Household net worth worldwide is expected to rise steeply between now and 2018, driven by emerging markets, primarily India and China, according to a study by Credit Suisse published on 9 October (“Global Wealth Report 2013.”) The number of millionaires will also spike, particularly in Latin America, economists at the bank predict.Household net worth worldwide is expected to rise by nearly 40% by 2018, to USD334trn. Emerging countries are expected to increase their share of this total to 23%, of which 10.7% will be in China alone. The United States will remain the world’s uncontested leader of the rankings. Annual growth in household net worth will reach 9.1% in emerging markets, with 9.3% in India, and 6.1% developed markets.The number of millionaires worldwide is expected to increase by 50% to 47.6 million people. Africa will see an 81% rise in the number of millionaires, while the expected absolute number (163,000) is relatively low compared with other regions, Credit Suisse reports.Asia-Pacific is expected to see the number of millionaires rise 75% to 11.5 million, Europe 47% to 15 million, Latin America 64% to 936,000, and North America 40% to 21 million.In 2013, the total wealth of households worldwide posted growth of 4.9% in one year, to USD241trn, despite the economic crisis. Due to rising property values and a rebound on the equity markets, North America has seen the assets of households increase 11.9%, while Europe has risen 7.7%.In Japan, however, the fall of the yen against the dollar has led to a 20.5% decline in household net worth, bringing down all of Asia-Pacific by 3.7%. Outside Japan, the region has posted gorwth of 6.2%, however.Latin America has gained 3.6%, and Africa 1.2%.Switzerland, for its part, remains the global champion in personal net worth, with USD512,000 per individual. The strong growth in assets since 2000 has been largely due to the rising Swiss franc.

Northern Trust has taken the licence for the new Stoxx Ltd index, Stoxx Global Broad Infrastructure, for a new ETF which will be released by FlexShares. This new product captures the performance of the largest companies in the global infrastructure industry. It currently has 155 components. Among the top companies by free-float market cap, are AT&T, Canadian national Railway and Deutsche Post.To be eligible for inclusion, companies must have a minimum average daily trading volume of USD1m and generate at least half of their revenues from the following five «supersectors": Communications, Energy, Government Outsourcing/ Social, Transportation and Utilities. To identify eligible firms and ensure they derive 50% or more of their revenues from infrastructure-related business, Stoxx has partnered with FactSet, a global provider of financial analytics and information, to use the FactSet Revere Sector and Industry Classifications and FactSet Supply Chain Relationships datasets. .

In September, Azimut launched three UCITS funds: Lira Plus, Global Sukuk and Hybrid Bonds, Bluerating reports. The first of these, Lira Plus, is a market neutral strategy on the Turkish pound, while the second, Global Sukuk, invests in fixed and variable rate sukuks which respect the principles of Sharia, and the third, Hybrid Bonds, is invested in hybrid instruments. In September also, the Italian asset management firm recorded net inflows of EUR190m (including EUR108m for asset management).

The international alternative investment management association (AIMA) on 9 October announced the publication of an updated version of its guide to best practices in hedge fund valuation.The most recent version took into account recent regulatory changes, including requirements under the AIFM directive concerning valuation.The guide, whose most recent previous edition was written in 2007, also takes into account new international rules concerning accounts, including the introduction of fair value into financial reports.

The investment/wealth management team in Spain at Deutsche Asset & Wealth Management, led by Nicolas Barquero, has been strengthened with the addition of Carlos Mazano, director of corporate strategy at BAMI since 2010, as well as Paulo Barrio, who since 2011 had been head of the structured product line and sales at Banesto, Funds People reports.

Fédéris Gestion d’Actifs annonce la création d’un pôle «solutions» pour mieux répondre aux attentes propres à chaque investisseur institutionnel. Ce pôle réunit l’analyse extra-financière, fil directeur de l’offre de la société, l’analyse quantitative dédiée à l’élaboration de solutions d’allocations et de gestion du risque, et l’analyse de marché. Adossé à Malakoff Médéric, Fédéris affichait 27 milliards d’euros d’encours au 30 juin.

