Les tensions ressurgissent sur le marché obligataire européen
L’issue des élections européennes inquiète et certains doutent de la capacité de la BCE à soutenir l’économie de la zone
Bercy pourrait élargir aux mutuelles les fonds de prêts à l’économie
Une consultation de place doit ouvrir cette semaine, mais la Banque de France reste réservée sur l'extension du dispositif
CDC Fonds propres devrait investir dans le second compartiment du Fonds d'incubation Emergence
Jean-Tristan Parodi, responsable de la gestion déléguée des fonds propres de la CDC à la rédaction de www.institinvest.com : L'équipe de gestion déléguée participe régulièrement au lancement des fonds de Place. Elle a investi, à ce titre, dans le fonds Nova à hauteur de 30 millions d’euros et dans le fonds d’incubation dédié aux sociétés de gestion, Emergence, dont la gestion a été attribuée à NewAlpha. Un premier compartiment a été constitué dans ce cadre pour un montant de 150 millions d’euros. Il est dédié aux sociétés de gestion spécialisées dans les fonds de performance absolue, tandis qu’un second est en cours de création sur les actions françaises et européennes et devrait s'élever à 200 millions d’euros. Pour la CDC, c’est une façon d’agir comme un investisseur au service de l’intérêt général en participant à la dynamisation de la Place de Paris.
La Chine va réduire sa production d’acier
Pékin compte réduire de plus de 80 millions de tonnes les capacités de production d’acier du pays d’ici à la fin de l’année 2017 et augmenter le taux d’utilisation de l’outil de production à «un niveau raisonnable» dans le secteur, rapporte le quotidien chinois qui cite les propos de Su Bo, vice-ministre de l’industrie et les technologies de l’information.
Rome promet des mesures de soutien aux entreprises
Le gouvernement italien annoncera dans les prochaines semaines une série de mesures destinées à soutenir l’investissement des entreprises et à réduire le coût du travail, a confié au journal le ministre de l’Economie, Pier Carlo Padoan. Il explique que les mesures en préparation viendront compléter le crédit d’impôt de 80 euros par mois offert aux ménages modestes et les réformes structurelles prévues sur le long terme.
Les obligations municipales seront assouplies en Chine
Le gouvernement chinois va permettre à une dizaine de provinces et à quelques grandes villes d’émettre directement des obligations afin de financer des actions sociales et d’accélérer la restructuration de l’économie, cette mesure devant être annoncée avant la fin de ce mois, rapporte le journal qui se réfère à une source proche du dossier. Ces obligations, qui seront vraisemblablement émises début juillet, feront l’objet d’une notation et elles offriront sans doute aux investisseurs un rendement plus élevé puisqu’elles seront garanties par les autorités locales. Pékin, Shanghai et Shenzhen font partie des villes concernées par ce projet.
Euroclear éclaircit le mystère des Treasuries en Belgique
Le dépositaire central Euroclear a indiqué vendredi qu’il était sans doute à l’origine de la forte hausse de la détention de dette américaine par la Belgique ces derniers mois, rapporte Reuters. Entre août 2013 et mars 2014, la détention de Treasuries en Belgique a plus que doublé, faisant du pays le troisième créancier des Etats-Unis, ce qui a suscité la perplexité du marché.
Le moral des ménages américains se dégrade à cause des salaires
Le moral des ménages américains a nettement reculé début mai en raison de leur pessimisme sur l'évolution de leurs revenus, montrent vendredi les premiers résultats de l’enquête mensuelle Thomson Reuters-Université du Michigan. En première estimation, l’indice ressort en baisse à 81,8 après 84,1 en avril et un consensus Reuters à 84,5. «La principale inquiétude qui ressort derrière ce léger recul de mai traduit une évolution décourageante des salaires», a commenté Richard Curtin, responsable de l’enquête. En revanche, environ 58% des consommateurs interrogés estiment que l'économie s’améliore, contre 49% le mois dernier.
