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20/08/2013
Fonds

Les gérants devraient s’impliquer financièrement dans la gestion

Les gérants en quête de meilleurs rendements devraient investir leur argent au côté de celui des investisseurs pour améliorer la performance, selon des sociétés de gestion, des fonds de pension et des consultants interrogés par MHP Communications. Près de 60 % d’entre eux estiment que « se mouiller » conduit à de meilleures performances, rapporte le Financial Times fund management.
Fonds
20/08/2013
Fonds

Le nombre de fonds en Europe continue de décliner

Au deuxième trimestre, 425 fonds ont disparu de la circulation en Europe, après 458 sur la période correspondante de l’an dernier, selon les dernières statistiques de Lipper. En effet, 502 fonds ont été fermés entre avril et juin et 355 ont été fusionnés. Dans le même temps, seulement 432 fonds ont été lancés, alors qu’entre 2009 et 2011, les nouveaux produits dépassaient les 700 (pour les deuxièmes trimestres). Seuls les fonds obligataires ont connu une croissance du nombre de fonds au deuxième trimestre, avec 165 fonds lancés, 53 fonds liquidés et 96 fusionnés, ce qui reflète l’intérêt pour la classe d’actifs.Fin juin 2013, 31.877 fonds étaient enregistrés à la vente en Europe, dont 8.515 enregistrés au Luxembourg et 5.035 en France.Les fonds actions dominent le paysage européen, avec 37 % des fonds investis sur cette classe d’actifs. Viennent ensuite les fonds diversifiés (25 %), les fonds obligataires (22 %) et les fonds monétaires (5 %).
Fonds
20/08/2013
Fonds

Baisse des encours d'OPCVM non monétaires en juin

En juin2013, l’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro était inférieur de 78 milliards d’euros à celui enregistré un trimestre plus tôt en mars 2013, selon les statistiques communiquées par la Banque centrale européenne. Une évolution qui s’explique par un recul de la valeur des parts lié à la correction des marchés observée en juin, compensé en partie par les émissions nettes.L’encours de titres émis par les OPCVM non monétaires de la zone euro est ressorti en baisse à 6812 milliards d’euros en juin 2013, contre 6890 milliards en mars 2013. Sur la même période, l’encours des titres émis par les OPCVM monétaires de la zone euro a diminué, revenant à 849 milliards, après 910 milliards.Les souscriptions nettes de titres d’OPCVM non monétaires de la zone euro sont ressorties à 92 milliards d’euros au deuxième trimestre 2013, tandis que les rachats nets de titres d’OPCVM monétaires se sont inscrits à 55 milliards.En ce qui concerne la ventilation par stratégies de placement, le rythme de progression annuel des titres émis par les fonds «obligations» est ressorti à 10,1% en juin2013 et les souscriptions nettes se sont élevées à 38 milliards d’euros au deuxième trimestre 2013. Dans le cas des fonds «actions», ce taux s’est inscrit à 3,6% et les transactions ont affiché un solde égal à zéro sur la même période. Pour les fonds «mixtes», le taux de croissance s’est établi à 8,7% et les souscriptions nettes à 34 milliards d’euros.
Fonds
20/08/2013
Gestion d'actifs

Curalia réduit ses investissements dans les obligations high yield

Curalia a réduit de 3/4 ses investissements dans les obligations high yield. Curalia, qui gère 550 millions d’euros d’encours, détenait 2% d’obligations high yield, cette poche ne représente désormais que 0,5%. En raison de la hausse des taux d’intérêt, les obligations high yield sont devenues très coûteuses, a expliqué Bart De Coster, gestionnaire de portefeuilles pour Curalia. « De plus, les obligations high yield sont à la base de la pyramide des risques, alors que les investissements dans les senior loans sont au sommet. Curalia a sélectionné M&G Investments au détriment de Invesco Asset Management comme second gestionnaire du fonds en ce qui concerne son récent investissement de 8,6 M € dans les senior loans. Répartition du portefeuille : 30% obligations d’Etat 20% obligations corporate 0,5% obligations high yield 3,5% dette émergente 5% convertibles 3% obligations indexées sur l’inflation 13% actions 20% immobilier 5% liquidités Les partenaires de gestion de Curalia sont les suivants : Capital International pour les actions des marchés émergents Pictet Asset Management pour les obligations des marchés émergents Degroof Institutional Asset Management et Econowealth les actions européennes Petercam pour les obligations à haut rendement LODH pour les titres à revenus fixes Oaktree Capital Management et Treetop Asset Management pour les convertibles BNP Paribas Asset Management et M&G Investments pour les senior loans
Gestion d'actifs
20/08/2013

