Investible assets at Asian institutionals outside Japan topped USD10trn for the first time in 2012, with an increase of 9.6% year on year, according to a study recently published by Cerulli Associates (“Institutional Asset Management in Asia 2013”).This trend is expected to continue in the next few years and over the 2013-2017 period. Asian institutional assets may total about EUR17trn in 2017, an annual increase of 10.1%. These increases are expected to be particularly significant in South-East Asia, insofar as the institutional sector is relatively underceveloped in the region.Exposure to alternative management remains very modest for most institutionals, with an allocation often lower than 10% of total portfolios, but this exposure is tending to rise very regularly, Cerulli observes.

Russell on Tuesday announced the acquisition of On-Line Partnership Group Limited (OLPG), the parent company of the British financial adviser networks In-Partnership and Whitechurch, representing a total of 600 independent financial advisers. The operation will allow advisers from OLPG to rely on the expertise of Russell in asset management and to make use of its training, technological and compliance support resources.

The CNMV has received a notification from the Santander group that the management of its Santander Select Prudente, Moderato and Decidido profiled funds (totalling EUR1.258bn, of which EUR405m were net inflows this year), hitherto managed in Spain, will be transferred to Santander AM UK, Funds People reports.The global multimanager team led by Tom Caddick in London (fund management) and José María Martinez San Juan in Madrid (fund selection) are taking responsibility for the funds, after having done likewise with other similar poducts from local asset mangaement firms of the Santander gorup in Chile, Germany and Mexico.

Duncan Goodwin will be leaving Martin Currie at the end of the year, after eight years at the firm, Citywire reports. Goodwin had been head of global resources, and manager of the Martin Currie GF Global Resources fund since he joined Martin Currie in 2005.

Erste Asset Management is throwing its weight behind the war on obesity, Financial Times fund management reports. The Austrian asset management firm has put Unilever, the maker of Ben & Jerry’s on its watchlist, after the group refused to answer questions about obesity. Erste, which manages EUR717m in seven socially responsible equity and bond funds, is concerned about sugar, salt, fat and colours addition in foods labelled as “healthy” by consumer groups.

Amundi in early November recruited Pierre Cailleteau as head of institutional clients and sovereign entities. Cailleteau had from 2010 to 2013 been managing director at Lazard in the sovereign advisory team. He also worked at Moody’s, Calyon, the IMF and the Bank of France.Frédéric Semama has been appointed as deputy head of institutional clients and sovereign entities. He had previously been deputy head of sovereign entities at the French asset management firm, which he joined in 2009.Cailleteau will also join Amundi’s executive committee, chaired by Yves Perrier, which has gained several new members, a statement announces.In addition to Cailleteau, the new members of the committee are Pedro Antonio Arias, head of specialised investment (private equity and real estate), Valérie Baudson, head of ETF and index equity management, Christophe Lemarié, head of Société Générale Gestion and of wealth management and asset preservation for partner networks, and Jean-Eric Mercier, CEO of CPR AM.

After the Eaton Vance Short Duration Strategic Income Fund, the Eaton Vance Short Duration Real Return Fund and the Eaton Vance Short Duration Government Income Fund, Eaton Vance Management (EVM), an affiliate of Eaton Vance Corp, has launched the Eaton Vance Short Duration High Income Fund (ticker: ESHAX for A and ESHIX for I shares), managed by Michael W. Wellheimer, vice president & director of high yield investments, as well as Andrew P. Szczurowski (vice president at EVM) as co-portfolio manager, alongside Eric A. Stein, vice president & co-director of the global income group at EVM.The fund will invest primarily in high yield instruments, including floating-rate loans and convertible bonds. The objective is to respect a weighted average duration in US dollars of three years or less, with a total return perspective.The total expense ratio is 1.05%, and the front-end fee is 2.25% for the ESHAX. For I-class shares, without a front-end fee, the total expense ratio is 0.60%.

Pioneer Investments is launching a pure investment grade corporate bond fund, which will be co-managed by Tanguy le Saout, head of European bonds, and Garrett Walsh, head of credit research for Europe, Citywire Global reports. The Pioneer Funds Global Investment Grade Corporate Bond fund will be invested in a global universe. It will exclude high yield bonds and emerging market bets outside the indices.

