La banque officialise le nouvel état-major de Neuflize OBC Investissements qui réduit ses équipes et sa gamme de produits

L’AMF en appelle à une nécessaire adaptation après un nouveau repli du résultat d’exploitation en 2012

La configuration du cycle initié en juin à 2.500 points offre un potentiel de hausse à 3.170 voire 3.300 points

Le président de la BCE a rejeté un rapport rédigé par le Comité européen du risque systémique (CERS) qui préconisait une nouvelle méthodologie pour l'évaluation du risque provoqué par la détention de dette souveraine et lui a demandé de revoir sa copie. Selon ces propositions, la dette souveraine émise par le pays d’origine des banques devait être traitée dans leur bilan comme la dette d’entreprise sur le moyen terme.

En amont de l’absorption de Neuflize Private Assets par sa grande sœur Neuflize OBC Investissements, la banque Neuflize OBC dévoile le nouvel organigramme de son pôle gestion d’actifs. Ce dernier réduit ses effectifs et rationalise sa gamme de fonds ouverts.

Antoine Lissowski, directeur général adjoint de CNP Assurances s’est exprimé lors de la huitième Convention du Centre des professions financières qui s’est déroulée mardi 19 novembre sur le processus de diversification de la gestion des encours des assureurs : « Au cours des neuf premiers mois de 2013, CNP Assurances a investi 7 milliards d’euros dans les obligations d’entreprises », signale Antoine Lissowski, directeur général adjoint de CNP Assurances. « Nous avons investi dans plusieurs fonds dédiés au financement de ces projets en dette ou en capital. Nous avons, par ailleurs, noué un partenariat avec Natixis pour participer au fil de l’eau, en fonction de notre appétit, à des financements qu’elle origine. Nous intervenons essentiellement une fois l’infrastructure opérationnelle, autrement dit dans la seconde phase de financement et non dans la phase de construction qui suppose une gestion quotidienne et un risque lié à la livraison que nous ne maîtrisons pas », développe Antoine Lissowki. En outre, l’initiative a été prise avec d’autres assureurs de lancer deux séries de fonds dans des nouveaux secteurs de croissance, des « nova » et des « novo », des fonds actions et obligations pour les entreprises de taille intermédiaires. « Nous entendons par ces fonds avoir un effet d’entrainement sur les secteurs sur lesquels nous sommes positionnés et avoir une certaine influence sur la réglementation ». C’est ainsi que les fonds « novo » ont donné l’occasion d’introduire dans la réglementation des assurances les « fonds de prêts à l'économie ». « Auparavant les assureurs n’avaient pas le droit, ou pouvaient dans une proportion très restrictive, détenir des prêts aux entreprises ». Enfin, un fonds stratégique de participation a été mis en place avec Sogecap, Crédit Agricole Assurances et BNP Paribas Assurances. « Cette structure investit dans les actions à hauteur d’environ de 5% du capital avec l’objectif d’entrer dans le conseil d’administration des sociétés et de jouer un rôle dans le pilotage de la rentabilité et de la politique financière. Elle s’inscrit dans une logique d’investissement de participation qui non seulement se trouve être un peu moins cher que l’investissement sur le marché coté mais qui surtout permet d’entrer dans une certaine familiarité avec l’entreprise financée ».

Selon le Forum mondial sur la transparence et l'échange d’informations à visée fiscale, mis en place par l’OCDE, le Luxembourg, Chypre, la Suisse, les Iles Vierges et les Seychelles ne respectent pas les standards internationaux en la matière. Ces cinq juridictions n’ont pas partagé de données fiscales avec d’autres pays et/ou n’ont pas réuni d’information sur les détenteurs finaux d’entités enregistrées sur leur territoire.

Les dirigeants de la zone euro envisagent des prêts bonifiés à des pays du bloc qui mettraient en oeuvre des réformes structurelles améliorant leur situation à moyen terme, selon un document de travail de l’Union européenne qui fait l’objet d’une discussion au niveau politique. «Les prêts n’impliqueraient que des transferts budgétaires limités entre pays», précise le document de neuf pages obtenu par Reuters.

