidation sectorielle, laquelle s’avère fortement créatrice de valeur », ajoute Franck Boulland, Associé d’Industries & Finances. La stratégie d’Industrie & Finance Investissements 3 est la même que celle des deux fonds précédents, entièrement dédiés au regroupement sectoriel (« Buy & Build »). Les investissements visent des PME de tous secteurs, valorisées jusqu'à 60 millions d’euros, dans lesquelles Industries & Finances Partenaires prend une position majoritaire aux côtés de dirigeants expérimentés et impliqués au capital, afin de déployer une politique de « buy and build » (acquisitions sectorielles ciblées) permettant à l’entreprise de changer de dimension et de devenir le plus souvent de véritables ETI. Emmanuel Harlé et Pierre Mestchersky ont créé Industries & Finances Partenaires, en 1999, rejoints, dès l’origine, par Franck Boulland et Pierre Corbet, devenus associés en 2010. Les 4 investisseurs travaillent ensemble depuis plus de 10 ans et ont développé un savoir-faire unique dans le Buy & Build. L'équipe a été complétée fin 2011 avec l’arrivée d’un nouvel associé, Sophie Pourquéry, et recrutera deux à trois chargés d’affaires pour déployer IFI 3. Depuis sa création, Industries & Finances Partenaires a bâti une quinzaine de plateformes sectorielles (fruits le plus souvent de 3 à 4 acquisitions chacune). Le chiffre d’affaires consolidé de ces entreprises a crû en moyenne de 17,5% par an durant la période d’investissement, dont 11% par croissance externe et 6% par croissance organique. Cette création de valeur permet à Industries & Finances Partenaires de figurer parmi les plus performants des fonds de capital-investissement européens, avec un retour sur investissements supérieur à trois fois leur engagement initial. « Les conditions de marché qui ont permis les performances passées restent inchangées et nous pouvons raisonnablement envisager d’aussi bonnes performances pour IFI3 » commentent Emmanuel Harlé et Pierre Mestchersky, les Associés Fondateurs d’Industries & Finances Partenaires. Parmi les groupes constitués par Industries & Finances Partenaires et cédés depuis, peuvent notamment être cités Européenne Food (distribution alimentaire), Climater (génie climatique), Caterine Restauration (restauration collective), Galaxy (consommables pour le BTP) ou encore Armatis (centres d’appels téléphoniques).

Le taux du livret A et du livret de développement durable (LDD) devrait être abaissé à 1,75% dès le 1er février, recommande la Banque de France, soit une baisse de 0,5 point.

Le Premier ministre britannique a écarté lundi la perspective de la tenue à court terme d’un référendum sur l’appartenance de la Grande-Bretagne à l’Union européenne, thème d’un discours très attendu qu’il doit prononcer vendredi aux Pays-Bas. David Cameron exposera à cette occasion ses projets de renégociation des conditions de l’appartenance de la Grande-Bretagne à l’Union européenne.

Le déficit de l’assurance chômage en France sera cette année plus élevé que prévu jusqu’alors, en raison d’une croissance économique plus faible qu’espéré auparavant, et le nombre de chômeurs continuera à augmenter, selon son gestionnaire. L’Unedic prévoit désormais un déficit de 5 milliards d’euros en 2013, après -2,7 milliards en 2012, qui portera sa dette à 18,6 milliards fin 2013 contre 13,8 milliards fin 2012.

Selon lesechos.fr, le déficit budgétaire 2012 de la France, dont le ministère du Budget doit publier les chiffres demain matin, s’est élevé à 87,2 milliards d’euros, contre 86,2 milliards prévu. Ce montant intègre les crédits nécessaires à la recapitalisation de Dexia (2,6 milliards d’euros). La différence par rapport aux prévisions tient à des rentrées de TVA inférieures de 3,3 milliards d’euros aux attentes.

Robeco a annoncé ce jour la nouvelle dénomination de sa filiale SAM, un spécialiste exclusivement dédié à l’investissement durable, qui devient RobecoSAM. Au-delà de ce nouveau nom, les services d’engagement auprès des entreprises et de vote pour le compte d’investisseurs intégreront l’offre de RobecoSAM en matière de solutions et de services d’investissement.

Standard & Poor’s n’a plus d’accord de notation avec le gouvernement turc mais continuera à noter le souverain afin de répondre aux attentes du marché. L’agence a ramené en mai dernier de positive à stable la perspective associée à sa note BB, une décision qualifiée d’idéologique par le Premier ministre turc. Fitch note pour sa part le pays BBB, tandis que Moody’s attribue la note Ba1.

The benchmark index for the hedge fund sector calculated by Lyxor gained 1.07% in December 2012. Year on year, the performance of the inde totals 3.07%.Of fourteen strategies, twelve finished the month of December with gains. The best returns were for the Lyxor Merger Arbitrage (+2.96%), the Lyxor L/S Credit Arbitrage (+2.60%), and the Lyxor Global Macro (+1.40%).The two strategies which showed losses in December were the Lyxor L/S Equity Market Neutral, down 1.10%, and the Lyxor L/S Equity Statistical Arbitrage (-0.43%). Year on year to the end of December, the best returns were for the Lyxor L/S Credit Arbitrage strategy, which gained 12.07%, Lyxor L/S Equity Long Bias (+11.16%), and Lyxor Fixed Income Arbitrage (+10.53%).