BNY Mellon has launched an emerging market debt fund for its head of emerging market debt, Alexander Kozhemiakin, Citywire reports. The fund. BNY Mellon Emerging Market Debt Opportunistic, may be inveted in corporate or government debt in US dollars or in local currency.

Concerns are mounting about “cosy” relationships between hedge funds and prime brokers, Financial Times fund management observes. Tens of billions of US dollars are paid each year in direct and indirect commissions by hedge funds to brokers. Analysts warn that hedge funds have to pay large commissions and award large trading volumes to those who find investors for their funds.

Selon les statistiques de la Banque des Pays-Bas (DNB), l’encours des fonds néerlandais a augmenté de 3,9 % durant le troisième trimestre pour atteindre un montant record de 627,4 milliards d’euros. L’effet de marché a été positif de 1,6 % contre un effet négatif de 1,9 % en avril-juin, rapporte Fonds Nieuws.Quant aux souscriptions nettes, elles ont atteint 16,9 milliards d’euros contre 0,6 milliard pour le trimestre précédent. Cela tient à l’ouverture des portefeuilles des compagnies d’assurance aux gestionnaires externes, ce qui s’est traduit par des rentrées nettes de 5,2 milliards d’euros pour les fonds obligataires, de 0,1 milliard pour les fonds d’actions et de 1,7 milliard pour les autres fonds.

BNY Mellon a lancé un fonds dette émergente pour son patron de la dette émergente Alexander Kozhemiakin, rapporte Citywire. Le fonds, BNY Mellon Emerging Market Debt Opportunistic, pourra être investi dans de la dette d’entreprises ou souveraine en dollars ou en devises locales.

Expansión constate qu’avant la crise, Santander AM et BBVA AM se partageaient 40 % du marché espagnol, mais qu’ils n’en contrôlent plus désormais que 30 %. Le duopole de ces deux acteurs est menacé par InverCaixa, dont l’encours à fin octobre a atteint 20,75 milliards d’euros, juste derrière les 20,89 milliards de BBVA AM.Sur les deux derniers mois, Santander AM, davantage orienté sur les actions, a collecté en net 1,44 milliard d’euros, tandis que BBVA AM, spécialiste des obligataires et fonds garantis, ne drainait que 502 millions d’euros. Pendant le même temps, InverCaixa, attirait 667 millions d’euros..

Le constat de départ est plutôt positif. Dans une récente note, Fitch Ratings constate que les principales sociétés de gestion marocaines ont réalisé des progrès au cours des dernières années «tant dans leur organisation que dans leurs opérations» . Les environnements opérationnels des trois premières sociétés, Wafa Gestion, CDG Capital Gestion et BMCE Capital Gestion , «bénéficient depuis quelques années d’une meilleure organisation des fonctions, de la mise en place de procédures et d’investissements en technologie. Cela permet aujourd’hui un traitement plus efficace et sécurisé des investissements, une plus grande discipline d’investissement et une bonne capacité d’absorption de nouveaux volumes d’actifs», souligne le rapport.Les sociétés de gestion marocaines sont néanmoins confrontées depuis 2011 à un environnement de faible croissance des encours au Maroc. Après six années de forte hausse, durant lesquelles ces encours ont plus que doublé, «la gestion collective y pâtit notamment des incertitudes économiques et budgétaires locales, de la concurrence des dépôts bancaires et des faibles performances des marchés actions», analyse Fitch Ratings A fin septembre 2013, les encours s’élevaient à 233 milliards de dirhams marocains, un niveau proche de celui de 2011. Ils étaient en baisse de 3,5% depuis le début de l’année, avec des rachats nets de 760 millions de dirhams. La décollecte a affecté l’ensemble des classes d’actifs, à l’exception de l’obligataire court terme. Le secteur de l’asset management marocain compte 18 sociétés de gestion, dont onze sont adossées à des acteurs institutionnels. 62% du total des encours sont gérés par les trois principales sociétés de gestion, et 98% par les dix premières. Les défis auxquels la gestion d’actifs marocaine doit faire face sont nombreux : concurrence des dépôts bancaires dans un environnement de taux bas, une forte aversion au risque des investisseurs particuliers et le manque d’épargne de long terme institutionnalisée ont pesé sur la croissance récente des encours. Pour Fitch Ratings, la faible liquidité des marchés actions et crédit constitue un autre défi pour la gestion d’actifs. «Le nombre restreint d’émetteurs et de titres liquides réduit la profondeur du marché et le champ d’action des gérants. Le 26 novembre 2013, le Maroc sortira d’ailleurs de l’indice MSCI Emerging Markets pour rejoindre le MSCI Frontier Markets en raison, principalement, de cette faible liquidité», explique l’analyse de Fitch Ratings. Malgré un environnement difficile, Fitch Ratings souligne que des opportunités existent. Ainsi, depuis 2008, le régulateur autorise les fonds à investir à l’étranger, sous certaines conditions et à hauteur de 10% maximum de leur actif net. «Cependant, cette possibilité est encore peu utilisée», note l'étude de Fitch.

