L'Irlande réussit son retour sans filet sur les marchés
Le succès a été gâché par la publication d'un PIB en contraction de 2,3% au dernier trimestre 2013
La qualité des obligations high yield américaines se dégrade
Moody's estime que la qualité moyenne des «covenants» sur les obligations à haut rendement aux Etats-Unis est tombée à un plus bas depuis 2011
Les OPCVM français exposés aux émergents continuent de souffrir
Les fonds diversifiés internationaux ont été les seuls, avec le compartiment monétaire, à souffrir de décollecte en février
Cindat investit dans l’immobilier commercial à Chicago
Cindat Capital Management, filiale de la «bad bank» chinoise récemment introduite en Bourse à Hong Kong, s’est associée avec le groupe immobilier américain Zeller afin d’acquérir pour plus de 300 millions de dollars une tour de bureaux de 65 étages à Chicago, rapporte le journal qui cite Ari Glass, vice-président exécutif de Zeller.
Le Conseil constitutionnel invalide la création d’un fichier positif des crédits
Ce registre national des crédits aux particuliers, destiné à lutter contre le surendettement, porterait atteinte au droit de la vie privée
Pas d’arbitrage rendu sur le nombre de fonctionnaires
Les arbitrages sur la stabilité du nombre de fonctionnaires d’ici à la fin du quinquennat ne sont pas encore rendus, déclare le Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, dans un entretien au quotidien, indiquant être encore «en phase d’inventaire» sur les économies. La France doit présenter avant mi-avril à la Commission européenne ses programmes de stabilité et de réformes, qui doivent détailler les 50 milliards d’euros d'économies prévues d’ici 2017.
La CEC Jura compte stopper ses investissements dans les matières premières
La Caisse de Pensions de la Collectivité Ecclésiastique Cantonale Catholique-Romaine de la République et Canton du Jura (CEC Jura) compte se débarrasser de ses placements dans les matières premières cette année. L’administrateur du fonds de pension, Pierre-André Schaffter, a déclaré que la décision définitive sera prise en mai/juin, mais que la probabilité de se débarrasser de cette classe d’actifs était grande. Comme nous vous l’indiquions, le fonds a déjà l’an passé réduit de moitié ses investissements dans les matières premières. Les 240 millions d’euros obtenus au cours de la vente de ces placements avaient été réinvestis dans les actions. La CEC Jura n’a toutefois pas encore décidé si cette nouvelle réduction de la poche matières premières, actifs qui représentent actuellement 1,5% du portefeuille, allait déboucher sur un réajustement stratégique. La caisse utilise divers fonds et ETF pour les actifs internationaux, surtout gérés par Swisscanto, alors que les actifs nationaux sont gérés en interne. L’immobilier est géré par le biais de Fonds Sima, La Foncière, Fonds Immobilier Romand, Immofonds et Swisscanto (pour l’international). Le portefeuille de la CEC Jura est le suivant : 40% d’obligations en francs suisses 15% d’obligations en monnaie étrangère 15% d’actions suisses 15% d’actions internationales 12% de fonds immobilier 3% fonds alternatifs et matières premières.
Goldman Sachs anticipe des sorties massives de capitaux en Russie
Les économistes de Goldman Sachs ont revu jeudi à la baisse leur prévision de croissance pour la Russie, à 1% en 2014, et souligné l’ampleur des retraits de capitaux depuis le début de la crise ukrainienne. Selon les calculs de la baqnue américaine, ces sorties atteindraient déjà 45 à 50 milliards de dollars sur 2014, contre 28 milliards au premier trimestre 2013. Sur l’ensemble de l’année, elles pourraient se monter à 130 milliards. «Ces flux s’expliquent en majorité par des sorties de capitaux de la part de Russes, plutôt que de moindres flux entrants de non-résidents», écrivent les analystes de la banque, pour qui des sanctions à l’encontre de Moscou viseraient précisément ces mouvements de capitaux.