La liquidité sans influence sur le taux monétaire

Selon 14 des 20 traders interrogés dans le cadre d’une enquête menée par Reuters, les taux du marché monétaires de la zone euro n’augmenteront pas sensiblement même si la liquidité excédentaire tombe en deçà du seuil des 200 milliards d’euros au niveau duquel la BCE anticipe une forte correction. La liquidité excédentaire de la zone euro est estimée actuellement à un peu plus de 250 milliards.
20/08/2013

L’énergie au cœur du projet «la France dans 10 ans»

Dans le cadre de son projet lancé hier et dont les mesures seront présentées d’ici à la fin de l’année par le commissaire général à la stratégie et à la prospective, Jean Pisani-Ferry, François Hollande a promis d’intégrer les propositions de la commission «Innovation 2030», présidée par Anne Lauvergeon, qui rendra sa copie mi-septembre. Les secteurs d’avenir ciblés sont le stockage de l'énergie, le dessalement de l’eau de mer, le recyclage, la protéine végétale, la «chimie verte» ou l'économie au service des seniors, alors que 30% des Français et 1,5 milliard d’habitants sur la planète auront plus de 60 ans en 2025. L’ancienne patronne d’Areva a estimé hier lors du séminaire de rentrée du gouvernement que «les innovations technologiques peuvent nous permettre de reprendre des positions de leader tout en ayant des bases installées déjà significatives.»
20/08/2013

Le tourisme porte l’économie grecque

En juin, les revenus du tourisme ont progressé de 21% sur un an en Grèce pour atteindre 1,59 milliard d’euros, selon la Banque centrale du pays. Cela porte les recettes à 3,32 milliards pour les six premiers mois de l’année, en hausse de 18% sur un an. Elles ont permis d’accroître l’excédent courant du pays à 663 millions d’euros en juin (contre 73,1 millions un an plus tôt), soutenant ainsi un PIB qui devrait se contracter de 4,2% cette année.
20/08/2013

La France emprunte à des taux en hausse

La France a adjugé 7,177 milliards d’euros à court terme hier après-midi, dont 3,995 milliards à échéance 3 mois, à un taux de 0,061% (contre 0,045% lors de la dernière opération comparable le 12 août), 1,45 milliard à 6 mois à un taux de 0,091% (contre 0,079%), et 1,732 milliard à un an, au taux de 0,178% (contre 0,146%). L’adjudication a néanmoins suscité une demande deux et trois fois supérieure à l’offre de l’AFT de la part des investisseurs.
20/08/2013

Vers une stabilisation de la croissance allemande

L'économie allemande devrait se stabiliser au second semestre de cette année après avoir enregistré au deuxième trimestre sa croissance la plus forte en plus d’un an, a indiqué hier la Bundesbank dans son rapport mensuel. «Au second semestre 2013, la croissance économique allemande devrait revenir à la normale avec des taux solides», estime ainsi la banque centrale allemande. Traditionnellement tournée vers l’export, l'économie allemande compte actuellement sur sa demande intérieure afin de compenser la baisse de ses ventes vers la zone euro où elle expédie 40% de ses exportations. La Bundesbank souligne que l’investissement domestique a peu de chances de repartir nettement tant que les perspectives de croissance des voisins de l’Allemagne ne se seront pas éclaircies. Elle attend aussi des mesures destinées à résoudre la crise de la zone euro afin de lever les incertitudes concernant la région.
20/08/2013

