Les fonds obligataires ont accusé à l’échelle mondiale des rachats nets de 9,41 milliards de dollars pendant la semaine se terminant le 18 décembre, soit le niveau le plus élevé de ces 24 dernières semaines, montrent les statistiques d’EPFR. Cela est intervenu alors que la Federal Reserve, après avoir pendant des mois évoqué une réduction de son programme d’assouplissement quantitatif, a annoncé le 18 décembre que ce processus va débuter en janvier.La décision de la Fed favorise néanmoins l’Europe. Ainsi, les flux dans les fonds obligataires européens ont rebondi et les fonds d’obligations à haut rendement européens ont enregistré une collecte pour la 24ème semaine consécutive. L’Espagne reste le pays star, les fonds obligataires espagnols ayant représenté depuis le début de l’année plus de 55 % de la collecte totale enregistrée sur tous les fonds obligataires européens. Au cours de cette semaine de décembre, les fonds actions ont aussi subi des rachats nets de 3,41 milliards, tandis que les fonds monétaires ont vu sortir 35,2 milliards de dollars.

Le groupe Paribus (580 millions d’euros) a annoncé le 20 décembre qu’il reprend à compter de début 2014 l’administration des investissements pour l’ensemble des fonds de Wölbern, une société de gestion qui a ouvert une procédure de faillite fin octobre. Les accords correspondant ont été conclus les 19 et 20 décembre entre Paribus Fondsleitung GmbH et Wölbern Fondsmanagement GmbH.

Christina Rustemeier, sales director pour les clients «semi-institutionnels» chez BNP Paribas, a été recrutée comme sales director pour l'équipe de vente institutionnelle d’Invesco Allemagne, annonce Fondsprofessionell. L’intéressée sera basée à Francfort.

La banque privée hambourgeoise a recruté quatre personnes chez le francfortois Hauch & Aufhäuser (H&A) pour renforcer sa présence sur le segment de clientèle des gestionnaires de patrimoine indépendants, rapporte Das Investment.Thomas Reinhold et Sven Hoppenhöft ont ainsi été recrutés pour le Vermögensverwalter Office. De plus, Berenberg étend le réseau de desserte des gestionnaires de fortune : après Hambourg, Düsseldof et Munich, la plus vieille banque allemande ouvre début 2014 à Francfort, avec deux chargés de clientèle (relationship managers), Frank Eichelmann et Thomas Wehrs.

Avec le fonds luxembourgeois Commerzbank Geldmarkt, la Commerzbank propose aux investisseurs institutionnels un fonds monétaire d’un type nouveau. Ce fonds de droit luxembourgeois (code ISIN : LU0958353921) est géré de manière active en fonction des contraintes sur les investissements imposées par le code de droit social allemand (SGB IV) et les normes de l’Office fédéral des assurances. Il n’investira qu’en titres bénéficiant d’une garantie de droit public.La commission de gestion est fixée à 0,16 %.

SSARIS Advisors, filiale de State Street Global Advisors spécialisée dans les stratégies de performance absolue et les hedge funds, a nommé Paul Lucek au poste de directeur général à compter du 1er janvier 2014. Il succède à Mark Rosenberg qui quitte ses fonctions fin 2013. Paul Lucek conserve sa fonction actuelle de chief investment officer. En parallèle, Robert Covino a été nommé président de la société de gestion alternative tout en conservant sa fonction de responsable du développement.