L'Irlande annonce une contraction surprenante de son PIB
Juste après avoir procédé à sa première adjudication depuis 2010, l’Irlande a publié jeudi une contraction inattendue de son produit intérieur brut au quatrième trimestre 2013. Le PIB du pays a plongé de 2,3% au dernier trimestre, alors que le consensus Reuters tablait sur une hausse de 0,4%. L’année 2013 se solde ainsi par une contraction de 0,3% du PIB, malgré la révision à la hausse, à 2,1% de la croissance du troisième trimestre. Alors que l’agence nationale de gestion de la dette publique a réussi son adjudication en émettant un milliard d’euros de dette à 10 ans à un rendement de 2,967%, le taux à 10 ans irlandais est revenu à 3% sur le marché secondaire.
La Banque d'Angleterre durcit les règles sur les bonus
La Banque d’Angleterre (BoE) durcit les règles sur les bonus bancaires en prévoyant l’instauration d’un remboursement des sommes perçues en cas de mauvaises pratiques ou d’erreurs reconnues de la part des bénéficiaires. Les sommes pourront être réclamées auprès des banquiers et de leurs responsables jusqu'à six ans après leur perception, indique la BoE dans un document mis en consultation.
Pernod Ricard lance un emprunt obligataire
Le groupe de spiritueux Pernod Ricard a lancé jeudi l'émission d’une obligation à 6 ans en euros. En fin de matinée, la taille du placement avait été fixée à 800 millions d’euros et le spread resserré dans une fourchette de 85 à 90 points de base contre un niveau indicatif initial de 95 pb. CA CIB et Natixis sont les coordinateurs globaux du placement.
L'OCDE suspend ses discussions avec la Russie
Suite à une réunion de son Conseil de gouvernance le 12 Mars 2014, l’OCDE a reporté les activités liées au processus d’adhésion de la Fédération de Russie à l’OCDE pour le moment. Les pays membres de l’OCDE ont également convenu que l’Organisation devait répondre positivement à la demande de l’Ukraine de renforcer davantage la coopération existante.
Benoît Coeuré plaide pour une pondération des dettes souveraines
Les obligations souveraines devraient à l’avenir être pondérées par les risques dans les bilans des banques, a déclaré jeudi Benoît Coeuré, membre du directoire de la Banque centrale européenne. «Je serais absolument d’accord avec le fait qu'à long terme, (...) pondérer les risques de tous les actifs aurait du sens», a dit Benoît Coeuré lors d’une conférence organisée par The Economist à Paris. «A long terme, il devrait y avoir une pondération des risques sur les (titres) souverains, mais il faut penser aux conséquences. Si vous allez dans cette direction, il faut peut-être repenser la définition des actifs de grande qualité», a-t-il ajouté.
M&G profite d'une collecte record sur ses FCP
La société de gestion d’actifs a enregistré l’an dernier sur ses fonds communs de placement (FCP) une collecte nette de 8,9 milliards d’euros sur ses marché européens et asiatiques. La collecte affiche une progression de 46% par rapport à l’année précédente. Les encours sous gestion en fonds communs de placement en Europe totalisaient 28,5 milliards d’euros à fin 2013, soit une hausse de 64% sur l’ensemble de l’année.
Bankia lance deux nouveaux fonds actions garantis
Bankia vient d’annoncer le lancement de deux nouveaux fonds actions garantis, à savoir Bankia 2017 Eurostoxx et Bankia Garantizado Bolsa 4, rapporte Funds People.Le premier, Bankia 2017 Eurostoxx, a comme objectif de garantir, à l’échéance du fonds fixée le 3 mai 2017, 95 % de la valeur initiale soit, dans son cas, plus de 60 % de la revalorisation de l’indice Eurostoxx 50 Price sur la période. Le second, Bankia Garantizado Bolsa 4, se concentre sur un panier de trois valeurs. Son objectif est de garantir, à l’échéance du produit, 101 % de l’investissement initial, plus un paiement possible de 2,45 % brut au moyen de rachats obligatoires si, en date de l’évaluation annuelle, la valeur des titres Repsol, Deutsche Telekom et BMW dépasse 100 % de la valeur initiale.Pour les deux produits, l’investissement minimal est de 100 euros, sauf pour les clients du groupe Bankia. Les frais de gestion sont fixés à 0,92 % pour le fonds Bankia Garantizado Bolsa 4 et à 1,03 % pour le véhicule Bankia 2017 Eurostoxx. Dans les deux cas, les commissions de souscription et de remboursement sont fixées respectivement à 5 % et 3 %.