Les mises en chantier rebondissent aux Etats-Unis
Les mises en chantier aux Etats-Unis ont bondi de 13,2% en avril. En données annualisées, elles ont atteint 1,07 million selon les statistiques publiées vendredi par le département du Commerce, soit leur plus haut niveau depuis novembre. La hausse de mars a été révisée en baisse, à 2,0% contre 2,8% annoncé initialement. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un chiffre annualisé de 980.000 mises en chantier. Les permis de construire ont quant à eux augmenté de 8,0% à 1,08 million annualisé en avril, le chiffre le plus élevé enregistré depuis juin 2008. Le marché en attendait 1,01 million. L’immobilier américain a pâti fin 2013 et au premier trimestre de la rudesse de l’hiver.
S&P sort la Roumanie de la catégorie spéculative
Standard & Poor’s a annoncé vendredi avoir relevé la note souveraine de la Roumanie de BB+ à BBB-, sortant ainsi à son tour Bucarest de la catégorie des pays dont la dette est jugée spéculative, pour prendre en compte les progrès accomplis en matière de réduction de la dette extérieure. S&P avait dégradé la note roumaine en catégorie «junk» il y a cinq ans environ. L'économie roumaine a enregistré une croissance de 3,8% au premier trimestre
16/05/2014
Assets stable for third parties at Generali in first quarter
At a publication of its results for first quarter Generali has reported stable third-party assets under management. These assets, which are managed by banks and asset management firms of the Italian group, totalled EUR104.27bn as of 31 March 2014, a figure identical to first quarter 2013. As of 31 March, the «Financial» segment, which includes banking and asset management activities, has posted operating results of EUR144m, up 21% year on year, due to “the positive performance of Banca Generali,” according to a statement from the bank. In life insurance, Generali has posted growth of 2.4% in its gross premiums, to EUR12bn. Unit-linked policies rose 20.5% in the first three months of the year. As of the end of March, net inflows totalled EUR2.88bn, up 4.3% year on year. In the past quarter, the life insurance arm earned operating profits of EUR779m, down slightly by 0.2% compared with first quarter 2013. In the first three months of the year, the Generali group has earned net profits of EUR660m, up 9.4% year on year, while revenues are up 1.5%, to EUR18.47bn.
16/05/2014
Intesa saw a 4% increase in its assets in first quarter
The Italian bank Intesa Sanpaolo, which released its results for first quarter yesterday, has seen assets in its asset management division increased by about EUR11bn, or 4% in the first three months of the year, to a total of EUR270bn as of 31 March, according to a statement from the group. Year on year, assets under management by Intesa Sanpolo are up 13%. In its presentation, the bank states that as of 31 March, its market share in Italy in asset management is 22%.
16/05/2014
Foreign banks in Switzerland play regulation card
Foreign banks operating in Switzerland are seeking to find solutions with their clients in order to regularize their fiscal situation, Alfredo Gysi, the outgoing president of the Swiss association of foreign banks (ABES), announced at its general assembly, held on 15 May. Foreign banks are continuing to regularize the past, ABES announced in a statement. Clients from countries that offer a self-declaration programme will be assisted in this matter. Residents of other countries will be assisted in the search for individual solutions. According to the new president of ABES, Francesco Morra, foreign banks in Switzerland will continue to be successful in international private banking activities. But for that, banks will need to adapt their models of activity to the new expectations of clients and changed circumstances.
16/05/2014
Inflows of GBP1.1bn to Old Mutual GI in first quarter
All lights are green for Old Mutual Global Investor (OMGI). In first quarter 2014, the asset management affiliate of the Old Mutual group has posted gross subscriptions of GBP2.47bn, up 66% compared with first quarter 2013. Net inflows total GBP1.1bn as of the end of March 2014, compared with about GBP100m as of the end of March 2013. This performance brings total funds under management to GBP17.4bn as of 31 March 2014, up 8.75% compared with the beginning of the year (GBP16bn as of 1 January 2014) and 16% compared with first quarter 2013 (GBP15bn as of 31 March 2013). The Old Mutual Wealth unit overall, to which OMGI belongs, earned GBP3.94bn in gross subscriptions in first quarter, up 28% year on year, and net inflows of GBP1.1bn, up 175% compared with GBP400m in net inflows in first quarter 2013. Funds managed by Old Mutual Wealth, which includes Skandia and OMGI, totalled GBP80.2bn as of 31 March 2014, up 2.1% compared with 31 December 2013 (GBP78.5bn in assets), and 7.65% compared with 31 March 2013 (GBP74.5bn).