Afin de contribuer au financement des PME (Mittelstand) allemandes, autrichiennes et suisses, Robus Capital Management a lancé le 4 novembre le fonds obligataire de droit luxembourgeois Robus Mid-Market Value Bond Fund qui investit dans des obligations, des loans, des billets à ordre et bon de jouissance d’entreprises réalisant un chiffre d’affaires compris entre 50 millions et 1 milliard d’euros.Le fonds, confié à Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft, a un objectif de 200 millions d’euros et vise un rendement compris entre 5 et 7 % par an.CaractéristiquesDénomination: Robus Mid-Market Value Bond FundCode Isin : LU0960826658Commission de gestion : 1,28 %Commission de performance : 10 % avec high watermarkTaux butoir : 4 %

SF Institutional Invest GmbH, la société de gestion d’investissement de SachsenFonds Holding GmbH, a retenu les services de banque dépositaire de CACEIS pour ses fonds d’investissement alternatifs (FIA). SF Institutional Invest GmbH est spécialisé dans la gestion d’actifs immobiliers et dans des projets de développement liés aux énergies renouvelables en Europe. Jürgen Gobel, Managing Director de SachsenFonds Holding GmbH, commente : «Caceis bénéficie d’une solide expérience dans l’industrie des fonds fermés et d’un grand savoir-faire dans les actifs immobiliers. Sa capacité à gérer les problématiques de conformité à la directive AIFM et son offre de services étendue pour les FIA, tels que les Spezial Funds, ont été déterminantes dans notre choix.»

Depuis le 1er novembre, Petra B. Mennong exerce chez Banque J. Safra Sarasin les fonctions de co-directrice de l’agence de banque privée à Francfort, aux côtés de Markus A. Diekmann, annonce le groupe helvétique.La nouvelle recrue, qui était responsable depuis 2011 des activités de banque privée de Bank Vontobel à Francfort, sera subordonnée directement à Andreas Brandt, directeur général de Bank J. Safra Sarasin (Deutschland) AG.

Credit Suisse a présenté le 21 novembre le plan d’adaptation de sa structure juridique, initiée en 2012 pour répondre aux mutations des exigences réglementaires actuelles et à venir. La feuille de route publiée hier, élaborée en concertation avec l’autorité de surveillance des marchés financiers (Finma), doit encore obtenir l’aval définitif de cette dernière, précise la banque dans son communiqué.La structure juridique du Credit Suisse consiste actuellement en un réseau mondial de succursales, utilisées avant tout pour les affaires de Private Banking, et en trois principales sociétés affiliées, utilisées prioritairement pour les affaires d’Investment Banking. A l’avenir, le Credit Suisse alignera plus étroitement la comptabilisation de ses affaires d’Investment Banking sur la région dont elles sont issues du point de vue du client et de la gestion des risques.Ces changements ont pour but à la fois de répondre aux exigences futures en termes de planification globale en prévision d’un assainissement ou d’une liquidation et d’aboutir à une infrastructure opérationnelle nettement moins complexe et plus efficace pour la banque. Par ailleurs, la Loi suisse sur les banques prévoit l’option d’une réduction limitée des exigences de fonds propres dans l’éventualité d’une amélioration en termes de possibilité de liquidation, qui est le but de ce programme.En Suisse, le Credit Suisse a l’intention de créer une société affiliée pour ses affaires comptabilisées en Suisse (principalement la gestion de fortune, les clients retail, corporate et institutionnels, ainsi que le centre d’activité produits et ventes en Suisse).Le Credit Suisse a également l’intention de créer en Suisse une entité juridique pour l’infrastructure mondiale, capitalisée séparément, et une société affiliée aux Etats-Unis de Credit Suisse USA Inc. En principe, elles comprendront toutes les fonctions de Shared Services. La création d’une troisième société affiliée est également programmée outre-Atlantique. Toutes comprendront les fonctions de services partagés. Les deux principales sociétés actives outre-Manche, Credit Suisse Securities et Credit Suisse International, ne devraient plus former qu’une seule entité, avec le transfert des affaires non-européennes vers les entités du groupe aux Etats-Unis et à Singapour.La mise en application du programme est bien avancée, certains des principaux éléments devant être réalisés à partir de mi-2015, précise le communiqué.

Le rapport commandé par Tokyo pour fixer les nouvelles orientations d’investissement de son fonds de pension, le GPIF, préconise de se tourner davantage vers les actifs étrangers. Le panel d’experts a ainsi jugé la très forte surpondération des actifs du fonds en faveur des obligations domestiques comme «trop élevée». Sur les quelque 121.000 milliards de yens (près de 900 milliards d’euros) d’actifs détenus par le GPIF, près de 60% étaient investis en obligations japonaises (d’Etat et corporate) à la fin du mois de juin dernier. Parallèlement, les actions et obligations étrangères ont déjà vu leur poids se renforcer de 20% fin juin 2012, à 22,9% un an plus tard. Le rapport préconise également une diversification du portefeuille vers de nouvelles classes d’actifs, telles que l’immobilier, les sociétés foncières, les infrastructures, les matières premières, ainsi que le capital risque ou le capital-investissement. Le GPIF est en outre incité à constituer des «sous-fonds» d’investissement destinés à faciliter les investissements directs.