13/03/2014
Manulife renforce ses équipes en Asie
Manulife a annoncé, le 11 mars, les nominations de trois nouveaux cadres exécutifs senior à Hong Kong pour y accélérer son développement. Ivan Chan est ainsi nommé assistant du vice-président en charge du développement de l’activité dédiée aux produits financiers individuels. Il devra plus particulièrement se concentrer sur le développement de l’activité d’assurance individuelle à travers les différents canaux de distribution. En parallèle, Kenneth Luk a été nommé au poste d’assistant du vice-président, en charge du marketing et du service client. Sa mission consistera à renforcer la communication et les programmes marketing à destination des clients. Enfin, Martin Lau a été nommé au poste nouvellement créé d’assistant du vice-président en charge du développement dans la « Grande Chine ». Il devra ainsi s’assurer de la mise en œuvre des orientations stratégiques de Manulife à Hong Kong, en Chine et à Taiwan.
Bankinter fusionne deux fonds dédiés aux marchés émergents
Bankinter Gestión de Activos a informé le régulateur espagnol, la CNMV, de la fusion par absorption de son fonds actions Bankinter Emergentes par Bankinter Indice Japon pour des raisons opérationnelles et pour pouvoir maintenir un niveau adéquat de gestion, rapporte Funds People.De fait, ce fonds n’avait pas atteint la taille critique pour le maintenir en portefeuille, son encours dépassant à peine les 300.000 euros selon des données d’Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs.
13/03/2014
Les investisseurs à la recherche de rendements font fi de la crise des émergents
Le Mexique a placé un milliard d’obligations à 100 ans libellées en livre sterling, rapporte L’Agefi. Loin des tensions politiques au Venezuela, le pays, qui bénéficie d’une notation BBB assortie d’une perspective stable auprès de S&P et Fitch, a réussi à attirer plus de 2 milliards de livres d’ordres malgré un rendement abaissé à 5,75%. La poursuite des entrées nettes de capitaux dans le pays, d’un montant de 21 milliards de dollars en 2013, a propulsé le taux de détention de la dette locale par des investisseurs étrangers à un record de 40% (contre 27% mi 2012), soit 140 milliards de dollars (11% du PIB).
SLI propose une version sicav de son fonds d'actions d'Europe continentale
Standard Life Investments (SLI) vient de lancer une version au format sicav de son fonds European Equity Income, géré par Will James et dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 2,16 milliards d’euros, rapporte Citywire.Le SLI Glo SICAV Continental European Equity Income fund a été formellement lancé le 11 mars. Il met en œuvre la même stratégie que le fonds domicilié au Royaume-Uni et géré par Will James depuis avril 2009. Il investit dans actions européennes à l’exclusion des actions britanniques.La version britannique du fonds est investie en priorité sur le marché suisse (17%), la France (16%) et la Suède (11,9%). Le fonds a dégagé une performance de 36,4% sur les trois ans à fin janvier 2014 contre une progression de 23,86% de l’indice de référence (le FTSE World Europe ex UK TR EUR) sur la même période.