16/05/2014
BlackRock has found successor to Gad Amar
According to information obtained by Newsmanagers, Pierre Seydel, who has been working at BlackRock since 2004, where he has served as head of retail sales at Belux, will be replacing Gad Amar, who had been head of retail at BlackRock in Paris until earlier this year, and who has left for London, where he serves since March as head of product development for the EMEA region (Europe, Middle East, Africa). The announcement was made by Eric Wolheber, CEO of BlackRock France, at a conference of clients at the George V hotel in Paris, on the occasion of a visit by Catherine Raw, manager of the commodity equity team. Seydel is expected to take over as head of the retail team in Paris, composed of four people, but will also retain his responsibilities at Belux.
16/05/2014
Money markets remain in high demand
One might have thought that the attraction of money markets would dissipate, but this is not remotely he case at CPR Asset Management. Assets under management in money market funds at CPR AM, admittedly a top actor in the money markets, have virtually all shows inflows in the first few months of the year. Assets neared the EUR10bn point, where they had stood at EUR9bn at the end of 2013. The historic CPR Cash fund has assets of EUR4.64bn, comapred with EUR4.4bn as of the end of 2013. CPR Moné Carry has seen an increase of over EUR600m in its assets to EUR4.16bn, while CPR Oblig 12 Mois has near EUR800m, comapred with EUR638m as of the end of 2013. The only exception to the rule is CPR Monétaire SR, with assets down to EUR655m from EUR702m at the end of 2013. The youngest of the money market solutions, CPR Oblig 24 Mois, had inflows of over EUR30m since the beginning of the year, to a total of EUR93m. It should also be said that the performance of the range makes a very good show compared with the competition. A good part of the performance is coming from the active management of the curve and good reactivity in the management of exposures, Eric Bertrand, director of fixed income & credit management, said on 15 May at a press conference. Currently, CPR AM claims, the sure value is now more in the short part of the curve than in private issuers from peripheral issuers such as government. In this context, CPR is preferring bank issuers, who are lagging behind corporate issuers. High yield credit also remains an essential driver of performance, while the distribution in this segment remains significant in a context of holding peripheral spreads.
16/05/2014
Annual growth of 1.9% in publisly traded equities issued in euro zone
In March 2014, issues of equities listed by euro zone resident companies represented a total of EUR10.8bn, according to statistics released by the European Central Bank. Redemptions totalled EUR2.5bn, and net issues totalled EUR8.3bn. The annual pace of growth in assets in publicly-traded equities issued by euro zone residents (excluding the effects of valuation) were up 1.9% in March 2014, compared with 1.5% in February. The annual growth rate for equities listed by non-financial sector companies rose 0.8% in February 2014, to 1.2% in March. For IFMs, the corresponding rate is 7,8% in March 2014, unchanged from February. For financial sector companies other than IFMs, it rose from 1.95 in February to 2% in March (see table and graphic). The market value of assets in publicly-traded equities issued by residents of the euro zone totalled EUR5809bn as of the end of March 2014. Compared with EUR4645bn at the end of March 2013, the value of stock in publicly-traded equities has posted annual growth of 25.1% in March 2014, compared with 24% in February. Issues of debt from euro zone residents represented a total of EUR676bn in March. Redemptions totalled EUR709bn, and net redemptions totalled EUR49bn. The annual variation rate in debt securities issued by residents of the euro zone totalled -0.7% in March 2014, after -0.6% in February. The complete ventilation of net issues between gross issues and redemptions was not available due to missing data, and the difference between gross issues and redemptions may not be equal to overall net issues.
16/05/2014
DRC Capital lève 600 millions d'euros pour son second fonds de dette immobilière
Le britannique DRC Capital a annoncé le 15 mai avoir levé plus de 487 millions de livres, soit près de 600 millions d’euros, dans le cadre du closing final de son second fonds de dette immobilière européenne ERED II, dépassant largement l’objectif des 400 millions de livres. Les fonds levés proviennent d’investisseurs institutionnels européens et nord-américains, avec un intérêt marqué de la part des fonds de pension, précise un communiqué.