La Banque centrale européenne et son homologue chinoise, la People’s Bank of China, ont annoncé jeudi la signature d’un accord pour la mise en place d’un swap de devises bilatéral, en discussion depuis plus d’un an. Cette ligne permettra de fournir jusqu'à 350 milliards de yuans à la BCE et jusqu'à 45 milliards d’euros à la PBoC. L’accord sera mis en place pour trois ans. Du point de vue européen, il permettra à la BCE de garantir aux banques de la zone euro la disponibilité de liquidités en yuans. La mise en place de telles lignes constitue une étape essentielle dans l’internationalisation du renminbi. Le conseil des gouverneurs de la BCE doit encore préciser les modalités techniques de mise à disposition des liquidités en yuan.

La Bourse des dérivés de Hong Kong a annoncé jeudi qu’elle relevait la décote appliquée aux bons du Trésor américains utilisés comme garantie dans les appels de marge. Le Hong Kong Exchanges & Clearing passe cette décote de 1% à 3% sur les T-bills de moins d’un an qui servent de collatéral dans les transactions sur futures et options. Un choix de précaution dicté par la possibilité d’un défaut des Etats-Unis, a expliqué un porte-parole en référence au blocage politique à Washington sur le relèvement du plafond de la dette.

Lors des enchères CDS sur le groupe espagnol de jeux Codere, le taux de récupération pour les vendeurs de protection de credit default swaps est ressorti à 45,5%. Codere, qui était inclus dans plusieurs versions de l’indice iTraxx, a fait défaut mi-septembre sur le paiement d’un coupon.

A l’issue de sa réunion de politique monétaire, la BoE a maintenu son taux directeur à 0,5% et laissé inchangé son programme de rachats d’actifs, à 375 milliards de livres, comme attendu par les économistes. La Banque d’Angleterre n’a diffusé aucun communiqué.

La Place veut aider les entreprises à trouver des alternatives au crédit bancaire en facilitant les émissions de billets de trésorerie. Alors que des sociétés rechignent à se faire noter, les réflexions portent sur une notation allégée ou sur l’utilisation de la cotation de la Banque de France.

Beaucoup de sociétés rechignent à les utiliser car elles ne veulent pas être notées. La cotation de la Banque de France pourrait être utilisée

La collecte nette devrait rester positive en 2014 selon Fitch, qui met en lumière le recul des marges ces dernières années

Jack Lew, le secrétaire au Trésor, est auditionné aujourd'hui par la commission des finances du Sénat américain, alors que les T-bills 1 mois se tendent

La future présidente de la Fed devra gérer le retrait du quantitative easing avec un FOMC moins accommodant

La future présidente de la Fed devra gérer le retrait de la politique d'assouplissement quantitatif avec un FOMC moins accommodant

Dans une tribune cosignée par Olli Rehn, Jeroen Dijsselbloem, Jorg Asmussen, Klaus Regling et Werner Hoyer, ces dirigeants estiment que l'économie européenne entre dans une période décisive et pourrait être à «un tournant que nous ne pouvons pas nous permettre de rater». Ils saluent en outre le fait que l’union bancaire «devienne une réalité».

C'est ce qui ressort des «minutes» de la dernière réunion. Le blocage à Washington fait planer un doute sur la fin de l'année

...

Si la conjoncture ne s'améliore pas rapidement, les pertes en Italie, en Espagne et au Portugal pourraient avoisiner 250 milliards d'euros

Le ministre de l’Economie Hernan Lorenzino, en visite à Washington pour la conférence annuelle du FMI, réclamera le déblocage de 800 millions de dollars de prêts suspendus par la Banque Mondiale et demandera un soutien additionnel d’un milliard de dollars. Ces prêts sont suspendus depuis plus d’un an car Buenos Aires n’a pas respecté les décisions de l’ICSID, une cour d’arbitrage dépendant de la Banque Mondiale.

