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Asset Management
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30/12/2013

Athènes vise un retour sur les marchés après la mi-2014

Dans un entretien à l’hebdomadaire grec Realnews, le ministre grec des Finances a indiqué préparer un retour du pays sur les marchés aux deuxième semestre 2014. Yannis Stournaras a néanmoins précisé que cela serait possible à condition que la Grèce dégage un excédent budgétaire primaire et renoue avec la croissance l’année prochaine.
30/12/2013

La justice fédérale confirme des poursuites contre Miami

La ville de Miami a échoué dans sa tentative visant à bloquer des poursuites de la Securities and Exchange Commission l’accusant de fraude via la diffusion d’informations trompeuses et des omissions en lien avec des émissions d’obligations municipales. Un juge de district a confirmé la validité des poursuites.
30/12/2013

L'Espagne limite par décret la hausse des prix de l'électricité

Le gouvernement espagnol a décrété vendredi une hausse de 2,3% des prix de l'électricité au premier trimestre 2014 et expliqué travailler à définir une nouvelle formule de calcul des tarifs grand public. Il a été contraint d’annuler la semaine dernière un appel d’offres qui se serait traduit par un bond de 11% des factures des particuliers sur les trois premiers mois de l’année à venir.
30/12/2013

Jean-Claude Trichet encourage Madrid à se réformer

L’ancien président de la Banque centrale européenne estime que l’Espagne devrait engager davantage de réformes, même si le travail accompli par le gouvernement est «impressionnant». Dans un entretien à El Pais, Jean-Claude Trichet cite notamment les progrès sur la compétitivité des coûts, ce qui stimule les exportations.
30/12/2013

Les Sages censurent des dispositions du budget 2014

Le Conseil constitutionnel a censuré plusieurs dispositions de la loi de finances 2014, dont le plafonnement de l’impôt de solidarité sur la fortune (ISF) et la taxation des plus-values immobilières sur les cessions de terrains à bâtir. Dans un communiqué publié dimanche, le Conseil a validé en revanche la nouvelle version de la taxation des hauts revenus, après avoir retoqué la précédente (taxe à 75%), estimant qu’elle ne portait pas atteinte à l'égalité devant les charges publiques. Mais les Sages ont invalidé une autre mesure symbolique : une modification du calcul du plafonnement de l’ISF prenant en compte des revenus «latents» que le contribuable n’a pas encore réalisés, en rappelant qu’il avait déjà censuré des dispositions «presque identiques» dans le budget 2013. Le Conseil constitutionnel a également rejeté certaines mesures renforçant les pouvoirs de l’administration fiscale dans le cadre de la lutte contre la fraude.
30/12/2013

Premiers reportings AIFM pour les gérants

Les sociétés de gestion ayant des fonds d’investissement alternatifs dans leur gamme et dont les encours sont en dessous des seuils prévus par le règlement AIFM (100 ou 500 millions d’euros selon les cas) doivent effectuer un premier reporting au 31 décembre. Entre 200 et 400 sociétés seraient concernées, selon l’Autorité des marchés financiers.
30/12/2013
Gestion d'actifs

La Banque Postale souhaite renforcer ses investissements dans l'immobilier et les infrastructures

François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale à la rédaction de www.institinvest.com : La Banque Postale souhaite renforcer ses investissements dans des actifs offrant des revenus qui alimentent le compte de résultat. Elle a ainsi décidé d’investir 20 millions d’euros supplémentaires dans l’immobilier mais aussi dans les infrastructures, portant à 60 millions d’euros l’encours-cible pour chacune de ces deux classes d’actifs. A terme, son portefeuille comprendra environ 50% d’actions, 20% de gestion alternative, 10% de matières premières, 3% d’obligations convertibles, 5% d’immobilier, 5% d’infrastructures et 7% de private equity. « Nos encours qui s'élèvent aujourd’hui à environ 900 millions d’euros, pourraient atteindre 1,1 milliard d’euros, une fois que nous aurons finalisé nos investissements dans les actifs peu liquides », ajoute François Marbeck.
Gestion d'actifs
27/12/2013

Démission annoncée du président du groupe Mizuho

Takashi Tsukamoto a annoncé sa démission de la présidence du groupe financier Mizuho en mars prochain. Le départ du responsable est lié au scandale mis à jour par l’Autorité japonaise des services financiers (FSA) il y a deux mois qui reprochait à l’intéressé d’avoir maintenu pendant deux ans, en connaissance de cause, des prêts accordés à des individus ou organisations proches du crime organisé. Par ailleurs, le régulateur japonais indiquait jeudi 26 septembre avoir décidé plusieurs actions administratives à l’encontre du groupe financier dont celle de suspendre la production de nouveaux prêts entre le 20 janvier et le 19 février 2014. Les contrôles internes et administratifs devront également être renforcés.
27/12/2013

Cottonfield Family Office renforce son équipe

Cottonfield Family Office a récemment recruté Karl Schädler qui rejoint l'équipe du gestionnaire de fortune en tant que partner et actionnaire, indique Finews. L’intéressé dispose de plus de 25 ans d’expérience dans l’asset management, la banque d’investissement et la banque privée. Il travaillait dernièrement chez Clariden Leu.
27/12/2013