13/03/2014
Hausse de 16 % des profits avant impôts pour Brooks Macdonald
Début d’année sur les chapeaux de roue pour Brooks Macdonald. A l’issue de son premier semestre fiscal clos le 31 décembre, le gérant d’actifs et de fortune britannique a annoncé avoir dégagé un bénéfice avant impôt de 4,93 millions de livres, en hausse de 16 % par rapport au premier semestre 2012. Sur la même période, ses revenus ont augmenté modestement de 1%, à 6,16 millions de livres. Au 31 décembre 2013, ses actifs sous gestion ont fait un bond de 23 % pour s’établir à 5,68 milliards de livres, contre 4,62 milliards de livres au premier semestre 2012. Sur les seuls six derniers mois, ses encours ont progressé de 570 millions de livres grâce en partie à 315 millions de livres d’affaires nouvelles. La compagnie britannique a également indiqué que le nombre de sociétés avec lesquelles elle travaille a dépassé le seuil des 620, soit un doublement au cours des deux dernières années.Fort de ses bonnes performances, Brooks Macdonald a annoncé une hausse de 8 % à 7 pence de son dividende intermédiaire.
13/03/2014
BNY Mellon IM perd son responsable des intermédiaires
Navin Suri, responsable de la distribution auprès des intermédiaires pour l’Asie chez BNY Mellon Investment Management, vient de quitter son poste et n’a pas encore été remplacé, rapporte Asian Investor. De fait, l’intéressé aurait démissionné en fin d’année dernière pour des raisons personnelles.
13/03/2014
Forte hausse des bonus à Wall Street
Selon L’Agefi, les rémunérations variables versées entre décembre et mars dans les banques d’investissement et de marché new-yorkaises ont bondi de 15% pour atteindre 16,7 milliards de dollars (12 milliards d’euros), d’après Thomas DiNapoli le contrôleur général de l’Etat de New York. Le montant moyen reçu par chaque salarié au titre de 2013 atteint même 164.530 dollars.Cela étant, la donne pourrait changer, note le quotidien. Les activités de fixed income (taux, change et matières premières), traditionnellement élevées au premier trimestre, auraient connu cette année leur pire démarrage avec des revenus en baisse de 25%. Les banques pâtissent notamment de l’attentisme des investisseurs, inquiets de l'évolution macroéconomique et des taux d’intérêt. Dans ce contexte, les effectifs pourraient être de nouveau réduits, tout comme les bonus des opérateurs du fixed income. Ces derniers ont déjà baissé de 5 à 15% au titre de 2013.
13/03/2014
Vanguard se positionne sur les ETF actifs
Vanguard veut lancer des versions ETF de ses fonds gérés activement, rapporte Ignites. La société de gestion américaine a déposé un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) la semaine dernière qui lui permettrait de lancer des ETF actifs en tant que classe de part dans ses fonds actifs existants.
Templeton boucle son quatrième fonds marchés émergents de private equity
Templeton Emerging Markets Group, filiale de Franklin Templeton, a annoncé la fermeture définitive auprès des investisseurs de son quatrième fonds de capital investissement, le Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV, après avoir engrangé plus de 220 millions de dollars d’engagement, rapporte Investment Europe. Créé en 2012, ce véhicule est géré par une équipe appartenant à Templeton Asset Management, dirigé par Mark Mobius, président exécutif de Templeton Emerging Markets Group. Le Templeton Strategic Emerging Marketing Fund IV a déjà réalisé trois investissements pour un montant total de 59 millions de dollars, rappelle le site d’information.
13/03/2014
Pioneer veut porter ses encours à 263 milliards d’euros à fin 2018
Pioneer Investments a comme objectif de porter ses encours à 263 milliards d’euros à fin 2018, contre 173,9 milliards d’euros actuellement, selon le nouveau plan stratégique à cinq ans de sa maison mère UniCredit.En 2013, la société de gestion italienne a enregistré des souscriptions nettes de 9,6 milliards d’euros, alors qu’elle avait accusé des rachats nets de 5,8 milliards d’euros en 2012. Sur le seul dernier trimestre, la collecte s’est élevée à 2 milliards d’euros, dont 1,7 milliard auprès d’une clientèle externe.Les encours actuels sont gérés à hauteur de 86,8 milliards d’euros pour une clientèle italienne, 35,3 milliards d’euros pour des américains et 16,8 milliards d’euros pour des allemands. La clientèle captive représente par ailleurs 53 % des encours et la clientèle externe les 47 % qui restent, un niveau stable ces trois dernières années.