Le SPD allemand revient sur les hausses d’impôts

A cinq semaines des élections législatives du 22 septembre, l’opposition sociale-démocrate allemande (SPD), qui cède encore du terrain dans les sondages sur les conservateurs au pouvoir, revient sur ses promesses de hausses d’impôts. «Je ne crois pas que payer des impôts soit très sexy», a déclaré Sigmar Gabriel lors d’une conférence de presse tenue hier. «Je préférerais ne pas relever du tout les impôts.»
20/08/2013

Les grandes banques américaines pointées du doigt

«Les grandes banques ont considérablement amélioré leurs plans d’utilisation du capital au cours des récentes années mais elles ont encore [des efforts] à faire pour améliorer l'évaluation des capitaux dont elles ont besoin pour résister à un contexte économique et financier tendu», a estimé hier la Fed dans un rapport. Selon elle, les banques ne montrent toujours pas comment leurs activités à risque sont «prises en compte» et continuent à utiliser des scénarios de crise qui ne répondent pas aux «vulnérabilités spécifiques» de leur modèle économique.
20/08/2013

La Chine fait un pas vers la libéralisation bancaire

Dans le cadre de leur effort de libéralisation progressive du secteur bancaire du pays, les autorités de régulation chinoises prévoient de lancer les premières autorisations de créations de banques non contrôlées par l’Etat central dans les villes de Pékin, Shanghai et Wenzhou, rapporte le Hong Kong Economic Times. Zhongguancun Bank, un établissement localisé à Pékin, ferait ainsi partie des banques retenues pour sortir du giron de l’Etat.
20/08/2013

Les mauvais comptes de Fannie Mae et Freddie Mac

Les deux sociétés américaines de garanties des créances hypothécaires, qui ont réussi à revenir dans le vert après le sauvetage express suite à l’effondrement des prix immobiliers aux Etats-Unis en 2007, auraient évité de comptabiliser plusieurs milliards de dollars de pertes potentielles sur des prêts, dans la mesure où il leur faut un délai de trois ans pour changer leur système comptable, a indiqué Edward J. DeMarco, directeur de l’agence fédérale des prêts immobiliers (FHFA).
20/08/2013

Les prix du pétrole reculent malgré l’Egypte

Après plusieurs séances de hausse, provoquées par les violences en Egypte, le cours du pétrole reculait hier en séance. Le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en octobre cédait 10 cents par rapport à la clôture de vendredi pour tomber à 110,30 dollars sur l’Intercontinental Exchange (ICE) de Londres, et le baril WTI pour livraison en septembre perdait 35 cents, à 107,09 dollars sur le Nymex.
20/08/2013

NYSE Euronext prévoit toujours de céder sa part dans MCX

L’opérateur boursier, qui attend toujours la décision des autorités de régulation sur sa vente à IntercontinentalExchange (ICE), prévoit toujours de céder sa participation de 5% dans Multi Commodity Exchange of India, même si la valeur de l’opérateur indien a violemment chuté, selon le Financial Times qui cite des sources proches. NYSE avait espéré initialement tirer 10 millions de dollars de sa participation.
19/08/2013

Fondaco SGR recrute un responsable de l’analyse des fonds

La société de gestion italienne Fondaco SGR vient de recruter Giuliano Anselmo en tant que responsable de l’activité d’analyse et de contrôle des fonds tiers, rapporte Fondionline. Il rejoindra l’équipe de gestion des stratégies multi-classes d’actifs, dirigée par Giulio Casuccio.Giuliano Anselmo a été auparavant responsable de la sélection de gérants de Polaris Sgr (aujourd’hui devenue Quaestio Capital). Il a aussi travaillé chez CAAM sgr et Nextra.
19/08/2013
Fonds