Le président américain a reçu hier une délégation d'élus démocrates de la Chambre des représentants pour discuter des moyens de sortir de l’impasse politique autour du budget et du plafond de la dette, a indiqué la Maison Blanche. Il recevra ensuite aujourd’hui ses adversaires républicains, dont John Boehner, le président de la Chambre des représentants.

L’un des plus gros fonds alternatifs spécialisés dans les devises a décidé de mettre un terme à ses activités de gestion de fonds, les actifs de la société «étant tombés à des niveaux qui ne permettent plus d’assurer l’activité». Les actifs sous gestion s'établissent à 621 millions de dollars contre un pic de 14 milliards en 2007. La société va néanmoins rester active dans la gestion des risques de change (currency overlay).

Le commissaire européen au Marché intérieur, Michel Barnier, a suggéré dans un entretien au Handelsblatt que la Commission pourrait agir comme agence de résolution bancaire pour une période limitée, avant de confier cette mission au Mécanisme européen de Stabilité (MES). «Mais pour cela, il nous faudrait modifier la constitution européenne», a-t-il poursuivi. Une option qu’un porte-parole du gouvernement à Berlin a aussitôt rejetée.

Le Global Wealth Report de Credit Suisse publié mercredi matin montre un accroissement de 4,9% sur un an entre mi-2012 et mi-2013 de la richesse globale des ménages, à 241.000 milliards de dollars. Deux pays se démarquent : les Etats-Unis et le Japon. Sous l’effet de la remontée des prix de l’immobilier et de la hausse du marché des actions, les Etats-Unis ont pu injecter 8.100 milliards de dollars dans la fortune mondiale. La propriété de la richesse a ainsi augmenté de 12,7% pour s’inscrire à 72.100 milliards de dollars, soit 20% au-dessus du pic d’avant la crise (en 2006). En revanche, la richesse totale des ménages au Japon a diminué de 5.800 milliards de dollars cette année, ce qui équivaut à 20% de la fortune nette japonaise, notamment en raison de l’impact de la politique de la BoJ sur le taux de change yen-dollar. L'étude estime par ailleurs que le nombre de millionnaires dans le monde devrait passer de 31,7 à 46,7 millions entre 2013 et 2018.

La production manufacturière en Grande-Bretagne a baissé de 1,2% en septembre par rapport à août. Un résultat qui a surpris la City, aucun économiste ne pariant sur un recul. L’indice plus large de la production industrielle est en baisse de 1,1%, ce qui devrait conduire les économistes à réapprécier leurs prévisions de PIB au troisième trimestre.

Aviva Investors a finalisé l’acquisition de 84,5 millions d’euros d’obligations garanties par des suretés de premier rang dans le cadre d’un placement privé réalisé par Reggefiber, fournisseur néerlandais d’infrastructures de télécommunications. Cette transaction refinance le prêt-relais fourni par ABN Amro.

La filiale de gestion du Crédit Agricole a finalisé l’acquisition à 100% du gestionnaire fixed income Smith Breeden Associates, selon un communiqué. La société sera rebaptisée Amundi Smith Breeden et sera désormais le siège d’Amundi pour ses activités en Amérique du Nord. Patrick Pagni, responsable de l’Amérique du Nord chez Amundi, est nommé président exécutif de la structure, et Mike Giarla reste son directeur général.

Le président de la Bundesbank Jens Weidmann ne juge pas nécessaire que la BCE lance une nouvelle opération de prêts à long terme (LTRO) pour les banques, la hausse des taux d’intérêt de marché ne justifiant nullement cette démarche. «Les LTRO ne sont que l’un des nombreux instruments envisageables (...)», a-t-il expliqué à Reuters.

L’assureur français a fait savoir qu’il signait les Principes des Nations unies pour l’Investissement Responsable (UN PRI). Axa s’engage à renforcer l’intégration des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les politiques d’investissement de ses filiales d’assurance.