Henderson Global Investors a fermé aux nouveaux investisseurs son fonds Credit Alpha qui approche le milliard de livres d’encours pour des raisons de liquidité, rapporte Citywire Global. Le fonds, co-géré par le duo Stephen Thariyan et Chris Bullock, avec Tom Ross, avait un objectif de capacité de 1 milliard de livres pour la stratégie. Il est désormais à 870 millions de livres.

Schroders a fermé à tout investissement le fonds de Cazenove UK Smaller Companies après une vague de souscriptions dans le produit qui a porté les encours à 1,06 milliard de livres, rapporte Investment Week. La stratégie gérée par Paul Marriage a doublé en six mois. La décision, qui prendra effet le 22 janvier 2014, a été prise pour protéger la performance.

Fundweb rapporte que selon un communiqué, Aviva Investors a l’intention de se séparer de 6 % de son effectif mondial, ce qui correspond à environ 60 personnes, afin de mettre l’entreprise en ordre de marche d’ici à l’arrivée du nouveau CEO, Euan Munro en janvier 2014. Cela n’affectera cependant aucun des fonds de la société de gestion britannique.

Investec Wealth & Investment a enregistré au titre de la période mars-septembre des souscriptions nettes de 400 millions de livres, portant ses encours sous gestion à 40 milliards de livres à fin septembre, contre 40,4 milliards à fin mars 2013. Investec Asset Management a également enregistré une baisse de ses encours de 5 % au cours des six mois à septembre, de 69,8 milliards de livres à 66,2 milliards, et ce malgré des souscriptions nettes de 1,4 milliard enregistrées au cours de la période. Selon Fundweb, Bernard Kantor, managing director d’Investec a indiqué que les activités n’ayant pas répondu aux attentes en termes de croissance seront passées sous revue.

Andrew Gillan, senior investment manager dans l’équipe actions Asie-Pacifique hors Japon d’Hugh Young chez Aberdeen AM et gérant en particulier du Edinburgh Dragon investment trust (524,3 millions de livres), a été recruté par Henderson Global Investors (HGI) comme directeur de son équipe actions asiatiques hors Japon, rapporte Fundweb.Le nouvel arrivant, basé à Singapour, deviendra le gérant principal des fonds Henderson Asia Pacific Capital Growth (200 millions de livres) et du Henderson Horizon Asian Growth (33 millions). Les gérants actuels, Marc Franklin et John Crawford, restent dans l’entreprise. Marc Franklin secondera Andrew Gillan sur les deux fonds pendant que John Crawford travaillera sur des mandats de performance absolue.

In third quarter, the Italian asset management sector posted net inflows of EUR16.3bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals. These inflows were driven by management of insurance products (EUR7.8bn) and open-ended funds (EUR6.9bn). Total assets come to EUR1.293trn. Collective management represents 45% of this total, equivalent to EUR576bn.

Amiral Gestion has appointed Benjamin Biard as deputy CEO in charge of development and marketing. The firm is also recruiting Bastien Goumare as a small and midcaps analyst.Biard, who arrived at Amiral Gestion in March 2012 as director of development and marketing, was previously head of distribution for France at Tocqueville Finance, since 2009. For his part, Goumare joined Amiral Gestion as an analyst in 2013.The asset management firm has 14 employees and manages EUR470m.

The US SRI manager Calvert Investments (USD12.5bn in assets as of 31 October) has announced the recruitment of Michael L. Davis, who from 2009 to his resignation in November 2012 was deputy assistant secretary in the Department of Labor, before joining Prudential Retirement as vice president and head of the stable value business, as director of institutional sales. In 2006, at a time when he was working at JPMorgan Chase in asset management, Davis was appointed by Black Enterpreise magazine as one of the “75 most powerful Blacks on Wall Street.”

The New York-based private equity firm Blackstone on 21 November announced the appointment of David Calhoun as senior managing director and head of private equity portfolio operations. Calhoun, who is CEO of Nielsen Holdings NV, will become head of a team of 21 professionals responsible for deploying initiatives to create value in companies in the Blackstone portfolio, in cooperation with the CEOs of these firms.Calhoun will report to Joseph Baratta, global head of private equity.