Au stade actuel, le choix de la famille Meeschaert a été clair : «on continue». De sorte qu’il a fallu mettre en musique une véritable révolution culturelle, dont la partition pour Meeschaert Asset Management ((MAM) a été confiée voici deux ans à Philippe Troesch, directeur de la gestion, président du directoire de MAM et membre du comité exécutif de Meeschaet Gestion Privée. Les projets sont ambitieux, à la mesure des contraintes réglementaires ."Nous avons actuellement trois gros chantiers pour le début de 2014. D’abord, celui de l’externalisation des fonctions de valorisateur/dépositaire, historiquement logées chez Financière Meeschaert, parce qu’il nous faut un partenaire neutre avec des fonds propres importants pour pouvoir se développer. Le prestataire sera choisi dans les semaines qui viennent.Le deuxième est un changement de système informatique et le troisième consiste à organiser le middle office en redéfinissant les tâches et en réaffectant les ressources jusqu’ici dédiées au back office» a expliqué Philippe Troesch à Newsmanagers.Par ailleurs, Meeschaert Asset Management ambitionne d'étendre sa gamme de gestion alternative en sollicitant d’une part un agrément AIFM et d’autre part en recrutant une grande pointure dans ce domaine. Le premier produit devrait être un fonds événementiel sur l’Europe, le deuxième, à plus long terme, pouvant être un long/short equity."Nous avons également l’intention d’explorer les possibilités du Luxembourg pour muscler nos capacités de distribution et de référencement», précise Philippe Troesch, avant d’ajouter : «L’une de nos ambitions consiste à équilibrer à terme nos encours à 50/50 entre gestion privée et gestion externe, tant sur le retail que sur la clientèle institutionnelle. Nous sommes déjà référencés sur 1818 et envisageons de solliciter l’intégration de notre offre sur plusieurs autres plates-formes».Ce qui s’explique aisément au vu des chiffres, puisqu’au 31 août le groupe Meeschaert affichait environ 2,8 milliards d’euros d’encours en gestion privée, 1,8 milliard en gestion d’actifs dans 62 fonds dont 15 ouverts et 600 millions en family office, soit au total 5,2 milliards d’euros gérés ou conseillés, contre environ 4,2 milliards en début d’année ; les souscriptions nettes ont porté sur environ 150 millions d’euros pour les fonds, qui représentent actuellement un volume de 1,3 milliard, soit 230 millions de plus que fin décembre.Philippe Troesch complète : «Nous demeurons acheteurs, même après l’acquisition récente d’EFG Assurances. L’important est la capacité à intégrer l’outil et les ressources humaines. Cette croissance externe peut passer par l’acquisition d’une société de gestion, d’une équipe ou d’un CIF». Signe que l’entreprise conserve un ressort important.

Vanguard annonce que son fonds Dividend Appreciation Index de 22,8 milliards de dollars va désormais offrir son fonds commun de placement Admiral Shares, portant ainsi à 84 le nombre de ses véhicules offrant cette solution d’investissement à très bas coût. A ce jour, 50 fonds indiciels et 34 fonds gérés activement offrent Admiral Shares aux investisseurs. Plus de 700 milliards de dollars, soit environ un tiers des 2.400 milliards de dollars d’actifs gérés dans les fonds communs américains par Vanguard, sont actuellement logés dans Admiral Shares.

Neuberger Berman étoffe son offre de fonds commun de placement alternatif. La société de gestion, qui affiche 227 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin septembre, a lancé le Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund, un véhicule qui aura recours aux services de gérants de hedge funds employant des stratégies «long short» investissant principalement dans des actions d’entreprises dans le monde entier. Neuberger Berman va ainsi collaborer avec Cramer Rosenthal McGlynn et Lazard Asset Management pour les actions long short mondiales; avec Levin Capital Strategies pour les investissements dans les utilities; avec SLS Management pour les investissements dans les actions long short d’entreprises en restructuration; et, enfin, avec Turner Investments pour les investissements dans le secteur de la santé. Il s’agit du deuxième fonds de ce genre après le lancement, en mai de l’année dernière, du Neuberger Berman Absolute Return Multi-Manager Fund, doté de 630 millions de dollars d’actifs.

Hennessy Advisors a annoncé le recrutement de Brian C. Carlson en tant que senior vice president et responsable de la distribution. A ce titre, il supervisera les ventes et les équipes de gestion de la relation client de la société et il aura pour mission d’établir et de renforcer les relations avec les partenaires distributeurs et les conseilles financiers.Avant de rejoindre Hennessy Advisors, Brian Carlson a assuré la fonction de vice-président chez National Retirement Partners (2003-2007), avant d’être nommé senior managing director chez NRP Financial et NRP Advisors. Précédemment, il avait occupé des fonctions de vice président régional chez ING et State Street Research Asset Management.