The European Securities and Markets Authority (ESMA) and the European Banking Authority (EBA) have on January 11 published the results of their joint work on Euribor and propose principles for benchmark rate-setting processes.The publications include a review of Euribor’s administration and management and clear recommendations to the Euribor-European Banking Federation (EEBF) to improve the governance and transparency of the rate-setting process; formal EBA Recommendations to national authorities on the supervisory oversight of banks participating in the Euribor panel; and a joint ESMA-EBA consultation on Principles for Benchmark Setting Processes in the EU which establish a framework for the conduct of benchmark rate-setting and the activities of participants in the process.ESMA and the EBA have made a number of recommendations aimed at addressing the current weaknesses and insufficiencies in the Euribor rate-setting process. The Steering Committee should hold more regular meetings and publish its minutes promptly. The references for Euribor should focus on maturities with the highest usage and volume of underlying transactions. Rates should be scaled down from the current 15 (1-3 weeks and 1-12 months) to no more than 7 (1 and 2 weeks, 1, 3, 6, 9 and 12 months). ESMA and the EBA will review the implementation of these recommendations by EEBF within six months. The deadline for submission of responses to this consultation is 15 February 2013.

Sales of long-term funds across Europe (i.e. excluding money market funds) have now reached EUR191.2bn over the year to the end of November, suggesting that full-year figures of over EUR200bn in net sales seems more than likely, according to Lipper’s latest Fund Flash.Net sales reached EUR22.3bn in November alone.Bond funds were flavour of the month once more, with inflows of EUR20.7bn, bringing the year’s net sales of funds in this asset class alone to EUR204.3bn.It seems just as likely that cross-border funds will also reach the EUR200bn mark, having so far attracted EUR187.2bn in 2012, says Lipper. Cross-border funds now make up 43% of the European funds industry’s assets under management.Finally, five groups attracted net sales of more than EUR1bn in November: PIMCO (EUR3.2bn), AXA (EUR2.1bn), Standard Life (EUR1.2bn), Aberdeen (EUR1.1bn) and Nordea (EUR1bn).EUR10bn looks to be the target for groups wanting to be in the top five best sellers in the full-year figures.

The International Organization of Securities Commissions (IOSCO) published on January 11 a Consultation Report on Financial Benchmarks, which seeks comments from the public on policy issues arising from the work of its Board Level Task Force on Financial Market Benchmarks.The Consultation Report discusses concerns regarding the potential inaccuracy or manipulation of benchmarks and identifies benchmark-related policy issues across securities and derivatives and other financial sectors. Comments on the Consultation Paper are sought by 11 February 2013.

For the year to 31 December, Wells Fargo has posted record net profits, up 19% over the previous year, at USD18.9bn, compared with USD15.87bn in 2011.Net profits for the wealth management/brokerage/retirement unit totalled USD1.328bn, compared with USD1.288bn the previous year.Assets in wealth management rose 3% last year, to USD204bn.

As of the end of December, assets under management by Franklin Templeton, AllianceBernstein and Invesco were up by USD20.9bn compared with 30 November.The strongest increase in assets (USD13bn, to USD781.8bn), is signed once again by Franklin Templeton, while AllianceBernstein has posted a gain of USD4bn (to USD430bn), and Invesco has reported an increase of USD3.9bn, to USD687.7bn. However, Legg Mason has posted a decline in its assets to USD647.9bn, from USD648.3bn at the end of November.

The team which had managed the socially responsible equity portfolio for the Netherlands-based pension fund PGGM will this Monday found its own firm, Ownership Capital, which aims to provide “a new way to invest,” Financial Times Fund Management reports. The entity will have eight members, and will be led by Alex van der Velden, founder and former CEO of FairPensions. Ownership Capital claims to be the first asset management firm to unite a range of emerging trends in the asset management sector, FTfm reports.

Clay Asset Management, which was founded in October 2011 by Cyril Bergé, Ludovic de Polignac and Bruno Parizet, and which had up to EUR125m in assets under management via management mandates, is opening up to collective management.The asset management firm is launching two funds: Clay New Horizons, which invests in emerging market equities, and Clay Multi Assets, which is an asset allocation fund.

Michael Sfez, who last spring launched a portfolio management firm in Paris, Russell Investments France, gives Newsmanagers an initial assessment of its activities. With assets of EUR400m in less than one year, the new entity has started out well, and Sfez is planning to create a presence for the firm in the French market as a top-calibre actor in the next few years.

Union Mutualiste Retraite (EUR10.2bn in assets) has suspended plans to launch a cross-border fund in Belgium, after receiving a letter from the French insurance and mutual control authority (Autorité de Contrôle des Assurances et des Mutuelles) “advising” that it retains its activities in France, IPE.com reports, citing sources familiar with the matter. UMR sought to transfer its second pillar activities to Belgium last summer, with the creation of OFP (organisation for financing pension), while keeping its third pillar in France. The institution had hoped to strucure the vehicle as a hybrid retirement plan with initial capital of EUR4.5bn.