US pension fund TIAA-CREF (USD542bn) has announced a joint venture with CNP Assurances, a French insurance company, to co-invest in three retail properties in Germany.The portfolio has a gross value of USD1.2 billion (EUR924.1 million) and consists of shopping centers across Germany: PEP (Munich), Erlangen Arcaden (Erlangen) and Gropius Passagen (Berlin).TIAA-CREF acquired the assets and will manage them on behalf of the newly created joint venture. AEW Europe advised CNP Assurances on the deal.The announcement advances TIAA-CREF’s strategy to manage assets in partnership with sophisticated investors around the world. The US fund currently manages real estate investments on behalf of sovereign wealth funds and other institutions in the United States. This partnership is the first in which TIAA-CREF manages European-based properties for a joint venture, according to a press release.TIAA-CREF directly owns more than USD28.5 billion in gross assets (as of 9/30/13) of primarily high-quality properties in the office, retail, industrial and multifamily sectors across the United States and Western Europe.

Henderson Global Investors has soft-closed its Credit Alpha fund, as it approaches GBP1bn in assets, for liquidity reasons, Citywire Global reports. The fund, co-managed by the duo of Stephen Thariyan and Chris Bullock, with Tom Ross, had a target capacity of GBP1bn for the strategy. It is now at GBP870m.

Schroders has closed the Cazenove UK Smaller Companies fund to all investments, after a wave of inflows to the product, which drove assets to GBP1.06bn, Investment Week reports. The strategy, managed by Paul Marriage, has doubled in six months. The decision, which will take effect from 22 January 2014, was taken to protect performance.

A Japanese government working group has called on the GPIF and other public pension funds in the country to fundamentally restructure in order to improve their performance, diversify their exposure and revise their governance. The report from the working group, presented on 20 November to Prime Minister Chinzo Abe recommends that pension funds revise their investment objectives, with the objective of outperforming inflation, and thus of modifying allocations which are too exposed to Japanese bonds. Pension funds are also expected to plan to invest more over the long term, and thus to expose themselves more to high-risk assets, and thus to diversify into new asset classes, such as real estate funds, infrastructure, venture capital, private equity and commodities. The report discusses only hedge ufnds, btu according to a member of the working group, pension funds should consider other long-only allocations in high-risk portions of the bond or equity universes.

Quantitative asset management firm Tobam has appointed Rudyard Ekindi as head of Marketing. Ekindi will organise and strengthen efforts by the company to explain and promote the advantage of maximal diversification to investors and the financial community, including consultants.Ekindi will be based in Paris and report to Christophe Roehri, Director of Development at Tobam.From January 2009 to August 2013, Ekindi was director of research for the National Employment Savings Trust (NEST) in the United Kingdom. He was previously aDirector at Credit Suisse Asset Management, where he worked as a portfolio manager specialised in quantitative strategies and alternative investments.

The US-based asset management firm Nationwide Financial (King of Prussia, Pennsylvania), which had USD54bn in assets under management in 108 funds as of 30 September, has set itself the objective of increasing its net inflows by 18% to 20% on average over the next five years. With this in mind, on 20 November it announced the recruitment of six “wholesale” distribution specialists to develop mutual fund sales.They are Linc DuPree (formerly of JPMAM), Jane Flanigan (formerly of ProShares), Michael Harvey (formarly of Columbia), Michael Matarazzo (formerly of Direxion), Maryam Rusch (formerly of Highland Capital) and Carla Jimenez, who had been financial advisor.

The former ERNY Financial, which was transformed into Reality Shares Inc in July, on 18 November officially announced that it is starting up its activities, as manifested in the application for a license for three fundamental ETFs focused on dividends: two passive products, the Reality Shares Isolated U.S. Dividend Growth Index ETF, and the Reality Shres Isolated Global Dividend Growth Index ETF, and an actively-managed fund, the Reality Shares Isolated Dividend Growth ETF.Reality Shares is led by Eric Ervin, co-founder, CEO and chairman, who over 16 years has set up the wealth management unit of Ervin Miller at Morgan Stanley Smith Barney.The other members of the management are Ryan Ballantyne, director of capital markets (ex Miller Tabak & Susquehanna), Dan Janowiak, director of institutional sales (ex Allianz Global Investors Capital), Kristi Procopio, director of marketing (ex Bank of the Internet et BofI Federal Bank), and Tom Trivella, chief administrative officer & chief compliance officer (ex Citadel Securities)

New research from Cerulli Associates finds that consultants expect that their outsourced chief investment officer (OCIO) business will comprise 18.5% of total assets in 2016, on average up from 12% at the end of 2012."Over the past decade, institutional investors have been seeking more proactive advice and ceding portfolio decision-making, as investment options have grown increasingly complex and markets have become more volatile,» Michele Guiditta, associate director at Cerulli, explains. «A number of institutional investors have opted for an OCIO arrangement, delegating oversight and decision-making for all or part of their investment portfolios.»