Pimco a lancé un fonds income multi-classes d’actifs pour Daniel Ivascyn, Brad Kinkelaar and Alfred Murata, rapporte Money Marketing. Le fonds Pimco GIS Strategic Income utilisera une stratégie multi secteurs à l’échelle mondiale et sera investi dans des actions et des obligations. Le fonds est libellé en dollars, mais a des classes de parts en livres sterling, en dollars et en euros.

Le groupe espagnol Mapfre, via ses filiales de gestion d’actifs Mapfre Inversión Dos et Alpha Plus Gestora, a enregistré au près du régulateur local, la CNMV, deux nouveaux fonds actions internationales, FondMapfre Emergentes et True Value, dévoile Funds People.FondMapfre Emergentes est un fonds de fonds qui prend comme référence l’indice MSCI Emerging Markets. Pour sa part, True Value est un fonds actions qui investira principalement dans des valeurs de la zone euro, des Etats-Unis, du Japon, de la Suisse et du Royaume-Uni, tout en se laissant la possibilité d’investir jusqu’à 20 % de son exposition totale dans les pays émergents.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) indique avoir obtenu le 16 décembre un agrément de commercialisation aux Pays-Bas pour cinq classes de parts du fonds de droit luxembourgeois DWS Concept Kaldemorgen, un produit d’allocation d’actifs. Il s’agit du seul fonds de la gamme à porter le nom de son gérant, en l’occurrence celui de Klaus Kaldemorgen.Les classes de parts concernées sont les suivantes :DWS Concept Kaldemorgen FC (LU0599947271)DWS Concept Kaldemorgen IC (LU0599947438)DWS Concept Kaldemorgen LC (LU0599946893)DWS Concept Kaldemorgen LD (LU0599946976)DWS Concept Kaldemorgen NC (LU0599947198)

Deutsche Asset & Wealth Management a lancé le 13 décembre à la Bourse de Milan ses deux premiers ETF offrant un accès aux obligations souveraines japonaises, rapporte Bluerating. Les deux ETF – db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Ucits ETF et db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Short Daily Ucits ETF - répliquent tous les deux, l’un avec une stratégie acheteuse et l’autre vendeuse, l’indice Markit iBoxx Japan Sovereign, qui reflète le rendement des titres d’Etat libellés en yen émis par le gouvernement japonais.

M&G Investments a enregistré en Italie son nouveau fonds M&G Income Allocation, rapporte Bluerating. Le produit a été agréé dans 12 autres pays. Actuellement, le fonds est investi à 42 % en actions, 33 % en titres d’Etat et 21 % en obligations d’entreprises.

Financière de l’Echiquier, qui vient d’inaugurer un bureau à Milan comme Newsmanagers l’anticipait, a promu Paolo Sarno, responsable du développement Italie depuis 2006, en tant que country head Italy. Alessio Tonato, chargé de développement Italie depuis 2009, devient head of retail Italy. Ils sont assistés par Anna Maria Arduini, sales assistant.« Financière de l’Echiquier a fait ses premiers pas dans le pays en 2005 et y gère aujourd’hui près de 300 millions d’euros », rappelé Didier Le Menestrel, qui inaugurait le bureau, en compagnie de Stéphane Toullieux, directeur général. L’objectif est d’atteindre le milliard d’euros d’encours.La boutique française commercialise en Italie une gamme de six fonds communs de placement aux principaux réseaux de distribution, banquiers privés, courtiers en ligne et assureurs sur l’ensemble du territoire.L’Italie est aujourd’hui du 2ème marché étranger de Financière de l’Echiquier, derrière le Belux (Belgique et Luxembourg).