Franchissements de seuils pour quatre sociétés de gestion

Le 24 décembre, Financière de l’Echiquier, agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion, a franchi en baisse le seuil de 10% du capital de la société HighCo et détient 9,82% du capital et 9,10% des droits de vote. De son côté, Amplegest agissant pour le compte de fonds dont elle assure la gestion a franchi en baisse le seuil de 5% du capital la société Precia, et détient 4,01% du capital et 2,71% des droits de vote. Par ailleurs, UBS a franchi en baisse les seuils de 5% du capital de Nexans et des droits de vote, et détient 4,47% du capital et des droits de vote.Enfin Amundi, agissant pour le compte du FCPE groupe Steriactions dont elle assure la gestion, avait, le 20 décembre, franchi en hausse les seuils de 15% du capital du groupe Steria et 20% des droits de vote et détient 17,45% du capital et 20,92% des droits de vote.
27/12/2013
Fonds

Private equity : les fonds coréens dominent leur marché domestique

Il y a près de dix ans, la Corée du Sud montait son premier fonds de private equity, rappelle le Financial Times. Aujourd’hui, les fonds locaux tels que MBK Partners et Vogo Fund dominent leur marché domestique, encouragés par un gouvernement coréen bien décidé à favoriser cette industrie pour qu’elle continue à aider les entreprises nationales à se financer.En 2013, les fonds de private equity ont totalisé 40 opérations pour un total de 7,1 milliards de dollars, représentant près d’un quart du marché coréen des fusions et acquisitions (31,3 milliards de dollars). Les transactions émanant de groupes locaux de private equity ont représenté 6,1 milliards de dollars sur ce total, en hausse de 13 % sur un an.
Fonds
27/12/2013

Banque privée: les assureurs ont des atouts à faire valoir

La place des assureurs est encore modeste dans la gestion privée rapporte Les Echos. Cependant, leur poids qui représente entre 5 et 7 % des actifs sous gestion au-delà de 100.000 euros de patrimoine financier selon le cabinet Aurexia Conseil pourrait bientôt se renforcer. Sachant que l'épargne financière des Français est placée à 40 % dans l’assurance-vie, les assureurs sont dans une position idéale pour identifier les gros patrimoines. La réglementation, dans leurs différents métiers, va aussi dans le sens des ambitions des assureurs : pour des raisons prudentielles, ils ont, en effet, intérêt à pousser les offres en unités de compte.Reste deux grands défis pour les assureurs : identifier clairement les client via leur réseaux d’agents généraux et salariés et mettre en musique les savoir-faire fiscaux, techniques ou patrimoniaux.
27/12/2013

Barclays condamné à une amende de 3,5 millions de dollars

La Financial Industry Regulatory Authority a condamné la banque britannique Barclays à une amende de 3,5 millions de dollars aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times. Selon le régulateur, la banque n’a pas correctement conservé ses données entre 2002 et avril 2012, telles que les archives de comptes ou les confirmations d’ordres d’achat. Barclays aurait également omis d’archiver environ 3,3 millions de messages instantanés échangés sur la plate-forme Bloomberg d’octobre 2008 à mai 2010.
27/12/2013

Les fonds actionnaires de Spie étudieraient une introduction en Bourse

Selon le quotidien Les Echos, une entrée en Bourse de la société Spie, spécialisée dans l’ingénierie électrique, est «très sérieusement à l'étude chez ses actionnaires à savoir les fonds Ardian, Clayton Dubilier & Rice ainsi que la Caisse de dépôt et placement du Québec. «La décision devrait être prise au premier trimestre», rapporte le quotidien.
27/12/2013
Fonds

CamGestion va revoir les indices de référence de quatre fonds à horizon

La société CamGestion a indiqué sur son site qu'à compter du 1er janvier 2014, les compartiments de la SICAV CamGestion Génération, verront la pondération de leurs indices de référence respectifs modifiée. Pour le fonds CamGestion Génération 2011-15, l’indicateur de référence sera le suivant : 4,50% STOXX 600 + 2,25% S&P 500 + 0,75% TOPIX 500 + 35,5% JPM EMU 5-7 + 6% JP MORGAN GBI Global + 51% EONIA (tous les indices actions sont calculés dividendes réinvestis). »Pour le fonds 2016-2020, l’indicateur de référence sera le suivant : 17,40% STOXX 600 + 8,70% S&P 500 + 2,90% TOPIX 500 + 39,95% JPM EMU 5-7 + 7,05 % JP MORGAN GBI Global + 24% EONIA (tous les indices actions sont calculés dividendes réinvestis).Pour le fonds 20121-2025, l’indicateur de référence sera le suivant : 34,80% STOXX 600 + 17,40% S&P 500 + 5,80% TOPIX 500 + 35,70% JPM EMU 5-7 + 6,30% JP MORGAN GBI Global + 0 % EONIA (tous les indices actions sont calculés dividendes réinvestis). »Enfin, pour le fonds 2026-2030 , l’indicateur de référence sera le suivant : 46,80% STOXX 600 + 23,40% S&P 500 + 7,80% TOPIX 500 + 18,70% JPM EMU 5-7 + 3,30% JP MORGAN GBI Global + 0 % EONIA (tous les indices actions sont calculés dividendes réinvestis). »
Fonds
27/12/2013