Cinzia Tagliabue a été promue administrateur délégué de Pioneer Investment Management SGRpA (Italia), la structure italienne de la société de gestion, annonce un communiqué diffusé mardi.L’intéressée fait partie de l’équipe qui a réuni la gestion d’actifs d’UniCredit, devenant en 2001 responsable pour la clientèle institutionnelle italienne. En 2008, elle a été nommée responsable commerciale et de la distribution de Pioneer Investments Italie et depuis 2010 elle était directeur général.Dans son nouveau rôle, Cinzia Tagliabue fera aussi partie du conseil d’administration de la société, dont le nombre de membres passera de 5 à 6.Sur les 10 premiers mois de l’année, la structure italienne de Pioneer Investments a enregistré des souscriptions nettes de 4 milliards d’euros.

Le dispositif PEA-PME séduit incontestablement les sociétés de gestion. Une étude réalisée par Morningstar avec la collaboration du site Toutsurmesfinances.com et le bureau de recherche indépendant sur les small & midcaps françaises IDMidCaps, indique ainsi que, sur 39 sociétés de gestion ayant répondu – toutes présentes dans la catégorie small & midcaps de Morningstar - 71% d’entre elles comptent lancer une offre de fonds PEA PME et 15% comptent même en lancer plusieurs. Plus précisément, 50% des gérants envisagent de créer un fonds uniquement investi en actions et 50% un fonds composé d’actions et d’obligations émises par des PME. Dans la majorité des cas, il s’agit d’un produit destiné à étoffer les gammes existantes. 61%, créeront donc un nouveau produit et seulement 30% des établissements interrogés pensent adapter un produit existant. A noter également l’absence de biais géographique du côté des valeurs recherchées. Les sociétés de gestion sondées affichent un intérêt équilibré entre univers d’investissement purement hexagonal ou européen. Cela étant, les gérants sont lucides sur le développement de leur produit au regard de la taille de la classe d’actifs. Ainsi, les trois quarts des sociétés interrogées n’envisagent pas collecter plus de 50 millions sur ce type de fonds. Les plus optimistes, qui tablent sur une collecte comprise entre 100 et 200 millions d’euros, ne représentent que 8 % des sociétés interrogées. «Tout cela semble cohérent avec les actifs sous gestion au sein des sociétés dans la catégorie Morningstar Actions France Small&Mid Caps, qui atteignent aujourd’hui en moyenne 70 millions environ», confirme Morningstar. Qu’attendre de ce très bon accueil réservé à ces fonds ? «En termes de performances, et jusqu’en septembre, les multiples 2013 étaient en ligne avec ceux des 4 dernières années», répond Morningstar qui note que depuis, le CAC M&S a gagné 10%. Les prévisions ont été légèrement abaissées désormais. «Par ailleurs», relève l’enquête, «la progression de l’indice ne s’accompagne pas pour le moment d’une augmentation des volumes. La poursuite de la hausse passera par un retour des capitaux. La réallocation des actifs vers les actions européennes est en cours depuis quelques mois et, pour le segment spécifique des valeurs moyennes, le lancement du PEA PME devrait donner un coup d’accélérateur supplémentaire», conclut l’enquête.