Les fonds italiens collectent depuis le début de l’année

Au premier semestre, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont enregistré des souscriptions nettes de près de 31 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion. En juin seulement, les flux ont été de 2,8 milliards d’euros.Depuis le début de l’année, la collecte a été alimentée par les fonds flexibles (16 milliards d’euros) et les fonds obligataires (13,4 milliards d’euros). Les fonds actions sont en revanche légèrement dans le rouge à -757 millions d’euros. En juin, le scénario est similaire.A fin juin, les encours des fonds ouverts ressortaient à 517 milliards d’euros.En ajoutant fonds fermés et gestions sous mandat, la collecte depuis le début de l’année se monte à 38,363 milliards d’euros et les encours s’établissent à 1.242 milliards d’euros.Les plus grosses souscriptions en juin ont été enregistrées par Intesa Sanpaolo (826,4 millions d’euros), Banca Popolare (721,1 millions) et Pioneer Investments (603,7 millions). Côté décollecte, BNP Paribas subit des rachats pour 362,8 millions d’euros. Franklin Templeton, qui avait pourtant affiché une forte collecte depuis le début de l’année en Italie, voit sortir 358,9 millions d’euros.
Fonds
19/08/2013

Hermes et Northern Lights investissent dans un nouveau hedge fund

Hermes BPK Partners, la boutique de conseil dans l’alternatif de BT Pension Scheme (2,6 milliards de dollars), et la société américaine de private equity Northern Lights Capital Group, ont annoncé une deuxième opération pour leur fonds Accelerator, investi dans les hedge funds en phase de démarrage, rapporte Financial News. Le fonds a ainsi investi dans Altalis Capital Partners, une société basée à New York et spécialisée dans le long/short actions. Suite à la transaction, Altalis affiche un encours de 150 millions de dollars.
19/08/2013

AllianceBernstein acquiert W.P. Stewart

AllianceBernstein, société de gestion du groupe Axa qui gère 444 milliards de dollars, va acquérir W.P. Stewart, une société de gestion actions d’un encours de 2 milliards de dollars, selon un communiqué publié jeudi. Les services d’investissement et l’équipe de la boutique seront intégrés à l’offre actions d’AllianceBernstein. William P. Stewart, associé fondateur de la boutique, restera jusqu’à la fin de l’année au plus tôt ou jusqu’au bouclage de la transaction. Après quoi, il prendra sa retraite. AllianceBernstein versera aux actionnaires de W.P. Stewart 12 dollars par action en numéraire et émettra des droits pour un paiement supplémentaire de 4 dollars par action si les encours de la boutique atteignent 5 milliards d’euros avant le troisième anniversaire du bouclage. W.P. Stewart représente 5 millions d’actions.
19/08/2013

BNY Mellon IM étoffe ses effectifs en Asie

BNY Mellon Investment Management continue de renforcer ses effectifs en Asie avec les recrutements de Stuart Guinness et Richard Collis à Singapour et Hong Kong respectivement, rapporte Asian Investor.Stuart Guinness, qui travaillait précédemment chez Credit Suisse Asset Management en Asie, a été nommé managing director et responsable produits pour les mutual funds.Richard Collis, précédemment employé par MetLife en Asie, a également été nommé managing director dans une fonction nouvellement créée de responsable du développement des solutions d’assurance et de retraite à destination des investisseurs asiatiques.
19/08/2013

La filiale vietnamienne de BNP Paribas Cardif et la SCB nouent un partenariat

BNP Paribas Cardif a annoncé vendredi la signature d’un accord de bancassurance entre Vietcombank Cardif Life Insurance (VCLI), sa filiale au Vietnam, avec Saïgon Commercial Bank (SCB). Cet accord prévoit la distribution de produits d’épargne et de prévoyance développés par VCLI et distribués dans le réseau de SCB (230 agences). Le premier produit qui sera lancé par les deux partenaires est une solution de prévoyance permettant de protéger les dépôts à terme des clients, indique un communiqué.SCB est l’une des 5 premières banques commerciales au Vietnam avec des actifs gérés avoisinant 5,54 milliards d’euros et comptant plus de 4 000 collaborateurs.
19/08/2013
Fonds