Morgan Stanley sells its common investment fund activity in India

Morgan Stanley is cutting back in India. The US bank has sold its common investment fund activity to HDFC Asset Management, a joint venture owned by the Indian firm Housing Development Finance Corp (HDFC) and the British firm Standard Life. HDFC Asset Management Company, the largest Indian asset management firm by assets under management, has acquired eight funds from Morgan Stanley Investment Management, with a total of USD529m in assets under management, for an undisclosed amount. Morgan Stanley, which had sold its wealth management activity in the country to Standard Chartered in May, was the last foreign asset management firm to leave India. In the past few months, the Japanese firm Daiwa Asset Management and Fidelity Worldwide pulled out of an asset management market which has been rendered fragile by volatility and cost inflation related to new regulatory requirements.
27/12/2013

Partnership between British Land and Singapore sovereign fund GIC

The British Land company, specialised in real estate managemnet, and the Sinagpore-based sovereign fund GIC on Tuesday, 24 December, announced a strategic partnership concerning its Broadgate site, a real estate complex of over 370,000 square meters, constructed near Liverpool Street station, including offices, residences and commercial property in London. The agreement follows the acquisition by the sovereign fund of a 50% stake in Broadgate controlled by Blackstone via the Blackstone Real Estate Partners Europe III ad Blackstone Real Estate Partners VI funds.
27/12/2013

Cottonfield Family Office adds to team

Cottonfield Family Office has recently recruited Karl Schädler. He is joining the team at the wealth management firm as a partner and shareholder, Finews reports. Schädler has over 25 years of experience in asset management, investment banking and private banking. He most recently worked at Clariden Leu.
27/12/2013

Deutsche AWM recruits from SWIP

Deutsche Asset & Wealth Management has announced the recruitment of Michael Lee as director head of consultants UK, Financial News reports. Lee had for two and a half years been head of consultant relationships at Scottish Widows Investment Partnership (SWIP). Francis Ghiloni, director of distribution and client management, will be taking over his responsibilities at Scottish Widows IP. Before working at SWIP, Lee spent four years at BlackRock as director of consultant relations, and then two years as product manager at SEI Investments.
27/12/2013

KKR to invest USD1.2bn in real estate

The investment firm KKR on Tuesday, 24 December announced that inflows to the KKR Real Estate Partners Americas LP fund had matured. The fund, which has USD1.2bn in assets, will invest in real estate in North America and Western Europe.
27/12/2013

US regulator fines Barclays over faulty record keeping

Barclays has been fined $3.75m by a US regulator over its alleged decade-long failure to properly keep electronic records, emails and instant messages, the Financial Times reports. The Financial Industry Regulatory Authority on Thursday said that from 2002 to April 2012, Barclays failed to preserve order data, trade confirmations, account records and other information in a format that prevented their alteration.
27/12/2013

Inflows to Italian funds at full bore

Open-ended funds on sale in Italy in November posted net subscriptions of EUR4.3bn, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset management professionals, reveal. This confirms the success of these products, which, since the beginning of the year, have posted inflows of nearly EUR46bn, and have assets of EUR557bn. Inflows were supported by flexible funds, in November as at the beginning of the year, which have posted subscriptions of EUR2.9bn and EUR26.6bn, respectively. With the addition of closed funds and mandated management, the Italian asset management sector has for the eleventh consecutive month posted net inflows in November. That brings net subscriptions since the beginning of the year to EUR65.5bn, the best result since 1999, when funds posted inflows of more than EUR88bn, Assogestioni notes.
27/12/2013

Conflicts of interest still present at ratings agencies, according to SEC

The SEC has published its annual report of ratings agencies. In its report sent to Congress, the US market watchdog notes that the ratings agency sector is growing fast. In a market with 10 actors, in which Standard and Poor’s, Moody’s and Fitch are the three largest firms, the smaller structures are gaining market share year on year. More generally, the SEC report finds that progress has been made in terms of transparency. The practice of awarding ratings to pairs also appears very positive to the agency. Ratings agencies are also investing more in infrastructure, compliance and training for their analysts, which represents another positive point. The regulator, however, points out that the risk of a conflict of interest remains, related to the mode of operation of these structures, which are paid by the issuer of a security. Since this is also the client of the ratings agency at the same time, the agency may be tempted to give a more positive rating in order to maintain the issuer as a client. The SEC notes that the ratings awarded to structured financial products are a particular source of conflicts of interest, as these are managed and traded by a small number of actors, while ratings fees are particularly lucrative for agencies. The SEC also finds that ratings agencies are not making enough effort to develop new ratings methodologies and rating criterias in order to combat any potential conflicts of interest. Since the passage of the Dodd-Frank law in 2010, the US stock market watchdog is also legally responsible for reporting on ratings agencies active in the United States. The report addressed to the US Congress may be viewed as an attachment (PDF).

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