En 2013, iShares a connu une année record en Italie, affirme Emanuele Bellingeri, responsable pour l’Italie de la division ETF de BlackRock, dans un entretien à Bluerating. « En termes d’encours, nous avons atteint 13 milliards d’euros et sur les dix premiers mois de l’année la collecte nette est ressortie à environ 3 milliards d’euros », explique-t-il. « En comptant seulement les actifs déposés en Italie, iShares affiche une part de marché de 53 % », poursuit-il. Emanuele Bellingeri estime que 2014 sera une année marquée par une accélération de l’utilisation des ETF de la part de clients qui aujourd’hui les utilisent peu : les investisseurs institutionnels et la distribution.

Generali a annoncé le départ à compter du 31 mars 2014 de Giancarlo Scotti, jusque-là administrateur délégué et directeur général de Generali Real Estate et Generali Properties, pour poursuivre d’autres projets personnels. Entré en 2007 chez Generali, Giancarlo Scotti a transformé Generali Real Estate pour en faire un acteur majeur dans son secteur, aujourd’hui présent dans 11 pays et affichant 28 milliards d’euros d’actif sous gestion.

En 2014, le CAC 40 va perdre 40 % sous l’effet du «malaise français». Cette prédiction fait partie de la liste annuelle de «prévisions chocs» de Saxo Bank pour l’année à venir. «Si la probabilité que chacune de ces prédictions se réalise est faible, elles dérivent toutes de déductions stratégiques des analystes du groupe, fondées sur une série d'événements politiques ou de marché certes peu probable, mais crédible», avertit Saxo Bank.Cette année, ces prévisions vont de la mise en place d’un impôt européen sur la fortune à l’annulation par la Banque du Japon de la dette gouvernementale, en passant par un réveil douloureux pour les «Fat Five» de la high tech ou la chute du cours du Brent alors que le monde croule sous le pétrole. Une autre affirmation choc concerne la possibilité que la déflation aux Etats-Unis s’invite dans le débat après l’acte II du bourbier politique au Congrès en janvier, tandis que l’Allemagne pourrait perdre son trône de meilleur élève européen et tomber en récession.Les perspectives du Brésil, de l’Inde, de l’Afrique du sud et de la Turquie vont aussi s’assombrir si la réduction du Quantitative Easing de la Fed entraîne une hausse des taux et donc un coût marginal du capital plus élevé, mettant en risque les pays en situation de déficit courant et pénalisant la valeur de leur devise. Pendant ce temps, l’Europe peut retomber dans un marasme économique et politique si une alliance anti-UE s’impose comme étant le groupe le plus important au Parlement européen.

Petercam Institutional Asset Management has closed its equity fund investing in emerging market equities of Europe, the Middle East and Africa, Petercam Emerging Markets Equity EMEA, Citywire Global reveals. The fund, launched in July 2005, had assets of only EUR4.71m. It was managed by Stéphanie Voisin, who has consequently left the firm.

JP Morgan Asset Management has hired Andrew Larkin, head of strategic partnerships at Neptune, acording to the British press. He will lead the new global strategic relationships management (GSRM) team in the sales unit for funds in the United Kingdom at JPMAM. He will report to Jasper Perens, head of funds in the United Kingdom. Jamie Farquhar will lead the fund panelling team and Nick Keem will lead the wealth management team. A new head of insurance and platforms will be announced in due course. Mike Parsons, former head of intermediated sales in the United Kingdom, will become head of a new sales team which will primarily serve retail channels in the United Kingdom locally. Alex Bary, former head of wholesale sales for the United Kingdom, will assume new responsibilities in New York.

Pimco has launched a multi-asset class income fund for Daniel Ivascyn, Brad Kinkelaar and Alfred Murata, Money Marketing reports. The Pimco GIS Strategic Income fund will use a multi-sector strategy worldwide, and will invest in equities and bonds. The fund is denominated in US dollars, but has asset classes denominated in pounds sterling, US dollars and euros.

Vanguard has announced that its USD22.8bn Dividend Appreciation index will now offer its fund Admiral Shares, bringing the number of vehicles on sale in this ultra low-cost line to 84. So far, 50 tracker funds and 34 actively-managed funds are available to investors. More than USD700bn, or about one third of the USD2.4bn in assets under management in funds from Vanguard, are currently in Admiral Shares products.