13/03/2014
Oddo Securities accueille son nouveau responsable de la recherche actions
Matthias Desmarais rejoint le groupe Oddo & Cie en tant que responsable de la recherche actions du bureau d’études, sous la direction de Nicolas Wirz, directeur général d’Oddo Securities. L’intéressé aura pour responsabilité la direction d’une équipe composée d’analystes financiers couvrant 275 valeurs dont 180 françaises. Avant de rejoindre Oddo Securities, Matthias Desmarais exerçait chez Exane BNP Paribas le poste de responsable de la recherche à Paris, supervisant l’animation du bureau d'études tout en restant à la tête, depuis 5 ans, de l'équipe Loisirs & Services.
13/03/2014
Cathay Capital obtient l'agrément AIFM
L’autorité des marchés financiers (AMF) a agréé Cathay Capital en qualité de société de gestion «AIFM». «L’obtention de cet agrément marque une étape supplémentaire dans l’histoire de Cathay Capital, après son agrément par l’AMF en 2006 en tant que première société d’investissement franco-chinoise indépendante, et sa désignation en 2012 pour gérer le fonds franco-chinois pour les PME», souligne un communiqué publié le 12 mars. La demande d’agrément est une démarche volontaire de Cathay Capital, qui dispose aujourd’hui de 420 millions d’euros sous gestion, pour accompagner sa montée en puissance et traduire la maturité de son organisation, précise le communiqué.
13/03/2014
Western Asset nomme un co-responsable de la dette émergente
Western Asset Management Company, l’une des filiales de Legg Mason, a promu Chia-Liang Lian au poste de co-responsible de l’équipe dette émergente, sous la direction de S. Kenneth Leech, co-directeur des investissements de la structure.Chia-Liang Lian travaillera aux côtés de Keith Gardner, qui a l’intention de prendre sa retraite en avril 2016 après avoir passé près de 22 ans au sein de la société américaine. Cet arrangement « permet de créer un plan de succession de deux ans pour l’équipe dette émergente », commente Western Asset dans un communiqué.La nomination de Chia-Liang Lian, spécialisé sur les marchés obligataires asiatiques, prendra effet en avril 2014.L’intéressé partagera son temps entre Pasadena, le siège de Western AM, et son bureau de Singapour jusqu’en 2015, date à laquelle il s’installera à Pasadena. Western Asset a aussi promu Desmond Soon, l’un des membres de l’équipe d’investissement de Singapour, au poste de co-responsable des investissements en Asie.Chia-Liang Lian est arrivé chez Western Asset en 2011, après avoir passé six ans chez Pimco en tant que responsable des portefeuilles Asie émergente. Desmond Soon, de son côté, a rejoint Western Asset en 2012, en provenance de ST Asset Management.
13/03/2014
Nouveau CEO de Generali Real Estate
Christian Delaire a été nommé CEO de Generali Real Estate, rapporte Bluerating. Il occupera ce poste à partir d’avril 2014. Depuis 2009, Christian Delaire était general manager au sein d’AEW Europe.
UBS GAM va gérer deux fonds pour Banca Generali
UBS Global Asset Management renforce sa collaboration avec Banca Generali avec le lancement de deux fonds obligataires au sein de la Sicav BG Sicav, rapporte Bluerating. Gérés par UBS, ces fonds sont BG Sicav - UBS Dynamic Credit High Yield et BG Sicav - UBS Global Income Alpha. Récemment, UBS GAM a en outre été choisie par Banca Generali parmi les cinq sociétés de gestion intégrées dans la nouvelle police d’assurance vie BG Stile Libero.