EFG remanie son fonds actions européennes

EFG Asset Management a l’intention d’élargir l’univers d’investissement de son fonds actions européennes, le New Capital Dynamic European Equity, afin d’y inclure la Turquie et la Russie, rapporte Citywire. Le fonds de 32 millions de dollars est actuellement géré par Robin Milway.
Fonds
19/08/2013

UBS transforme son activité de gestion de fortune

L’érosion du secret bancaire suisse et les pertes subies par de nombreux clients en banque privée pendant la crise financière ont rendu les clients plus exigeants concernant les services fournis par les gestionnaires de fortune. Dans ce contexte, UBS transforme discrètement ses activités de gestion de fortune, note le Financial Times. « Nous devons transformer notre activité pour répondre aux besoins des clients », déclare Jürg Zeltner, le responsable de l’activité de gestion de fortune d’UBS hors Amérique. « Et ce qu’ils veulent est de la transparence, des idées d’investissement et de la performance ». Aussi UBS a placé au cœur de ses activités de gestion de fortune un « chief investment office » créé en 2011 et dirigé par Alexander Friedman.
19/08/2013

Plus de 200 licenciements après la reprise par UBP d'activités de Lloyds

La banque Lloyds, basée principalement à Eysins dans le canton de Vaud, va licencier plus de 200 employés sur 350 collaborateurs. Les directions de Lloyds et d’UBP ont annoncé la nouvelle le 16 août aux employés concernés, selon des informations de presse. La restructuration est la conséquence de la reprise d’une partie des activités de Lloyds par l’Union Bancaire Privée (UBP). UBP a annoncé fin mai le rachat de l’activité de banque privée internationale du groupe bancaire Lloyds. Au terme de la transaction, les avoirs sous gestion de la banque genevoise augmenteront de plus de dix milliards de francs.Le personnel menace de débrayer si aucune amélioration n’est apportée au plan social qui touche principalement les activités de back-office. Ils ont adressé un ultimatum jusqu'à mardi prochain.
19/08/2013

Le plan de sauvetage d'UBS touche à sa fin

L’opération StabFund de la Banque nationale suisse (BNS) pour sauver UBS touche à sa fin, rapporte L’Agefi suisse. La grande banque va pouvoir acquérir une partie des capitaux du fonds de stabilisation, celui-ci ayant remboursé dans son intégralité le prêt de 1,2 milliard de francs octroyé par la BNS. Le prix d’achat reste à déterminer. Fixé sur la base de la valeur des actifs se trouvant encore dans le portefeuille du StabFund, ce prix va faire l’objet d’une évaluation externe. Cet examen et l’exécution de l’option d’achat d’UBS devraient durer trois mois environ. A fin juin, la valeur brute du fonds de défaisance, qui réunit les actifs toxiques d’UBS remontant à la crise des «subprime» de 2008 aux Etats-Unis, se montait à près de 7,5 milliards de francs. Sur ce montant qui reste à préciser, la BNS percevra un milliard de dollars. L’institut d’émission monétaire et UBS se partageront le solde.
19/08/2013

Deux boutiques allemandes concluent une alliance stratégique

Les deux boutiques de gestion allemandes,Veritas Investment, basée à Francfort, et Pall Mall Investment Management, basée à Hambourg, ont annoncé la semaine dernière le regroupement d’une partie de leur savoir-faire dans une nouvelle société holding qui devrait prendre en charge un certain nombre de fonctions.Il s’agit donc d’une alliance stratégique qui n’est toutefois pas assimilable à une fusion, souligne-t-on. Le rapprochement va permettre une mise en commun d’un certain nombre de fonctions comme la communication, le marketing et les achats.Les actifs sous gestion cumulés de la nouvelle société, Veritas Portfolio GmbH & Co KG, devraient s'élever à plus de 2 milliards d’euros.

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