Neuberger Berman Group has launched of Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund . The fund seeks long-term capital appreciation with a secondary objective of principal preservation by allocating its assets to a select group of external hedge fund advisers that employ distinct long short strategies investing primarily in equity securities of companies throughout the world.Unlike traditional hedge funds, the fund provides daily liquidity, lower investment minimums (USD1,000 for Class A and C shares), and 1099s for shareholders, while offering full transparency of portfolio holdings without a performance-based management fee. Subadvisers for the Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund are: Cramer Rosenthal McGlynn, LLC and Lazard Asset Management LLC, both for global long short equities; Levin Capital Strategies, L.P. for utilities long short investments; SLS Management, LLC for equity restructuring long short investments; and Turner Investments, L.P. for healthcare sector long short.

Christina Rustemeier, sales director for semi-institutional clients at BNP Paribas, has been recruited as sales director for the institutional sales team at Invesco Germany, Fondsprofessionell reports. Rustemeier will be based in Frankfurt.

French boutique Financière de l’Echiquier, which has recently opened an office in Milan, as anticipated by Newsmanagers, has promoted Paolo Sarno, head of development for Italy since 2006, to become country head for Italy. Alessio Tonato, head of development for Italy since 2009, becomes head of retail for Italy. They will be assisted by Anna Maria Arduini, sales assistant. “Financière de l’Echiquier has taken its first steps in the country since 2005, and now manages nearly EUR300m there,” says Didier Le Menestrel, who opened the office, in the presence of Stéphane Toullieux, CEO. The objective is to reach EUR1bn in assets. Financière de l’Echiquier has assets under management of EUR7.5bn. The French asset management firm has released a range of six funds in Italy for the major distribution networks, private bankers, online brokers and insurers throughout the country.

The satisfaction of investors with the performance of hedge funds has reached an all-time high level, according to a survey carried out in November by Preqin, of 148 institutional investors representing more than USD600bn invested in these funds. 21% of respondents admit that the performance of the funds exceeded their expectations in 2013, while 63% say that the performance was at expected levels. Only 16% of respondents claim that returns were below their expectations, a noticeable decline compared with 2012, when 41% of respondents expressed the same dissatisfaction. As Preqin points out, hedge funds show returns of 10.04% as of the end of November, compared with 8.24% last year in the same period. According to the alternative management specialist agency, if these funds continue on the same trajectory in December, hedge funds may post their best returns since 2010. 29% of investors are predicting that these funds will produce high absolute returns in 2014.

Ossiam, an asset management affiliate of Natixis Global Asset Management specialised in smart beta and strategy ETFs, has launched an investor confidence barometer of French institutional and retail investors. The barometer is based both on a survey of a panel of “finance experts” consisting of 89 professional financial analysts or active managers employed at financial sector institutions, a panel of “retail” investors, including 101 individual qualified investors who are active on financial markets. “European equities have posted the highest confidence score on the barometer,” the first edition of the barometer finds. “76% of finance experts say they are confident in the rise of this asset class over the next 12 months, as well as 56% of retail investors surveyed,” Ossiam says. Conversely, hedge funds are seen as the riskiest asset class. Only 27% of experts and retail investors are confident in their rise in the next 12 months.

Deutsche Asset & Wealth Management on 13 December launched its first two ETFs which offer access to Japanese government bonds on the Milan stock exchange, Bluerating reports. The two ETFs, db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Ucits ETF and db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Short Daily Ucits ETF, both replicate the Markit iBoxx Japan Sovereign index, which reflects returns on government bonds denominated in yen issued by the Japanese government, one with a long and one with a short strategy.

M&G Investments has registered its new M&G Income Allocation fund in Ialy, Bluerating reports. The product has been licensed in 12 other countries. Currently, the fund is 42% invested in equities, 33% in government bonds, and 21% in corporate bonds.