16/05/2014
Le LSE vise une croissance organique sur les marchés à terme
Xavier Rolet, directeur général de la Bourse de Londres (LSE), a déclaré que le groupe cherchait à développer son activité de marchés à terme via une croissance organique, rapporte L’Agefi. «Il n’y a pas de plates-formes à vendre pour les futures. Notre approche sera nécessairement organique», a précisé le dirigeant à l’occasion de la publication des résultats. Grâce au regain d’IPO et au rachat de LCH.Clearnet, l’opérateur a publié des revenus pour l’exercice à fin mars de 1,09 milliard de livres (1,34 milliard d’euros), supérieurs au consensus de 1,05 milliard.
16/05/2014
Vontobel AM recute chez UBS
Vontobel Asset Management a recruté Philippe Bonvin pour diriger sa division Outcome Driven Investments, qui propose des investissement dans le stricte respect des budget de risque des investisseurs. L’intéressé travaillait auparavant chez UBS Global Asset Management, où il était responsable des stratégies d’investissement, de la gestion du risque ainsi que du développement de solutions d’investissement.
Le fonds souverain de Singapour a acquis 6,5% d'Applus
Le fonds souverain de Singapour GIC a pris une participation de 6,5% au capital du groupe espagnol de certification à l’occasion de sa récente introduction en Bourse. L’investissement est valorisé à 130 millions d’euros environ aux cours actuels, selon L’Agefi.
16/05/2014
BlackRock a trouvé le successeur de Gad Amar à Paris
Selon nos informations, Pierre Seydel qui travaille chez BlackRock depuis 2004 où il exerce actuellement la fonction de head of retail sales Belux s’apprêterait à remplacer Gad Amar. Ce dernier, qui était responsable du retail à Paris chez BlackRock jusqu’au début de l’année, est parti pour Londres où il occupe depuis le mois de mars les fonctions de head of product development pour la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique). L’annonce aurait été faite par Eric Wolheber, directeur général de BlackRock France lors d’une conférence clients au George V à Paris, à l’occasion de la venue de Catherine Raw, gérante de l'équipe actions matières premières. Pierre Seydel devrait prendre la tête de l'équipe «retail» de Paris composée de quatre personnes, mais garderait néanmoins ses responsabilités au Belux.
16/05/2014
DeAWM nomme un directeur commercial
Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a nommé Frank Breiting au poste de directeur commercial responsable de la vente des fonds offerts au public (Publikumsfonds) aux assureurs, selon les informations de Fondsprofessionell. L’intéressé conserve son ancien poste de responsable de la prévoyance, en parallèle. Frank Breiting remplace dans ses nouvelles fonctions Harald Salzgeber, qui s’occupera dorénavant de la commercialisation de programmes de prévoyance incluant des fonds.
16/05/2014
La Deutsche Bank cède un casino à Blackstone
La Deutsche Bank a annoncé le 15 mai avoir conclu un accord avec Blackstone Real Estate Partners VII portant sur la vente de Nevada Property 1 LLC, propriétaire notamment de l’hôtel et casino The Cosmopolitan à Las Vegas.Dans le cadre de cet accord, Blackstone Real Estate Partners VII va acquérir 100% de The Cosmopolitan, qui sera payé en cash pour un montant de 1,73 milliard de dollars. Le groupe allemand précise dans un communiqué que cette transaction va entraîner une amélioration d’environ cinq points de base de son ratio de fonds propres Tier 1.
16/05/2014
Rapprochement de deux banques privées allemandes
La banque privée munichoise von der Heydt et le gestionnaire Berlin & Co ont annoncé le rapprochement de leurs activités de family office et gestion de patrimoine, selon un communiqué publié le 13 mai. La nouvelle entité issue de ce redéploiement, von der Heydt & Partners AG, devrait voir le jour dans les toutes prochaines semaines. Les modalités financières de l’opération n’ont pas été divulguées.
16/05/2014
Les femmes représentent 22 % des responsables du private equity au sein des institutions
Les institutionnels emploient deux fois plus de femmes à des postes à responsabilités dédiés à l’investissement dans le private equity que les sociétés de gestion spécialisées dans cette classe d’actifs. Selon des données de Preqin, elles sont 22 % au sein des institutions et seulement 11 % au sein des asset managers. C’est aux Etats-Unis que les institutionnels confient le plus de postes à responsabilités dans l’investissement en private equity aux femmes, avec une proportion de 25,9 %, contre 11 % pour les sociétés de private equity basées dans cette région. En Asie Pacifique, les femmes directrices dans le private equity sont 17,4 % au sein des institutions et 11,8 % dans les asset managers spécialisés. L’Europe arrive en dernier avec 16,8% chez les investisseurs institutionnels et seulement 9,8 % au sein des sociétés de gestion.