Dans le cadre de l’essor de ses activités de gestion de fonds de prêts à l’économie développées au sein de sa plate-forme dédiée Acofi Loan Management Services, Acofi a nommé Philippe Deloffre au poste de directeur des fonds de prêts immobiliers. Dernièrement il travaillait pour CBRE à Paris où il a fondé et développé l’activité Debt Advisory, dédiée au courtage en financement, aux cessions de créances et aux restructurations. Philippe Deloffre aura pour mission de poursuivre le déploiement du fonds PREDIREC Immo 2019 et de préparer dans le cours du 1er semestre 2014 le lancement d’un nouveau fonds de prêts immobiliers professionnels.

Après le Eaton Vance Short Duration Strategic Income Fund, le Eaton Vance Short Duration Real Return Fund et le Eaton Vance Short Duration Government Income Fun, Eaton Vance Management (EVM), filiale d’Eaton Vance Corp, a lancé le Eaton Vance Short Duration High Income Fund (*) géré par Michael W. Weilheimer, vice president & director of high yield investments, ainsi que par Andrew P. Szczurowski (vice president chez EVM) comme co-gérant de portefeuille, aux côtés de Eric A. Stein , vice president & co-directeur du global income group d’EVM.Le fonds investira principalement en instruments de rendement de catégorie spéculative, dont des prêts à taux flottant et des obligations convertibles. L’objectif est de respecter une duration moyenne pondérée en dollars de trois ans ou moins, dans une optique de «total return».(*) code mnémonique : ESHAX pour les parts A et ESHIX pour les parts I). Le taux de frais sur encours ressort à 1,05 % et le droit d’entrée à 2,25 % pour l’ESHAX. Pour les parts I, sans droit d’entrée, le taux de frais sur encours s’inscrit à 0,60 %.

Amundi a recruté début novembre Pierre Cailleteau en tant que responsable de la clientèle institutionnels et entités souveraines. L’intéressé était, de 2010 à 2013, managing director chez Lazard dans l’équipe de conseil aux gouvernements. Il a également travaillé chez Moody’s, Calyon, au FMI et à la Banque de France.Frédéric Semama a parallèlement été nommé directeur adjoint de la clientèle institutionnels et entités souveraines. Il était précédemment directeur adjoint des entités souveraines de la société de gestion française qu’il a rejoint en 2009.Pierre Cailleteau rejoindra également le comité exécutif d’Amundi, présidé par Yves Perrier, et qui s’est enrichi de plusieurs nouveaux membres, comme l’annonce un communiqué.Outre Pierre Cailleteau, les nouveaux membres du comité sont Pedro Antonio Arias, responsable des gestions spécialisées (private equity et immobilier), Valérie Baudson, responsable du métier ETF et indiciel, Christophe Lemarié, directeur général de Société Générale Gestion et responsable des solutions patrimoniales pour les réseaux partenaires, et Jean-Eric Mercier, directeur général de CPR AM.

Entré chez Franklin Templeton en 2005 dans l’équipe ventes pour l’Ibérie, Javier Villegas a été nommé coordinateur des relations avec les clients mondiaux et les consultants les plus importants pour la catégorie «America Offshore» ainsi que pour l’Amérique latine, rapporte Funds People. L’intéressé sera désormais basé à Miami.

Alors que BPCE souhaite confier dès 2016 à Natixis, et non plus à la CNP Assurances, les nouveaux contrats d’assurance de personnes vendus aux clients des Caisses d’Epargne, le premier actionnaire (41% en direct) de l’assureur, la Caisse des dépôts, fait valoir ses intérêts, rapporte L’Agefi. Jean-Pierre Jouyet, le directeur général va reprendre son mandat d’administrateur de CNP Assurances. Le dirigeant souligne la nécessité pour la compagnie «d’accélérer son développement pas uniquement en assurance vie, mais aussi dans la prévoyance et l’assurance emprunteur. En moyenne, entre 2009 et 2012, l’assureur vie a apporté près de 400 millions d’euros par an de résultat net dit récurrent au groupe Caisse des dépôts, note le quotidien.