16/05/2014
Recul de 7 % des ventes d’Aviva Investors au premier trimestre
Début d’année délicat pour Aviva Investors. La société de gestion, filiale de l’assurance britannique Aviva, a enregistré un recul de 7,2% de ses ventes au premier trimestre, à 730 millions de livres contre 787 millions de livres au premier trimestre 2013. Toutefois, les ventes d’Aviva Investors affichent une progression 147 millions de livres par rapport au dernier trimestre 2013.
16/05/2014
F&C perd deux gérants obligataires
Les départs s’accumulent chez F&C Asset Management. Après avoir enregistré ceux de cinq «directors» membres de son conseil d’administration (lire News Managers du 15 mai 2014), c’est désormais au tour des gérants Paul Thursby et Peter Geikie-Cobb de quitter la société de gestion britannique et, ainsi, d’abandonner la gestion du fonds F&C Global Macro Bond (356 millions de livres d’encours), croit savoir FundWeb.Les deux gérants, qui pilotaient ce fonds depuis 2004, ont décidé de quitter l’entreprise pour poursuivre d’autres intérêts personnels, indique le site d’information anglais. «Le conseil du fonds F&C Global Macro Bond nommera une nouvelle équipe de gestion permanente très prochainement», a indiqué à FundWeb un porte-parole de F&C.
16/05/2014
Départs de quatre directeurs de F&C après le rachat par BMO
Le rachat le 7 mai dernier de F&C Asset Management par BMO Global Asset Management, filiale de gestion du groupe Bank of Montreal (BMO), produit ses premiers effets. De fait, quatre directeurs (directors) de F&C – à savoir Keith Jones, Keith Percy, Derham O’Neill et Keith Bedell-Pearce – ont quitté le conseil d’administration de la société de gestion britannique, rapporte Financial News en se référant à des documents publiés à Companies House.A leur place, cinq cadres de BMO ont été nommés au poste de directeurs au sein du conseil d’administration de F&C. Ainsi, Barry McInerney et Rajiv Silgardo, tous deux directeurs généraux de BMO Global Asset Management, ont ainsi été nommés directeurs au sein de F&C. En outre, Gilles Ouellette, « group head » chez BMO Wealth Management, et William Smith, « managing director » et responsable des opérations pour l’Europe et le Moyen-Orient chez BMO Financial Group, ont également été nommés directeurs chez F&C. Enfin, Barry Cooper, executive officer cez BMO Investments, rejoint également le conseil d’administration de F&C.
16/05/2014
Collecte de 1,1 milliard de livres pour Old Mutual GI au premier trimestre
Tous les feux sont au vert pour Old Mutual Global Investor (OMGI). Au cours du premier trimestre 2014, la filiale de gestion du groupe Old Mutual a enregistré des souscriptions brutes de 2,47 milliards de livres, en progression de 66 % par rapport au premier trimestre 2013. Sa collecte nette ressort à 1,1 milliard de livres à fin mars 2014, contre quelque 100 millions de livres à fin mars 2013. Cette performance porte le total de ses fonds sous gestion à 17,4 milliards de livres au 31 mars 2014, soit une progression de 8,75 % par rapport au début de l’année (16 milliards de livres d’encours au 1er janvier 2014) et de 16 % par rapport au premier trimestre 2013 (15 milliards de livres d’encours au 31 mars 2013).L’ensemble du pôle Old Mutual Wealth, auquel est rattaché OMGI, a dégagé 3,94 milliards de livres de souscriptions brutes au premier trimestre, en hausse de 28% sur un an, et une collecte nette de 1,1 milliard de livres, en progression de 175 % par rapport au 400 millions de livres de flux nets enregistrés au premier trimestre 2013. Les fonds gérés par Old Mutual Wealth, qui incluent Skandia et OMGI, s’établissent ainsi à 80,2 milliards de livres au 31 mars 2014, en progression de 2,1% par rapport au 31 décembre 2013 (78,5 milliards de livres d’encours) et de 7,65 % par rapport au 31 mars 2013 (74,5 milliards de livres).