A l’aube des réflexions sur la remise à plat de la fiscalité, Matignon fait tourner les têtes à Bercy. Ramon Fernandez, directeur du Trésor, et Julien Dubertret, directeur du Budget, nommés par la précédente majorité, devraient quitter leurs fonctions d’ici à début décembre, a révélé mercredi Le Canard enchaîné. En revanche, une source proche a démenti à L’Agefi le remplacement de Ramon Fernandez par François Villeroy de Galhau, l’actuel directeur général délégué de BNP Paribas. Denis Morin, actuel directeur de cabinet de Marisol Touraine, serait quant à lui pressenti pour remplacer Julien Dubertret. Les nominations pourraient être officialisées en conseil des ministres fin novembre ou début décembre.

Les sociétés de gestion Blackrock, Goldman Sachs et Russell Investments ont été retenues pour gérer les mandats dédiés du FRR pour la prestation de ses services de gestion de transition en France. Le Fonds de réserve pour les retraites avait lancé son appel d’offre en septembre 2012. Les mandats sont attribués pour une durée de trois ans, renouvelable 1 an. Le Fonds de réserve pour les retraites avait déjà sélectionné Russell et Goldman Sachs en janvier 2010 pour cette mission.

L'économie britannique est engagée dans une reprise durable sans qu’il y ait pour autant de risque inflationniste majeur, révèlent les minutes de la réunion de novembre de la banque centrale. Les neuf membres du comité de politique monétaire de la BoE ont voté à l’unanimité le maintien de son taux directeur à 0,5% - un niveau auquel il est fixé depuis mars 2009 - et de laisser inchangé, à 375 milliards de livres, le montant de son dispositif d’assouplissement quantitatif (QE) investi dans l’achat d’obligations d’Etat. Le comité a minimisé une récente hausse des prévisions d’inflation.

L’OCDE a revu en baisse de 0,4 point à 3,6% sa prévision de croissance de l’économie mondiale pour 2014 (contre 2,7% prévu pour 2013). Le ralentissement en cours dans plusieurs pays émergents pèse sur la croissance mondiale, que les grandes économies avancées convalescentes n’ont pas la capacité d’entretenir à elles seules, indique l’organisation dans ses prévisions économiques d’automne.

La banque helvétique souhaite voir les actifs de ses clients fortunés (disposant de plus de 50 millions de dollars) contribuer à hauteur de la moitié de ses actifs sous gestion contre 44% aujourd’hui. C’est ce qu’ont confié à Reuters les codirigeants de la banque privée de Credit Suisse, Robert Shafir et Hans-Ulrich Meister. La banque y voit un moyen de compenser la baisse de rentabilité de sa banque d’investissement. Les dirigeants misent notamment sur une progression des crédits accordés aux clients fortunés.

Une semaine après avoir finalisé le rachat de Nyse Euronext pour 11 milliards de dollars, IntercontinentalExchange (ICE) a annoncé hier son intention d’introduire Euronext en Bourse d’ici à l'été prochain et sa volonté de fermer la filiale de haute technologie du New York Stock Exchange. ICE entend porter à 500 millions de dollars le montant des économies réalisées grâce à cette acquisition, contre 450 millions prévus jusqu’ici. Il compte également ramener les effectifs du nouvel ensemble d’environ 4.100 personnes actuellement à un total compris entre 2.600 et 2.700. Interrogé par Les Echos, le futur directeur général d’Euronext Dominique Cerruti précise de son côté que l’opérateur boursier européen comprendra lors de son IPO environ 800 personnes avec à sa tête un directoire de 7 membres, et qu’Euronext projetait d’extraire Liffe, le marché des dérivés, afin d’intégrer celui-ci dans ICE, pour février 2014.

En se valorisant 7,5 milliards d'euros, l'autorité monétaire permet aux banques du pays qui la détiennent de renforcer leurs capitaux propres

Faute de terminer rapidement ses travaux sur IFRS 9, le normalisateur international reporte sine die son entrée en vigueur prévue en 2015

David Koestner, associé d’EY, revient sur les difficultés des gérants face à la directive transposée en juillet: la rémunération et le reporting au régulateur